Bitcoin ha caído este miércoles hasta los 77.000 dólares, un descenso del 3% en apenas unas horas, después de que la Reserva Federal publicara las actas de su última reunión y el mercado interpretara un mensaje mucho más duro del esperado. las tasas de interés altas por más tiempo vuelven a ser el centro del debate y, como en otras ocasiones, la criptomoneda reina ha sido la primera en notarlo.
Las claves de unas actas que sorprendieron al mercado
El lunes, la Fed dio a conocer las minutas del encuentro del Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, el organismo que decide los tipos en Estados Unidos) celebrado el 28 y 29 de abril. El documento dejó ver una división interna pocas veces vista: cuatro de sus miembros votaron en contra de mantener las tasas en el rango del 3,50%-3,75%. La última vez que se alcanzó un desacuerdo tan amplio fue en 1992.
La mayoría del comité, eso sí, dejó clara su postura: si la inflación no da tregua, no habrá recortes de tipos en el corto plazo. Y lo que es más significativo, algunos participantes llegaron a defender la posibilidad de nuevas subidas si los precios siguen enquistados. Entre los motivos de preocupación, las actas citan la energía, los aranceles, los costes de envío y la tensión geopolítica en Oriente Medio.
El dato de inflación subyacente PCE (el indicador favorito de la Fed) escaló hasta el 3,5% en marzo, muy lejos del 2,8% de febrero y, sobre todo, muy lejos del objetivo del 2% que persigue el banco central. Para los inversores, la ecuación es sencilla: menos liquidez en el sistema encarece el dinero y resta atractivo a los activos de más riesgo, como las criptomonedas.
Dónde duele: niveles técnicos y la opinión de los analistas
La reacción de los mercados fue instantánea. El índice dólar se fortaleció, los rendimientos del bono del Tesoro a diez años repuntaron y las bolsas cerraron en rojo. Bitcoin, que venía de un tímido rebote, se giró con fuerza y fue a buscar la zona de los 77.000 dólares. Según los gráficos de TradingView, el nivel de los 76.000 dólares se ha convertido ahora en el primer soporte a vigilar.
Daniela Hathorn, analista senior de Capital.com, explicaba a BeInCrypto antes de la publicación de las actas que “los mercados esperaban que las actas del FOMC confirmaran si la Fed está más preocupada por la persistencia de la inflación que por los riesgos al crecimiento”. Y añadió que un tono agresivo “podría llevar a una consolidación del bitcoin” y señalar como soporte clave la franja entre 76.000 y 74.800 dólares. Por arriba, los 82.000 dólares se mantienen como resistencia.
En esta ocasión, el lenguaje escogido por la Fed no dejó margen. Las actas mencionan el riesgo de que las expectativas de inflación se “desanclen”, un término que en la jerga del banco central es una señal de alarma. La Fed teme que los consumidores y las empresas interioricen precios altos para siempre, lo que haría mucho más difícil devolver la inflación al 2%.
Análisis: la nueva realidad macro de Bitcoin
Lo ocurrido en las últimas horas confirma una tendencia que ya vimos a finales de 2024 y durante todo 2025: bitcoin se comporta cada vez más como un activo macro de alta beta. Dicho de una forma más llana, cuando hay miedo a tipos altos, la criptomoneda sufre más que la renta variable, y cuando el mercado descuenta recortes, suele liderar las subidas.
Este patrón se ha acentuado desde la llegada de los grandes fondos institucionales a través de los ETF al contado. BlackRock, Fidelity y otros gigantes han traído un volumen y una correlación con el S&P 500 que antes no existían. Eso tiene ventajas —ha legitimado al activo— pero también ha hecho que bitcoin deje de ser ese refugio descorrelacionado con el que muchos soñaban en sus primeros años.
Que la Fed mantenga los tipos en el nivel actual durante más tiempo del previsto no es una buena noticia para el corto plazo. Sin embargo, conviene recordar que el precio del bitcoin ha sobrevivido a ciclos de tipos altos en el pasado, como ocurrió en 2018 y buena parte de 2022. La diferencia ahora es que hay más actores institucionales dentro del mercado, y eso puede amplificar tanto las subidas como las caídas.
De cara a las próximas semanas, los focos estarán puestos en los nuevos datos de inflación de mayo y, sobre todo, en la reunión del FOMC de junio. También se espera con atención la transición de Jerome Powell a Kevin Warsh al frente de la Fed. Los inversores se preguntan si el relevo supondrá una continuidad en la política restrictiva o si abrirá una pequeña ventana a la flexibilización. La pausa de hoy puede ser solo el preludio de un verano movido.
