El CEO del Grupo MásMóvil, Meinrad Spenger, ha puesto patas arriba el sector de las telecomunicaciones en España. Su última aventura corporativa, ahora con los bolsillos más amplios gracias a sus nuevo dueños, ha sido lanzar una opa por el 100% de Euskaltel por 2.000 M€. De esta forma, el cuarto y quinto operador crearán una compañía líder en muchas regiones de España. ¿Se puede esperar algo más?
Cuando todo el sector estaba pendiente de una posible unión entre MásMóvil y Vodafone, o precisamente por eso, el operador amarillo ha dado un golpe de efecto de imprevista digestión. Ahora, a falta de que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) valide la operación -que no debería haber problema-, queda un interrogante por resolver: ¿qué pasará con Vodafone?
Se puede pensar que MásMóvil detendrá sus ganas de seguir creciendo tras esta compra de Euskaltel. Pero de nuevo, o precisamente por eso, la situación con Vodafone sigue más abierta que nunca. El mismo nivel de apertura que ha tenido hasta ahora.
Pese a todos los desmentidos de ambas compañías, en las últimas semanas habían trascendido ciertas desavenencias en la forma de encajar ambas compañías, sobre todo por el distinto valor de mercado de ambas. Tras esta compra, MásMóvil tendrá dentro de su engranaje más activos, más clientes; aunque también más deuda. Aunque lo importante es tener más y, de esta forma, sentarse en la mesa con Vodafone completamente de tú a tú.
Lo que parece claro es que esta operación con la compañía de origen vaco, al menos por el momento, templará la situación. O quizá no. Si algo ha demostrado Meinrad Spenger desde que empezó a ensanchar las costuras de MásMóvil es que se trata de un directivo con mucho hambre. Y ahora, con nuevos dueños -también con hambre-, la siguiente víctima en el camino puede ser Vodafone. Habrá que esperar a ver qué piensan desde Londres, y, no menos importante, cómo se hace la digestión dentro del sector.
Tras esta operación, Orange queda en una posición muy delicada. No ha dejado de engordar con los acuerdos mayoristas a un competidor, como es MásMóvil, que ahora le respira más de cerca que nunca. Lo mismo que a Vodafone, pero con la diferencia de que los rojos han empezado a ver muy bien movimientos corporativos en los últimos meses.
LA OPERACIÓN DE MÁSMÓVIL
La opa, anunciada de forma un tanto extraña un domingo por la noche, se ejecuta a través de Kaixo Telecom, una sociedad participada íntegramente por MásMóvil, Ibercom, sobre el 100% de las acciones de Euskaltel.
El principal atractivo que destaca el operador amarillo sobre Euskaltel es que es su fuerza en el norte de España a través de la propia marca Euskaltel en el País Vasco, R en Galicia y Telecable en Asturias, y que llevan más de 25 años en el mercado. Además, a través de la marca Virgin telco, Euskaltel ha iniciado recientemente su estrategia de expansión nacional. De materializarse la oferta, Grupo MásMóvil reforzará así su posición como el operador de mayor crecimiento del mercado de las telecomunicaciones en España.
La oferta, de carácter amistoso y voluntario, que ha sido comunicada este domingo a la CNMV y que se satisfará en su totalidad en efectivo, se realizará a un precio de 11,17€ por acción de Euskaltel, lo que supone una prima del 26,8% respecto al precio medio ponderado de las acciones en los últimos 6 meses. En consecuencia, el importe máximo a desembolsar por el Grupo MásMóvil asciende a cerca de los 2.000 M€.
YA TIENE APOYO
Además, cuenta ya con el respaldo imprescindible de un 52,32% del capital social de Euskaltel, ya que, sus principales accionistas, Zegona Limited (por medio de su matriz, Zegona Communications plc), Kutxabank, y Alba Europe se han comprometido a aceptar la misma mediante acuerdos irrevocables alcanzados con MásMóvil.
La oferta está condicionada a lograr la aceptación de al menos un 75% más una acción del capital y a que obtenga todas las autorizaciones de competencia y regulatorias oportunas que se describen en el anuncio. A pesar de que la oferta no es una OPA de exclusión, la Sociedad Oferente tiene intención de promover la exclusión de negociación de las acciones de Euskaltel S.A. de las Bolsas de Valores.
De llevarse a cabo la operación, MásMóvil mantendrá el empleo, las marcas Euskaltel, Telecable, R y Virgin,y las sociedades Euskaltel S.A.y MásMóvil Ibercom continuarán teniendo su sede social en Euskadi; mientras que R Cable y Telecable en Galicia.
Por parte de MásMóvil, este proceso ha contado con el asesoramiento legal de Clifford Chance, Castañeda Abogados y Evergreen Legal, y han actuado como asesores financieros BNP Paribas,Goldman Sachs y Barclays. Por su parte, Euskaltel ha contado con Citigroup Global Markets Europe AG, como asesor financiero, y con Uría Menéndez, como asesor legal. Finalmente, la operación ha sido financiada por un sindicato de bancos entre los que figuran BNP Paribas, Banco Santander, Barclays, Deutsche Bank y Goldman Sachs.
