La CNMC alerta del avance de Starlink en España y del empuje de Amazon LEO: la presión competitiva deja a Hispasat sin margen comercial en el negocio satelital y enciende las alarmas de soberanía tecnológica en Europa.
Qué dice el dictamen de la CNMC sobre el mercado satelital
El informe lo firma la Sala de Supervisión Regulatoria, que preside Ángel García Castillejo, y se aprobó el 17 de septiembre de 2026. Su diagnóstico es tajante: el mercado de comunicaciones electrónicas por satélite ‘atraviesa una fase de transformación significativa’ y el despliegue de constelaciones en órbita baja (LEO) acapara el negocio en detrimento de los operadores nacionales y continentales.
La base del negocio sigue siendo modesta: el satélite apenas representa el 0,5% de las más de 19 millones de líneas de banda ancha fija en España, un mercado copado por la fibra (FTTH). Su valor es otro, la cohesión territorial en zonas rurales sin cobertura terrestre.
Los accesos, en cambio, crecen a gran velocidad. Entre 2022 y finales de 2025 pasaron de 10.000 a rozar los 100.000 clientes activos, con un 93% concentrado en el segmento residencial. El motor exclusivo de esa expansión ha sido SpaceX y su constelación Starlink, la firma fundada por Elon Musk.
El organismo lo dice sin rodeos: ‘la disponibilidad efectiva de soluciones LEO ha estado, hasta el momento, limitada a un único proveedor con presencia comercial en España’. Esa posición de partida le ha permitido captar la inmensa mayoría de las nuevas altas residenciales, con ofertas de entre 100 y 300 Mbps.
Starlink no compite contra Hispasat por precio: compite por latencia, por coste de lanzamiento y por el control de la infraestructura completa.
Starlink: 10.496 satélites y una tarifa que cayó un 71%
Las cifras del informe dibujan una ventaja industrial difícil de replicar: 10.496 satélites activos, autorización para desplegar hasta 42.000 y alrededor del 69% de todos los satélites en servicio del planeta en manos de SpaceX. La integración vertical es total, porque fabrica los cohetes, los lanza y comercializa el servicio minorista. Solo en el primer trimestre de 2026 puso en órbita 556.057 kilogramos de carga útil, frente a los 18.415 kilogramos de la europea Arianespace.
En precios, la escalada ha sido igual de agresiva. Starlink llegó a España en 2022 con una cuota de 99 euros al mes, la bajó a 70, después a 65 y luego a 40, hasta estrenar en 2024 el plan Residencial Lite de 29 euros. La tarifa de entrada se ha recortado alrededor de un 71% en cuatro años, con promociones temporales todavía más baratas.
| Indicador | Starlink (SpaceX) | Hispasat |
|---|---|---|
| Órbita de la constelación | Baja (LEO) | Geoestacionaria (GEO) |
| Satélites en servicio | 10.496 | 8 |
| Altitud | Órbita baja | 35.786 kilómetros |
| Latencia de red | 20-50 milisegundos | 240-600 milisegundos |
| Tarifa mensual de entrada | 29 euros | 35 euros (programa subvencionado) |
Amazon LEO estrecha el cerco con la compra de Globalstar
El segundo frente llega de la mano de Jeff Bezos. Amazon LEO, antes Project Kuiper, proyecta una red de 5.105 satélites y prevé arrancar operaciones comerciales este ejercicio apoyándose en los cohetes New Glenn de Blue Origin. Ha acordado además la compra de Globalstar por 11.600 millones de euros, que le entrega licencias de espectro clave en bandas L y S.
La conectividad directa a móviles (Direct-to-Cell) es el siguiente terreno. SpaceX ya ha comprado a EchoStar espectro de 2 GHz con el mismo objetivo, lo que extiende la huella estadounidense hacia las redes móviles de respaldo.
El único mayorista estatal que no despega
Relegada en el mercado libre, la huella comercial de Hispasat se concentra en el programa subvencionado Único Demanda Rural (Conéctate35.es), donde actúa como único mayorista estatal para dar 200 Mbps a 35 euros al mes en zonas aisladas. El propio sector lo señala como barrera: la CNMC recoge que varios competidores ven ‘una barrera significativa para la competencia’ en que el canal del subsidio pase por un solo operador.
El resultado está lejos de las previsiones. El programa acumula 10.825 conexiones activas tras dos años y medio, frente a los 1,3 millones de hogares y empresas que el Ministerio para la Transformación Digital calculaba en junio de 2023. La baja demanda obligó a Hispasat a devolver 22 millones de euros de fondos Next Generation sobre una adjudicación de 76,3 millones.
Telecos y Apple: el satélite como red de respaldo
Sin infraestructura orbital propia, las grandes operadoras se han aliado con los dueños del espacio. Telefónica, a través de Telefónica Global Solutions, ha firmado acuerdos con Starlink para integrar capacidad LEO en su oferta corporativa y con Sateliot para servicios IoT 5G. Vodafone mantiene su alianza con AST SpaceMobile, y Orange y MasOrange colaboran con Eutelsat (OneWeb) y con Starlink.
Apple figura en el informe como pionera del satélite móvil de consumo masivo: su función Emergency SOS llegó con el iPhone 14 sobre la red de Globalstar, cuyas frecuencias pasan ahora a manos de Amazon. La tecnología ya se ha usado en emergencias reales en España, como el incendio de la Sierra Oeste de Madrid en julio de 2026 o la dana de Valencia.
Qué se juega Hispasat tras su integración en Indra
El operador histórico cambió de manos a finales de 2025: Indra compró el 89,68% de Hispasat a Redeia por 725 millones de euros. Sus ocho satélites geoestacionarios operan a 35.786 kilómetros de altitud, con latencias de 240 a 600 milisegundos frente a los 20-50 milisegundos de las constelaciones LEO. Es una desventaja física, no comercial.
La baza europea se llama IRIS². La constelación de 348 satélites promovida por la Unión Europea iniciará sus lanzamientos en 2029 y la desarrolla el consorcio SpaceRISE, en el que participa Hispasat junto a SES y Eutelsat. Su objetivo no es el cliente residencial, sino blindar un canal seguro para la administración, la defensa y los servicios críticos.
Conviene leer el dictamen por lo que dice de la estructura del mercado. El 0,5% de las líneas parece anecdótico, pero el satélite es la única red que no depende del despliegue terrestre, y ahí la posición de Starlink no es replicable a corto plazo: 10.496 satélites frente a los ocho de Hispasat. El precedente europeo ya está escrito, porque las telecos compran capacidad en lugar de construir constelaciones. La apuesta de Indra pasa por IRIS² y el negocio institucional: es un modelo de soberanía, no de volumen.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: El cierre de la compra de Globalstar por Amazon LEO y el arranque comercial de su constelación, que confirmarán si el duopolio satelital de órbita baja se consolida en España.
- Reacción del valor: El mercado valora a Hispasat como activo estratégico dentro de Indra más que como operador comercial; su cotización depende del negocio institucional y del calendario de IRIS².
- Precedente sectorial: El programa Único Demanda Rural, con 10.825 conexiones frente a 1,3 millones previstas, marca el techo realista de la vía subvencionada en Europa.
