Banco Santander aporta luz sobre inversiones rentables. Santander Wealth Management & Insurance, que aglutina el negocio de banca privada, gestión de activos y seguros de Banco Santander, considera que, aunque el complejo panorama de inflación y crecimiento previsto para el próximo año aconseja cautela, se están sentando ya las bases de la recuperación del mercado. En renta variable, hay que tener cautela, pero los inversores conservadores lo tienen mejor, deslizan.

BROTES VERDES, SEGÚN BANCO SANTANDER

Santander Wealth Management & Insurance, ve brotes verdes.“Esperamos que en el primer trimestre de 2023 se confirme el pico de inflación, permitiendo a los bancos centrales frenar la subida de tipos de interés e iniciándose el proceso de recuperación de los mercados de renta fija”, señala el responsable global de Santander Wealth Management & Insurance, Víctor Matarranz, en la carta de presentación del Informe de Perspectivas de Mercado 2023 titulado «El gran ajuste de los tipos de interés». Matarranz añade que, “a partir de la segunda mitad de 2023, podremos ver la recuperación de activos más cíclicos como la renta variable, en la medida en que los bancos centrales puedan anunciar próximas bajadas de tipos”. Por tanto, “es necesario más que nunca combinar la visión del corto y del largo plazo a la hora de gestionar las inversiones”, concluyen este alto cargo de Banco Santander.

«A partir de la segunda mitad de 2023, podremos ver la recuperación de activos más cíclicos como la renta variable», consideran en el banco

Banco Santander contempla en su escenario central macroeconómico un proceso de ajuste que ya estaría llegando a su fase final en la parte de política monetaria. “Consideramos que estamos próximos a alcanzar el tipo máximo de este ciclo alcista y que el efecto acumulado de la subida de tipos será suficiente para cambiar el rumbo de la inflación. Esta fase de estabilización monetaria se extendería durante gran parte del 2023 y no esperamos un movimiento a la baja de tipos hasta que se produzcan señales más claras de que la inflación está bajo control. Las buenas noticias llegarán primero a los activos defensivos (renta fija) y luego a los activos cíclicos (renta variable)”, se indica en el informe. Según Santander Wealth Management & Insurance, el momento en que se alcance el pico de inflación variará en cada geografía, pero en líneas generales se podrán apreciar “señales inequívocas de un cambio de tendencia” durante el primer trimestre de 2023, dicen en Banco Santander.

NIVELES MÍNIMOS Y BANCO SANTANDER

Respecto al crecimiento, se esperan niveles mínimos en los próximos trimestres con algunos países experimentando episodios de recesión de intensidad moderada. No obstante, “vemos improbable que se produzcan ajustes económicos similares a los ocurridos en la Gran Crisis Financiera de 2008 o la tecnológica de 2000”.

en cuanto a los bonos corporativos, recomienda incrementar el riesgo de crédito en las carteras a medida que se anticipe el fin de la desaceleración

En renta fija, señala que “los avances en la estabilidad monetaria darían lugar a multitud de oportunidades en los activos de renta fija, cuyos rendimientos se han normalizado y comparan muy favorablemente con años anteriores”.  Añade que “las subidas de tipos han sido el ‘villano’ del mercado en 2022, pero a futuro pueden ser el punto de partida para generar rentabilidad con bajo riesgo. Para los inversores conservadores es muy positivo que la liquidez haya dejado de estar penalizada”. Adicionalmente, la subida de los rendimientos de la renta fija potencia de nuevo su capacidad de diversificación en las carteras. En cuanto a los bonos corporativos, recomienda incrementar el riesgo de crédito en las carteras a medida que se anticipe el fin de la desaceleración económica.

