Atresmedia ha puesto punto final a su aventura accionarial en Fever, la plataforma tecnológica especializada en ocio, cultura y venta de entradas para eventos en vivo. El grupo de comunicación ha vendido la totalidad de la participación que todavía conservaba en Fever Labs, ligeramente superior al 5%, por un importe aproximado de 227 millones de euros. La operación supone valorar la compañía en más de 4.540 millones de euros y permite a Atresmedia cerrar una de sus inversiones más rentables fuera del negocio audiovisual tradicional.
Según la información remitida por Atresmedia Corporación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la venta ha generado un resultado positivo neto de impuestos de aproximadamente 205 millones de euros. Si se suman las desinversiones realizadas anteriormente en Fever durante 2023 y 2024, el grupo ha obtenido unos ingresos totales de 296 millones de euros y un beneficio después de impuestos cercano a los 264 millones.
La operación culmina un proceso inversor iniciado hace once años y confirma la apuesta de Atresmedia por la diversificación como vía para generar valor más allá de la televisión, la radio y la publicidad. El grupo comenzó a invertir en Fever en 2015 mediante una operación de media for equity en su filial española. Tres años después, en 2018, se incorporó al capital de Fever Labs, la sociedad internacional que ha canalizado la expansión de la compañía.
Desde entonces, Fever ha experimentado un crecimiento muy significativo de su actividad y una importante expansión internacional. La empresa se ha consolidado como una de las principales plataformas tecnológicas globales dedicadas a descubrir, recomendar y vender experiencias de ocio y entretenimiento. Su negocio combina tecnología, datos, marketing y comercialización de entradas para conciertos, espectáculos, exposiciones, propuestas gastronómicas y otros eventos presenciales.
La salida de Atresmedia se produce en un momento de fuerte revalorización de la compañía. Fever, que alcanzó la condición de unicornio después de superar una valoración de 1.000 millones de dólares, ha multiplicado su tamaño desde la entrada del grupo audiovisual. La operación actual sitúa su valoración por encima de los 4.500 millones de euros, una cifra que refleja el recorrido de la plataforma y la confianza de los inversores internacionales en el negocio del entretenimiento en vivo.
El comprador de la participación de Atresmedia es Vitruvian Partners, fondo internacional especializado en empresas de crecimiento que administra más de 23.000 millones de dólares. Entre sus inversiones figuran compañías como Medison Pharma, Just Eat, Arrive, Skyscanner y Wise. La entrada de Vitruvian permite a Atresmedia completar la salida de una inversión que ya había comenzado a monetizar en ejercicios anteriores.
La operación se enmarca en la política de gestión activa de la cartera de participaciones del grupo. Atresmedia no ha esperado a una eventual salida a Bolsa de Fever para recoger beneficios, sino que ha optado por vender progresivamente su posición a medida que se han presentado oportunidades de liquidez. El resultado final convierte a la inversión en una de las operaciones más exitosas de la estrategia de diversificación desarrollada por la compañía.
Una inversión gestionada desde Diversificación
La operación ha estado gestionada por Atresmedia Diversificación, el área dirigida por Javier Nuche. El ejecutivo ha sido el responsable de supervisar la inversión en Fever y ha representado a Atresmedia en el consejo de administración de la compañía desde 2018. Su participación ha sido clave durante una etapa en la que la plataforma pasó de ser una startup española a convertirse en una empresa tecnológica con presencia internacional.
La estrategia de Atresmedia se basó inicialmente en aportar activos publicitarios y capacidad de comunicación a cambio de una participación en el capital. El modelo de media for equity permitió al grupo entrar en empresas emergentes con potencial de crecimiento sin realizar necesariamente una inversión financiera convencional. A cambio, las compañías participadas podían acceder a campañas, notoriedad y espacios publicitarios en los medios de Atresmedia.
Fever fue una de las apuestas más destacadas de ese modelo. La plataforma se benefició de la visibilidad que podía proporcionar un grupo audiovisual con una elevada capacidad de promoción, mientras Atresmedia obtuvo exposición a un negocio tecnológico con posibilidades de expansión internacional. La evolución posterior de Fever ha permitido transformar aquella participación inicial en una importante fuente de ingresos extraordinarios.
Javier Bardají, consejero delegado de Atresmedia, ha defendido en distintas ocasiones la necesidad de que el grupo amplíe su actividad más allá de sus negocios tradicionales. Durante la presentación de la estrategia comercial de la compañía, el CEO subrayó que Atresmedia ya es «mucho más que una televisión o una radio» y que su objetivo es consolidarse como una compañía global de creación de contenidos audiovisuales y de generación de nuevas oportunidades de negocio.
La venta de Fever encaja en esa visión. La operación no implica abandonar la diversificación, sino gestionar de forma activa las inversiones realizadas y convertir en liquidez el valor creado cuando el momento resulta favorable. Los recursos obtenidos podrán destinarse a nuevas adquisiciones, a reforzar otras áreas de crecimiento o a mejorar la remuneración al accionista.
Más de 335 millones en desinversiones
Con la salida definitiva de Fever, Atresmedia ha obtenido más de 335 millones de euros de ingresos por desinversiones en startups, según las cifras difundidas sobre su estrategia de inversión. El grupo habría multiplicado su inversión por 3,4 veces y alcanzado una rentabilidad anual superior al 26%.
La cifra incluye las operaciones realizadas en otras compañías participadas, aunque Fever se ha convertido en el principal exponente del modelo. La empresa de ocio ha permitido a Atresmedia generar ingresos muy superiores a los que habría obtenido mediante una participación puramente financiera, gracias a la combinación de la revalorización accionarial y las operaciones de venta parciales.
El grupo ya había realizado desinversiones en Fever en 2023 y 2024. En octubre de 2024, Atresmedia vendió cerca de un 2,7% del capital por 59 millones de euros y obtuvo una plusvalía de aproximadamente 50 millones. Después de aquella operación todavía conservaba una participación superior al 5%, que es la que ahora ha vendido por 227 millones.
La evolución de la valoración de Fever ha sido especialmente significativa. En 2022, una ronda de financiación liderada por Goldman Sachs elevó la valoración de la compañía por encima de los 1.000 millones de dólares. En aquel momento, la plataforma ya había multiplicado por diez sus ingresos desde la ronda anterior, pese al impacto de la pandemia sobre el sector del ocio presencial.
La relación entre Atresmedia y Fever no se limitó a la participación accionarial. Ambas compañías desarrollaron proyectos conjuntos, entre ellos el Escape Room de ‘La Casa de Papel’, puesto en marcha en 2018. La experiencia recibió a más de 70.000 personas y permitió a Fever reforzar su posición en el mercado de las experiencias vinculadas a grandes marcas audiovisuales.
