¿Realmente cualquier persona puede permitirse ver las procesiones de Sevilla desde un lugar digno, o eso es ya un privilegio de pocos? La pregunta no es retórica: en la Semana Santa de 2026, Sevilla ha batido su propio récord en precios de alquiler de espacios privilegiados, y la diferencia entre lo que cuesta una silla oficial y lo que se paga en el mercado privado resulta, sencillamente, indecente.
Los datos son contundentes. El Consejo General de Hermandades y Cofradías gestiona abonos oficiales desde los 90,50 euros en Plaza Virgen de los Reyes hasta los 1.016,77 euros por un palco de primera fila en la Plaza San Francisco, para toda la semana. Pero en el mercado paralelo de balcones privados, esa cifra puede quedar en anécdota: se han documentado terrazas alquiladas por hasta 6.000 euros solo en 2026, el doble que el año anterior.
Los precios oficiales de Sevilla: lo que regula el Consejo de Hermandades
El sistema oficial de sillas y palcos en Sevilla funciona por abonos anuales que cubren el paso de todas las hermandades durante la semana completa. Los precios para 2026 han subido aproximadamente un 3% respecto a 2025, siguiendo la tendencia de años anteriores, y se gestionan exclusivamente a través de la web del Consejo General de Hermandades.
En el extremo más económico están las sillas de la Plaza Virgen de los Reyes, a 90,50 euros la temporada completa. En el extremo opuesto, los palcos de la Plaza de San Francisco en primera y segunda fila alcanzan los 1.016,77 euros, una cantidad que muchos consideran ya prohibitiva, pero que sigue siendo un abono para los diez días completos de Sevilla en procesión.
El mercado privado de balcones en Sevilla: sin techo de precio
Cuando se habla de balcones privados en Sevilla, el mercado se mueve en otra dimensión. Las procesiones de la Semana Santa sevillana generan un negocio paralelo creciente donde los propietarios de inmuebles en zonas clave alquilan sus terrazas y balcones por días o por hermandad, con precios que en 2026 han llegado a 6.000 euros por espacio, el doble que en 2025.
Las plataformas especializadas ofrecen puestos individuales desde 150 euros por persona en días más tranquilos, hasta más de 800 euros por persona en Jueves Santo. Y Hacienda ya ha puesto el foco sobre estas operaciones, muchas de las cuales se realizan fuera del marco legal, según alertó el Colegio de Administradores de Fincas de Sevilla.
La Madrugá, la noche más cara de las procesiones sevillanas
Si hay una jornada que dispara todos los precios en Sevilla, es la Madrugá del Viernes Santo. En los balcones privados, los precios durante esa noche se contratan por persona y no por espacio, con tarifas que oscilan entre 200 y 400 euros por asistente. Para un grupo de seis personas, acceder a un balcón en zona premium puede costar más de 2.400 euros en una sola noche.
En el mercado oficial, la Madrugá no tiene precio separado porque está incluida en el abono completo de la carrera oficial. Esa es, probablemente, la mayor ventaja del sistema institucional frente al privado: quien tiene su abono oficial ya pagado accede a la noche más mágica de Sevilla sin desembolso adicional.
¿Qué incluyen realmente los balcones privados en Sevilla?
El precio del balcón rara vez es el precio final. Las plataformas que operan en Sevilla durante la Semana Santa suelen cobrar las consumiciones aparte: una manzanilla puede costar 30 euros, y una botella de licor puede alcanzar los 140 euros. Los menús de comida cerrados —carne, pescado frito, tapas— se añaden como extra obligatorio en muchos casos.
El mercado de los particulares que alquilan directamente funciona de forma diferente: un propietario en la calle Pureza de Triana documentado por El Confidencial cobra 400 euros diarios en días normales y 600 euros los Jueves y Viernes Santo, con capacidad para ocho personas. Sus clientes fijos suelen ser personas mayores o visitantes de fuera que «tienen medios pero ya no pueden seguir los pasos a pie».
Tipo de espacio
Precio mínimo
Precio máximo
¿Incluye consumiciones?
Silla oficial (Plaza Virgen de los Reyes)
90,50 € (semana)
—
No aplica
Palco oficial (Plaza San Francisco, fila 1-2)
1.016,77 € (semana)
—
No aplica
Balcón privado (día normal, por persona)
150 €
400 €
No (aparte)
Balcón privado (Jueves/Viernes Santo, por persona)
600 €
800 €
No (aparte)
Terraza premium (espacio completo, temporada)
3.000 €
6.000 €
Opcional (extra)
Sevilla 2026: la Semana Santa como inversión y como negocio creciente
La tendencia es clara: los precios de los balcones privados en Sevilla han doblado en un año, y todo apunta a que seguirán subiendo mientras la demanda internacional crezca. La declaración de la Semana Santa sevillana como Interés Turístico Internacional en 1980 ha convertido las procesiones en un producto de exportación que atrae a compradores de toda Europa dispuestos a pagar cifras de hotel de lujo por una terraza con vistas.
Para quien planifique la Semana Santa de Sevilla con antelación, el consejo experto es claro: el sistema oficial del Consejo de Hermandades sigue siendo la opción más razonable en términos de coste-calidad, especialmente si se consigue renovar el abono de un año para otro. Quien llegue tarde al mercado oficial y recurra al privado debe asumir que está entrando en un segmento sin techo de precio donde, además, la legalidad fiscal de muchas operaciones sigue siendo una zona gris que Hacienda tiene cada vez más vigilada.
La pornografía se ha convertido en uno de los problemas de salud pública más silenciosos y extendidos de la era digital. Alejandro Villena, psicólogo general sanitario, sexólogo clínico y director de investigación de la asociación Dale una vuelta, lleva años estudiando sus efectos sobre el cerebro y advierte que lo que muchos consideran entretenimiento es, en realidad, una adicción con consecuencias devastadoras para hombres y mujeres por igual.
En ese contexto, la irrupción de la inteligencia artificial ha elevado la preocupación. Según advierte, herramientas vinculadas a proyectos de Elon Musk habrían llegado a “desnudar” digitalmente a miles de mujeres por hora, abriendo un escenario sin precedentes.
La pornografía actúa en el cerebro igual que la cocaína, según los estudios
Villena no necesita rodeos para explicar el problema. “La pornografía no es sexo, es un tóxico del sexo”, afirma con rotundidad. Según explica, los estudios realizados mediante resonancia magnética funcional demuestran que el cerebro de las personas adictas a la pornografíapresenta los mismos patrones de hiperactivación en el sistema de recompensa que el de quienes consumen cocaína.
El mecanismo es idéntico: el estímulo supera los umbrales naturales para los que el cuerpo está preparado y comienza a deformarse la corteza prefrontal, esa región que actúa como director de orquesta de la conducta y que regula el autocontrol.
El especialista recurre a una comparación sencilla para ilustrarlo: es como conectar cincuenta aparatos eléctricos simultáneamente en los enchufes de una casa. El sistema revienta. Algo así le ocurre al cerebro sometido a un bombardeo constante de estímulos sexuales, y el resultado es una tolerancia creciente que lleva a consumir contenido cada vez más extremo.
Las mujeres que aparecen en esos vídeos dejan de ser personas para convertirse en objetos, un proceso que el especialista relaciona directamente con el deterioro de las neuronas espejo, responsables de la empatía y el vínculo afectivo.
Los datos que maneja Villena son difíciles de ignorar. Uno de cada diez niños ha tenido contacto con pornografía antes de los ocho años, generalmente de forma accidental a través de tabletas o teléfonos móviles. A los trece, muchos ya la consumen de forma habitual.
En adolescentes, prácticamente la totalidad admite haberla visto y el 75 % lo hace de manera semanal. Además, estudios multinacionales con muestras de más de 120.000 personas en 42 países sitúan la adicción en torno al 7 % de los hombres. Las mujeres presentan cifras más bajas aunque igualmente preocupantes, en parte porque la industria las convierte ante todo en producto.
La inteligencia artificial, el nuevo frente de agresión contra las mujeres
Fuente: agencias
Si la pornografía tradicional ya plantea un problema de enorme magnitud, la irrupción de la inteligencia artificial ha abierto una dimensión todavía más perturbadora. Alejandro Villena lanza una cifra que detiene cualquier conversación: la IA Grok, vinculada a Elon Musk, estuvo generando imágenes de mujeres desnudadas digitalmente a un ritmo de 6.700 por hora.
No se trata de una anécdota aislada. Hace poco atendió en consulta a un hombre de mediana edad que había utilizado esta tecnología para crear imágenes sexuales de todas las amigas de su pareja. Su ordenador contenía archivos de mujeres reales de su entorno, transformadas sin su conocimiento ni consentimiento en material pornográfico.
Este escenario conecta con algo que el especialista define como el verdadero narcotráfico del sexo: una industria que no tiene entre sus objetivos el bienestar de las mujeres que participan en ella ni el de quienes la consumen.
El 80 % de las actrices porno ha sufrido estrés postraumático durante los rodajes. Visa, Mastercard y PayPal retiraron sus servicios de las principales plataformas después de que se descubriera que albergaban vídeos de mujeres grabadas sin consentimiento e incluso casos vinculados a redes de explotación sexual.
El impacto sobre las relaciones de pareja también es devastador. Villena recuerda el testimonio de una paciente que confesó haber valorado operarse el cuerpo entero para parecerse a las actrices porno, convencida de que nunca podría satisfacer a su pareja de otra forma. Es lo que el psicólogo denomina la ecuación de la frustración sexual: cuanto mayor es la distancia entre el ideal pornográfico y la realidad, mayor es el malestar.
Para Villena, la salida no pasa por regulaciones tibias ni por el llamado porno ético, una etiqueta que califica de lavado de imagen de una industria de explotación. El camino es la educación sexual temprana, honesta y centrada en la comunicación y el respeto. Un modelo en el que las mujeres sean personas y no mercancía, y en el que el placer tenga que ver con la intimidad compartida y no con el consumo anónimo y compulsivo de estímulos diseñados para nunca satisfacer del todo.
Los socios y socias de la Asociación de Directivos de Comunicación (Dircom) han proclamado este miércoles a Joaquín Mouriz Costa como nuevo presidente de la institución para el periodo 2026–2030, durante la celebración de la Asamblea Extraordinaria Electoral.
Mouriz, director de Marca, Comunicación y Experiencia Cliente de BNP Paribas Personal Finance España, empresa conocida por su marca comercial Cetelem, asume la presidencia al frente de una Junta Directiva integrada por 23 profesionales del ámbito de la comunicación, los asuntos corporativos y la reputación, procedentes de compañías, instituciones y organizaciones de referencia.
El nuevo equipo toma el relevo de la Junta Directiva saliente, con Miguel López-Quesada al frente de la asociación desde 2018, agradeciendo la labor realizada por todos los compañeros y compañeras de profesión que han dedicado su tiempo a la organización en etapas anteriores.
Joaquín Mouriz inicia su mandato con un programa centrado en tres prioridades clave: reforzar la gobernanza y el modelo asociativo, avanzando hacia una organización más participativa y eficiente; incrementar la influencia de Dircom, consolidando su papel institucional y su capacidad de interlocución; e impulsar el futuro de la profesión, con foco en el talento, la innovación y la evolución del rol estratégico de la Comunicación y los Corporate Affairs.
“Dircom es un colectivo que avanza cuando lo hace de forma conjunta. Sólo desde la colaboración, la escucha y el respeto a la diversidad de miradas podremos seguir fortaleciendo nuestra función y su contribución real a las organizaciones y a la sociedad. Necesitamos contar con todos: con quienes llevan años impulsando la profesión y con quienes se incorporan ahora con nuevas ideas y enfoques. Y del mismo modo, es fundamental tender puentes con asociaciones homólogas y organismos internacionales».
«Dircom es la casa de todos y todas. Un espacio para crear, dialogar y crecer. Y es precisamente desde este espíritu de equipo que nos inspira, desde donde podremos seguir reforzando el valor, la credibilidad y la influencia de nuestra profesión.”,ha asegurado Mouriz.
Dircom. Informe de Sostenibilidad 2025. Imagen: Dircom
MOURIZ Y LA JUNTA DIRECTIVA 2026–2030
La nueva Junta Directiva que acompañará a Joaquín Mouriz está compuesta por los siguientes profesionales:
Comité Ejecutivo
Presidente: Joaquín Mouriz Costa. Director de Marca, Comunicación y Experiencia Cliente de BNP PARIBAS PERSONAL FINANCE ESPAÑA.
David Álvaro García, director general adjunto y director de Comunicación de H/ADVISORS – ACENTO.
Cristina Caballero Fernández, Head of Global Communications de ACERINOX.
Paloma Cabrera López, directora de Marketing y Comunicación en España y Portugal de ACCENTURE.
Almudena Cobas Bastida, responsable de Comunicación y Contenido, España y Portugal de TESLA MOTORS.
María Díaz González, Head of Communication, Brand & Institutional Relations de ESADE.
Tania García Puche, directora de Comunicación de GANVAM.
Laura Gonzalvo Bas, directora de Comunicación y ESG Iberia, Italia y Latam de SECURITAS DIRECT.
Asier Ibarrondo Agromayor, CEO de DATA COMUNICACIÓN.
Ignacio Jiménez Soler, Global Director of Public & Corporate Affairs and Communications de CELLNEX TELECOM.
María Lacasa Marquina, directora general de Comunicación de ENDESA.
Jaime Massó Caballero, Chief Marketing and Communications Officer de ESIC UNIVERSITY.