DE LA FIJA A LA VARIABLE

Por su parte, en renta variable, la firma mantiene el posicionamiento de cautela a la espera de que se produzcan avances en el ajuste de los beneficios de las compañías. “El ajuste de expectativas de beneficios ha comenzado, pero todavía está incompleto”, indica, y agrega que es probable que éstas se sigan revisando a la baja en línea con las perspectivas de desaceleración económica para 2023. La entidad especifica que los cambios estructurales que se han producido en la inflación (a medio plazo se estima que los precios se sitúen por encima del 2%) aconsejan un incremento del posicionamiento en activos reales, como la bolsa, infraestructuras e inmuebles. También es clave mantener un posicionamiento en inversiones alternativas con especial énfasis en mercados privados (private equity y private debt).

SEGÚN se confirme la mayor estabilidad en los tiposy se identifiquen señales de recuperación, el mercado volverá a centrarse en empresas innovadoras, AUGURAN EN BANCO SANTANDER

El informe apunta que, a medida que se confirme la mayor estabilidad en los tipos de interés y se identifiquen señales de recuperación económica, el mercado volverá a centrarse en empresas innovadoras capaces de generar mayores tasas de crecimiento. En este sentido, considera que las mayores oportunidades se encuentran en biotecnología, transición energética, ciberseguridad, foodtech, robótica y sostenibilidad y destaca el sector de energías renovables debido a la prioridad a nivel global de garantizar el suministro energético de una manera sostenible, indican en Banco Santander. 

Mapfre está aliviando el golpazo de la alta inflación en la remuneración de sus trabajadores por la vía más directa: una paga. Así, Mapfre abonará a sus empleados en España 400 euros adicionales, coincidiendo con la paga extra de Navidad, para ayudar a afrontar la actual coyuntura económica, muy condicionada por la alta tasa de inflación. La medida alcanzará a algo más de 10.000 empleados del Grupo en España, excluyendo de la misma al equipo directivo. Se trata de la segunda acción de este tipo realizada en este año, tras los 350 euros abonados en el mes de julio.

DIFERENCIA CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS

Mapfre está actuando contra los efectos de la inflación en la remuneración de sus trabajadores de un modo muy directo. La compañía, al contrario que las entidades financieras, no se ha refugiado en la búsqueda de una solución colectiva a la hora de tomar medidas.

“Somos una empresa responsable con la actual situación, pero esto no nos va a impedir atender, en la medida de lo posible, las necesidades excepcionales que pueden estar afrontando nuestros empleados”, señala el presidente de Mapfre, Antonio Huertas.

“Son dos acciones extraordinarias que buscan compensar las elevadas tasas de inflación que se están registrando, pero sin alterar el pleno cumplimiento del convenio colectivo y cumpliendo con todas las recomendaciones de no contribuir al ciclo inflacionario”, apuntan desde la entidad.

GRUPOS DE INTERÉS

En la compañía explican que “Mapfre trabaja con todos sus grupos de interés con el objetivo de establecer relaciones de confianza justas, equilibradas y duraderas” Agregan que “respecto a sus empleados, el plan de compensación integral está diseñado sobre cuatro pilares: retribución fija, retribución variable anual según objetivos, amplio paquete de beneficios sociales y compensaciones. Tras esta segunda paga extraordinaria, y sumado a las mejoras del convenio, los empleados de MAPFRE en España van a tener un incremento salarial de entre el 3% y el 4%”.

Por sí solo, el incremento que marca el convenio colectivo del sector seguros para este año es un aumento que está lejísimos de las cifras de inflación, de ahí que la paga sea un alivio para los trabajadores. Y es que el marco colectivo fija que “para el año 2022 se acuerda aplicar un incremento del 1% sobre la tabla salarial de sueldos base y complemento por experiencia vigentes a 31 de diciembre  de 2021. Dicho incremento será del 1,2% en el supuesto de que el Índice de Precios de Consumo (IPC), que se constate oficialmente a 31 de diciembre del año 2021 sobre 31 de diciembre del año anterior sea igual o superior al 2%.

el incremento que marca el convenio colectivo del sector seguros para este año es un aumento que está lejísimos de las cifras de inflación

“Sobre el mencionado incremento salarial base se aplicará un coeficiente corrector siempre que el Índice de Precios de Consumo (IPC), que se constate oficialmente a 31 de diciembre del año 2022 sobre 31 de diciembre del año anterior sea igual o superior al 2%. El factor corrector en este supuesto será del 120%.

