El presidente del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), Jaime Ponce, ha hecho un llamamiento a completar la Unión Bancaria para dar una respuesta armonizada al reto del Covid-19 y ha señalado que las autoridades de estabilidad financieras deberán gestionar la situación con «flexibilidad y prudencia».

Así lo ha puesto de manifiesto en su mensaje institucional de presentación de la memoria de actividades del FROB en 2019, un ejercicio que continuó enmarcado en la contribución al Mecanismo Europeo de Resolución para fortalecer la resolubilidad de las entidades financieras en España y en la culminación de las tareas aún vivas del proceso de recapitalización bancaria, vinculadas al seguimiento de la participación del FROB en BFA-Bankia y Sareb.

El presidente del FROB ha valorado que el sector financiero afronta la crisis derivada del coronavirus en mejores condiciones que durante la de 2012 desde la perspectiva prudencial, con entidades «más y mejor capitalizadas», desde el ámbito de la resolución, «con importantes mejoras en cuanto a la planificación y disponibilidad de instrumentos», y desde una perspectiva institucional, con los sistemas europeos de supervisión (BCE) y de resolución (JUR) «en pleno funcionamiento dentro de la Unión Bancaria».

Sin embargo, Ponce ha recordado que hay importantes elementos pendientes para la resolubilidad de los bancos europeos, como la ausencia de un sistema común de garantía de depósitos, la divergencia entre la normativa de ayudas de Estado y la de distribución de pérdidas en resolución o la falta de una normativa concursal armonizada que haga converger las diferentes respuestas europeas a la inviabilidad de los bancos.

En este sentido, el presidente del FROB ha considerado necesario remarcar la importancia de completar la Unión Bancaria para «desplegar respuestas armonizadas ante retos como los actuales«.

Asimismo, Ponce ha apuntado que, durante la emergencia sanitaria y la crisis económica derivada, las autoridades dedicadas a la estabilidad financiera «tendrán que repensar sus capacidades y herramientas para gestionar una situación de este tipo», debiendo hacerlo «con flexibilidad y prudencia».

DIFICULTADES «INÉDITAS»

En su opinión, el principal reto a partir de ahora será que las reglas que se diseñaron como consecuencia de la crisis anterior operen eficazmente contra dificultades que en buena medida son «inéditas», por lo que la fortaleza institucional no dependerá exclusivamente de la capacidad de predecir todos los riesgos, sino también de la capacidad de adaptación a circunstancias sobrevenidas.

«Instituciones firmes en sus objetivos y flexibles en su actuación constituyen probablemente la mejor herramienta para gobernar lo que esté por llegar y, en ese sentido, España y la Unión Bancaria han aprendido y avanzado mucho en los últimos años», ha destacado.

En esta línea, el presidente del FROB ha valorado positivamente la «aproximación flexible» de las medidas que están desplegando las autoridades bancarias europeas en los últimos días, «buscando satisfacer sus objetivos últimos mediante respuestas adaptadas a la gravedad del contexto».

El mandato de Jaime Ponce al frente del FROB vence el próximo mes de julio, aunque se mantendrá en el cargo hasta que se nombre a su sustituto, dadas las circunstancias extraordinarias del coronavirus.

En su discurso de presentación de la memoria 2019, Ponce ha aprovechado para agradecer a todos los empleados del FROB y miembros de su comisión rectora el trabajo realizado durante sus cinco años de mandato, «contribuyendo con su compromiso y dedicación a defender, en circunstancias a menudo muy exigentes, el interés público».

«Los desafíos actuales confirman que el camino por delante no será sencillo. Pero, a su vez, el recorrido del FROB demuestra que nunca hubo tiempos fáciles y respalda la idea de que autoridades de resolución como esta, con las personas, la experiencia y la cultura institución», ha concluido Ponce.

Los fondos de inversión extranjeros y nacionales cuentan con unos 40.000 millones de euros para invertir en el sector inmobiliario español en el corto y medio plazo, según una encuesta de la consultora inmobiliaria Cushman & Wakefield.

La mayoría de los encuestados gestiona patrimonios a través de fondos de inversión, socimis o REITS, con un 75% de capital internacional frente a un 25% de fondos nacionales.

Según el informe, más de la mitad de los inversores no modificarán su estrategia de inversión tras la pandemia, mientras que un tercio ha reconsiderado su perfil de riesgo y el 16% evalúa diferentes clases de activos.