Ignacio Mata Maeso, director de Comunicación y Relaciones Públicas de ATRESMEDIA.
Ester Medico Moret, directora de Comunicación de UNIVERSITAT OBERTA de Catalunya.
Juan Pedro Molina Cañabate, Profesor Titular de Universidad.
Patricia Peiró Hergueta, Communications Head de TAKEDA PHARMACEUTICALS.
Ana Porto Sánchez, directora global de Comunicación de TELEFÓNICA.
Roberto Sanz Soblechero, director de Marketing y Comunicación de HM HOSPITALES.
Sergio Vicente De San Antonio, director de Comunicación y Marca de LEROY MERLIN.
Junto a ellos, forman también parte de la Junta Directiva Antonio López, como presidente de Honor de la Asociación, y los presidentes de las delegaciones territoriales:
Alberto Vigón Sierra, presidente de Dircom Norte
Ana Carretero, presidenta de Dircom Castilla y León
Elena García-Lechuz, presidenta de Dircom Aragón
Esther Castellano Peris, presidenta de Dircom Comunitat Valenciana y Región de Murcia
El historiador Manuel Peña Díaz presenta ‘El sambenito. Historia cotidiana de la Inquisición’, una obra que revela cómo uno de los símbolos más temidos de la Inquisición española ha trascendido su época hasta instalarse en el lenguaje cotidiano de millones de hispanohablantes cinco siglos después.
Publicado por El Paseo Editorial, el libro plantea una tesis central: la Inquisición no solo dejó un legado institucional o histórico, sino también cultural y lingüístico, que sigue presente en expresiones habituales como “colgar el sambenito” o “tirar de la manta”.
Lejos de centrarse en los autos de fe o en la imagen más espectacular del Santo Oficio, Peña Díaz aborda el fenómeno desde la historia social y cultural, poniendo el foco en la vida cotidiana. El sambenito —la prenda que identificaba públicamente a los condenados— se convirtió en un elemento omnipresente en plazas, iglesias y espacios públicos, pero también en la mentalidad colectiva de la época.
Según explica el autor, la pervivencia de la Inquisición no se debió únicamente al miedo o la represión, sino a un complejo equilibrio entre aceptación social, convicción religiosa y crítica. “Muchos creyeron sinceramente en ella, mientras otros la cuestionaban o incluso la ridiculizaban”, lo que contribuyó a consolidar su impacto cultural a largo plazo. 
La obra, basada en fuentes inquisitoriales, notariales, literarias y locales —muchas de ellas inéditas—, ofrece una visión innovadora del fenómeno inquisitorial, alejándose de los enfoques tradicionales centrados en la institución para explorar su influencia en la vida diaria y en la construcción del imaginario colectivo.
Catedrático de Historia Moderna en la Universidad de Córdoba, Peña Díaz está considerado uno de los mayores especialistas en Inquisición, censura y cultura escrita en España. Entre sus trabajos anteriores destacan estudios sobre la censura en los Siglos de Oro y las prácticas culturales de la época.
‘El sambenito’ ya está disponible en librerías desde marzo de 2026 y se dirige a un público amplio interesado en la historia de España y en comprender cómo los símbolos del pasado siguen moldeando el presente.
El trabajador mayor de 52 años que ha agotado el paro contributivo puede acceder, si cumple los requisitos de renta y cotización previa, al subsidio para mayores de 52 años. Este subsidio se cobra de forma indefinida hasta la edad de jubilación ordinaria, siempre que se sigan cumpliendo las condiciones, y no está limitado a unos meses concretos como otros subsidios.
Su cuantía es el 80% del IPREM vigente, lo que en 2025–2026 se traduce en unos 480 euros mensuales, abonados en 12 pagas al año. Durante todo el tiempo que se percibe esta ayuda, se cotiza para la jubilación por una base equivalente al 125% de la base mínima del Régimen General, de forma que esos meses computan a todos los efectos en la futura pensión. Es uno de los pocos subsidios que mantiene cotización plena, motivo por el que resulta especialmente relevante para quienes han sido despedidos con más de 55 años.
Qué no debes firmar sin revisar el finiquito
Cuando llega la carta de despido, la presión para firmar “aquí y ahora” suele ser intensa, sobre todo si la empresa insiste en que es un mero trámite. En realidad, el finiquito es el documento donde se liquida todo lo que la compañía te debe: vacaciones no disfrutadas, parte proporcional de pagas extra, salarios pendientes y, en su caso, la indemnización. Conviene tomarse el tiempo necesario para revisar cada concepto y cada cifra.
Tienes derecho a añadir la fórmula “no conforme” junto a tu firma, a pedir una copia y a consultar el documento con un sindicato o un abogado laboralista antes de darlo por bueno. Errores en la antigüedad reconocida, pluses que desaparecen o vacaciones mal calculadas son especialmente frecuentes en trabajadores con muchos años en la empresa. Firmar deprisa, sin revisar, es un lujo que a los 55 años difícilmente te puedes permitir.
Plazos para impugnar el despido y cuándo compensa hacerlo
Si crees que el despido puede ser improcedente o nulo, el plazo para reaccionar es corto: dispones de 20 días hábiles desde la fecha de efectos del despido para presentar la papeleta de conciliación ante el Servicio de Mediación, Arbitraje y Conciliación (SMAC) de tu provincia. Se trata de un plazo de caducidad: si se pasa, se pierde el derecho a impugnar.
Si no hay acuerdo en el acto de conciliación, se abre la vía judicial ante el Juzgado de lo Social, manteniéndose ese límite de 20 días hábiles, descontando el tiempo transcurrido antes de presentar la papeleta. En perfiles con más de 20 años de antigüedad, la diferencia entre aceptar la indemnización ofrecida o lograr una declaración de improcedencia puede suponer decenas de miles de euros, un importe que, unido a la edad y a las dificultades de recolocación, justifica pedir asesoramiento especializado.
ERE y mayores de 50: lo que paga la empresa y lo que no cambia para ti
Cuando el despido forma parte de un expediente de regulación de empleo (ERE) en una empresa mediana o grande, la ley introduce una pieza más. Las compañías con más de 100 trabajadores que realizan despidos colectivos y afectan a empleados de 50 o más años, estando en beneficios, deben realizar una aportación económica al Tesoro Público ligada al coste de las prestaciones de desempleo de ese colectivo.
Esa aportación es una obligación de la empresa frente a la Administración y no recorta en absoluto los derechos del trabajador: ni la indemnización, ni el paro, ni el acceso posterior al subsidio para mayores de 52 años se ven mermados por este mecanismo. Pero sí refleja un reconocimiento explícito del mayor coste social que tiene expulsar del mercado laboral a quienes están cerca del final de su carrera.
Planificar la jubilación anticipada tras el despido
El despido a los 55 o 58 años obliga también a mirar más lejos: a la jubilación. La normativa permite acceder a la jubilación anticipada voluntaria a partir de los 63 años, con los correspondientes coeficientes reductores sobre la pensión, y contempla distintas fórmulas de compatibilizar empleo parcial y cobro de una parte de la pensión en determinados supuestos.
Antes de tomar decisiones irreversibles resulta prudente simular distintos escenarios con la calculadora de la Seguridad Social y con las bases de cotización reales, incluidas las del subsidio para mayores de 52. En esa franja de edad, cada año cotizado y cada decisión sobre el modo de salida de la empresa puede inclinar la balanza de la pensión futura más de lo que parece el día en que te entregan la carta de despido.
Los últimos datos del Servicio de Madrileño de Salud (Sermas), correspondientes al mes de febrero, reflejan una mejora generalizada en la Comunidad de Madrid (CAM) de los tiempos de atención sanitaria en todas las categorías asistenciales: listas de espera quirúrgica (LEQ), consultas externas y pruebas diagnósticas.
Aunque el número total de pacientes en espera estructural continuó siendo elevado (85.669), la sanidad madrileña logró en febrero reducir los tiempos de espera y aumentar la actividad quirúrgica, dos factores clave para mejorar la atención a los pacientes que necesitan una intervención.
En febrero se alcanzaron las 39.806 intervenciones, 2.476 más que en enero (37.330). Este crecimiento se sumó al fuerte incremento registrado ya durante el primer mes del año, cuando se pasó de 32.465 a 37.330 operaciones (+4.865). En total, desde enero se han realizado 7.341 intervenciones adicionales, lo que supone un aumento de en torno al 23%.
En cuanto a los tiempos en lista de espera quirúrgica, la demora media estructural se redujo de 52,45 días en enero a 48,92 en febrero, lo que supone un descenso de más de tres días. Además, mejoró la distribución de los tiempos de espera: aumentó el porcentaje de pacientes atendidos en menos de 30 días, del 36,88% al 45,59%, y disminuyó el número de quienes superaban los 180 días, de 1.015 a 780. Este comportamiento confirma una mejora no solo en los tiempos medios, sino también en los casos más demorados, uno de los principales indicadores de presión del sistema.
CONSULTAS
En el ámbito de las citas con el especialista, la evolución también apuntó en febrero a una mejora, a pesar del aumento de la presión asistencial, con 730.000 pacientes en espera estructural. Aun así, se produjo una reducción de los tiempos de espera. La demora media para una primera consulta bajó hasta los 64,09 días, frente a los 69,45 de enero, lo que supuso un descenso de más de cinco días en un solo mes. Esta mejora se acompañó, además, de un mayor número de pacientes resueltos en los primeros tramos y de una reducción moderada de aquellos que superaron los 90 días.
La reducción de los tiempos de espera en consultas se apoyó en el incremento de la actividad asistencial. El número de pacientes atendidos en consultas externas creció de forma notable al pasar de 338.059 en enero a 393.033 en febrero, es decir, 54.974 atenciones más en un solo mes. Este aumento se produjo en un contexto de mayor dinamismo del sistema, con un incremento tanto de las entradas como de las salidas, que alcanzaron las 465.769. Por su parte, la tasa de pacientes atendidos por cada 1.000 habitantes se situó en 54,78, lo que refuerza la mejora de la capacidad asistencial en este nivel.
PRUEBAS DIAGNÓSTICAS
En el caso de las pruebas diagnósticas y terapéuticas, los datos también reflejaron en febrero una reducción de los tiempos de espera. La demora media descendió de 56,44 días en enero a 53,45 días en febrero, lo que refuerza la tendencia a la reducción de los plazos de atención.
También en esta categoría asistencial aumentó la actividad: el número de pacientes atendidos creció de forma notable en febrero, con 20.000 más, al pasar de 153.665 a 174.049, junto a un repunte relevante de las entradas y salidas del sistema. Este aumento se sumó al ya registrado en enero, cuando los pacientes atendidos pasaron de 150.779 a 153.665. En conjunto, la actividad en pruebas diagnósticas ha crecido desde enero en 23.270 pacientes, lo que supone un incremento del 15,43%.
A pesar de ello, la elevada presión asistencial hizo que el total de pacientes en espera estructural superara ligeramente los 191.000. Con todo, los datos apuntan a una mejora en la capacidad resolutiva, con una reducción de la demora prospectiva y un mayor volumen de procesos atendidos.
HOSPITALES
En este escenario, los hospitales desempeñan un papel clave para la resolución de las listas de espera sanitarias. En quirúrgicas los menores tiempos de espera en febrero los registraron el Hospital Universitario General de Villalba con 10,98 días de demora media, seguido del Hospital Universitario Rey Juan Carlos (13,75 días), la Fundación Jiménez Díaz (18,02 días) y el Hospital Universitario Infanta Elena (21,62 días).
En consultas externas el patón se repitió. Los menores tiempos de espera los registraron también el Hospital Universitario General de Villalba (21,14 días), el Hospital Universitario Infanta Elena (22,22 días) y la Fundación Jiménez Díaz (24,59 días). Les siguieron el Hospital Universitario Rey Juan Carlos (27,40 días) y el Hospital Universitario de Torrejón (33,65 días).
En pruebas diagnósticas, el Hospital Universitario de Torrejón encabezó la clasificación con 13,07 días, seguido del Hospital Universitario Infanta Elena (18,60 días) y el Hospital Central de la Cruz Roja (19,49 días). También destacaron el Hospital Clínico San Carlos (22,37 días) y el Hospital El Escorial (26,74 días), con niveles de demora contenidos.
Los hospitales que ocupan los primeros puestos en eficacia y menores tiempos de acceso en las tres categorías corresponden a centros de gestión público-privada, mostrando una buena capacidad de los hospitales público-privados en términos de eficiencia, accesibilidad y respuesta en un contexto de elevada presión asistencial.
¿Por qué ibas a pagar por Movistar Plus+ si ahora puedes acceder a una parte importante de su catálogo sin soltar un solo euro? La plataforma de Telefónica acaba de romper con su propio modelo de negocio y ha lanzado algo que muchos no esperaban: un acceso totalmente gratuito, sin tarjeta, sin prueba limitada, sin trampas.
El movimiento ha llegado por sorpresa el 25 de marzo de 2026 con el lanzamiento oficial del Plan Gratuito, una nueva modalidad que se suma a los planes de pago existentes. La maniobra no es solo generosidad: es una estrategia para captar millones de nuevos usuarios que nunca se habían animado a probar la plataforma.
Cómo funciona el Plan Gratuito de Movistar Plus+
El proceso para activar el Plan Gratuito de Movistar Plus+ no puede ser más sencillo: solo hay que descargarse la app oficial (disponible para móvil, tablet y smart TV), registrarse con una dirección de correo electrónico y elegir una contraseña. No se solicita ningún método de pago en ningún momento del proceso.