«Esta paga se añade a las mejoras ya acordadas en el convenio colectivo donde el seguro de salud pasa a ser completamente gratuito para todos los empleados, y se mejora el acceso al seguro de ahorro. Estos beneficios complementan también a otros muy relevantes para los empleados como el plan de pensiones de empleo, donde Mapfre aporta dos euros por cada uno que ahorra el empleado, las ayudas escolares, el seguro de vida y las bonificaciones en seguros», indican en la aseguradora.

LA BANCA

Mapfre está aplicando una fórmula que, en el caso de la banca, no se ha planteado, a nivel español, ninguna entidad. La solución será colectiva.  En este sentido,  la Asociación Española de Banca (AEB) y los sindicatos firmantes del convenio colectivo de banca, CC OO, UGT y FINE, han acordado convocar la comisión negociadora del convenio colectivo de banca, con arreglo a las conclusiones obtenidas en el Observatorio Sectorial, según han informado las cuatro organizaciones en un comunicado conjunto.

la AEB y los sindicatos firmantes del convenio colectivo de banca (CC OO, UGT y FINE) han acordado convocar la comisión negociadora

El objetivo de esta comisión negociadora será tratar de alcanzar acuerdos, en materia salarial, que ayuden a mitigar los efectos de la inflación sobre las plantillas de las entidades, tal y como trasladan en la nota de prensa.

Las partes han coincidido en la «necesidad» de esta convocatoria, a pesar de que el convenio colectivo actual todavía está vigente, ante las excepcionales circunstancias que concurren y que afectan a los empleados del sector bancario.

ANÁLISIS CONJUNTO

La AEB y los sindicatos CCOO, UGT y FINE han mantenido, en los últimos meses, diversas reuniones para analizar conjuntamente la situación y tratar de compartir diagnósticos y posibles soluciones que permitan afrontarla de la mejor manera, un objetivo común que llevó a convocar el Observatorio sectorial el pasado mes de junio.

Este acuerdo llega después de que los tres sindicatos se movilizaran en octubre para denunciar la «falta de voluntad» de las patronales AEB y CECA para abordar mecanismos compensatorios de la pérdida de poder adquisitivo por la inflación.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que la decisión del Gobierno de elevar los ingresos públicos a costa de impuestos a bancos, energéticas y hogares de altos ingresos es algo «apropiado» en el contexto actual, pero ha alertado de que los gravámenes no tienen en cuenta los costes.

«Como se prevé que los precios de la energía permanezcan en niveles elevados el próximo año, recaudar ingresos temporales adicionales para financiar el apoyo a los más vulnerables es una estrategia bienvenida, pero el seguimiento del impacto de las medidas es necesario», han determinado los técnicos del FMI en las conclusiones de su revisión anual de la economía española, conocida como ‘Artículo IV’.

FMI E IMPUESTO SOLO TEMPORAL

En este sentido, el FMI ha indicado que es «apropiado» subir temporalmente los impuestos a empresas y hogares de altos ingresos que se han visto menos afectados por la crisis energética para financiar el apoyo a los vulnerables.

El organismo multilateral ha alertado de que los nuevos impuestos a banca y energéticas se aplican sobre los ingresos y no sobre los beneficios, por lo que no tienen en cuenta los costes.

«Si bien se prevé que los ingresos netos por intereses de los bancos aumenten en el corto plazo de forma paralela a los tipos más altos, las condiciones financieras más restrictivas y las perspectivas macroeconómicas menos favorables podrían incidir de forma sustancial en los costes debido a un aumento de los activos deteriorados en escenarios de estrés», ha avisado el FMI.

la entidad con sede en Washington considera «importante» vigilar la incidencia de estos impuestos sobre la disponibilidad de crédito

Así, la entidad con sede en Washington considera «importante» vigilar la incidencia de estos impuestos sobre la disponibilidad de crédito, los costes de crédito y la resiliencia de los bancos, así como sobre los incentivos a la inversión de las empresas energéticas. Además, el FMI ha subrayado que estas medidas deben ser temporales.

