viernes, 12 julio 2024

El gigante italiano TIM recibe el beneplácito de S&P: Un mejor ‘rating’ y pone fin a la vigilancia

IG Markets

La agencia S&P Global Ratings ha elevado el ‘rating’ de emisión a largo plazo de Telecom Italia (TIM) a ‘BB’ con perspectiva estable y el de a corto plazo a ‘B’, eliminando además la alerta por vigilancia que pesaba sobre él. Esta decisión se produce tras la venta de Netco, la unidad de infraestructura de red fija de TIM, al fondo KKR a principios de este mes.

Según el informe de S&P, los ingresos percibidos por la compañía italiana tras esta operación, valorada en 22.000 millones de euros, le permitirán reducir su estructura de capital altamente apalancada y mantener la deuda en niveles moderados. De hecho, la propia TIM ya había anticipado que esta venta le permitiría disminuir su deuda financiera neta en 13.800 millones de euros.

El Reenfoque Estratégico de TIM

A pesar de que ahora los beneficios de TIM serán menores y sus operaciones estarán relativamente menos diversificadas, la agencia calificadora reconoce que la ‘teleco’ transalpina conservará una sólida posición en su país de origen, así como en Brasil.

La perspectiva estable refleja la expectativa de S&P de que TIM reoriente su negocio en Italia en línea con sus previsiones, es decir, mediante una estabilización de su cartera de clientes y de los ingresos medios por usuario. Asimismo, la compañía deberá mantener un desempeño robusto en Brasil, de tal manera que registre un apalancamiento por debajo de 4x en 2024 y fortalezca más sus métricas de crédito en 2025 y 2026.

El Impacto de la Venta de Netco en el Futuro de TIM

La decisión de S&P de elevar el rating de TIM y eliminar la alerta por vigilancia que pesaba sobre ella demuestra que la venta de Netco ha sido una operación clave para la estabilidad financiera a largo plazo de la compañía. Al reducir significativamente su deuda, TIM podrá reenfocarse en sus operaciones core en Italia y Brasil, fortaleciendo así su posición competitiva en ambos mercados.

Además, esta transacción le brinda a TIM la oportunidad de repensar su estrategia y adaptarse a los desafíos del sector, como la creciente demanda de conectividad de alta velocidad y la necesidad de invertir en tecnologías emergentes. Con una estructura de capital más sólida y una mayor flexibilidad financiera, la compañía podrá hacer frente a estos retos de una manera más efectiva, consolidando su liderazgo en el mercado italiano y expandiendo sus operaciones en Brasil.

En resumen, la elevación del ‘rating’ por parte de S&P es un claro respaldo a la estrategia de TIM y demuestra que la venta de Netco ha sido un paso crucial para mejorar su situación financiera y reorientar su negocio hacia un futuro más prometedor.

Diego Servente
Diego Servente
Apasionado por la gráfica y la comunicación. Trato de explorar el por qué, el para qué, el dónde, el quién y el cómo de los hechos, ya que es un compromiso con la verdad. Y la verdad lo es todo.

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