Una vez dentro, el usuario accede de forma inmediata a una selección de contenidos. La plataforma no exige ser cliente de Telefónica ni tener contratado ningún servicio de fibra o móvil con la operadora, lo que significa que cualquier persona en España puede disfrutar de Movistar Plus+ de forma gratuita, independientemente de su compañía de telecomunicaciones.
Qué contenidos incluye Movistar Plus+ en su plan sin coste
El catálogo del Plan Gratuito es más amplio de lo que muchos esperaban. En Movistar Plus+ están disponibles íntegramente programas de producción propia como Ilustres ignorantes, El consultorio de Berto y Leo Talks, así como clásicos que ya han terminado como La resistencia o Late Motiv.
Además, el plan incluye los primeros episodios de las series originales, tanto las de archivo como los estrenos actuales, como Por cien millones. El contenido de no ficción también tiene su hueco: documentales de Carles Porta como Luz en la oscuridad o producciones como Las Berrocal y Raphaelismo forman parte de la oferta gratuita desde el primer día.
El canal lineal gratuito que nadie vio venir en Movistar Plus+
La gran sorpresa del lanzamiento no son los programas bajo demanda, sino Cero por M+, un canal lineal completamente gratuito que se integra en la app de Movistar Plus+ y que cualquier usuario registrado puede ver en tiempo real. Es una televisión en directo, sin coste, dentro de una plataforma que siempre fue sinónimo de pago.
Este canal emitirá eventos en directo, como las previas de los partidos de la Champions League, programas deportivos de análisis y contenidos de entretenimiento producidos por la propia plataforma. No sustituye a los canales de pago, pero ofrece una experiencia televisiva real que refuerza el valor de registrarse gratuitamente.
Qué deportes puedes ver gratis y cuáles siguen siendo de pago
Conviene ser precisos en este punto para evitar malentendidos: los partidos de fútbol en directo —LaLiga, Champions League, Copa del Rey— siguen siendo exclusivos de los planes de pago de Movistar Plus+. El Plan Gratuito no incluye retransmisiones deportivas en directo más allá de previas y resúmenes.
Lo que sí está disponible gratuitamente son los programas de análisis y debate deportivo: El día después, Universo Valdano, Bakalá, Locos por el golf o Deporte Plus. Para los aficionados al deporte que no quieren perderse el contexto y los análisis de la actualidad deportiva, el Plan Gratuito ofrece una propuesta más que interesante sin pagar nada.
Tipo de contenido
¿Disponible gratis?
Ejemplos
Programas de entretenimiento propios
✅ Sí, completos
Ilustres ignorantes, Leo Talks
Series originales
✅ Solo primer episodio
Querer, La Unidad, Por cien millones
Programas deportivos (análisis)
✅ Sí, completos
El día después, Universo Valdano
Fútbol en directo (LaLiga/Champions)
❌ No, requiere pago
Planes desde 9,99 €/mes
Canal lineal Cero por M+
✅ Sí, en directo
Previas Champions, eventos especiales
El futuro de Movistar Plus+ pasa por atraer a los que nunca pagaron
El lanzamiento del Plan Gratuito no es una acción aislada: es la pieza central de una transformación estratégica profunda que Movistar Plus+ lleva preparando desde 2025. En un mercado donde Netflix, Max y Prime Video presionan con fuerza, la plataforma de Telefónica apuesta por ampliar su base de usuarios con un modelo mixto que combine acceso gratuito y contenidos premium de pago.
La tendencia en 2026 apunta a que este tipo de modelos freemium en streaming se consolidarán como estándar en Europa. Para el usuario, el consejo es claro: regístrate ahora, sin coste y sin compromiso, descubre el catálogo disponible y decide después si los contenidos de pago —especialmente el deporte en directo— merecen el salto a los 9,99 euros mensuales. La barrera de entrada ha desaparecido.
¿Cuánto tiempo llevas sin sentarte en tu balcón porque sientes que te observan? Lidl lleva varias temporadas lanzando accesorios de exterior a precios imposibles de ignorar, y su celosía decorativa para balcón se ha convertido en uno de los productos más comentados de la primavera de 2026. No porque sea revolucionaria, sino porque resuelve un problema que millones de españoles sufren en silencio: la falta de intimidad en terrazas y balcones urbanos.
El dato que lo explica todo: según datos del sector inmobiliario, más del 60% de los pisos en España tienen balcones orientados hacia otras viviendas o espacios comunes. La privacidad exterior es una necesidad real, no un capricho decorativo, y el mercado lo sabe desde hace años. Lo que no esperaba nadie es que la solución más eficaz de esta temporada costara menos de 20 euros y se encontrara en los pasillos de Lidl.
Qué tiene de especial la celosía de Lidl para el balcón
La celosía decorativa que Lidl comercializa bajo su marca Livarno Home es un panel extensible con ramas de sauce o follaje artificial que se adapta a diferentes medidas de barandilla. Su formato acordeón permite expandirla desde los 40 cm hasta cubrir superficies de más de 240 cm de largo, lo que la hace válida para balcones de prácticamente cualquier tamaño sin necesidad de herramientas ni de medir al milímetro.
Su instalación no requiere obras ni permiso de la comunidad de vecinos, ya que se fija mediante bridas o alambre directamente sobre la barandilla o cualquier estructura existente. Esto la convierte en una opción especialmente interesante para inquilinos que no pueden modificar la fachada y para propietarios que quieren una solución temporal y reversible sin intervención en obra.
Por qué Lidl arrasa con este producto de privacidad para balcón
El éxito de Lidl con este tipo de accesorios no es casualidad: la cadena alemana lleva años perfeccionando su oferta de hogar y exterior con productos que combinan funcionalidad real y precio imbatible. La celosía como elemento de privacidad tiene siglos de historia en la arquitectura mediterránea, y Lidl la ha democratizado en formato plástico resistente a la intemperie por menos de lo que cuesta una cena para dos.
La comparativa con otras marcas es demoledora: soluciones similares en grandes superficies de bricolaje oscilan entre los 40 y los 80 euros, mientras que la propuesta de Lidl ronda los 17,99 y 19,99 euros según el modelo disponible en cada campaña. Esta diferencia de precio explica por qué el producto se agota en los primeros días tras su lanzamiento en tienda.
Cómo instalar la celosía paso a paso sin cometer errores
Antes de comprar la celosía en Lidl, conviene tomar medidas exactas de la barandilla o el espacio que quieres cubrir. El panel es extensible, pero tiene un límite máximo, y forzarlo más allá de sus posibilidades reduce su vida útil y su efecto estético. Medir primero y comprar después es el consejo más básico y el que más gente ignora.
Una vez en casa, el montaje se resuelve en menos de 15 minutos: extiende el panel hasta la longitud deseada, apóyalo sobre la barandilla y fíjalo con bridas cada 30-40 cm para garantizar estabilidad frente al viento. La celosía de Lidl está fabricada en plástico resistente a la radiación UV y a la lluvia, por lo que no necesita mantenimiento especial más allá de un repaso con agua jabonosa al principio de cada temporada.
Otros usos que no esperabas de la celosía de Lidl
La privacidad frente a vecinos es la función principal, pero no la única. Esta celosía de Lidl funciona también como soporte para guirnaldas solares y luces LED de exterior, creando un efecto de muro iluminado muy popular en decoración de terrazas urbanas. Entretejer las luces entre el follaje artificial elimina los cables a la vista y transforma un balcón pequeño en un espacio con mucha personalidad.
También sirve para colocar sensores de riego, pequeñas macetas colgantes o incluso estaciones meteorológicas domésticas. En terrazas compartidas de edificios o casas con jardín, la celosía actúa como separador visual entre zonas, permitiendo delimitar espacios sin levantar estructuras permanentes que requieran aprobación de la comunidad.
Característica
Celosía Lidl (Livarno)
Opciones bricolaje
Precio
17,99–19,99 €
40–80 €
Instalación
Sin herramientas
Normalmente con taladro
Reversible
Sí, sin daños
Parcialmente
Mantenimiento
Mínimo (UV+lluvia)
Variable según material
Disponibilidad
Campañas estacionales
Todo el año
Lo que viene: tendencias en privacidad exterior y el futuro de Lidl en hogar
La tendencia de los balcones privados e íntimos no va a frenar en los próximos años. Con el crecimiento del teletrabajo y la consolidación de los pisos más pequeños en las ciudades españolas, el balcón se ha convertido en la única válvula de escape exterior de millones de hogares, y la demanda de productos que mejoren su habitabilidad seguirá creciendo. Lidl, que lleva años invirtiendo en su línea Livarno para exterior, previsiblemente ampliará su catálogo con más opciones de privacidad modulares y personalizables.
El consejo de experto para esta temporada es claro: si encuentras la celosía en tienda, no lo pienses demasiado. Lidl trabaja con campañas de stock limitado, y estos productos desaparecen de las estanterías en cuestión de días. A menos de 20 euros, el margen de error es prácticamente nulo, y el impacto en la calidad de vida de tu terraza puede ser enorme con una inversión mínima.
La factura de la luz es uno de los documentos que más nos cuesta comprender de la economía doméstica española. La mayoría de los consumidores saben cuánto pagan al mes, pero pocos entienden el por qué exactamente de esa cantidad ni qué pueden hacer para reducirla. En un contexto de mercado eléctrico sometido a presiones geopolíticas y a una transición energética que no es lineal, ese conocimiento tiene un valor económico concreto.
Cómo influye el mercado eléctrico en tu recibo
El precio de la electricidad en el mercado regulado, la tarifa PVPC, está vinculado directamente al mercado mayorista diario y varía hora a hora. Los hogares con contador inteligente y contrato PVPC pagan más en las horas de mayor demanda y menos en las de valle. Adaptar algunos hábitos de consumo puede suponer un ahorro apreciable al cabo del año.
En los últimos años, el consumidor español ha pasado de ser un actor pasivo a uno más consciente de su poder de decisión. Los sistemas digitales permiten monitorizar el consumo en tiempo real, y muchas aplicaciones de las comercializadoras informan de los precios por tramos horarios, lo que facilita una gestión más eficiente del gasto energético.
Tarifa regulada o libre: cuál conviene en 2026
Los hogares con consumo flexible tienden a beneficiarse más del PVPC. Los que tienen consumo rígido suelen encontrar más estabilidad en una tarifa fija, aunque en momentos de baja volatilidad el PVPC puede resultar más económico.
En los últimos meses, la inestabilidad del mercado del gas natural ha llevado a varias comercializadoras a revisar sus tarifas de precio fijo. Comparar periódicamente a través del Comparador de Ofertas de Energía de la CNMC, que es gratuito, puede traducirse en cientos de euros de ahorro anual. La revisión no debería hacerse una sola vez: las condiciones cambian, y lo que hoy parece estable puede no serlo dentro de seis meses.
Las ayudas que pocos solicitan
El bono social eléctrico permite un descuento de entre el 25% y el 65% en la factura, dependiendo del grado de vulnerabilidad reconocido. Según datos del Ministerio para la Transición Ecológica, miles de hogares que podrían acogerse a esta ayuda no la solicitan por desconocimiento. Para acceder, hay que acreditar determinados niveles de renta ante la comercializadora de referencia.
Si tu situación económica lo permite y no lo has pedido, puede merecer la pena comprobarlo: la tramitación es sencilla y el ahorro puede ser significativo. Existe también un bono social térmico, destinado a cubrir parte del gasto en calefacción y agua caliente, que complementa al eléctrico y se cobra directamente mediante transferencia.
Revisa tu potencia contratada: el ajuste que más se nota
Hay otro componente de la factura que muy poca gente revisa: el término de potencia. Es el cargo fijo que pagas por tener una determinada potencia contratada, con independencia de lo que consumas. Si tienes más potencia de la que necesitas, estás pagando de más todos los meses.
Reducirla es un trámite sencillo con la comercializadora y puede suponer entre 5 y 20 euros menos al mes, dependiendo de la diferencia. El consumo histórico de tu hogar es la referencia para saber si tienes más potencia de la necesaria. Conviene hacer la revisión al menos una vez al año, sobre todo si has cambiado hábitos, instalado bombillas LED o electrodomésticos más eficientes.
Eficiencia y autoconsumo: inversiones que se amortizan
A medio plazo, el autoconsumo fotovoltaico sigue ganando terreno en hogares con vivienda propia. Los costes de instalación han bajado considerablemente en los últimos años, y las deducciones fiscales disponibles en la mayoría de comunidades autónomas, junto con los incentivos del Plan de Recuperación, acortan el plazo de amortización.
No es una opción para todos los perfiles, pero merece evaluarse si la situación de la vivienda lo permite. Para los que viven de alquiler, la apuesta por la eficiencia energética pasa por cambiar los electrodomésticos por modelos de clase A o superior, ajustar la potencia contratada y aprovechar las franjas horarias de menor coste. Pequeños cambios sostenidos pueden generar ahorros anuales notables sin renunciar al confort.
Mirando al futuro: energía más limpia, pero también más volátil
La expansión de las renovables y la interconexión con el resto de Europa marcarán los próximos años del sistema eléctrico español. Pero esa transición también traerá periodos de volatilidad que afectarán al precio final que pagan los hogares.
Conocer la estructura de la factura, revisar las condiciones de tu contrato y aplicar hábitos de consumo más conscientes no eliminarán esa volatilidad, pero sí pueden reducir su impacto en tu economía cotidiana. En un escenario de precios inciertos, la información sigue siendo la mejor herramienta para ahorrar.