En este sentido, la responsable de la misión del Fondo que ha visitado España, Dora Iakova, ha precisado que, si bien puede resultar apropiado elevar los impuestos a los menos afectados por la crisis, en el caso de la tasa a la banca la institución tiene algunas preocupaciones.

«Usualmente preferimos ver los impuestos sobre los beneficios, no sobre los ingresos. Tener en cuenta los costes», ha señalado, añadiendo que los bancos registran de forma cíclica beneficios más altos y más bajos, por lo que no se trata necesariamente de beneficios extraordinarios, además de que la subida en curso de los tipos de interés puede hacer subir la morosidad.

MEDIDAS DE APOYO OPORTUNAS, SEGÚN EL FMI

Siguiendo en el contexto energético, la revisión del FMI también ha finalizado considerado como «oportuno» el despliegue de apoyo público para amortiguar el impacto de los precios de la energía. Pese a esta valoración positiva, ha recomendado un «mayor grado de focalización» de las medidas.

Por ejemplo, el FMI considera que varias medidas, entre ellas la ampliación de los bonos sociales eléctrico y térmico, el aumento del ingreso mínimo vital y la ayuda sectorial directa para las empresas, «han sido dirigidas adecuadamente para beneficiar a los más vulnerables a un coste fiscal relativamente bajo».

No obstante, la mayor parte del apoyo del Estado se ha destinado a medidas no focalizadas, como reducir el impuesto sobre la electricidad o bonificar los carburantes.

la mayor parte del apoyo del Estado se ha destinado a medidas no focalizadas, como reducir el impuesto sobre la electricidad o bonificar los carburantes

«Las políticas de apoyo han de adaptarse a fin de proporcionar incentivos adecuados para reducir la demanda e incrementar la oferta, conteniendo a la vez los costes fiscales», ha recetado el FMI ante el previsible nivel elevado de precios del gas. Entre las medidas recomendadas se encuentran transferencias directas en lugar de reducir precios, las tarifas por tramos según el consumo total o la expansión de los bonos sociales.

Además, para ahondar en la progresividad de las medidas, el FMI ha indicado que el apoyo concedido a hogares con mayores ingresos se puede recuperar mediante nuevos impuestos.

VOTACION EN EL CONGRESO

La proposición de ley para introducir nuevos gravámenes a empresas energéticas y banca, en la que PSOE y Unidas Podemos añadieron vía enmienda el impuesto a las grandes fortunas, encara este jueves su recta final en el Congreso con el debate y votación en el Pleno.

Una vez concluida la sesión plenaria de los Presupuestos Generales del Estado, dará comienzo un nuevo Pleno para, entre otros asuntos, debatir esa ley y enviarla al Senado.

A lo largo de las últimas semanas, la proposición de ley ha sufrido diferentes modificaciones con respecto a la redacción original. Uno de los principales cambios se ha producido en torno al gravamen del 4,8% a los intereses y comisiones de la banca, ya que se incluyó una enmienda del PNV para que el tributo afecte a la actividad que los bancos desarrollen en España.

Con ese cambio no se precisaba la nacionalidad de los bancos, por lo que el PSOE y Unidas Podemos ya no vieron necesario incluir en el articulado una mención expresa a las entidades extranjeras que desarrollen su actividad en nuestro país, máxime cuando en la exposición de motivos si se deja claro que los bancos extranjeros con negocio en España también están afectados por el gravamen, según fuentes parlamentarias consultadas por Europa Press.

Es más, en la justificación de su enmienda el PNV ya explicaba que su propuesta tiene por objeto aclarar el ámbito territorial de aplicación del nuevo gravamen, «tanto por entidades españoles como extranjeras», excluyendo así los intereses y comisiones que se obtengan en otras jurisdicciones.

