Talgo S.A. es una empresa ferroviaria española, que además ofrece servicios de mantenimiento de trenes y relativos a equipos ferroviarios. La empresa ha publicados los resultados de los primeros nueve meses de 2021, situando los ingresos hasta los 427 millones de euros, un +25% respecto a los 9M 2021. La actual cartera de pedidos garantiza una alta actividad industrial hasta 2024 (en torno a 1,0 €b en pedidos de fabricación y remodelación actualmente en cartera) con la consecuente contribución a los ingresos. Como resultado, se espera que los ingresos se mantengan estables en los siguientes trimestres, en línea con las expectativas del ejercicio (ejecución del 35-37% de la cartera a cierre de 2020 en el período 2021-2022)
El EBITDA alcanza los 45,5 millones de euros, un +144,3% respeto a los 9M2020. Como resultado, el EBITDA justado alcanza los 49,8 millones de euros en los 9M2021 (11,7% de margen), de los cuales 19,3 millones corresponden al 3T 2021 (14,4% margen). La empresa espera cumplir el objetivo de reducir en un 15% los gastos generales en el periodo 2021-2022. El beneficio neto se sitúa en 20,7 millones de euros (4,8% de margen neto), gracias a la mejora de los resultados operativos y financieros del periodo.
El Plan Estratégico 2022-2026, que será aprobado en el 2S2021, busca establecer los objetivos de ejecución de cartera en 2021-2022: 35-37%. Book-to-Bill medio en 2020-2021 0,8-1,0x. Un Ebitda Ajustado del 11-12% para FY2021. Además de un lanzamiento de un nuevo programa de remuneración al accionista para el 1S2022.
A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 3,66 euros por acción, Talgo ha crecido un 38%, y aún se sitúa a aun 23% de su nivel anterior a la pandemia. Actualmente el precio se sitúa sobre los 5 euros, tras haber subido un 8% con la publicación de resultados. Siendo este su máximo postpandemia. Para el corto plazo, su precio irá a buscar el soporte de los 4,75 euros, para después buscar la línea de tendencia. De no perder dicha tendencia, su precio volver a alcista, para cerrar el año sobre los 5,09 euros. El medio-largo plazo, Talgo apunta a alcista.