¿De verdad hace falta gastar más de 200 euros para llevar la falda más elegante de Madrid esta primavera? Zara lleva semanas demostrando que no, y lo hace con una pieza que ha generado más revuelo en el barrio de Salamanca que muchas novedades de firma. Las clientas de la tienda de Serrano la conocen bien: es la que no encuentran en su talla
El fenómeno no es casual ni espontáneo. La nueva colección de primavera 2026 de Zara ha apostado por el estilo romántico con una determinación que no se veía desde hace temporadas, y hay una falda concreta que concentra toda esa energía en 80 euros. La pregunta ya no es si merece la pena. La pregunta es si llegas a tiempo.
El Zara de Serrano y la falda que está volviendo locas a las madrileñas
La tienda de Zara en la calle Serrano es, para entendernos, el termómetro de lo que va a arrasar en el resto de España. Lo que vuela de sus perchas un martes en el barrio de Salamanca aparece agotado online el jueves siguiente. Esta primavera, la falda de volantes con detalles de encaje en verde agua ha tomado ese papel protagonista con una velocidad que ha sorprendido incluso a las dependientas más veteranas.
El diseño no reinventa la rueda, pero tampoco la necesita. Silueta fluida, juego de capas sutil y un acabado que evoca lujo silencioso sin gritar ninguna etiqueta. Es exactamente el tipo de pieza que funciona con un top blanco estructurado o unas sandalias plateadas y transforma cualquier look de primavera en algo que parece editado.
Por qué Zara domina la moda española temporada tras temporada
Nadie democratiza las tendencias de pasarela como Zara. La firma gallega tiene la capacidad de tomar una referencia de Chloé o Prada y traducirla a un precio accesible en cuestión de semanas, antes de que otras marcas hayan terminado de copiarla. Eso explica por qué una falda midi de encaje que en otra firma costaría tres veces más acaba en el armario de miles de madrileñas en diez días. El modelo de producción ultrarápido de Zara —con reposiciones en 15 días— convierte cada lanzamiento en un evento con fecha de caducidad.
Esta temporada, la estrategia se ha afinado aún más. Zara ha apostado por prendas de edición limitada que generan escasez real, no artificial. Las tiendas flagship como la de Serrano reciben primero el stock y agotan tallas en 48 horas, creando el efecto «si no la ves hoy, mañana ya no está». Es un mecanismo que el sector conoce bien y que, esta primavera, la falda midi ha protagonizado con especial intensidad.
El detalle que hace diferente a esta falda de todas las demás de Zara
En un mercado saturado de faldas de primavera, lo que distingue a esta pieza de Zara no es el precio ni siquiera el color, aunque el verde agua sea uno de los tonos más buscados de la temporada. Es la combinación de capas y encaje aplicada con contención: nada recargado, nada excesivo. El resultado es una falda que parece diseñada por alguien que ha visto muchas colecciones de alta costura y sabe exactamente cuándo parar.
Los detalles artesanales en una prenda de fast fashion son siempre una apuesta arriesgada, pero aquí funcionan porque son discretos y estratégicos. El encaje no cubre toda la prenda: aparece en puntos concretos que elevan la percepción sin añadir peso visual. Es, en el lenguaje de la moda actual, la diferencia entre una falda bonita y una falda que llaman elegante.
Cómo llevan las madrileñas esta falda de Zara en la calle
El look más repetido en el barrio de Salamanca combina esta falda con básicos muy limpios: camiseta blanca de algodón, sandalias planas con detalle metálico y bolso estructurado de piel. Es una fórmula que minimiza el esfuerzo y maximiza el resultado, especialmente en los días de primavera en que la temperatura invita a prescindir de capas exteriores. Las expertas en estilo de calle la han documentado ya en varias publicaciones como ejemplo de cómo Zara puede competir en elegancia con firmas de precio muy superior.
Las más atrevidas la han llevado también con blazer oversize en beige o camel, cerrando el conjunto con mocasines. Este segundo enfoque funciona especialmente bien para ocasiones semiformales —comidas, bodas diurnas, eventos culturales— donde la falda midi aporta la sofisticación necesaria sin exigir accesorios complicados. Zara ha logrado, una vez más, una prenda con vocación de todo terreno.
Combinación
Ocasión
Calzado ideal
Falda midi + camiseta blanca
Paseo / casual urbano
Sandalias planas metalizadas
Falda midi + top estructurado
Afterwork / cena
Tacón bajo o kitten heel
Falda midi + blazer beige
Evento semiformal / boda
Mocasín o bailarina
Falda midi + jersey de punto fino
Transición / días frescos
Botín Chelsea
Falda midi + camisa satinada
Oficina / reunión
Zapato plano o mule
Zara y la falda midi: lo que viene después de este agotamiento
El éxito de esta pieza no es un accidente aislado: confirma que el estilo romántico y la silueta midi serán los grandes protagonistas del guardarropa español hasta bien entrado el verano de 2026. Zara ya prepara nuevos lanzamientos en esta línea, con variaciones en bordados, lunares y estampados florales que seguirán la misma lógica de edición limitada y rotación rápida. Quien haya descubierto el modelo esta temporada tiene ventaja para los próximos meses.
El consejo de cualquier experta en moda sostenible es claro: cuando Zara lanza una pieza que funciona en múltiples contextos y resiste el paso de las semanas sin parecer desfasada, merece la pena invertir. Esta falda midi es exactamente ese tipo de compra: la que no solo sobrevive a la temporada, sino que la define. Si todavía está disponible en la app cuando leas esto, ya sabes lo que tienes que hacer.
Siempre con un ojo en Oriente Medio, las dos referencias del miércoles para los inversores españoles serán la inflación británica de febrero y el IFO alemán de marzo.
En Bankinter señalan que “Irán ha vuelto a negar que se haya producido un inicio de conversaciones de paz, incluso se han producido ataques en la región. Además, tanto EAU como Arabia Saudí podrían estar interesados en unirse al conflicto, lo que supondría una escalada. A pesar de ello, seguimos defendiendo que la guerra tendrá una duración limitada, semanas más que de meses. Sería lo razonable porque Trump necesita llegar a las elecciones de medio mandato con la guerra terminada, una inflación moderada y un precio del petróleo menor”.
Rebekah McMillan, gestora adjunta de carteras multiactivos en Neuberger Berman, recuerda que “hay mucha actividad en los mercados y el comienzo del año ha sido complicado. El actual conflicto con Irán ha ampliado el número de posibles resultados y ha introducido nuevos riesgos extremos. Seguimos apostando en general por los activos de riesgo, y nuestro escenario macroeconómico de referencia no ha cambiado de forma significativa. Continuamos previendo un crecimiento mundial, junto con unos bancos centrales que tienen la capacidad de mantener una política acomodaticia y de apoyar la asunción de riesgos”.
Por otro lado, las repercusiones del conflicto en Irán continúan trasladándose en el mercado de materias primas, aunque con matices relevantes en el escenario central. “De cara al futuro, creemos que el escenario más probable sigue siendo una desescalada relativamente rápida con una reapertura gradual del estrecho de Ormuz”, señala Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard. No obstante, el impacto no será homogéneo.
“Hay muchas materias primas que tardarán meses en reanudar la producción a los niveles previos al conflicto, lo que sugiere que el impacto inflacionista de la guerra podría persistir mucho después de que terminen las hostilidades”, advierte.
Por último, Nicolas Bickel, responsable de inversión en Edmond de Rothschild, en el que señala que los resultados empresariales del cuarto trimestre han sido más sólidos de lo previsto en EE. UU. y Europa. Además, las perspectivas de crecimiento para 2026 siguen siendo fuertes. A pesar de la volatilidad derivada de la guerra de Irán, se mantiene una visión positiva para la renta variable, apoyada en un liderazgo tecnológico que empieza a extenderse a otros sectores.
Reino Unido publica la inflación anual de febrero. Imagen: Merca2
Inflación británica de febrero e IFO alemán de marzo
El miércoles arranca con la publicación en Japón de las actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón. Poco después, Australia concentra un bloque importante de datos de inflación. Más tarde, comparece Brad Jones, vicegobernador del RBA.
Ya en Europa, el Reino Unido publica el IPC anual de febrero, además de múltiples datos de IPP y del índice de precios al por menor.
A las 09:00 se conocen el IPP anual de España y el índice ZEW de expectativas económicas de Suiza, seguido por la comparecencia de Christine Lagarde, presidenta del BCE. Alemania publica el índice IFO de confianza empresarial junto con las expectativas empresariales y la valoración de la situación actual. A las 10:15 interviene Lane, del BCE, y a las 10:30 se publica en Reino Unido el índice de precios de la vivienda anual.
Italia realiza una subasta de deuda pública a 2 años con un rendimiento del 2,150%. A las 12:00 se concentran múltiples referencias: en Brasil, el índice FGV de confianza del consumidor (86,1); en Alemania, el informe mensual del Bundesbank; y en Estados Unidos, los datos semanales del MBA (6,30%).
Por la tarde, a las 13:30, Estados Unidos presenta la cuenta corriente del cuarto trimestre junto con los índices de precios de importación y exportación. A las 15:00, Suiza difunde el boletín trimestral del SNB. A las 15:30 vuelve el protagonismo a Estados Unidos con los inventarios semanales de petróleo de la AIE, mientras que en la eurozona interviene Tuominen, miembro del Consejo de Supervisión del BCE.
Ya por la tarde-noche, Estados Unidos celebra una subasta de deuda pública a 5 años (T-Note) seguida por el dato de flujo de divisas extranjeras de Brasil y las declaraciones de Kent, vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia.
En tiempos de incertidumbre es normal que los ahorradores miren hacia activos más seguros que la Bolsa como los bonos del Tesoro. Te contamos qué es y cuánto paga un bono español en 2026.
Openbank explica que los bonos del Estado son títulos de deuda pública que emite un determinado país. Normalmente tienen un vencimiento largo, de entre tres y cinco años, y pagan unos intereses fijos.
Son ideales para ahorradores de perfil conservador que buscan evitar el riesgo porque el riesgo de estos títulos es muy bajo. Para que no se llegara a recuperar la inversión al vencimiento tendría quebrar el país que los emitió.
La metodología es muy simple: un bono consiste en prestar al Estado un dinero durante un tiempo determinado a cambio de una rentabilidad. El rendimiento que recibe mensualmente el inversor se denomina cupón.
“Un título del Estado español es un instrumento de deuda pública a medio plazo (normalmente 3 o 5 años) emitido por el Tesoro Público para financiarse, ofreciendo un interés fijo o cupón a los inversores. A principios de 2026, los activos a 3 años rinden alrededor del 2,35% y los de 5 años cerca del 2,58%”, según consta en la web del Tesoro Público.
Los bonos del tesoro pueden actuar como un refugio seguro en tiempos de crisis. Imagen: Agencias
¿Por qué invertir en un bono?
Nationale-Nederlanden recuerda que se recomienda considerar esta opción durante períodos de incertidumbre económica o volatilidad en los mercados como la actual provocada por el conflicto en Irán. Los valores del Tesoro pueden actuar como un refugio seguro en tiempos de crisis, proporcionando estabilidad y un flujo de ingresos constante.
También puede ser conveniente invertir en este tipo de valores si buscas diversificar tu cartera. Si diversificas parte de su ahorro en este tipo de activos de deuda, puedes equilibrar el riesgo asociado con inversiones más volátiles, como la Bolsa.
Por lo tanto, entre las ventajas de invertir en un bono del Estado, destacan la seguridad y la estabilidad del capital, así como unos ingresos predecibles a través de los cupones.
Sin embargo, los mayores enemigos de estos activos son la inflación (actualmente en el 2%) porque se ‘come’ la rentabilidad real, y las subidas de los tipos de interés (actualmente en el 2%) porque el valor de los bonos emitidos suele caer.
Esto se explica porque los nuevos activos ofrecen rendimientos más elevados a medida que el BCE sube los tipos.
Para defenderte de la inflación, puedes buscar bonos indexados. Estos activos ajustan su capital a la inflación y ofrece una protección adicional.
¿Cuánto paga un bono del Estado español en 2026? Imagen: Agencias
¿Cuánto paga un bono del Estado español en 2026?
Con los resultados de la última subasta de activos a tres y cinco años sabemos que:
Bonos a 3 años: Las subastas de febrero de 2026 mostraron un tipo de interés marginal del 2,346%.
Bonos a 5 años: Las subastas de febrero de 2026 se situaron con un tipo de interés marginal del 2,584%.
Obligaciones a 10 años: En la subasta de marzo, el interés marginal fue del 3,484%, subiendo respecto al 3,170% anterior.
Conviene recordar que la rentabilidad (tipo de interés) puede variar ligeramente en cada subasta dependiendo de las condiciones del mercado y las políticas del Banco Central Europeo (BCE).
¿Qué podemos esperar de un bono en 2026?
“De cara a 2026, este será más un año de carry que de grandes movimientos en los precios de los bonos. Dicho de otra manera, “las mejores rentabilidades del mercado de renta fija vendrán más bien de elegir con acierto dónde tomar riesgo que de asumir mucho riesgo”, explican en la gestora especializada en deuda Buy & Hold.
Sin embargo, tras el estallido del conflicto en Irán, Felix Feather, economista de Aberdeen Investments, que cree que el BCE subirá los tipos al menos una vez este año, lo que hará subir la rentabilidad de los activos de deuda que se emitan a partir de ese momento.
