El oro marcaba este lunes los 2.184 dólares tras tocar levemente la semana pasada los 2.200 dólares en el contrato de futuros con próximo vencimiento en marzo. El metal precioso se ha revalorizado un 2,95% en la primera semana de marzo, lo que supone una ganancia del 5,5% en el año y del 13,90% en los últimos doce meses.
Sin embargo, según apuntan las pantallas de Bloomberg, los contratos de futuros sobre el oro superan los 2.200 dólares para los vencimientos en junio y los 2.260 dólares para los de diciembre. La tendencia alcista de las posiciones a medio plazo en el mercado de futuros apunta a un precio de 2.304 dólares para abril de 2025.
El oro subió el viernes hasta situarse justo por debajo de los 2.200 dólares, para ceder parte de sus ganancias el lunes por la mañana. De hecho, el metal dorado subió casi un 5% la semana pasada, marcando máximos nominales en cuatro sesiones consecutivas.
El oro se puede disparar por encima de los 2.200 dólares a finales de año
La publicación de una tasa de desempleo en EE.UU. superior a la prevista aumentó las expectativas de que la Reserva Federal podría estar acercándose a una política monetaria más laxa. Los datos estadounidenses hicieron bajar al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, lo que impulsó aún más al metal precioso. La subida de los precios del metal impulsó las apuestas especulativas alcistas netas hasta el nivel más alto en dos meses.
Los últimos datos de la CFTC muestran que los especuladores aumentaron sus largos netos en oro COMEX en 63.018 (la mayor adición semanal desde el 4 de junio de 2019) por tercera semana consecutiva, dejándolos con un largo neto de 131.060 lotes hasta el martes pasado, las apuestas alcistas más elevadas desde la semana que finalizó el 2 de enero de 2024.
En ING esperan que los precios del oro coticen al alza este año, ya que la demanda de refugio seguro sigue apoyando en medio de la incertidumbre geopolítica con las guerras en curso y las próximas elecciones estadounidenses. «Hemos revisado al alza nuestras previsiones para el oro en 2024, y ahora esperamos que los precios del cuarto trimestre se sitúen en una media de 2.150 dólares».
Perspectivas para el oro ahora que está cerca de su máximo histórico
Y esperan también una media de 2.084 dólares en 2024 suponiendo que la Fed empiece a recortar los tipos en junio y que el dólar se debilite. El mercado espera hoy martes los datos de inflación de EE.UU. para obtener más pistas sobre la política monetaria estadounidense. Un dato más alto de lo esperado frenaría las ganancias del metal precioso.
ORO: ATENTOS A LAS ELECCIONES EN EE.UU.
Los comentarios del FOMC indican que podría iniciarse un ciclo de relajación de tipos en EE.UU., lo que en última instancia debería ser favorable para los precios del oro. La volatilidad mundial persiste, con las guerras entre Rusia y Ucrania, y en Gaza, pero la principal razón por la que somos constructivos con respecto a los precios del oro son las elecciones presidenciales estadounidenses, previstas para el 5 de noviembre, señalan en Berenberg.
El republicano Donald Trump es el favorito para ganar y derrocar al demócrata Joe Biden. Si Trump gana, es probable que su nombramiento aumente la percepción del riesgo mundial, dado su carácter más franco y agresivo, y presione más al FOMC para que recorte los tipos. De hecho, Trump ya ha dicho que no ofrecerá una prórroga del mandato del presidente del FOMC, Powell. En general, creemos que los precios del oro siguen apoyados y pueden subir en 2024, y que la renta variable del oro debería revalorizarse.
Una de las alternativas para beneficiarse del repunte del oro es invertir en las empresas mineras cotizadas que se especializan en la extracción del metal dorado. Las favoritas de Berenberg son Centamin, Endeavour, Hochschild, Pan African, Resolute y Wheaton Precious Metals, todas ellas con una recomendación de compra.
