Los expertos ven a los bancos europeos como el eslabón más débil del sistema financiero mundial. Y el brote de coronavirus plantea una nueva prueba de su salud. El equipo de análisis de Scope Ratings cree que las fusiones y adquisiciones “oportunistas y estratégicas” resurgirán ahora en los bancos más fragmentados de la Unión Europea.
La fuerte caída del precio de las acciones bancarias ofrece a las entidades con los balances más sólidos una oportunidad para determinar dónde les gustaría aumentar cuota de mercado. Y es probable que los reguladores también vean las fusiones como una forma de tener a los jugadores más débiles “fuera del mercado».
Ahora mismo, resolver un banco no es la solución. Pero si en una etapa posterior. El riesgo resurgirá cuando el brote haya terminado y los reguladores pueden evaluar la magnitud total del daño, entre tanto las empresas financieras empiezan a hacer sus apuestas.
SABADELL Y BANKIA: FAVORITOS
La nueva normalidad bancaria generada tras el covid-19, donde se espera que se acuda menos a las sucursales y se use más el canal digital, Barclays ha analizado en qué medida determinadas fusiones podrían mejorar la rentabilidad.
La fusión entre Banco Sabadell y Bankia sigue siendo la favorita porque sería la más rentable en términos de beneficios y ahorros de costes entre las distintas combinaciones calculadas por el equipo de análisis y, además, no sería tan perjudicial como otros supuestos con la red de sucursales y empleados.
El grupo resultante de esta hipotética operación podría alcanzar un incremento de las ganancias netas del 20% en 2022, según el escenario central contemplado, que implica una proporción de despidos del 50% de empleados de cada sucursal cerrada. En este caso el número de oficinas consideradas redundantes ascendería a 775.
Los costes totales por reestructuración se situarían en unos 458 millones de euros, con un impacto negativo sobre el capital CET1 del 0,3%. No obstante, los ahorros anuales se colocarían en 241 millones de euros.
De esta forma, una consolidación Sabadell-Bankia daría lugar a una entidad con ingresos de unos 7.935 millones de euros en 2022, con unos gastos operativos de 4.984 millones de euros y un beneficio después de impuestos de 1.204 millones de euros (+20%).
CAIXA Y BANKIA
Sin embargo, aunque la fusión Sabadell-Bankia podría ser una de las más rentables en términos de incremento de beneficio, una operación entre CaixaBank y Bankia supondría un crecimiento de las ganancias del 18% para 2022 tras unos ahorros de costes anuales de 481 millones de euros.
No obstante, los costes de reestructuración a los que tendría que hacer frente el hipotético grupo CaixaBank-Bankia ascenderían a 1.099 millones de euros y pondría en peligro la continuidad de unas 1.411 oficinas, ya que la combinación planteada daría lugar a las mayores superposiciones.
Por otra parte, una operación entre Banco Sabadell y Liberbank elevaría las ganancias un 7%, si bien los ahorros anuales solo serían de 57 millones de euros debido a que la redundancia de la red de oficinas se quedaría en 193.
Mientras, un BBVA-Sabadell, que produciría un incremento del beneficio neto del 6% en 2022, permitiría al grupo ahorrar anualmente 388 millones de euros tras echar el cierre a 1.232 sucursales.
En suma, el quipo de análisis de Barclays subraya que la reducción de la red es la opción más efectiva para que los bancos puedan mejor su rentabilidad, a pesar de que el coste de los cierres es alto y difícil de calcular al depender de la estrategia y acuerdo alcanzado en negociación colectiva.
LIBERBANK TIENE GANAS
Alrededor de Liberbank siempre han sonado campanas de fusión, el banco aparece en todas las apuestas. Y ahora más que nunca, los analistas insisten en que para tener menos bancos y más fuertes, las operaciones corporativas son la clave. ya que se espera que empeore la calidad de los activos con un aumento de préstamos que pueden ser problemáticos.
Precisamente a principios del año pasado, la entidad estaba en plenas negociaciones para unirse con Unicaja, pero se entrometió Abanca que nunca llegó a presentar una OPA formal, tal y como le exigió la CNMV. Y al final, ni una ni otra.
Pero el consejero delegado de Liberbank, Manuel Menéndez, ha repetido en todas sus intervenciones del último año que siguen abiertos a analizar las opciones de consolidación que puedan generar valor para los accionistas.