EL IMPUESTO ENERGÉTICO EXIME LOS INGRESOS REGULADOS

En lo referido al gravamen energético, en la comisión se acordó que de la facturación objeto del gravamen se excluirían los ingresos derivados de las actividades reguladas. De este modo, quedó modificado el texto original para que el impuesto no afecte a aquellos ingresos donde el suministro sea a precio regulado, como es el caso del PVPC de electricidad, la tarifa de último recurso (TUR) de gas, el GLP envasado y el GLP por canalización.

Además, se incluye en la exoneración los ingresos regulados de las redes de transporte y distribución de electricidad y gas natural y, en el caso de generación con retribución regulada y retribución adicional en los territorios no peninsulares, todos lo ingresos de las instalaciones, incluidos los que perciben del mercado y el despacho económico, respectivamente.

Al mismo tiempo, se incluyó otra enmienda transaccional para que el impuesto se aplique solo a la actividad que las empresas del sector desarrollen en España.

TEXTO FINAL

Por otro lado, el texto llegará al Pleno con los acuerdos alcanzados entre EH Bildu, PSOE y Podemos, quienes pactaron que a finales de 2024, cuando finalice la vigencia de los nuevos impuestos a banca y energéticas, se haga una evaluación de su aplicación y se estudie la posibilidad de convertirlos en permanentes, así como para que las haciendas forales vascas y navarras gestionen estos nuevos gravámenes.

En el texto final sí está ya incorporada a la ley la enmienda por la que se crea el impuesto a las grandes fortunas, que gravará a aquellos patrimonios superiores a tres millones de euros para que no puedan quedar eximidos por las bonificaciones de los gobiernos regionales.

En el texto final sí está ya incorporada a la ley la enmienda por la que se crea el impuesto a las grandes fortunas,

Este gravamen será del 1,7% para los patrimonios de entre 3 y 5,3 millones de euros; del 2,1% para los patrimonios entre 5,3 y 10,6 millones, y del 3,5% para aquellos patrimonios superiores a 10,6 millones de euros.

Además, para la determinación de la base imponible de este impuesto, resultarán aplicables las reglas contenidas en la ley del impuesto del patrimonio, de manera que se incluye una reducción en concepto de mínimo exento de 700.000 eurosCopiar al portapapeles.

La cadena Silken Hoteles, especializada en hoteles de cuatro estrellas en España, ha confiado en Endesa X  para la gestión y el control inteligente de su climatización en dos de sus instalaciones más singulares: la de Silken Indautxu Bilbao y la de Silken Puerta Valencia. Tras implantar la solución, los resultados muestran que ya han conseguido ahorrar un 14% en su factura energética, lo que les permite alinearse con la política europea de reducción del consumo energético y de huella de carbono, manteniendo siempre el confort en sus hoteles. 

SISTEMA INNOVADOR

En concreto, Endesa X, la filial de servicios energéticos de Endesa, ha implementado el innovador sistema Comfort Management, una solución digital que permite optimizar el uso de los equipos de climatización y ventilación de forma remota mediante Machine Learning e Inteligencia Artificial.

Endesa X ha implementado una solución digital que permite optimizar el uso de los equipos de climatización y ventilación de forma remota

Se trata de una herramienta digital que, mediante la toma y el análisis constante de datos, permite optimizar fácilmente y en tiempo real el punto de trabajo de los equipos de climatización para lograr el mayor bienestar y una calidad de aire óptima, evitando gastos innecesarios de energía. Así, Silken Hoteles conseguirá un ahorro anual estimado de 54.000 euros y se evitará la emisión de 143 toneladas de CO2 a la atmósfera cada año, lo que equivale a la capacidad de absorción de más de 850 árboles.

CÓMO FUNCIONA COMFORT MANAGMENT

La plataforma recibe información en tiempo real relativa al consumo de los equipos y sus parámetros de operación. También recibe información sobre las condiciones de confort de las diferentes estancias, como la temperatura, la humedad, el nivel de CO2 y, sobre la ocupación del edificio. Además, se recopila información sobre las condiciones climáticas exteriores, y todos estos datos se procesan con algoritmos de aprendizaje para tomar las mejores decisiones en tiempo real que permiten ajustar los parámetros de funcionamiento de los sistemas de climatización y ventilación para garantizar un funcionamiento óptimo manteniendo los niveles de confort en todo momento.

