Las acciones de Logista ofrecen un potencial de revalorización del 32,8% desde los precios actuales (22,70 euros) según el consenso de analistas que recoge Bloomberg.
La mayoría de estos analistas, el 92,3% mantiene una recomendación de comprar por un 7,7% que propone una recomendación de mantener. Pese a ello, las acciones de la firma caen un 4% en lo que llevamos de año.
Dicho esto, lo importante es que Logista publica sus resultados hoy miércoles ocho de noviembre antes de la apertura, pero tendrá una webcast con los expertos a las 12:00 CET.
¿En qué se van a fijar los expertos? César Sánchez-Grande – Head of Institutional Research de Renta 4 señala posibles operaciones adicionales de M&A (fusiones y adquisiciones) en el sector de transporte y la esperada en el sector Farma. También, afirma que estarán atentos a las guías para el ejercicio 2024, “que estimamos se sitúe en un crecimiento del EBIT ajustado de entre el 2/5% en línea con nuestras estimaciones del 3,8% (las del consenso son del 0,3%).
De los resultados, el analista espera buenas cifras, que se sitúen en línea con el guidance dado por la compañía para el conjunto del año de crecimiento del EBIT ajustado de alrededor del 15%. “De este modo, anticipamos un crecimiento de EBIT ajustado del 16,6% hasta los 364,3 millones de euros y un margen del 22,0% frente al 25,3% de 2022 como consecuencia de la integración de las adquisiciones realizadas en la división de transporte durante 2022 y que cuentan con un menor margen (Speedlink, Carbó y Transportes El Mosca).
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A nivel de beneficio neto esperamos un crecimiento del 35,5% hasta los 269,4 millones, recogiendo el impacto positivo en los ingresos financieros del impacto positivo de las subidas de tipos de interés en la línea de crédito de hasta 2.600 millones que mantiene con Imperial Tobacco al tipo básico del Banco Central Europeo más un diferencial de 75 puntos básicos.
Cabe recordar que el pasado mes de agosto, la compañía anunció la renovación de este acuerdo por un periodo de 3 años a partir de 2024, ampliando la línea de crédito hasta 3.000 millones a un tipo de interés de referencia de Euribor 6 meses, más un diferencial de 75 puntos básicos.
LOGISTA: BUENAS CIFRAS EN LOS TRES GRANDES MERCADOS
Los tres mercados de Logista son Iberia, Francia e Italia. Para Iberia en Renta 4 esperan unas ventas económicas de 1.09,3 millones, un 58,2% más, con un EBIT ajustado de 197,0 millones, un 28%). Prevén una buena evolución de la división tabaco (14,5% ventas económicas hasta 380,2 millones) gracias a un comportamiento estable de los volúmenes de tabaco distribuidos, a un ligero impacto positivo por revalorización de inventarios por las subidas de precios realizadas por parte de los fabricantes que no responden a subidas de impuestos y a un crecimiento a dígito simple alto de productos de conveniencia.
Para la división de transporte esperan fuertes crecimientos (112,4% ventas económicas hasta los 675,7 millones) como consecuencia principalmente del cambio en el perímetro de consolidación por las adquisiciones de Speedlink, Carbó y Transportes El Mosca.
Y en Farma (5,5% ventas económicas hasta los 95,2 millones) gracias al impacto de nuevos acuerdos con laboratorios, la ampliación de los contratos con que ya mantenían relaciones comerciales y el crecimiento a doble dígito en distribución a farmacias. Por otro lado, en la división de otros negocios (5,6% ventas económicas hasta 18,3 millones).
Para Francia, esperan unas (ventas económicas de unos 221,7 millones, un 2,4% más, un EBIT ajustado de 60,5 millones, 5,5%). Prevemos una buena evolución gracias a la distribución de productos de conveniencia y de nueva generación a pesar de la caída de los volúmenes de tabaco distribuidos superior al -5%. En términos de EBIT ajustado seguiremos recogiendo positivamente las medidas llevadas a cabo para recuperar la rentabilidad.
Por último, en Italia se esperan unas ventas económicas de 346,5 millones, un 4,8%, EBIT ajustado de 106,8 millones, 5,5%, con una buena evolución gracias a un comportamiento estable de los volúmenes de cigarrillos, gracias a los productos alternativos, así como a la positiva evolución de productos de conveniencia.