En cuanto a la previsión de futuro a corto y medio plazo, el 63% de los inversores considera que el mercado en general recuperará su actividad normal en los próximos 18 meses.

INTERÉS POR EL MERCADO LOGÍSTICO

En términos de alquiler de rentas, la actividad en el sector logístico regrese a la normalidad en un periodo de entre tres y seis meses, frente a otros sectores que tendrán una recuperación más lenta hasta 2021 o 2022.

Según el estudio, la logística y la vivienda en alquiler despuntan en cuanto a tipología de activo en el que invertir, por encima de cualquier otro segmento.

Por su parte, el apetito inversor por el sector de las oficinas y los inmuebles de residencias de tercera edad se mantiene estable.

El banco estonio AS LHV Pank ha llegado a un acuerdo con Danske Bank para hacerse con una parte de su filial en el país báltico, que está involucrado en un caso de blanqueo de capitales, según han informado este lunes ambas entidades.

El banco báltico ha especificado que se hará con el negocio de la filial de Danske Bank dedicada a préstamos a empresas y al sector público. A finales de abril, dicha rama del negocio contaba con un volumen de activos de 312 millones de euros.

La transacción se debe a que el regulador financiero de Estonia, la Finantsinspektsioon, prohibió a Danske Bank operar en el país en febrero del año pasado, para lo cual tenía que vender sus operaciones en el mismo.

De acuerdo a los datos ofrecidos por la CNMV de Estonia en ese momento, a 31 de diciembre de 2018 Danske Bank contaba con 14.700 depositarios, con un total de 95,6 millones de euros y una cuota de mercado del 0,54%. De su lado, los préstamos totales alcanzaban un valor de 1.060 millones de euros con un total de 12.300 prestatarios y un 5,45% de cuota de mercado.

La compra se completará en octubre de este año, cuando se decidirá el precio final de la transacción en función de los préstamos que todavía tenga vigentes. AS LHV estima que la cartera de la filial de Danske se situará en torno a los 280 millones de euros para ese mes. La transacción está sujeta a recibir el visto bueno por parte de la Autoridad de la Competencia de Estonia.

AS LHV considera que los beneficios de la transacción serán de cuatro millones de euros por año. Esta cifra elevará la rentabilidad sobre el capital en cuatro décimas porcentuales por año-

El presidente de la Confederación Española de Hoteles y Alojamientos Turísticos (Cehat) -también de la titular de la patronal canaria Ashotel-, Jorge Marichal, ha criticado este lunes la «improvisación, mensajes contradictorios y errores de bulto» del Gobierno con la planificación de la desescalada en el turismo, lo que genera «pérdida de confianza» entre los operadores.

«El turismo no puede seguir así«, señala en un artículo de opinión recogido por Europa Press en el que pone como ejemplo la mala comunicación sobre la cuarentena o la publicación de anuncios «in extremis» en el Boletín Oficial del Estado (BOE) los domingos «a las 11 de la noche».

Los hoteleros exigen «ya» la prórroga de los Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) por causa de fuerza mayor hasta el 31 de octubre y con «flexibilidad» para que «las empresas se líen la manta a la cabeza».

Según Marichal, «es la hora del turismo«, y para ello, los empresarios necesitan «certezas» y «antelación suficiente» para poder preparar la vuelta a la actividad ya que «abrir un hotel necesita su tiempo».

En ese sentido, apunta que «las empresas han de tener esa capacidad de meter y sacar personal del ERTE sin que eso suponga su ruina y sin tener que esperar a mil interpretaciones por parte de los dos ministerios, Turismo y Seguridad Social».

Así, «los que trabajen cotizarán y los que se mantengan en el ERTE deberían seguir con las exoneraciones actuales, por lo menos hasta el 31 de octubre«, comenta, dejando claro que esta es «la manera más honesta, práctica e incluso barata para las arcas públicas».

Marichal propone también un periodo de carencia automática en las bajas de capital de las operaciones financieras turísticas para proteger a las empresas y que no pierdan sus activos. «¿Es tan difícil de entender que necesitaremos rebajar las salidas de caja al mínimo para poder tomar decisiones más valientes con respecto al inicio de la actividad?, se pregunta.

En el caso concreto de Canarias, advierte de que los hoteleros no han cobrado de los turoperadores el primer trimestre del año –temporada alta en las islas– y pronostica que cuando abran habrá tensiones de tesorería «brutales» y les apretarán con ofertas y necesidad de crédito pese al dinero que deben.

