Uber ha alcanzado un acuerdo para comprar la empresa alemana de reparto de comida a domicilio Delivery Hero por 14.800 millones de dólares (unos 12.900 millones de euros), en una operación que crea un gigante global con presencia en 99 países y fusiona la plataforma Uber Eats con las marcas locales de la compañía germana. La oferta, de 41,50 euros por acción, valora a Delivery Hero en esos 14.800 millones de dólares, aunque Uber ya poseía una cuarta parte del capital tras sucesivas compras en los últimos meses —la más reciente en mayo—, por lo que el desembolso neto asciende a 13.700 millones de dólares.
El movimiento, el mayor en el sector del delivery desde la compra de Just Eat por Takeaway.com, no solo refuerza el negocio de reparto de comida de Uber, sino que también amplía la red de movilidad de la tecnológica estadounidense. La integración de las aplicaciones locales de Delivery Hero —desde Foodpanda en Asia hasta Glovo en el sur de Europa— permitirá a Uber ofrecer un ecosistema combinado de transporte y entrega a domicilio sin parangón.
Las cifras de la operación
El acuerdo, anunciado ayer por ambas compañías, se estructura como una oferta en efectivo de 41,50 euros por título, lo que supone una prima significativa sobre la cotización media de Delivery Hero en las últimas semanas. Estos son los números clave que he desglosado de los comunicados oficiales:
- Precio por acción: 41,50 euros, con una prima cercana al 20% sobre el cierre previo al anuncio.
- Valoración total de Delivery Hero: 14.800 millones de dólares (equivalente a 12.900 millones de euros al cruce actual).
- Pago neto para Uber: 13.700 millones de dólares, tras descontar la participación del 25% que ya controlaba.
- Presencia geográfica combinada: 99 países, con marcas como Glovo (España, Italia, Portugal), Foodpanda (Asia), PedidosYa (Latinoamérica) o Yemeksepeti (Turquía).
Estas cifras convierten a Uber en el operador de reparto de comida más extenso por cobertura, superando a rivales como DoorDash, que domina el mercado estadounidense pero tiene una huella internacional mucho menor.
Dara Khosrowshahi, consejero delegado de Uber, ha subrayado el valor estratégico de la transacción en una carta a los empleados de la que he podido conocer extractos. “Al unir nuestras plataformas —afirmó— creamos el mayor ecosistema de reparto y movilidad del mundo, con la escala necesaria para invertir en tecnología, mejorar los márgenes y ofrecer el mejor servicio a restaurantes, repartidores y consumidores”.
“Al unir nuestras plataformas, creamos el mayor ecosistema de reparto y movilidad del mundo, con la escala necesaria para invertir en tecnología, mejorar los márgenes y ofrecer el mejor servicio a restaurantes, repartidores y consumidores”. — Dara Khosrowshahi, CEO de Uber, en la comunicación interna posterior al anuncio
Por qué Uber apuesta por la consolidación en el reparto de comida
Lo que veo en este movimiento es la culminación de una estrategia de consolidación que Uber lleva persiguiendo desde que la pandemia disparó la demanda de reparto a domicilio. Tras intentar sin éxito comprar Grubhub (que acabó en manos de Just Eat Takeaway) y explorar una posible fusión con DoorDash, la compañía ha encontrado en Delivery Hero el socio perfecto: una cartera de marcas locales muy asentadas en mercados donde Uber Eats apenas tenía tracción.
La operación también responde a una lógica de rentabilidad. El negocio de delivery ha dejado atrás la etapa de crecimiento a cualquier precio y los inversores exigen márgenes operativos positivos. Al absorber a un competidor directo y eliminar duplicidades, Uber puede reducir costes de marketing, optimizar rutas y negociar mejores comisiones con los restaurantes. Sin embargo, no todo será sencillo. La Comisión Europea ya ha mostrado su preocupación por la concentración en el mercado del reparto y es probable que imponga condiciones —como la venta de Glovo en España o Italia— antes de dar luz verde.
El siguiente hito que seguiré de cerca es la notificación formal a Bruselas, prevista para el cuarto trimestre de 2026, y el plazo de revisión que podría extenderse hasta bien entrado 2027.
🌍 El impacto en España y Europa
Para los consumidores y repartidores españoles, esta compra es mucho más que una noticia de fusiones transfronterizas. Glovo, la marca estrella de Delivery Hero en España, está presente en decenas de ciudades y ha protagonizado años de litigios laborales por el estatus de sus riders. Con Uber al mando, es probable que se acelere la estandarización hacia modelos de contratación más cercanos a los del sector del taxi, aunque también podrían producirse ajustes de plantilla para mejorar la rentabilidad. Además, si el regulador europeo exige la desinversión de Glovo para autorizar la operación, el mercado español del reparto a domicilio podría vivir una nueva reconfiguración que afectaría tanto a los precios finales como a las condiciones laborales de miles de trabajadores.
