Sobre el conflicto en Irán provocado por el ataque de fuerzas israelíes y estadounidenses el pasado sábado, “Trump ha afirmado que la guerra podría durar en torno a 4 semanas, hasta que haya alcanzado sus objetivos, lo que nos lleva a un periodo de volatilidad e incertidumbre en el que habrá que calibrar cómo evoluciona la situación”, explican en Renta 4.
“Europa apuesta por la contención y volver a las negociaciones, aunque Alemania, Francia y Reino Unido se declaran dispuestas a tomar medidas para destruir la capacidad de Irán de lanzar misiles y drones y así defender sus intereses y los de sus aliados”, añaden.
Por su parte, Javier Molina, analista senior de mercados para eToro, señala que: “el factor geopolítico añade una capa adicional de incertidumbre. La situación en Oriente Medio y su potencial impacto sobre el petróleo introduce un riesgo que puede afectar directamente a inflación y expectativas de tipos si se materializa en una subida sostenida del crudo. Por ahora, el escenario es abierto y dependiente de la evolución de los acontecimientos”.
Y en cuanto a las claves para inversor, aclara: “para el inversor, la clave en este momento no es anticipar un giro brusco, sino mantener disciplina en la asignación, diversificación real y atención a las señales que vengan del crédito, del dólar y del petróleo. En fases avanzadas del ciclo, la gestión del riesgo suele ser más determinante que la búsqueda adicional de rentabilidad”.
Ante un crecimiento mundial más fuerte, las bajadas de tipos podrían reavivar la inflación
Por su parte, Paolo Zanghieri, economista sénior de Generali AM (parte de Generali Investments) explica que “el cierre del Estrecho de Ormuz podría reducir la producción mundial de petróleo entre un 15% y un 20%. La OPEP+ decidió aumentar el suministro en 206.000 barriles diarios, y la capacidad excedentaria (algo menos de 3 millones de barriles diarios) podría, en teoría, compensar la pérdida de las exportaciones iraníes (1,6 millones), mientras que las reservas de la OCDE se encuentran dentro de los límites normales”.
“Sin embargo, añade, evitar que los precios del petróleo superen los 100 dólares/barril depende de la reapertura de Ormuz. Es probable que la marina iraní sea demasiado débil para llevar a cabo un bloqueo total, pero una interrupción parcial mediante ataques esporádicos a buques y el minado del estrecho podría elevar los precios a 90 dólares o más. Los ataques directos a las instalaciones petroleras del Golfo elevarían considerablemente los precios, pero también comprometerían las ya débiles relaciones regionales de Irán y molestarían a China”.
Por último, Christian Schulz, economista jefe en AllianzGI, comparte sus conclusiones ante el conflicto:
- Los ataques aéreos de Estados Unidos e Israel, así como los ataques iraníes en represalia, han incrementado el riesgo de una guerra a gran escala en Oriente Medio.
- La muerte del líder supremo de Irán aumenta las probabilidades de un cambio de régimen, junto con un periodo prolongado de inestabilidad interna, y podría reducir el riesgo de un conflicto regional sostenido.
- Es probable que los mercados exijan una prima de riesgo más elevada, al menos de forma temporal, hasta que haya mayor claridad sobre la estabilidad interna de Irán y las intenciones de sus socios geopolíticos.
- Consideramos probable que los precios del petróleo suban, aunque por ahora parece poco probable un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz.
- En los mercados financieros más amplios, los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el dólar estadounidense y el oro podrían apreciarse, mientras que la renta variable podría registrar una fuerte corrección, aunque potencialmente de corta duración.
La agenda del día más allá de Irán: inflación en la UEM y resultados
Aunque la situación en Irán marca la actualidad, en la agenda de hoy martes 3 de marzo destacan la inflación de febrero en la UEM y los resultados de Thales, ASMI o Crowdstrike
En cuanto a los resultados, con 423 compañías publicadas en el S&P 500, el incremento medio del BPA es del 12,9% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 75%, 5% en línea y el restante 20% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