«QUÉ ESTÁ PASANDO EN EL MINISTERIO»

«Lo más triste es que tendremos que pasar por el aro si queremos sobrevivir«, señala, por lo que ve más viable que el Estado impulse una línea de avales para que las empresas puedan dar crédito a los turoperadores y las entidades financieras descuenten las facturas.

Para incentivar la demanda, la Cehat propone bonificar en el impuesto de la Renta los gastos de las vacaciones en España, una medida que también permitiría combatir la economía sumergida de la vivienda vacacional –en Canarias solo está legalizada el 15% de la planta–.

Marichal se muestra crítico también con la situación interna del Ministerio de Turismo y se cuestiona «qué está pasando» ante la marcha de cargos «valiosos» o la situación en Turespaña. «¿Alguien no está de acuerdo en que es un puesto clave para la recuperación del sector que debe tener al frente a alguien cualificado y que entienda de esto?», comenta.

En esa línea, indica que el subsector turístico necesita un Ministerio «fuerte» y «valiente» y que tome decisiones de «sentido común» y amparados por profesionales solventes. «Es nuestra hora… la hora del turismo», concluye.

El Banco de España estima una «caída sin precedentes» de entre el 16% y el 21,8% de la economía española en el segundo trimestre por el Covid-19, y estima que en un escenario de recuperación temprana el PIB español caería un 9% este año, y repuntaría un 7,7% y un 2,4% en 2021 y 2022, mientras que bajo un escenario de recuperación gradual la reactivación sería más lenta y la economía retrocedería un 11,6% este año, pasa pasar a crecer un 9,1% y un 2,1% los dos ejercicios siguientes.

Conforme a los distintos escenarios, calcula que la tasa de paro se situará entre un 18,1% y un 19,6% este año y entre un 18,4% y un 18,8% en 2021, mientras que el déficit público escalará a una horquilla de entre el 9,5% y el 11,2% este ejercicio y entre el 5,8% y el 6,8% el próximo. La deuda pública oscilará este año entre el 114,5% y el 119,3% del PIB, para situarse entre el 11,7% y el 115,9% en 2021.

Así figura en las últimas proyecciones macroeconómicas realizadas por el organismo supervisor para el periodo 2020-2022, en las que explica que dado el «extraordinario nivel de incertidumbre» actual ha optado por confeccionar varios escenarios alternativos, por lo que se contempla un escenario denominado de «recuperación temprana» y otro de «recuperación gradual», así como también uno de riesgo. En este último el PIB podría caer un 15,1% este año.

MEJORA LIGERAMENTE LOS ESCENARIOS

Las estimaciones recogidas en los dos principales escenarios, de recuperación temprana y gradual, suponen una mejora respecto a los últimos pronósticos presentados el 18 de mayo por el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, en el Congreso, que apuntaban a una merma del PIB de entre el 9,5% y el 12,4% este año, con una recuperación en 2021 insuficiente para alcanzar el nivel previo, registrando un avance económico de entre el 6,1% y el 8,5%, si bien el Banco de España afirma que la comparativa es «limitada» al haber variado la aproximación metodológica.

El Banco de España estima una fuerte disminución del PIB en el segundo trimestre, con una caída (sin precedentes) de entre el 16% y el 21,8%, debido a una incidencia del confinamiento más elevada que en el primer trimestre (-5,3%), si bien se prevé un repunte de la actividad en la segunda mitad del año y una recuperación gradual a posteriori. Par el tercer trimestre vaticina un repunte de entre el 16% y el 19,3%, que se moderaría a entre el 3% y el 6,3% en el cuarto trimestre.

La autoridad monetaria afirma que en España, donde el contagio ha alcanzado una magnitud «muy elevada», la reducción del PIB en 2020 superaría, en ambos escenarios, a la del área del euro en unos 3 puntos porcentuales, si bien la recuperación posterior en la economía española sería «más intensa» que la Eurozona.

El organismo supervisor basa sus previsiones en dos principales escenarios, de recuperación temprana y gradual en función de posibles rebrotes y de la efectividad de las medidas, si bien apunta que en ambos la incertidumbre acerca del desarrollo de la enfermedad, que se mantendrá previsiblemente hasta entrado el próximo año, actuará como freno del gasto de hogares y empresas.

Bajo el escenario de recuperación temprana, el Banco de España asume que la mejoría de la actividad observada desde el tramo final del segundo trimestre prosigue con posterioridad sin que se registren nuevos obstáculos (de naturaleza sanitaria, económica o financiera) de envergadura relevante.

