Banca March ha cerrado el primer semestre de 2026 con un beneficio de 195 millones de euros, más del doble que un año antes, impulsada por la revalorización de su 15% en Corporación Financiera Alba.
Sin ese extraordinario, el beneficio del banco mallorquín se queda en 81 millones, un 12% más que un año antes. El brazo financiero de la familia March es el responsable del salto: los 114 millones de diferencia entre ambas magnitudes miden el peso de Corporación Alba en la cuenta de resultados. El salto es contable.
El margen bruto creció un 48%, hasta los 385 millones. El margen de intereses retrocedió un 2,5% hasta los 162,4 millones, mientras los ingresos por servicios —comisiones— avanzaron un 18% y se consolidan como la palanca que el banco quiere engordar en los próximos ejercicios. Los tipos ya no ayudan.
Las cifras del semestre: un balance a dos velocidades
La entidad atribuye la mejora a la buena marcha comercial. Los recursos bancarios aumentan un 5%, la inversión crediticia un 10%, los activos bajo gestión un 15% y los valores bajo custodia un 52%. El número de clientes avanza a doble dígito.
Por segmentos, la banca personal eleva los clientes un 16%, los activos bajo gestión un 14% y el volumen de negocio un 13%. La banca de empresas sube el volumen un 25%. En banca corporativa y de inversión, el banco subraya su liderazgo en la emisión de pagarés, sobre todo en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF).
Dos tercios del beneficio semestral no provienen de la actividad bancaria, sino de recalcular el valor de una participada que ya no cotiza.
La solvencia sigue siendo la seña de identidad del grupo. Su ratio de capital CET 1 phased in se sitúa en el 24,33%, por debajo del 26% de cierre del ejercicio anterior, pero muy por encima de la media del sector, en torno al 12%, y de los requerimientos del Banco de España y del BCE. Ese colchón deja margen para financiar crecimiento orgánico o para abordar adquisiciones si el precio acompaña.
El año anterior se deriva de las tasas de variación publicadas por la entidad.
| Magnitud | Primer semestre 2026 | Primer semestre 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Beneficio neto (sin extraordinario) | 81 millones | 72 millones | +12,0% |
| Margen bruto | 385 millones | 260 millones | +48,0% |
| Margen de intereses | 162,4 millones | 166,6 millones | -2,5% |
El efecto Alba y el nuevo perímetro de los March
La revalorización de Corporación Alba llega después de que los March ejecutaran su salida de bolsa. En diciembre de 2024 la familia lanzó una OPA para comprar el 5% que no controlaba y excluir a la firma financiera del mercado. La oferta concluyó en la primavera de 2025 con la aceptación del 86% de las acciones a las que se dirigía, lo que supuso su salida definitiva del parqué.
Esa operación reordenó el perímetro del grupo. Sin cotización de referencia, la valoración de la participación pasa a fijarse por criterios internos y de mercado, lo que ha aflorado plusvalías latentes en el balance. Ese es el mecanismo que explica que el beneficio semestral se haya duplicado sin que la actividad bancaria haya crecido al mismo ritmo. La plusvalía ya está en el balance.
La ratio de morosidad cae al 1,16%, una de las más bajas del sector, que promedia el 2,45%. La rentabilidad sobre fondos propios (ROE) se sitúa en el 10%, un nivel razonable para una entidad que no apalanca su balance con riesgo de crédito. El riesgo, controlado. Más contexto sobre el grupo, en su ficha de Wikipedia.
Análisis: solvencia récord y una agenda de comisiones
Banca March compite en el segmento de la banca mediana y privada, donde también operan Bankinter, Ibercaja y Cajamar. La caída del margen de intereses, un 2,5%, anticipa el efecto de unos tipos en descenso, y por eso la entidad quiere que las comisiones ganen peso en su cuenta. Compensar la caída del margen de intereses con servicios, es la hoja de ruta común de todo el sector.
El plan estratégico 2026-2028 fija objetivos concretos para los próximos dos ejercicios:
- Crecer un 40% en clientes de banca privada y un 20% en banca de empresas.
- Elevar los activos bajo gestión un 30% y los ingresos por servicios un 25%.
- Incrementar un 9% el ratio de capital CET 1.
- Destinar 106 millones a tecnología en 2026, que se suman a los 365 millones invertidos en la etapa anterior.
La plataforma Avantio ya capta al 65% de los nuevos clientes, si bien la entidad mantiene su apuesta por la atención presencial y ha abierto tres oficinas en el último año. A ello se suma el proyecto de convertir su sucursal de Luxemburgo en una filial domiciliada allí, un movimiento habitual entre la banca internacional.
El contraste con la banca cotizada es notable. Bankinter, Ibercaja o Cajamar afrontan la misma presión sobre márgenes con ratios de solvencia muy inferiores al 24,33% del banco mallorquín. Esa holgura, unida a un ROE del 10%, es también un mensaje al mercado: Banca March tiene capacidad para comprar si el precio acompaña. La incógnita no está en la caja, sino en el momento.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La evolución de las comisiones frente al margen de intereses en las próximas cuentas trimestrales, el gran test del plan 2026-2028.
- Reacción del valor: Ni Banca March ni Corporación Alba cotizan, así que el impacto se mide en la capacidad de compra del banco y en la retribución que decida la familia March.
- Precedente sectorial: La salida de bolsa de Alba en 2025 es el ejemplo de cómo una operación societaria puede reordenar el balance de un banco mediano.
