El Ibex 35 despidió la primera semana de septiembre con un avance marginal del 0,04%, hasta los 20.050,70 puntos, y consolida los 20.000 enteros en una sesión dominada por la tensión en Oriente Próximo y el crudo en 95 dólares.
Según los datos de Bolsas y Mercados, la sesión del viernes se saldó con una subida del 0,25% para el selectivo español. El tono mixto de la renta variable europea se mantuvo pese a la superación de expectativas del dato de empleo estadounidense.
Crudo, empleo en EEUU y el factor Oriente Próximo
El mercado laboral de Estados Unidos generó 162.000 nuevos empleos en agosto, superando las expectativas de los analistas y dando la vuelta a la destrucción de 23.000 puestos del mes anterior. Para Christian Scherrmann, economista jefe de DWS para Estados Unidos, el informe probablemente no será suficiente para que la Reserva Federal suba tipos en la próxima reunión del FOMC.
El presidente estadounidense, Donald Trump, reclamó horas después a la Fed que rebaje los tipos o, en caso contrario, cesará el comercio con los países con los que Estados Unidos mantenga superávit comercial. En paralelo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, celebró que la Unión Europea se haya unido oficialmente a la operación económica contra Irán.
En este contexto geopolítico, el precio del petróleo Brent, de referencia en Europa, caía un 0,39% al cierre de las bolsas europeas, hasta los 95,23 dólares por barril. El West Texas Intermediate (WTI), de referencia en EEUU, se abarataba un 0,80%, hasta los 90,58 dólares.
La subida del 0,04% semanal esconde una sesión de fondo dominada por la geopolítica y el repunte del crudo, no por una convicción compradora generalizada.
El resto de los principales parqués europeos finalizó la semana con dudas. En Europa, antes de la apertura, se conocieron los nuevos pedidos de la industria manufacturera alemana, que aumentaron un 2,5% en julio, moderando el incremento del 3,7% registrado en junio.
Valores protagonistas: ArcelorMittal lidera, Repsol cae
En la bolsa española, los valores más alcistas del viernes fueron ArcelorMittal (+2,50%), Naturgy (+1,50%), ACS (+1,39%), Acerinox (+1,38%) y Solaria (+1,33%). Del lado de los descensos, Repsol encabezó las caídas con un retroceso del 2,12%, seguido de Cellnex (-1,27%), Acciona Energía (-1,12%), Mapfre (-0,70%) y Rovi (-0,42%).
La recompra de acciones de CaixaBank también dejó huella en la sesión. La entidad informó de que ha alcanzado una ejecución del 55,7% en la decimoctava semana de su programa anunciado en mayo por un importe de 500 millones de euros.
En el terreno empresarial, el Grupo Volkswagen aprobó por unanimidad el ‘Plan Futuro 2030’, un programa de transformación que contempla la salida de 50.000 trabajadores y un recorte del catálogo de modelos de alrededor de un 50%. Cuatro fábricas europeas del grupo verán limitada su viabilidad desde 2031, aunque la hoja de ruta no habla por ahora del futuro de Seat.
Deuda, divisas y activos refugio: la letra pequeña del viernes
En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español a diez años escalaba hasta el 3,772%, lo que situaba la prima de riesgo en los 43,95 puntos básicos frente al bund alemán. El euro se depreciaba un 0,05% en su cruce frente al dólar, hasta negociarse a 1,1620 ‘billetes verdes’.
En los activos refugio, la onza de oro descendía un 1,12% hasta los 4.489 dólares, mientras que el bitcoin caía un 2,39% hasta los 79.402 dólares. El mercado descontó una menor presión sobre los precios internos de Estados Unidos, pese a que los costes energéticos siguen altos.
| Índice | Variación en la sesión del viernes |
|---|---|
| Ibex 35 | +0,25% |
| FTSE 100 | 0,00% |
| CAC 40 | -0,09% |
| DAX | +0,17% |
| FTSE MIB | -0,28% |
| Euro Stoxx 50 | +0,16% |
Al otro lado del Atlántico, Wall Street cotizaba con pérdidas: el Dow Jones se dejaba un 0,57%, el S&P 500 un 0,51% y el Nasdaq, índice especializado en valores tecnológicos, perdía un 0,41%.
Análisis: la consolidación de los 20.000 no esconde las dudas
El cierre semanal en 20.050,70 puntos es un movimiento de consolidación que conviene leer con cautela. Es la misma cota que el mercado defendió en el anterior periodo de aversión al riesgo, cuando la prima de riesgo y el crudo repuntaban por la tensión en el estrecho de Ormuz. Entonces, como ahora, los inversores compraron las caídas del crudo para mantener equity.
El Ibex se apoya en el sector bancario y en las utilities, pero la debilidad de Repsol o de las renovables muestra una rotación defensiva. El alza del crudo beneficia a la petrolera, sin embargo la caída del viernes sugiere que los operadores descuentan una tregua geopolítica.
Conviene vigilar la reacción de la deuda soberana: el repunte del bund y del bono español estrecha márgenes y encarece la financiación de las compañías del Ibex.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La reacción de la prima de riesgo y del crudo ante cualquier escalada en Ormuz; si la tensión cede, el Ibex 35 tiene margen hacia los 20.200 puntos.
- Reacción del valor: El selectivo acumula una ganancia simbólica en la semana, lo que el mercado ha interpretado como neutralidad a la espera de la Fed.
- Precedente sectorial: El comportamiento de Repsol y ArcelorMittal en un escenario de petróleo elevado anticipa la rotación entre beneficiados y damnificados por los costes energéticos.