De esta forma, se presupone que los agentes económicos han adaptado su forma de prestación de servicios a las restricciones por las medidas de confinamiento, siendo las pérdidas de actividad menores que al inicio, se evitan rebrotes significativos y las medidas económicas logran evitar la destrucción de empresas y del stock de capital, con lo que hay un deterioro laboral transitorio, sin aumento del paro de larga duración.

TASA DE PARO DE ENTRE EL 18% Y EL 19%

Con esta recuperación temprana el PIB español caería un 9% este año, y repuntaría un 7,7% y un 2,4%, respectivamente, en 2021 y 2022, al tiempo que se produciría un aumento de la tasa de paro desde el 14,1% del año pasado al 18,1% este año, par a subir al 18,4% en 2021 y bajar al 17,1% en 2021.

A su vez, el déficit público subiría al 9,5% este año, escalaría al 5,8% el próximo ejercicio y bajaría al 4,8% en 2022, en tanto que la deuda pública alcanzaría el máximo del 114,5% del PIB este año, para bajar al 11,7% en 2021 y subir de nuevo al 112,5% en 2021, muy alejados del 95,5% con el que cerró en 2019.

Por su parte, en el escenario de recuperación gradual, se asume una incidencia sobre la actividad algo mayor de las medidas adoptadas para contener la pandemia en el segundo trimestre; además, no se descartan ni la posible aparición de nuevos brotes de la epidemia que, aunque de menor virulencia que el episodio original, pudieran llevar a la reintroducción de ciertas medidas de contención, ni el surgimiento de daños más persistentes en el tejido productivo.

En este escenario el PIB retrocedería en 2020 un 11,6%, y pasaría a crecer un 9,1% y un 2,1% en cada uno de los dos años siguientes, al tiempo que la tasa de paro subiría hasta un 19,6% de la población activa este año, para descender al 18,8% y al 7,4% los dos ejercicios siguientes.

DÉFICIT DE ENTRE EL 9,5% Y EL 11,2%

En paralelo, el déficit público llegaría a situarse en el 11,2% este ejercicio, bajando al 6,8% y al 6,1% los dos siguientes, mientras que la deuda pública podría alcanzar incluso el 119,3% en 2020, disminuyendo al 115,9% en 2021 y volviendo a subir al 118,7% en 2022.

De cualquier forma, con al final del período de proyección, el nivel del PIB se situaría unos 0,5 puntos porcentuales por encima de sus registros previos a la crisis en el escenario de recuperación temprana, mientras que sería todavía inferior, en 1,6 puntos porcentuales, en el de recuperación gradual, con unas cifras de paro, déficit y deuda superiores a las anteriores a la pandemia.

CAÍDA DEL PIB DEL 15,1% EN EL PEOR ESCENARIO

El Banco de España señala que la situación de «enorme incertidumbre» actual no permite descartar escenarios de riesgo más desfavorables. Por ello, ha construido un escenario «de recuperación muy lenta», que implícitamente incluye la posibilidad de episodios con repuntes sustanciales en el número de nuevas infecciones, que requerirían confinamientos estrictos adicionales. En este escenario de riesgo, el retroceso del PIB en 2020 alcanzaría el 15,1%, para crecer un 6,9% en 2021 y un 4% en 2022.

En el ámbito de los precios, el IAPC general continuaría mostrando ritmos de avance negativos hasta principios de 2021. En términos de las tasas medias anuales, espera que el IAPC general aumente desde el -0,1% en 2020, al 1,3% en 2021 y al 1,6% en 2022, en el escenario de recuperación temprana, y desde el -0,2 % hasta el 1,2% y el 1,5% en el de recuperación gradual.

RIESGOS A LA BAJA

La autoridad monetaria indica que los escenarios descritos se encuentran sometidos «a importantes riesgos a la baja» por la posibilidad de rebrotes de la enfermedad de cierta intensidad, que requirieran la reintroducción de medidas de contención, con el consiguiente impacto negativo sobre la actividad y el aumento de las tensiones de liquidez que deriven en problemas de solvencia, que serían más pronunciadas en las empresas más endeudadas.

Estas quiebras empresariales darían lugar a un aumento de la morosidad crediticia y a una destrucción del stock de capital y haría aumentar la probabilidad «de fenómenos de histéresis» en el mercado de trabajo, es decir, la persistencia de una tasa de paro elevada durante un largo tiempo.