Digi no ha tenido el mejor debut posible en el mercado español, pero tampoco el peor. La empresa de telecomunicaciones low cost ha visto cómo, tras diez días de su salida a bolsa, la compañía no ha podido recuperar el valor inicial de su acción, que se mantiene alrededor de los 5,4 euros tras su debut en 5,6 euros y un pico cercano a los 6 euros. Sin embargo, la empresa se muestra confiada en que este valor volverá a medio plazo, pues sigue siendo la teleco mejor posicionada para crecer en lo que queda de año.
Se espera que la compañía crezca a doble dígito este ejercicio, siendo la única de sus competidoras en esta posición en España. Su llegada al podio del sector de la banda ancha hace unas semanas, superando a Vodafone, y su acelerado crecimiento la han situado en una posición favorable para el futuro inmediato, incluso si los expertos siguen señalando que la valoración inicial ha sido demasiado exigente en comparación con el precio de sus competidores.
El problema es que se trataba de un paso necesario. La empresa sabe que para seguir aumentando su número de usuarios necesita capacidad de inversión con la que expandir su red móvil y de fibra óptica en el país. No es un dato secundario y ha sido uno de los motivos centrales para apostar por el debut bursátil de la compañía, pues requerían esa inyección de capital para mantener la senda de crecimiento.
Por ahora, a pesar de la cotización de sus acciones, la confianza de la empresa en el futuro se mantiene. Sigue siendo la firma que más crece y la que ofrece los precios más competitivos. De hecho, como señala El Economista, en su propio plan estratégico confirman que este año aspiran a alcanzar unos ingresos que, en la parte alta del rango, se situarán en los 1.085 millones de euros, lo que supone un avance de más del 16 % frente a los 929 millones obtenidos en 2025.
El crecimiento de Digi protegerá el valor de sus acciones
En cualquier caso, la operadora confía en que este crecimiento termine sirviendo para impulsar la cotización de sus títulos. Puede ser un proceso más lento de lo deseado, sobre todo porque, en la práctica, solo cotiza el 20% de las acciones de la compañía.
Aun así, cuentan con una remontada en Bolsa para los próximos años. En el camino, el objetivo es alcanzar a Movistar y MasOrange en los primeros dos puestos de la clasificación de banda ancha, aunque estas cuentan con la ventaja de años de inversiones acumuladas, captación de usuarios y un catálogo de servicios más consolidado con ofertas de streaming y telefonía móvil.
Por suerte para la firma low cost, los informes de la CNMC muestran que sigue siendo la que más crece en usuarios mes a mes. Es una prueba de su capacidad para mantener la tensión competitiva en el sector y del impacto de su propuesta comercial; sin embargo, escalar el negocio también entraña sus propios retos y, con la presencia de nuevos accionistas exigiendo resultados de forma más inmediata, el mapa del sector puede volver a reconfigurarse.
Una montaña rusa para los inversores
La realidad exige paciencia a los inversores y analistas del sector de las telecomunicaciones. Es un escenario complejo, pero en un mercado donde sus rivales parecen haber alcanzado su techo de usuarios y crecimiento, resulta difícil ignorar que la low cost de origen rumano sigue encontrando recorrido para expandirse.
Por ahora, Digi mantiene alrededor del 14% del mercado de la banda ancha en el país, frente a Movistar y MasOrange, donde la primera alcanza el 31% del mercado nacional y la segunda un 34% de los usuarios. Al mismo tiempo, Digi tiene la ventaja de ser la que más crece entre las cuatro grandes operadoras, lo que constituye la promesa central realizada a los inversores tras su salida a bolsa.
Los retos para Digi en los próximos años
Existen varios frentes que Digi debe atender. Como reconoce la propia empresa en el folleto de emisión registrado ante la CNMV, existen riesgos inherentes a una compañía de sus características. El principal es la hipercompetitividad del sector; en el caso español, el documento señala directamente a actores consolidados como Vodafone, Telefónica y MasOrange. La competencia se endurece a medida que proliferan nuevos servicios; aun así, la firma de bajo coste conserva la mayor perspectiva de crecimiento del sector este año, siendo la única con proyecciones de incremento a doble dígito.
Por otro lado, mientras avanza en el despliegue de su red propia, la capacidad de Digi para comercializar sus servicios depende en gran medida de acuerdos de interconexión, roaming y compartición de red (RAN) con otros operadores, especialmente Telefónica. La rescisión o no renovación de estos contratos en condiciones aceptables obstaculizaría de manera significativa su operativa comercial.