“Prevemos que el BCE subirá los tipos al menos una vez antes de que termine este año. El ritmo y el momento de estas subidas dependerán de la duración del conflicto en Oriente Medio”, explicó Feather.
La crisis de Oriente Medio provocada por el ataque de Israel y Estados Unidos a Irán es una oportunidad de inversión en bonos nórdicos porque se trata de activos poco correlacionados con los grandes mercados, explicó ayer Janni Kurppa, gestor de las estrategias Evli Nordic Corporate Bond y Evli Nordic High Yield.
“A grandes rasgos, reitera Kurppa, se trata de emisiones de empresas sin rating que, a mismo nivel de riesgos, pagan más que sus homólogas del resto de Europa”. Básicamente, la clave para un ahorrador español es que estos bonos no descuentan subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo provocadas por un eventual repunte de la inflación.
Esa es una de las claves de la deuda nórdica: la mayor parte de sus emisiones carecen de calificación crediticia, por lo que son menos demandas por la industria y pueden ofrecer una prima de rentabilidad de entre 50 y 200 puntos básicos.
Otra de las claves que distingue a estos activos es que han mostrado una volatilidad inferior porque no tienen benchmarks ni sufren de índice pasivos o gestión pasiva que exagere esa volatilidad. En realidad, explica Kurppa, lo normal es que los tenedores de estos bonos tengan una estrategia de Buy and Hold o de mantener el activo hasta vencimiento.
En este aspecto influye también el hecho de que los bonos Nórdicos suelen tener vencimientos típicamente más cortos en comparación con otras regiones (2/2,5 años). Además, la alta proporción de bonos de tipo flotante, especialmente en Suecia y, en menor medida, Noruega, contribuyen a reducir la duración aún más, pues sus cupones se ajustan periódicamente en función de las condiciones de mercado.
Esta combinación ofrece a los inversores un perfil de riesgo más conservador frente a las variaciones de los tipos de interés.
Bonos nórdicos: empresas cotizadas, con larga trayectoria en Bolsa
Otro aspecto que distingue esta clase de activos de otros de la misma categoría es que los emisores de bonos nórdicos sin calificación suelen ser empresas que cotizan en bolsa, señala Evli.
Por otro lado, recuerda Kurppa que “los países nórdicos se han convertido en la mayor fábrica de unicornios del mundo por la facilidad para montar y mantener un negocio”.
“los países nórdicos se han convertido en la mayor fábrica de unicornios del mundo por la facilidad para montar y mantener un negocio”.
También explica el gestor finlandés que los países nórdicos suelen encabezar diversas clasificaciones mundiales. Por ejemplo, Islandia es el país más seguro del mundo; Noruega el más feliz y Dinamarca el menos corrupto. Mientras que Finlandia ostenta el título de los bancos más sólidos, Suecia encabeza el índice de objetivos de desarrollo sostenible de la ONU.
Esto implica que los emisores de bonos nórdicos no calificados operan en un mercado interno con alta previsibilidad y transparencia, estabilidad política duradera y la tasa de corrupción más baja. Todo lo cual habla de un entorno estable.
Un último aspecto que se destacó ayer durante la presentación de Evli fue el hecho de que la sostenibilidad también form aparte del ADN de las empresas nórdicas, que desde hace mucho tiempo, prestan atención a los aspectos ESG de sus negocios.
Por último, el gestor finés recordó que el tamaño del mercado nórdico de bonos corporativos tiene aproximadamente el mismo tamaño que el del mercado europeo de bonos de alta rentabilidad o high yield y está compuesto por más de 500 emisoras. Alrededor del 50% de los emisores no tienen calificación crediticia, lo que convierte a los países nórdicos en uno de los mercados más grandes de Europa para emisores sin calificación crediticia, ofreciendo una gran cantidad de oportunidades de inversión.
La digitalización sanitaria vive un crecimiento acelerado impulsado por la necesidad de eficiencia, acceso y personalización en la atención médica. Tecnologías como la historia clínica electrónica, la telemedicina y la inteligencia artificial están transformando el diagnóstico y seguimiento de pacientes en España. Lo digital es al presente y el futuro.
Sobre este y otros temas hablamos con Fernando González-Haba, Director de la división de Servicios de ARBENTIA.
¿Qué factores han provocado que en 2026 la digitalización sanitaria pase de grandes proyectos tecnológicos a modelos más ágiles y orientados a resultados?
Uno de los factores clave es que el marco público de salud digital en España ya vincula la digitalización con mejoras demostrables en calidad asistencial, satisfacción y coste-efectividad, y sitúa los datos y el conocimiento como motores de innovación.
Esto está obligando a que los proyectos tecnológicos se planteen con métricas claras desde el inicio: reducción de tiempos administrativos, mejor coordinación entre áreas asistenciales, optimización de recursos o una relación más fluida con el paciente.
A esto se suma la presión de interoperabilidad y cumplimiento que llega desde Europa; iniciativas como el Espacio Europeo de Datos de Salud (EHDS), ya en marcha, están impulsando modelos mucho más conectados y obligan a construir ecosistemas digitales sostenibles en lugar de soluciones grandes pero aisladas.
Y hay también un cambio claro en la forma de abordar la innovación dentro de los propios centros. Cada vez vemos más organizaciones que abandonan la “innovación por la innovación” para centrarse en proyectos bien definidos, alineados con necesidades operativas reales, desplegados por fases y con retornos visibles en la actividad diaria.
“El cuello de botella ya no es “digitalizar” en abstracto, sino absorber más demanda con los mismos (o menos) recursos, reduciendo fricción y error”
Según ARBENTIA, ¿por qué la automatización de procesos se ha convertido en una prioridad estratégica para los centros sanitarios?
Lo que estamos viendo es un fuerte impulso derivado de la necesidad de eliminar ineficiencias operativas en un contexto de mayor presión asistencial, regulatoria y económica.
El cuello de botella ya no es “digitalizar” en abstracto, sino absorber más demanda con los mismos (o menos) recursos, reduciendo fricción y error. Automatizar significa descargar tareas repetitivas de alto volumen que consumen tiempo clínico y administrativo, y convertirlas en flujos controlados y trazables (compras, stock, tesorería, provisión, facturación, tramitaciones internas).
La tecnología biométrica enfrenta desafíos críticos ante avances en inteligencia artificial generativa.
Además, la automatización no implica sustituir sistemas o iniciar proyectos tecnológicos complejos desde cero. Existen plataformas que permiten orquestar procesos entre aplicaciones y automatizar tareas de forma progresiva, incluso apoyándose en tecnologías como la automatización robótica de procesos (RPA), que permiten ejecutar tareas repetitivas sobre sistemas existentes. Esto acelera mucho el retorno y facilita que los centros avancen de forma gradual.
¿Cómo está cambiando la relación entre pacientes y centros médicos gracias a la digitalización y al uso de la inteligencia artificial?
La relación se está desplazando hacia un modelo continuo, omnicanal y más proactivo. En el sector privado, por ejemplo, el observatorio de la Fundación IDIS recoge que más del 80% de hospitales ya tiene consulta digital implantada y disponible, y que un 50% es capaz de hacer seguimiento digital post‑alta, lo que convierte la atención en una experiencia que no “empieza y termina” en el centro.
Para nosotros, el contact center sanitario debe pasar de atender llamadas a gestionar relaciones continuas con el paciente de forma automatizada, multicanal y eficiente, porque canales limitados y horarios rígidos generan pérdidas de contacto y sobrecarga del personal.
“La IA es la capa que lo acelera, por ejemplo, con voicebots y asistentes virtuales que conversan en lenguaje natural y permiten continuidad entre canales”
En ello, la IA es la capa que lo acelera, por ejemplo, con voicebots y asistentes virtuales que conversan en lenguaje natural y permiten continuidad entre canales sin perder contexto, integrándose con el CRM para personalizar respuestas y registrar interacciones de forma automática; y, a la vez, capacidades de segmentación y marketing relacional más avanzadas que permiten “activar” al paciente adecuado con el mensaje y canal adecuados.
¿Qué papel juegan los datos en la toma de decisiones clínicas y de gestión dentro de los nuevos modelos digitales?
Los datos son la infraestructura de la decisión, el todo de esta nueva corriente de digitalización. La Estrategia de Salud Digital del SNS vincula explícitamente la mejora de calidad, satisfacción y coste/efectividad con la gestión de datos y del conocimiento que los datos generan. Esto implica elevar la conversación desde “tener información” a “convertirla en decisiones reproducibles”.
En Europa, además, el EHDS fija como objetivo mejorar el acceso y control de las personas sobre sus datos de salud y habilitar un intercambio seguro a escala UE, lo que empuja a los centros a operar con información interoperable y no con silos locales.
En términos técnicos, esto aterriza en estándares y arquitecturas que faciliten intercambio rápido y seguro, por ejemplo, FHIR como estándar de interoperabilidad y servicios basados en API, para que la misma verdad alimente tanto la decisión clínica en el punto de atención como la decisión de gestión en los comités de dirección, con trazabilidad y control de accesos.
“El verdadero valor aparece cuando la analítica se integra en el circuito de gestión, con KPIs claros, responsables definidos y acciones asociadas”
¿De qué manera la analítica avanzada permite anticiparse a necesidades asistenciales y optimizar recursos sanitarios?
Al analizar grandes volúmenes de datos clínicos y operativos, como históricos de actividad, demanda asistencial, patrones epidemiológicos o la misma utilización de recursos, los centros pueden, por ejemplo, dimensionar mejor equipos y turnos, prever saturaciones en urgencias o en determinadas especialidades, planificar con más precisión pruebas diagnósticas o priorizar intervenciones preventivas en pacientes con mayor riesgo.
En nuestra experiencia, el verdadero valor aparece cuando la analítica se integra en el circuito de gestión, con KPIs claros, responsables definidos y acciones asociadas. La clave aquí es que la analítica avanzada se integre realmente en la toma de decisiones operativas.
Cuando los datos se conectan con los sistemas de gestión y con indicadores claros de actividad y rendimiento, los centros pueden ajustar recursos de forma dinámica, reducir variabilidad en los procesos y mejorar la eficiencia sin comprometer la calidad asistencial.
¿Por qué los centros más avanzados están apostando por proyectos tecnológicos más acotados y adaptados a su realidad operativa?
La realidad operativa de un hospital es especialmente compleja, ya que conviven múltiples especialidades médicas, circuitos asistenciales distintos, requisitos regulatorios estrictos, sistemas heredados y una demanda asistencial muy variable.
Esto implica que los proyectos tecnológicos de gran alcance deben cubrir muchas aristas al mismo tiempo, lo que los hace más costosos, más complejos de implantar y también más difíciles de mantener en el tiempo.
Frente a ese enfoque, las iniciativas más acotadas y estratégicas permiten avanzar de forma mucho más controlada, probando soluciones en contextos concretos, ajustando lo que no funciona y, una vez demostrado el valor, escalándolo o replicándolo en otras áreas del centro.
Las organizaciones líderes están apostando por plataformas más flexibles y modulares, implantadas por fases, activando primero lo que genera impacto inmediato en eficiencia operativa.
“Cuando la digitalización está bien diseñada, el paciente no ve más tecnología, ve menos burocracia, menos duplicidades, menos esperas evitables”
¿Cómo contribuye la digitalización a mejorar la eficiencia sin comprometer la calidad asistencial ni la experiencia del paciente?
Cuando la digitalización está bien diseñada, el paciente no ve más tecnología, ve menos burocracia, menos duplicidades, menos esperas evitables, mejores transiciones entre niveles, información más clara y continuidad del seguimiento cuando procede.
Y, desde el punto de vista del profesional, se traduce en menos carga administrativa y en decisiones más rápidas y consistentes gracias a información y protocolos más accesibles, lo que protege la calidad al reducir variabilidad y trabajo duplicado.
Desde la visión de ARBENTIA, ¿qué errores deben evitar los centros sanitarios al abordar procesos de transformación digital?
El primer error es implantar herramientas sin rediseñar procesos, roles y formación, provocando rechazo y sistemas infrautilizados; de hecho, el propio SNS identifica como retos los nuevos marcos organizativos, la capacitación digital, la ética, la privacidad y la humanización, lo que implica que el cambio es tanto cultural como tecnológico.
El segundo error es subestimar el dato, trabajarlo sin mínimos de calidad, gobernanza y trazabilidad hace que la analítica y la IA se vuelvan frágiles. Siguiendo esta tendencia, el tercero es aplicar IA sin control clínico‑ético, algo especialmente importante en este sector, ya que el riesgo de sesgos algorítmicos puede derivar en diagnósticos o tratamientos inadecuados si no se gestionan bien.
“Un error es subestimar el dato, trabajarlo sin mínimos de calidad, gobernanza y trazabilidad hace que la analítica y la IA se vuelvan frágiles”
Y el cuarto error es no trabajar con indicadores y seguimiento. Si un proyecto no tiene métricas, objetivos y evaluaciones continuas, no hay evidencia de que los resultados sean válidos.
¿Qué beneficios concretos aporta la integración de sistemas y la automatización en el día a día de hospitales y clínicas?
Un ERP orientado a gestión hospitalaria permite automatizar gestiones administrativas, controlar compras y stock, incorporar movimientos bancarios en tesorería, agilizar provisión y facturación de honorarios y, muy relevante, integrarse con el sistema hospitalario para evitar islas de información que provocan errores, duplicidades y retrasos.