VALORACIÓN DE LAS PARTES

Para el responsable de Producto Comfort Management de Endesa X, Alberto Robles,  “el consumo de energía de los sistemas de climatización y ventilación supone una partida de gastos importante para una cadena hotelera. Es por eso que estamos contentos de poder acompañar a Silken Hoteles en este proyecto que les beneficia no solo en el ahorro económico, sino también en aumentar su eficiencia energética y en reducir sus emisiones de CO2 de una forma muy innovadora. Y es que con Comfort Management es como si tuviéramos a un experto continuamente pendiente de los equipos de clima, ajustando sus parámetros y optimizando su uso según sea necesario”.

Desde el punto de vista del director general de Silken Hoteles, Javier Villanueva,  “la sostenibilidad es una de las máximas de nuestra compañía, por eso hemos invertido 25 millones de euros en este concepto durante los años de parón durante la pandemia. Estamos muy satisfechos con nuestra colaboración estrecha con Endesa X y los resultados sostenidos en el tiempo tanto en Silken Indautxu Bilbao como en Silken Puerta Valencia, ya que el ahorro en el consumo y la reducción de emisiones de CO2 es muy relevante en estos diez meses que detallamos. Un paso más hacia la excelencia en todos los ámbitos, tal y como llevamos haciendo durante casi tres décadas de historia”.

LAS COMPAÑÍAS, AL DETALLE

Endesa es la primera compañía eléctrica de España y la segunda en Portugal. Es, además, el segundo operador gasista del mercado español. Desarrolla un negocio integrado de generación, distribución y comercialización, y ofrece también, a través de Endesa X, servicios de valor añadido orientados a la electrificación de los usos energéticos en hogares, empresas, industrias y Administraciones Públicas. Además, se ha creado la nueva línea de negocio Endesa X Way, dedicada íntegramente a la movilidad eléctrica. Endesa está firmemente comprometida con los ODS de Naciones Unidas y, como tal, impulsa decididamente el desarrollo de energías renovables a través de Enel Green Power España, la digitalización de las redes a través de e-distribución, y la Responsabilidad Social Corporativa. En este último ámbito actuamos también desde la Fundación Endesa. Nuestro equipo humano suma alrededor de 9.260 empleados. Endesa forma parte de Enel, el mayor grupo eléctrico de Europa.

Endesa X es la línea de negocio de Endesa encargada de la eficiencia energética. Endesa X, como integrante de Enel X Global Retail, es líder en el desarrollo de soluciones innovadoras que respaldan la transición energética. Se dirige a consumidores, empresas y administraciones mediante una oferta modular e integrada basada en sus necesidades y que promueven la electrificación de los usos de la energía y la digitalización como motores de la creación de nuevo valor.

El ecosistema de soluciones de Endesa X incluye productos y servicios para la optimización y autogeneración de electricidad

El ecosistema de soluciones de Endesa X incluye productos y servicios para la optimización y autogeneración de electricidad y soluciones premium de eficiencia energética, con el objetivo de ayudar a los clientes a trazar su hoja de ruta energética. A nivel mundial Enel X Global Retail gestiona servicios de respuesta a la demanda, con 6,7 GW de capacidad total, ha instalado más de 2,8 millones de puntos de alumbrado público en todo el mundo y ofrece servicios energéticos a 62 millones de clientes residenciales a diario.

SOBRE HOTELES SILKEN

Silken Hoteles es la primera cadena hotelera con sede en el País Vasco, concretamente en Vitoria-Gasteiz, con proyección nacional. Ofrece más de tres mil habitaciones y genera más de mil puestos de trabajo directos. Con 28 establecimientos en gestión y 7 en contrato de comercialización, los planes de Silken Hoteles pasan por seguir creciendo en gestión abriéndose cada vez más a destinos de ocio y disfrute.