El Ibex 35 cerró la sesión del martes en 19.936,4 puntos tras avanzar un 0,98%, a solo 63,6 enteros del umbral de los 20.000 que perdió a comienzos de septiembre, con la banca y el acero al frente.
La sesión deja al selectivo a un 0,3% de la cota redonda. El dato que mejor mide el ánimo del mercado no es el nivel, sino la amplitud: según el recuento difundido por Valencia Plaza y Europa Press, solo cinco valores del índice ceden en el acumulado anual, una ratio que explica por qué la plaza española ha digerido mejor que sus pares europeas el repunte de las tensiones en Oriente Próximo y la corrección del sector tecnológico estadounidense.
La banca y el acero sostienen el asalto a los 20.000
CaixaBank (+3,30%), Acerinox (+3,33%), ArcelorMittal (+2,92%), Unicaja (+2,42%), Banco Sabadell (+2,06%) y ACS (+2,04%) encabezaron las ganancias. La composición de la canasta no es casual: dos acereras integradas y tres bancos domésticos, el perfil que mejor se comporta cuando el mercado revisa al alza el tipo terminal y la curva de tipos gana pendiente. El rendimiento del bono español a diez años, que repuntó hasta el 3,893%, actuó como catalizador para el margen de intereses del sector financiero.
Del lado opuesto, Repsol (-2,28%) lideró los descensos con el Brent en 92,10 dólares (-0,56%) y el WTI en 86,71 (-0,15%). Solaria (-2,20%), Acciona (-2,16%), Acciona Energía (-1,78%) y Cellnex (-1,08%) completaron el grupo de bajistas, integrado por renovables, concesionales y ‘utilities’ con alta sensibilidad a la deuda. La subida del bono a diez años explica mejor esa lista que cualquier noticia empresarial.
Antes de la apertura, Fluidra comunicó que abonará la segunda parte de su dividendo de 0,65 euros por acción, con cargo a los resultados de 2025, el próximo 10 de diciembre. Es el único hecho relevante estrictamente corporativo de una sesión que se dirimió en los mercados de deuda y de materias primas.
Un índice que sube un 0,98% con tres bancos y dos acereras en cabeza no está celebrando la economía: está descontando el precio del dinero.
El Ibex, la mejor plaza de Europa en la sesión
El Ibex, el índice que gestiona BME, fue el mejor de los principales parqués del continente. París subió un 0,55%, Milán un 0,69%, Fráncfort un 0,31% y Londres no pudo sostener el tono, con un descenso del 0,29%. La comparativa deja al selectivo español con 29 puntos básicos de ventaja sobre el segundo mejor registro de la jornada.
| Índice | Variación de la sesión |
|---|---|
| Ibex 35 | +0,98% |
| Milán | +0,69% |
| París | +0,55% |
| Fráncfort | +0,31% |
| Londres | -0,29% |
En renta fija, el bono español a diez años repuntó al 3,893% desde el 3,821% del cierre del lunes y la prima de riesgo se elevó hasta los 57,4 puntos básicos. En el mercado de divisas, el euro se depreció un 0,64% frente al dólar hasta 1,1223, un movimiento que añade presión sobre el coste de las importaciones energéticas.
Subasta del Tesoro, inflación americana y el ruido tecnológico
El Tesoro Público adjudicó 1.602,2 millones de euros en una subasta de letras, en la zona media del rango previsto, y elevó la rentabilidad de la referencia a tres meses a máximos de dos años. Al otro lado del Atlántico, el IPC estadounidense repuntó un 0,4% mensual en octubre, por debajo del 0,6% de septiembre.
Fuera de Europa, la atención siguió en la tecnología. Anthropic fijó un rango de entre 70 y 78 dólares por acción para su salida a Bolsa, mientras Nvidia volvió a corregir un 6,7% al cierre de la sesión europea, lastrada por la investigación que rodea a su consejero delegado, Jensen Huang. El episodio importa al Ibex porque marca el termómetro de apetito por riesgo con el que Europa abre cada mañana.
Qué se juega el Ibex en los 63,6 puntos que le faltan
El nivel de los 20.000 puntos funciona como referencia psicológica más que como resistencia técnica: el índice ya lo perdió a comienzos de septiembre y lo ha vuelto a rondar sin aguantarlo. La diferencia respecto a episodios anteriores está en el liderazgo. Un tramo alcista sostenido por bancos y acereras es un tramo apoyado en márgenes y en precios de materias primas, no en múltiplos de crecimiento.
Conviene matizar el alcance de la racha. Que solo cinco valores cedan en el año es una señal de amplitud sana, pero también de concentración extrema en el bloque financiero e industrial. La mayoría de los analistas espera que esa dispersión se estreche en cuanto la curva de tipos deje de empinarse, y ahí el Ibex tiene más que perder que el resto de Europa: es el índice con mayor sensibilidad relativa a la banca.
El precedente más útil es el propio ejercicio. El Ibex perdió los 20.000 a comienzos de septiembre y desde entonces no ha logrado consolidarse por encima del nivel. Ahora vuelve a intentarlo con la prima de riesgo por debajo de los 60 puntos básicos y el bono a diez años cerca del 3,9%, dos referencias que sostienen el margen de la banca y, con ella, al índice. La distancia que separa al selectivo de su objetivo es de 63,6 puntos.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: El asalto definitivo a los 20.000 y el pago del segundo tramo del dividendo de Fluidra, fijado para el 10 de diciembre.
- Reacción del valor: El mercado descuenta continuidad del liderazgo bancario mientras la prima de riesgo se mantenga cerca de los 57 puntos básicos.
- Precedente sectorial: El Ibex perdió los 20.000 a comienzos de septiembre; recuperarlos exigirá que el bono a diez años no repunte mucho más.