Además, integrar ERP y CRM elimina una de las fricciones clásicas: cuando cada área opera con una “verdad” distinta, el centro pierde eficiencia y calidad de respuesta; en cambio, la integración ofrece una visión unificada para decidir con datos reales y coordinar equipos. Por eso, en nuestra visión sectorial, la conectividad nativa con plataformas de gestión y la integración con software sanitario de terceros es un requisito de valor, no un detalle técnico.
“Vamos hacia una gestión “aumentada” por IA, pero bajo gobernanza”
Mirando al futuro, ¿cómo evolucionará el papel de la IA y los datos en la gestión sanitaria durante los próximos años?
Vamos hacia una gestión “aumentada” por IA, pero bajo gobernanza. Por un lado, la IA se está integrando en las plataformas de trabajo para impulsar autoservicio, omnicanalidad y automatización dentro del flujo de trabajo. Por otro lado, el combustible será la interoperabilidad del dato, con una implantación progresiva para el intercambio y reutilización segura del dato sanitario en la UE, elevando la necesidad de normalizar modelos y preparar infraestructuras y procesos de acceso/uso.
El tercer vector seguirá siendo el normativo. Con la AI Act ya en vigor y su aplicación escalonada, se obligará a los centros a madurar trazabilidad, documentación, evaluación de riesgos y capacitación (alfabetización en IA) para desplegar IA de forma responsable en entornos sensibles.
La consecuencia práctica es que ganarán los centros que traten los datos como infraestructura (no como un subproducto) y la IA como un copiloto operativo auditable y seguro, con responsabilidad clínica y límites claros.
Todos hemos escuchado las recientes declaraciones de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, asegurando que Europa cometió “un error estratégico” al alejarse de la energía nuclear. Por primera vez en mucho tiempo, Europa está volviendo a replantearse un giro de verdad hacia la energía nuclear, como una solución a la gran dependencia del continente a proveedores externos de energía, además de motivos climáticos.
El debate ha vuelto, y como posible alternativa al regreso de las nucleares, los analistas de European Liberal Forum (ELF), apuntan a los SMR o reactores modulares, que a sus ojos representan “un cambio fundamental en la forma de generar energía limpia”, al tratarse de instalaciones más pequeñas, flexibles y potencialmente más baratas de construir que las plantas nucleares convencionales.
Ursula Von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea. Fuente: Agencias
La nuclear nunca desapareció del todo
Pese a la percepción extendida de que la energía nuclear estaba en declive en Europa, los datos muestran una realidad más compleja. Según el informe del ELF, en 2023 trece Estados miembros de la Unión Europea seguían operando centrales nucleares, que generaron aproximadamente 619.600 gigavatios hora (GWh) de electricidad, lo que equivale a el 22,8% de la producción eléctrica total de la UE.
Además, cuando se analizan únicamente las fuentes que no emiten CO2 durante la generación de electricidad, el peso de la nuclear es todavía mayor: más del 50 % de la electricidad libre de emisiones en Europa proviene de centrales nucleares.
En este sentido, Francia continúa siendo el gran actor nuclear europeo, responsable de más de la mitad de la producción nuclear del continente, seguida por países como Suecia o Finlandia. Sin embargo, el panorama energético europeo ha estado marcado en los últimos años por decisiones políticas contradictorias, como el cierre definitivo de las centrales nucleares en Alemania en 2023 o en el caso español la búsqueda de acabar con las nucleares en función al calendario del PNIEC, sin someterlas a prórroga.
Qué son los SMR
Los Small Modular Reactors o SMRs son reactores nucleares de menor tamaño que los convencionales y diseñados para ser fabricados en módulos, que posteriormente se ensamblan en el lugar de instalación. Esta característica permite reducir tanto el tiempo de construcción como los riesgos financieros asociados a grandes proyectos nucleares.
El informe del ELF explica que uno de los principales problemas de las centrales nucleares tradicionales es su enorme escala: reactores de más de 1.000 megavatios que requieren inversiones multimillonarias y plazos de construcción que pueden superar una década. Los SMR, en cambio, suelen tener entre una décima parte y un tercio de la potencia de un reactor convencional, lo que permite construirlos más rápido y empezar a generar electricidad mucho antes.
Ejemplo de SMR en una instalación industrial Fuente Merca2
Además, su carácter modular permite fabricar gran parte de los componentes en fábricas especializadas, reduciendo los costes de construcción y facilitando la expansión progresiva de las instalaciones energéticas.
Por otro lado, la creciente atención hacia la energía nuclear no se explica únicamente por cuestiones económicas, ya que la transición energética europea, centrada en el desarrollo de renovables, ha generado también nuevos desafíos relacionados con la estabilidad del sistema eléctrico.
A diferencia de la energía solar o eólica, que dependen de las condiciones meteorológicas, la energía nuclear proporciona electricidad constante y estable, lo que en términos técnicos se conoce como baseload o generación de base. Según el informe del ELF, esta característica la convierte en un complemento importante para los sistemas energéticos con alta penetración de energías renovables.
Los SMR, además, podrían desempeñar un papel más amplio que la simple generación de electricidad. En este sentido se están planteando diseños en desarrollo permitirían utilizar el calor producido por los reactores para procesos industriales, producción de hidrógeno, desalinización de agua o calefacción urbana, ampliando así su utilidad dentro de la transición energética.
Un nuevo ecosistema nuclear
Otro de los aspectos más destacados del informe es el cambio en el ecosistema de innovación nuclear. A diferencia de las décadas anteriores, dominadas por grandes empresas estatales o corporaciones industriales, la nueva generación de reactores está siendo impulsada por decenas de startups tecnológicas y capital privado.
Según el documento, más de 80 diseños comerciales de SMR están actualmente en desarrollo en todo el mundo, muchos de ellos respaldados por inversiones de capital riesgo y programas públicos de innovación. Un factor que se traduce en el interés renovado por esta fuente energética, pero también se traduce en un riesgo, ya que al desarrollarse múltiples diseños de este tipo de centrales es más complicado tener un diseño armonizado.
Países como Estados Unidos, Reino Unido o Canadá ya han comenzado a adaptar sus marcos regulatorios para acelerar el despliegue de estos reactores. En Estados Unidos, por ejemplo, el Departamento de Energía ha lanzado programas de financiación que alcanzan los 900 millones de dólares para apoyar el desarrollo y la construcción de SMR, con el objetivo de reducir los riesgos iniciales y atraer inversión privada.
Central nuclear. Fuente: Agencias
A pesar de este creciente interés, el despliegue de SMR en Europa todavía enfrenta numerosos obstáculos, en este sentido, el informe del ELF señala tres problemas principales: regulaciones diseñadas para reactores tradicionales, falta de armonización normativa entre países europeos y dificultades para acceder a financiación.
Los marcos regulatorios actuales fueron concebidos para grandes centrales nucleares construidas en un único emplazamiento, mientras que los SMR dependen en gran medida de la fabricación industrial de módulos. Esta diferencia obliga en muchos casos a adaptar las normativas existentes, un proceso que puede retrasar considerablemente el desarrollo de proyectos.
En definitiva, el debate sobre la energía nuclear ha vuelto al centro de la política energética europea. La necesidad de reducir emisiones, garantizar el suministro energético y mantener la competitividad industrial del continente está llevando a muchos gobiernos y expertos a reconsiderar el papel de la nuclear dentro del mix energético.
En este sentido, para los autores del informe del European Liberal Forum, los SMR podrían representar una oportunidad para que Europa combine innovación tecnológica, seguridad energética y objetivos climáticos, siempre que se creen las condiciones regulatorias y financieras adecuadas para su desarrollo.
La situación entre Aena y Ryanair puede parecer complicada desde fuera de las dos empresas. Sin embargo, en la compañía aeroportuaria pública no se le da demasiada importancia a las controversias generadas por la estrategia de comunicación de la low-cost irlandesa. Así lo ha dejado claro su primer directivo.
El pasado lunes, el presidente de Aena, Maurici Lucena, aprovechó su paso por el Gran Encuentro Expansión en Catalunya para hablar de la relación con la empresa que dirige Michael O’Leary. Según el directivo, «la pipa de la paz» con la aerolínea «está operativamente firmada», teniendo en cuenta que la compañía irlandesa «es la línea aérea con mayor tráfico de España».
Es que no hay duda de que, a pesar de los problemas que han tenido en el pasado, la presencia de la aerolínea low-cost ha sido una buena noticia. Según su propio informe, es la que más pasajeros ha transportado a través de los aeropuertos españoles, y en 2025 el dato creció algo más de un 4 %, por lo que al final del día las declaraciones del consejero delegado de la empresa irlandesa no son más que una curiosidad.
El presidente de Aena Maurici Lucena. Fuente: Agencias
Según Lucena, Ryanair «es un modelo de éxito, operativamente es fantástico, pero tiene una disonancia muy fuerte con la mala educación de su política institucional». Por ello, el presidente de Aena considera que «no hay nada que cambiar» en el funcionamiento de sus relaciones.
Es un comentario llamativo, sobre todo porque Ryanair no se ha limitado a las palabras. La empresa ha reducido una parte de sus vuelos y frecuencias en el territorio español, más recientemente disminuyendo las plazas que se presentan para el verano en algunos de los aeropuertos con menos tráfico de España, señalando precisamente el precio de las tarifas que deben pagar para operar en los aeropuertos de la empresa aeroportuaria.
RYANAIR HA MANTENIDO SU POSTURA POR LAS TARIFAS DE AENA Y EL EQUIPAJE DE MANO
En cualquier caso, las declaraciones del presidente de Aena llegan solo unos días después de que Ryanair repitiera su postura sobre la necesidad de las líneas aéreas low-cost de cobrar por el equipaje de mano. De hecho, en las últimas semanas O’Leary ha calificado al ministro de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030, Pablo Bustinduy —al que en el pasado había llamado «loco comunista»—, como un «idiota», por insistir en que el equipaje en cabina debía ser parte del servicio de todos los vuelos que pasan por los aeropuertos españoles.
En cualquier caso, el propio Bustinduy tampoco ha cambiado su decisión, señalando en Bluesky que si Ryanair quiere operar en España, tendrá que cumplir las normas del país y pagar la sanción ya impuesta.
«O’Leary no está acostumbrado a que le planten cara, pero en España ha tocado hueso. Por mucho que insulte y patalee, por mucho dinero que tenga, aquí va a tener que cumplir la ley y respetar los derechos de los consumidores. Y pagar 107 millones de multa. Eso también», ha escrito el ministro en su cuenta de Bluesky.
AENA TODAVÍA APUESTA POR QUE AUMENTE EL NÚMERO DE TURISTAS
En cualquier caso, el presidente de Aena ha insistido en que los datos del turismo siguen creciendo en España a pesar de los problemas recientes del sector, derivados de la guerra en Irán. Lo cierto es que en sus declaraciones deja claro que, incluso si los aeropuertos de Madrid y Barcelona han notado el cierre de los vuelos con dirección a Oriente Medio, se espera un dato positivo que mantenga la tendencia al aumento de viajeros en los últimos años.
Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente Agencias
Al menos en el corto plazo, el presidente de Aena considera que esta afectación «es poco importante en términos relativos», por lo que «las previsiones de crecimiento proyectadas para este año se mantienen». Es una señal positiva, sobre todo para las líneas aéreas que ya han aumentado los billetes disponibles para la temporada estival. Estas previsiones son incluso mejores para la próxima década, «especialmente para los destinos de Oriente Medio y Asia, que es donde va a estar la movida en el futuro», destaca Lucena.
La firma de moda sueca H&M registró un sólido rendimiento a finales del ejercicio fiscal de 2025 con resultados comerciales superiores a lo esperado en el cuarto trimestre y un claro progreso en rentabilidad y disciplina de inventario. El margen de entrega sorprendió positivamente, confirmando que las medidas operativas están cobrando impulso.
En este sentido, y a la espera de la presentación de resultados del primer trimestre de 2026 (26 de marzo) la compañía planea abrir su primer establecimiento en Azerbaiyán durante la segunda mitad de este ejercicio fiscal a través del socio de franquicias Sinteks. Asimismo, también han anunciado la apertura de las primeras tiendas en Paraguay y Malta durante este año.
«Dada la clara mejora en la rentabilidad y la gestión de inventarios, elevamos ligeramente nuestras expectativas de margen a partir del ejercicio 2026. Dicho esto, la trayectoria sostenida del margen dependerá, en última instancia, de una reaceleración más decisiva del dinamismo de los ingresos«, expresan los analistas de Alpha Value.
Fuente: Agencias
LOS EXPERTOS VEN UNA TENDENCIA FLOJA PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE H&M
En este contexto, H&M ha mantenido sus máximos a pesar de que los analistas recortaron las expectativas para el ejercicio fiscal 2025/2026, debido a la creciente dilución cambiaria y a que el extremo más optimista del rango de precios contrasta con las estimaciones de crecimiento por parte de los expertos.
«Es probable que esta resiliencia refleje la mejora de las tendencias de la demanda en febrero de 2026, tras un inicio flojo del nuevo año fiscal», expresan los analistas de Jefferies. «Nuestras estimaciones suponen una inflexión positiva en las últimas semanas, pero con un resultado fiscal sin cambios. Esto deja las acciones en 21,6 veces PER para el ejercicio fiscal 2027″.
LA DINÁMICA COMPETITIVA EN EL SEGMENTO DE VALOR DEL MERCADO Y LAS PERSPECTIVAS DE DEMANDA MÁS AMPLIAS PARA 2026 SIGUEN SIENDO FACTORES CLAVE PARA H&M
Asimismo, el primer trimestre de 2026 para H&M parece en gran medida acorde con las contrapartes, con un ebit de 1.500 millones de coronas suecas, frente a 1.470 millones, con una dilución máxima de las ventas en divisas del -9% a nivel de ventas, compensada por un fuerte impulso del margen bruto de 110 puntos básicos interanuales.
