A pesar de los problemas esperados en la industria aeroportuaria, y de que su manejo de la crisis con Ryanair ha apartado a la «low cost» de algunos aeropuertos clave del país, los analistas siguen confiando en que Aena está bien posicionada para tener un buen año. La empresa aeroportuaria española se encuentra entre las favoritas de los analistas para superar la crisis generada por la guerra en Irán.
Según el más reciente análisis del sector transporte de Morgan Stanley, el Grupo ADP —que maneja los aeropuertos de París— y Aena son las dos empresas mejor preparadas para superar esta crisis. Según el informe de la firma de inversión, ambas empresas tienen la mejor posición para generar dividendos de cara al fin de año a pesar de la crisis actual, aunque asumen que la incertidumbre actual puede acabar por complicar sus predicciones a medio plazo, tanto por la posibilidad de una solución rápida como si se alarga en el tiempo.
Entre los motivos que permiten ser optimistas en cuanto a Aena está, precisamente, que la empresa se encuentra en pleno proceso de revisión de las modificaciones de cara al Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria («DORA III»). Si bien ya hay controversias alrededor del texto, como la posibilidad de un nuevo aumento de las tarifas aeroportuarias que ya han espantado a parte de las aerolíneas, preocupa también el lenguaje con el que se han referido a las compañías que no han compartido la necesidad de esta medida.
Pero no es la única característica que da oxígeno a la empresa española; según los analistas, sus aeropuertos fuera del territorio español —que incluyen su red en Brasil y las dos adquisiciones recientes en el Reino Unido— sirven también para complementar su futuro y darle todavía más peso a la empresa dentro del sistema. Esto abre más espacios para mantener un número positivo en sus ingresos comerciales, por lo que es de esperar que los resultados aguanten, a pesar de una crisis que aumente el precio del combustible y reduzca los pasajeros en los próximos meses.
LAS VENTAJAS DE ESPAÑA COMO DESTINO
Entre las mejores noticias para Aena está que España se ha vuelto un destino clave precisamente como opción de «refugio» cuando otros se hacen menos viables. Esto da una ventaja clave para la empresa aeroportuaria local con varias rutas en Oriente Próximo cerradas. Es cierto que algunas aerolíneas locales temen por la escasez de combustible, pero la cancelación de otros destinos es también una oportunidad para atraer viajeros europeos a España; algo que se ha evidenciado con aerolíneas como Iberia Express, que han mejorado sus conexiones con Málaga o Ibiza de cara al verano incluso más que en años anteriores.
Se suma que, al menos de momento, Aena es el único gran operador aeroportuario europeo que ha registrado incrementos de capacidad para la temporada de verano de 2026, con un crecimiento del 6% interanual en asientos ofrecidos entre abril y septiembre. Sumado a las expectativas optimistas alrededor del DORA III —incluso si estas generan un choque con las aerolíneas— y sus planes de inversión a medio plazo, la operadora española está bien posicionada para los próximos años.
Además, España es de los países del entorno mejor preparados para una crisis del combustible. Cuando la Asociación de Líneas Aéreas (ALA) presentó sus previsiones de cara al verano, recordaba que las empresas españolas tenían combustible almacenado para atravesar la temporada estival, y de momento Iberia, Ryanair y Vueling han confirmado que no cancelarán vuelos para el verano.
EL OPTIMISMO POR AENA EN PLENA CRISIS EN TERRITORIO ESPAÑOL
Lo cierto es que el caso de Aena es de lo más particular. La empresa se encuentra en una posición favorable, pero ha empeorado su relación con algunas de las líneas aéreas más populares del país. Entre ellas, el caso más evidente es la «low cost» irlandesa, Ryanair. Es un caso que tiene ya años expandiéndose sin una solución clara para la relación de las dos partes, sobre todo porque la empresa española ha confirmado su deseo de aumentar, todavía más, los cánones operativos; un movimiento que hace que algunos espacios sean poco competitivos según la aerolínea, que siempre ha trabajado midiendo márgenes.
En esta situación, la empresa ya ha confirmado que reducirá, todavía más, su presencia en el aeropuerto de Santiago de cara al verano. Además, ya se espera que el año que viene se reduzcan las opciones de viaje todavía más, pues es el primer año desde su llegada a España —apartando la pandemia— en el que Ryanair asume que no crecerá en territorio ibérico.
