La compañía de retail británica Next presentó unos resultados del primer semestre que reflejan la solidez esperada de un negocio en rápido crecimiento, impulsado aún por la combinación de un modesto progreso en el Reino Unido y una acelerada expansión internacional. No obstante, las perspectivas para el segundo semestre siguen siendo más prudentes, ya que la dirección ha rebajado las previsiones de ventas en el Reino Unido y anticipa una comparación internacional más exigente.
En este sentido, tal y como han explicado desde la compañía, existe una tensión en la fijación de precios de los productos. Concretamente, si los precios son demasiado altos, pierde competitividad, pero si son demasiado bajos, sus márgenes no serán suficientes para alcanzar los objetivos de marketing. Si bien lo que tienen claro desde Next es que no hay una fórmula mágica, el equipo internacional debe equilibrar la rentabilidad con la competitividad de la oferta en cada país.
Sin ir más lejos, la experta de AlphaValue, Jie Zhang, expresa que «mantendremos una visión más cautelosa sobre la demanda en el Reino Unido y el ritmo de crecimiento del segundo semestre, ya que el aumento de los precios de la energía podría avivar aún más la inflación, reducir la renta disponible y debilitar la confianza del consumidor«.
El impulso de Next permanece intacto
En este contexto, las ventas de Next en el primer semestre del ejercicio 2026/2027 aumentaron un 9% interanual hasta alcanzar los 3.540 millones de libras, con un incremento del 7,7% en las ventas a precio completo. Asimismo, el beneficio antes de impuestos de la cadena estadounidense subió un 10,5% hasta los 569 millones de libras, lo que situó el margen en el 16,1%, 30 puntos básicos más.
Sin ir más lejos, la aceleración internacional, impulsada por la recuperación y un marketing más eficaz, generó alrededor de dos tercios del aumento en las ventas de productos a precio completo en el primer semestre. En cuanto al segundo trimestre, Next se benefició de la recuperación en Oriente Medio tras la interrupción del primer trimestre, junto con una mayor demanda en el norte de Europa después de una primavera inusualmente fría.
El dinamismo en el extranjero y la mejora de la eficiencia operativa siguen compensando un entorno de consumo más complejo en el Reino Unido
Jie Zhang
No obstante, el crecimiento online en el Reino Unido continúa impulsado principalmente por la oferta de marca más amplia. Las ventas a precio completo de marcas propias y licencias en el primer semestre aumentaron un 33,5%, mientras que las marcas externas crecieron un 9,5%, en comparación con el 2,1% de la marca Next. El mayor gasto en marketing digital contribuyó con un estimado de 3,8 puntos porcentuales al crecimiento del 7,4% de la división.
El beneficio online en el Reino Unido aumentó un 8,9% hasta los 243 millones de libras, con un margen que subió 10 puntos básicos hasta el 17,7% a pesar del mayor gasto en marketing y una combinación de marcas menos favorable. Si bien las ventas a precio completo en las tiendas disminuyeron un 0,3% en el segundo trimestre, esto incluyó una contribución de 1,9 puntos porcentuales por el nuevo espacio, con ventas comparables aún un 2,2% por debajo.
Fuente:Next
Por su parte, las ganancias de los establecimientos en el primer semestre aumentaron un 4%, hasta alcanzar los 83 millones de libras esterlinas y el margen mejoró en 40 puntos básicos hasta el 9,3%, ya que mejores márgenes de compra, productividad y menores incentivos para el personal consiguieron compensar la inflación salarial y los costes adicionales de ocupación. En los canales online y offline, las ventas a precio completo de la marca Next disminuyeron un 0,5%.
Si bien, una de las grandes tareas que están llevando a cabo desde la compañía y que parecen tener buenos resultados es invertir en almacenes para generar ahorros. Los movimientos de almacén y distribución añadieron 60 puntos básicos netos a los márgenes en línea en el Reino Unido y 80 puntos básicos a nivel internacional. Las ganancias internacionales aumentaron un 23,4% hasta alcanzar los 114 millones de libras esterlinas, aunque su margen disminuyó 40 puntos básicos hasta el 14,8%, debido a un mayor gasto en marketing y a los recargos por entregas en Oriente Medio.
Fuente: Next
El principal motor operativo es Elmsall 3. Tras la introducción del almacenamiento, la recuperación y el embalaje automatizados el año pasado, Next está optimizando la capacidad y reduciendo los costes de manipulación por unidad. Un mejor procesamiento de devoluciones, el apalancamiento de los costes fijos y, en el Reino Unido, menores tasas de devolución también contribuyen a ello. «Se prevé que los costes de almacén, incluyendo la depreciación y la ocupación, disminuyan del 6,8% al 6,7% de las ventas este año, a pesar de la inflación. Estas mejoras proporcionan un retorno tangible de la inversión previa en infraestructura», afirman desde AlphaValue.
Cautela para el segundo semestre de 2026
A pesar de un primer semestre mejor de lo esperado, la dirección se mantiene cautelosa, especialmente en lo que respecta al entorno del consumidor británico, dada la creciente inflación, el aumento de los costes hipotecarios, la debilidad del mercado laboral y la posibilidad de nuevas subidas de impuestos. El comercio en el Reino Unido se sitúa ligeramente por debajo de las previsiones anteriores, pero Next espera que el gasto de los consumidores se debilite gradualmente.
«Se prevé que el crecimiento de las ventas online en el Reino Unido se ralentice hasta el 3,4% en el segundo semestre, a medida que la empresa anualiza las incorporaciones anteriores de marcas y categorías de productos. Se espera que las ventas en tienda disminuyan un 0,2%, en línea con el segundo trimestre«, afirma Jie Zhang, analista de AlphaValue. Por el contrario, la dirección de Next mantiene una mayor confianza en el negocio internacional.
A pesar de las comparaciones más desfavorables de agosto, se prevé que el gasto en marketing aumente un 42% en el segundo semestre, lo que respalda la continua expansión de Next. El grupo de retail estadounidense espera que las ventas internacionales mantengan un fuerte impulso, con un crecimiento del 20,5% en el segundo semestre, tras un crecimiento del 23,9% en el primer semestre.