«Nuestra previsión de crecimiento orgánico del -1% para el primer trimestre se suma al -2% de diciembre/enero y supone una recuperación hasta aproximadamente el 2% en febrero. Esto, a su vez, se beneficia de una base de comparación mucho más flexible, la ventaja del calendario de la caída del yuan en febrero, una demanda más firme en Escandinavia y una mayor tracción (impulsada por una mayor confianza en las compras) en EE. UU.», añaden los expertos.
Fuente: Agencias
No obstante, los expertos continúan modelando para H&M un crecimiento organizacional para el año fiscal 2026 del 1%, un volumen bruto de 91 puntos básicos interanual y gastos operativos, incluyendo divisas y depreciación y amortización de -2,7% para un ebit del grupo de 18.600 millones de coronas suecas, frente a un consumo más optimista de 19.940 millones.
OBJETIVOS PARA 2026
Pese a estar ya empezado el ejercicio fiscal 2026, H&M cuenta con una serie de objetivos específicamente propuestos de cara a este año. En primer lugar, el espacio neto oscilará hacia un menor porcentaje, mientras que el crecimiento orgánico probablemente se beneficiará de mejoras limitadas en la demanda general.
Los relanzamientos en ropa infantil y ropa masculina podrían ayudar a la fortaleza de la línea superior; concretamente, el crecimiento orgánico que mantiene Jefferies para la compañía sueca es de 2% frente al 2,3% de los consumidores, y después del -2% en diciembre y enero. En cuanto al tipo de cambio, será peor en el próximo año que en el 2024/2025, dada la fuerte apreciación de la corona sueca.
H&M sorprende con un fuerte cierre de 2025 y mejora claramente su rentabilidad. Fuente: H&M
La triangulación del margen bruto es más complicada dados los factores externos positivos duraderos, en divisas, materias primas y fletes frente a los crecientes problemas arancelarios. «La autoayuda mediante la consolidación de proveedores va a persistir; suponemos que la parte de ese proceso con mayor rendimiento se habrá cargado al principio», añaden desde Jefferies.
En términos de Opex, desde Jefferies asumen que la ayuda pasada por reversión de provisiones o no repetición estará ausente dentro del D&A y «tomamos nota de la implementación de una nueva plataforma de TI; nuestro pronóstico de opex ex fx ex D&A es del 2,6% interanual (consenso 1,8%) dadas las consideraciones anteriores sobre espacio/marketing».
La guerra de Oriente Medio ha dejado de ser únicamente un problema geopolítico para convertirse en un factor determinante en el desarrollo tecnológico global. La escalada de ataques en la región ha afectado infraestructuras críticas vinculadas a la inteligencia artificial, especialmente centros de datos y sistemas energéticos que sostienen su funcionamiento.
El impacto ha sido inmediato. Instalaciones tecnológicas en países del Golfo han sufrido daños relevantes, incluyendo centros de datos de grandes compañías internacionales.
Este escenario ha evidenciado hasta qué punto la IA depende de una infraestructura energética estable y segura, algo que la guerra de Oriente Medio ha puesto en entredicho.
El encarecimiento del cómputo y sus consecuencias empresariales
Uno de los efectos más visibles de la guerra de Oriente Medio es el aumento del coste energético necesario para sostener el procesamiento de datos. Este incremento se está trasladando directamente a las empresas que utilizan inteligencia artificial, encareciendo servicios, licencias y soluciones digitales.
Las grandes tecnológicas ya han comenzado a repercutir estos incrementos en sus clientes. Esto plantea un riesgo real para la adopción de la IA en el tejido empresarial, especialmente en pymes.
José María Fachado, director de Ciberseguridad de la empresa i3e, advierte del impacto: “las empresas están utilizando la inteligencia artificial para mejorar su productividad, pero si la productividad queda mermada por los costes que esta tecnología tendrá, el uso de la IA decaerá en muchas empresas”.
Este cambio de escenario obliga a replantear la viabilidad económica de muchos proyectos tecnológicos, especialmente en sectores con márgenes ajustados.
Infraestructuras vulnerables en el epicentro del conflicto
La guerra de Oriente Medio ha puesto en evidencia la fragilidad de ciertas infraestructuras clave. No solo se han visto afectados centros de datos, sino también sistemas auxiliares como plantas desalinizadoras que permiten la refrigeración de servidores, esenciales para el funcionamiento de grandes instalaciones tecnológicas.
La destrucción o interrupción de estos sistemas tiene un efecto en cadena sobre la capacidad de procesamiento global.
En un contexto donde la demanda de inteligencia artificial crece a doble dígito anual, cualquier limitación en la infraestructura puede generar cuellos de botella y encarecimientos adicionales.
España como alternativa energética y tecnológica
Ante este escenario, la guerra de Oriente Medio está impulsando a las grandes tecnológicas a buscar ubicaciones más seguras y estables para sus operaciones. España emerge como una opción estratégica dentro de Europa por varios factores clave.
En primer lugar, el país cuenta con una creciente capacidad de generación de energía renovable, especialmente solar y eólica, lo que permite ofrecer electricidad a precios más competitivos que otros mercados europeos. Además, su estabilidad política y su ubicación geográfica lo convierten en un enclave atractivo para nuevas inversiones.
España podría aprovechar su posición geográfica en la guerra de Oriente Medio.
Madrid se ha consolidado como uno de los principales polos de centros de datos en el sur de Europa. Compañías como Microsoft, Amazon, Google o Meta han reforzado su presencia en la capital, atraídas por la combinación de costes energéticos relativamente bajos y seguridad jurídica.
Un modelo dual: capacidad en Madrid, innovación en Cataluña
El nuevo mapa tecnológico que dibuja la guerra de Oriente Medio no solo beneficia a un único territorio dentro de España. Mientras Madrid se posiciona como hub de infraestructura y capacidad de procesamiento, otras regiones aportan valor en términos de innovación.
Cataluña destaca por su ecosistema tecnológico y académico. Instituciones como el Barcelona Supercomputing Center, junto con universidades y startups especializadas, permiten desarrollar aplicaciones avanzadas de inteligencia artificial en sectores estratégicos.
Este modelo dual refuerza la posición de España como un actor completo en la cadena de valor de la IA. Por un lado, ofrece capacidad computacional; por otro, conocimiento y desarrollo tecnológico.
La energía como factor decisivo en la carrera por la IA
La guerra de Oriente Medio ha acelerado una tendencia que ya estaba en marcha: la energía se ha convertido en el principal condicionante del desarrollo de la inteligencia artificial. El coste de mantener centros de datos y sistemas de procesamiento es cada vez más determinante.
Sergio García, también vinculado al sector tecnológico, señala que la incertidumbre energética no frenará el avance de la IA, pero sí influirá en dónde se desarrolla. La clave estará en encontrar territorios capaces de garantizar suministro estable y precios competitivos.
En este sentido, España parte con ventaja frente a otros países europeos más dependientes de fuentes energéticas externas o con mercados más tensionados.
Una oportunidad estratégica en medio de la incertidumbre
La guerra de Oriente Medio está redefiniendo el equilibrio global en el ámbito tecnológico. Lo que inicialmente parece una amenaza para el desarrollo de la inteligencia artificial puede convertirse en una oportunidad para países que ofrezcan estabilidad y recursos.
España reúne varios de los elementos necesarios para liderar este cambio en Europa: energía competitiva, capacidad de atracción de inversión y un ecosistema tecnológico en crecimiento. La clave estará en consolidar estas ventajas y acelerar proyectos que permitan absorber la demanda que se está desplazando desde regiones inestables.
En este contexto, la evolución del conflicto seguirá marcando el ritmo de las decisiones empresariales y la configuración del mapa global de la inteligencia artificial.
Los analistas de Berenberg reiteran su recomendación de Mantener en Airbus, pero reducen su precio objetivo a 190 euros tras reducir sus estimaciones de EPS entre un 6% y un 8%.
La firma alemana señala que Oriente Medio (ME) representa el 11% de las entregas programadas de Airbus en 2026-30. Esta es una proporción mayor que la exposición de un solo dígito a la flota de motores en servicio -ponderada por la participación del programa- que hemos estimado para Safran y MTU Aero Engines.
Airbus espera un impacto limitado a corto plazo, aunque una interrupción prolongada del tráfico aéreo regional aumenta el riesgo de aplazamientos y una mayor perturbación de la cadena de suministro, en nuestra opinión. Las acciones se han revaluado en un 20% para operar el 18,9 veces 2027 P/E, en línea con su promedio de 10 años P/E.
“Reducimos nuestras estimaciones de EPS entre un 6 y un 8% para reflejar la reducción de la tasa de producción del A320 y reducir nuestro precio objetivo a 190 euros”, indica.
Las entregas a Oriente Medio representaron el 6,8% de las entregas totales de Airbus durante 2015-25 (528 aviones) y se prevé que aumenten hasta el 11,3% sobre 2026-30 (675 aviones). Quedan 91 aviones por entregar al ME en 2026, incluyendo 42 en el cuarto trimestre. La mayoría (72%) de las entregas restantes este año son para la familia A320. Flynas es el segundo mayor cliente de ME para entregas programadas en 2026, con 15 aviones programados, y es el mayor cliente durante 2027-30.
Las entregas a Oriente Medio representaron el 6,8% de las entregas totales de Airbus durante 2015-25. Imagen: Airbus
Airbus: Oriente Medio representa el 9% de los pedidos
El backlog de Airbus destinado a los operadores de ME representa el 9,4% de su cartera total de pedidos. La exposición a ME es relativamente mayor para los aviones de gran tamaño, representando el 16,8% del backlog total de aviones de gran tamaño de Airbus, frente al 8,3% de su backlog total de aviones de pequeño tamaño.
La cartera de pedidos actual de ME de Airbus asciende a 834 aviones, y los tres mayores operadores representan poco menos de la mitad de este total: Flynas (158 aviones), Saudia (116) y Air Arabia (115).
Berenberg apunta también que la cobertura limita la presión del margen a corto plazo. Airbus indicó en una cena de venta celebrada en Londres el 18 de marzo que no ha tenido ninguna cancelación de aviones y no espera un impacto importante de los aplazamientos de las aerolíneas ME.
Señaló que puede haber algún impacto en las entregas -por ejemplo, cuando un aeropuerto está cerrado por razones de seguridad debido al conflicto. Airbus tiene reservas de aluminio y la compañía declaró que está bien protegida contra los aumentos de precios a corto plazo; como tal, no espera un impacto a corto plazo en el margen.
Por último, sobre la orientación para el ejercicio 26, la firma alemana prevé que Airbus entregará 870 aviones comerciales -en línea con la orientación- frente al consenso de 875 de Visible Alpha.
El director financiero, Thomas Toepfer, reiteró en la cena de venta que la escasez de entregas de motores turbofan propulsado (GTF) de Pratt & Whitney es la única razón para la rebaja a la tasa de producción prevista del A320 en 2027.
Airbus está bien posicionada en el mercado de grandes aeronaves comerciales, con una cartera sólida. Imagen: Airbus
Tesis de inversión en Airbus
Airbus está bien posicionada en el mercado de grandes aeronaves comerciales, con una cartera sólida. Los viajes nacionales e internacionales ya se han recuperado de la pandemia de COVID-19; sin embargo, los desafíos en la cadena de suministro siguen siendo un lastre para las entregas de nuevos aviones y, hasta cierto punto, esto ha estimulado la demanda de nuevos pedidos de aviones dentro de la cobertura del backlog, actualmente sin precedentes.
Se están gestionando los riesgos a corto plazo, con cadenas de suministro que mejoran lentamente y la inflación de costos, que ha seguido afectando las cláusulas de escalada de precios, ahora se ha compensado en gran medida por medidas de contención de costos y renegociaciones de contratos, en nuestra opinión. Sin embargo, no creemos que la compañía cumpla con su tasa declarada de 70-75 por mes en el A320 en el período 2027 debido a limitaciones de oferta, pero tampoco lo hace el mercado en este momento, en nuestra opinión.
El consenso espera que las perspectivas financieras mejoren significativamente en 2026 a 2028; si bien seguimos siendo más cautelosos, ya no somos materialmente diferentes al consenso a nivel de rentabilidad del grupo. Las métricas de valoración a lo largo de varios años parecen justas en lugar de baratas, pero no demasiado atractivas en el corto plazo. En nuestra opinión, una mejor oportunidad de ingreso o recarga es probable en una vista de 12 a 24 meses.
El último informe de Barclays es claro: el petróleo con el conflicto de Irán ha entrado en una fase alcista, que se traduce en precios elevados. Bajo esta coyuntura empresas como Repsol, Galp o TotalEnergies podrían verse beneficiadas por este ciclo alcista, aunque el informe también es contundente: esta nueva fase del petróleo podría durar más que la propia guerra.
Irán no ha creado una crisis, la ha acelerado
El último informe de Barclays apunta a que el mercado del petróleo ha estado marcado por el miedo a un escenario de excesiva oferta de crudo, además de la presión por la transición energética y la búsqueda de estructuras económicas menos dependientes de energías fósiles. Esto se ha traducido en que durante décadas se ha invertido muy poco en nuevos proyectos de petróleo y gas, por lo que la oferta de crudo se ha ido reduciendo (al agotarse los pozos ya desarrollados).
