El 84% de las compañías del índice S&P 500 ha superado las previsiones de beneficio por acción (EPS) en el primer trimestre de 2026, el mejor dato desde 2021, con ganancias un 18,2% superiores a lo estimado por los analistas.
Sin embargo, aunque las compañías que baten previsiones suben ligeramente más de lo habitual en bolsa (1,1%), las que fallan las estimaciones sufren caídas mucho más severas (-4,9%), muy por encima de la media histórica.
Además, las perspectivas para el segundo trimestre siguen siendo positivas. Los analistas han elevado sus previsiones de beneficios para el Q2 y el porcentaje de empresas que lanzan guías negativas está por debajo de la media histórica, lo que sugiere que el fuerte castigo bursátil no responde a un deterioro general de expectativas.
Estas son las principales conclusiones de una nota de John Butters, vicepresidente y analista sénior de resultados en FactSet.
Wall Street alcanza récords históricos: resultados del Q1 superan previsiones y disparan el S&P 500
S&P 500: el 89% de las empresas baten previsiones
Hasta la fecha (12/05), el 89% de las empresas del S&P 500 han presentado sus resultados del primer trimestre. De estas empresas, el 84% ha registrado un beneficio por acción (BPA) real superior a la estimación media del BPA, lo que supera la media de los últimos cinco años (78%) y la de los últimos diez años (75%).
Si el 84% es la cifra real del trimestre, supondrá el porcentaje más alto de empresas del S&P 500 que registran una sorpresa positiva en el beneficio por acción desde el segundo trimestre de 2021 (87%).
En conjunto, las empresas están registrando beneficios un 18,2% por encima de las estimaciones, lo que también supera la media de los últimos cinco años (7,3%) y la de los últimos diez años (7,1%). Si el 18,2% es la cifra real del trimestre, supondrá el porcentaje de sorpresa más alto registrado por el índice desde el primer trimestre de 2021 (22,2%).
Las empresas que han comunicado sorpresas positivas en los beneficios para el primer trimestre de 2026 han experimentado un aumento medio del precio del 1,1% desde dos días antes de la publicación de los resultados hasta dos días después de la misma. Este porcentaje de aumento está ligeramente por encima del aumento medio del precio en los últimos cinco años, que fue del 1,0% durante este mismo periodo para las empresas que comunicaron sorpresas positivas en sus resultados.
Pero las que no lo hacen, caen con fuerza
Por otro lado, el mercado está castigando las sorpresas negativas en los resultados anunciados por las empresas del S&P 500 para el primer trimestre mucho más de lo habitual.
Las empresas que han anunciado sorpresas negativas en sus resultados del primer trimestre de 2026 han registrado una caída media del precio del 4,9% en el periodo comprendido entre dos días antes de la publicación de los resultados y dos días después de la misma. Este porcentaje de caída es mucho mayor que la caída media del precio en los últimos cinco años, que fue del 2,9% durante este mismo periodo para las empresas que comunicaron resultados negativos.
Cómo elegir entre las otras 493 acciones que forman el índice S&P 500
Revisiones de las previsiones al alza
En cuanto a las revisiones de las estimaciones de BPA para las empresas del S&P 500, los analistas han aumentado las estimaciones de BPA para el segundo trimestre de 2026 hasta la fecha. La estimación bottom-up del BPA para el segundo trimestre (que es una agregación de las estimaciones medianas de BPA para el segundo trimestre de todas las empresas del índice) ha aumentado un 3,2% (de 78,84 a 81,34 dólares) desde el 31 de marzo. En un trimestre típico, los analistas suelen reducir las estimaciones de beneficios durante el trimestre.
En cuanto a las previsiones de beneficio por acción (BPA), el porcentaje de empresas del S&P 500 que han publicado previsiones negativas para el segundo trimestre se sitúa por debajo de la media. A día de hoy, 77 empresas del índice han publicado previsiones de BPA para el segundo trimestre de 2026. De estas 77 empresas, 38 han publicado previsiones negativas y 39, positivas.
El porcentaje de empresas que han publicado previsiones negativas sobre el beneficio por acción (BPA) para el segundo trimestre de 2026 es del 49% (38 de 77), lo que está por debajo de la media de los últimos cinco años, que es del 58%, y de la media de los últimos diez años, que es del 60%.