Bandera de Irán con petróleo. Fuente: Merca2
Bajo este contexto, el estallido de la guerra de Irán con las interrupciones de suministro de crudo y gas, no supone un cambio de paradigma, sino una aceleración de todo un proceso previo de reducción de oferta de petróleo. Según el informe, alrededor de 8 millones de barriles diarios de curso y hasta 10 millones de líquidos totales han sido afectados, junto al 20% del gas natural licuado mundial. Mientras tanto, la demanda energética sigue aumentando para satisfacer a las nuevas infraestructuras como es el caso de los centros de datos.
Por ello, los analistas apuntan a que aunque acabe la guerra de Irán, la fase alcista de los precios del crudo continuaría, con un precio estimado por encima de los 60 dólares el barril previos al conflicto; llegando incluso a los 80-100 dólares por barril y el gas europeo con subidas cercanas al 50%.
En el corto plazo gana el refino: Repsol y Galp
Bajo esta circunstancia, el informe del banco estima que el sector energético ya ha comenzado a reflejar esta aceleración del ciclo alcista. Las compañías han subido más de un 50% en los últimos 12 meses, pero con un nivel de cotización con descuento frente al mercado con un valor promedio de 8,5 veces PER. Por ello, Barclays ha revisado al alza sus estimaciones con beneficios de forma muy agresiva, superando en un 50% al consenso del mercado. A esto se le suma que, a pesar del conflicto, los retornos al accionista siguen siendo atractivos, por lo que no solo hay una posibilidad de revalorización, sino de beneficios para las compañías.
Plataforma marítima de Repsol. Fuente: Repsol
En el caso de empresas centradas en el refino como Repsol o Galp, el informe las sitúa como claras beneficiadas de este ciclo alcista en el corto plazo, ya que debido a que los daños en infraestructuras en Oriente Próximo han dado pie a que el mercado esté experimentando una escasez de productos refinados, disparando sus márgenes. En este sentido, Barclays duplica su previsión de márgenes de refino para 2026 con un valor de hasta 11 dólares el barril, un alto nivel en términos históricos.
Como Repsol, Galp y Neste son empresas que tienen una alta exposición del refino en Europa, pueden beneficiarse de vender productos refinados en un entorno como el europeo donde hay una mayor escasez.
En el medio y largo destacan las integradas: TotalEnergies y Shell
Por otro lado, el informe apunta a que las grandes petroleras integradas como TotalEnergies o Shell saldrían beneficiadas en el medio y largo plazo de la coyuntura, debido a que la subida del precio del petróleo actúa como amortiguador ante cualquier caída temporal de producción operativa en Oriente Próximo. En el caso de TotalEnergies, Barclays estima que el impacto negativo en producción puede compensarse completamente con un aumento solo de 8 dólares el barril el precio del crudo.
Personal técnico de TotalEnergies Fuente: Total Energies
A esto se le suma que estas grandes petroleras integradas tienen un negocio diversificado, por lo que podrían beneficiarse del ciclo alcista en diferentes partes de la cadena de valor del crudo.
En definitiva, el conflicto de Irán no ha propiciado un evento nuevo, sino que ha acelerado un proceso estructural de precios alcistas del petróleo que beneficiará en el corto plazo a las empresas más enfocadas en el refino como Repsol o Galp; mientras que en el largo y medio a grandes petroleras integradas como TotalEnergies o Shell pese a estar expuestas a los conflictos de Oriente Próximo.
El proceso de licitación abierto por Renfe sigue generando molestias en el sector del autobús. La apuesta de la empresa pública de tener un servicio propio que sirva como opción alternativa en caso de interrupciones de los sistemas de alta velocidad o cercanías debería servir para paliar la situación en casos como el de la interrupción de la ruta por el accidente de Adamuz, o el caos del Rodalies.
El problema, según avisan las empresas del sector, es que las exigencias mínimas a las firmas que se presenten en el proyecto solo permiten que dos de ellas puedan intentar ganar la licitación, Alsa y Avanza. Pero además, preocupa que la ganadora acabe por afectar la competencia del sector, pues hasta ahora, cuando la empresa pública tenía la necesidad de cubrir un problema particular, podía recurrir a las Pymes del sector, algo que no ocurriría con la nueva empresa de autobuses que quiere crear Renfe.
El Comité Nacional del Transporte por Carretera (CNTC), ha insistido a la propia empresa pública que reconsidere la propuesta, pidiendo que busquen opciones que cubran estas necesidades «sin distorsionar el equilibrio del sector». «La participación de una empresa pública en un ámbito como el transporte en autobús -sector que ha demostrado sobradamente su capacidad para atender la demanda de movilidad de forma eficiente y valorada por millones de usuarios- se considera innecesaria y contraproducente», afeó el CNTC a Renfe en un comunicado.
Tren de Renfe en su taller de Fuencarral. Fuente: Agencias
El CNTC va más allá, asumiendo la posibilidad de tomar medidas legales. «El sector rechaza, por tanto, esta iniciativa y, una vez se conozcan los detalles del correspondiente pliego de licitación, no descarta la adopción de las medidas oportunas en defensa de los intereses que tiene legalmente encomendados. Todo ello sin perjuicio de la plena disposición y capacidad de las empresas privadas para atender, de manera puntual y circunstancial, las necesidades de transporte derivadas de incidencias o situaciones extraordinarias, siempre dentro de los límites de su ámbito competencial.”
A pesar de sus problemas, varias empresas han manifestado a Renfe su interés en participar en la licitación. El problema es no sólo la exigencia de unos 500 autobuses disponibles en caso de que se trate de una empresa solitaria y de unos 300 en al menos una de las que participe en la licitación, en caso de que un grupo de ellas sea la que se presente en la licitación. No es un dato menor, pues no son demasiadas las empresas que pueden cumplir con estas condiciones.
Según informa la propia empresa pública, la prestación del servicio objeto del Acuerdo Marco se realizará a través de una sociedad anónima participada entre el adjudicatario y Renfe Viajeros, al 51% y 49% respectivamente, y cuyo objeto social será el transporte de pasajeros por autobús. Esta sociedad se subrogará en todos los derechos y obligaciones del adjudicatario derivados de la adjudicación del Acuerdo Marco de servicio de transporte alternativo por carretera.
MADRID TAMBIÉN PROTESTA CONTRA EL NUEVO «CHIRINGUITO» DE RENFE
La patronal no ha sido la única que ha reclamado contra el nuevo proyecto de Renfe. Desde Madrid, el consejero de Vivienda, Transportes e Infraestructuras de la Comunidad de Madrid, Jorge Rodrigo, ha insistido en que la medida puede expulsar del mercado al «99%» de las empresas del sector.
Tras reunirse con representantes de la Asociación Nacional de Empresarios de Transportes en Autocares (Anetra), Rodrigo ha reiterado que este “chiringuito” creado para “tapar fallos” dejará fuera a más de 480 compañías y cerca de 10.000 puestos de trabajo directos.
Autobus de Alsa. Fuente: Agencias
En este contexto, ha instado al Gobierno central a que “rectifique” una propuesta que, a su juicio, “distorsiona el mercado, debilita al sector y perjudica gravemente a las pymes”. “España no necesita más estructuras públicas ni más chiringuitos para tapar fallos: necesita que los trenes funcionen y que se respete a quienes han sostenido el servicio durante años”, ha enfatizado.
UNA APUESTA POR 15 AÑOS PARA CUBRIR LOS PROBLEMAS DE RENFE
En cualquier caso, la empresa pública no ha cambiado su posición hasta ahora. Han considerado que el nuevo contrato, que han valorado cerca de los dos mil millones de euros, puede servir para reducir sus gastos en las situaciones de crisis, y para tener una respuesta más rápida de cara a los usuarios en situaciones como las de las rutas del sur del país tras el accidente en Adamuz o los problemas que ha atravesado el servicio de Rodalies en Cataluña.
El acuerdo con la empresa ganadora durará unos 10 años inicialmente, pero puede ampliarse otros 5 si ambas partes lo consideran viable. Además, ha señalado que este acuerdo debería servir para que se ahorren unos 200 millones de euros en ese periodo.
La multinacional de alimentos y belleza Unilever hizo oficial hace unos díassu interés por deshacerse de su categoría de alimentación y potenciar su negocio de belleza con una posible adquisición de Estée Lauder sobre la mesa. Si bien esta última no estaría por la labor y está buscando a Puig para hacer un gran conglomerado.
En este sentido, tanto Estée Lauder como Puig confirmaron conversaciones para una posible fusión. Una transacción financieramente atractiva con un incremento de aproximadamente el 15% en las ganancias por acción antes de sinergias, pero menos convincente desde la perspectiva de la construcción de cartera.
De salir adelante, la empresa resultante podría alcanzar una capitalización superior a los 35.000 millones de euros, con más de 18.000 millones en ventas, siendo inalcanzable para sus competidores, y desbaratando los planes de Unilever en cuanto a crecer en el sector belleza y cuidado personal. Según The Wall Street Journal, la transacción se financiaría mediante una combinación de efectivo y acciones.
Tanto Puig como Estée Lauder confirmaron que están en posibles conversaciones sobre una posible fusión. No obstante, ninguna de las partes ha tomado una decisión definitiva ni se ha llegado a un acuerdo, lo que mantiene la incertidumbre. En cuanto a las acciones, el lunes 23 de marzo por la noche, antes de hacerse oficial esta operación, Estée Lauder cerró un 11% por debajo de su precio promedio de cotización, lo que reflejó la inquietud del mercado», añaden desde Deutsche Bank.
Información Puig CNMV Fuente: CNMV
EL SUSTO DE ESTÉE LAUDER FRENTE AL INTERÉS DE UNILEVER
En este contexto, y tal y como explicó MERCA2, la estrategia actual de Unilever se centra principalmente en las divisiones de belleza, bienestar y cuidado personal, unas categorías que suelen ofrecer un mayor crecimiento y mejores márgenes que los alimentos envasados tradicionales. Para Unilever, una salida de Food con marcas como Knorr, Hellmann’s y Horlicks sería preferible para la visión del CEO, Fernando Fernández, de llevar el negocio a más de dos tercios de Belleza, Bienestar y Cuidado Personal.
«El sector de cosmética está presenciando numerosas operaciones corporativas para compensar la desaceleración orgánica con crecimiento inorgánico, vías corporativas que aportan escala y sinergias. Ejemplos son la adquisición de Kering Beauty por parte de L’Oréal, de Rhode por Elf Beauty y la posible venta de CoverGirl y Rimmel por parte de Coty», apuntan desde Bankinter.
Todas las marcas de Unilever. Fuente: Unilever.
No obstante, una salida de Food podría ir acompañada de planes para aumentar la escala en Cuidado del Hogar. Desde Jefferies exploran la opción teórica de que Unilever reconsiderara el concepto de una fusión con Haleon. El intento fallido en 2022 por parte de GSK de adquirir el negocio de salud del consumidor, que se convirtió en Haleon en la OPI, incluía planes para desinvertir en las operaciones de ‘Food’ para contener los niveles de apalancamiento subsiguientes.
Además, con el movimiento de Estée Lauder mirando hacia Puig, entendemos que Unilever también tenía planes de aumentar la escala en belleza y cuidado personal. Una categoría por la que quieren apostar, pero que tanto expertos como la compañía entendían que para conseguir un conglomerado iba a necesitar una fusión, cosa que a Estée Lauder le asustó, y ha querido defenderse velozmente.
ESTÉE LAUDER ‘LE TIRA LOS TEJOS’ A PUIG
La confirmación de conversaciones para una posible fusión entre Estée Lauder y Puig ha caído como un jarro de agua fría para los planes de Unilever. La operación aumentaría la exposición a fragancias y cuidado de la piel de prestigio, ambas en fase de crecimiento acelerado.
Asimismo, los expertos de Jefferies apuntan que esta operación «añade complejidad en medio de un proceso de reestructuración en curso y no aborda la estrategia de combinación de valores ni la posible rotación de categorías«. Hay que apuntar que Puig todavía no ha explicado sus planes para este 2026 a la espera del Capital Markets Day.
«Consideramos que una posible transacción con Puig es estratégicamente coherente, pero solo reduce el riesgo de forma moderada, ya que mantiene a Estée Lauder completamente dentro del segmento de prestigio»
Jefferies
No obstante, las conversaciones entre las dos compañías surgen tras las especulaciones del mercado sobre la posibilidad de que Estée Lauder sea un objetivo potencial para Unilever, después de que esta última anunciara sus planes de vender su división de alimentos y así centrarse más en el sector de la belleza.
La nueva combinación de categorías de la compañía aumenta la diversificación, la fusión transformaría significativamente la exposición de Estée Lauder a las categorías, que actualmente se centra principalmente en el cuidado de la piel, representando aproximadamente la mitad de las ventas del año fiscal 2025 (aproximadamente el 49%), con el maquillaje en un 29% y contribuciones más modestas de fragancias (17%) y cuidado del cabello (4%), y menos del 1% de otros (productos relacionados y auxiliares).
Fuente: Estée Lauder
Por su parte, Puig está mucho más concentrada en fragancias, que representan el 72% de su cartera del año fiscal 2025, y el resto se divide entre maquillaje (17%) y cuidado de la piel (11%). La entidad combinada pasaría a una mezcla más equilibrada de aproximadamente el 38% de cuidado de la piel, el 34% de fragancias, el 26% de maquillaje, el 3% de cabello y menos del 1% de otros.
Sin embargo, todavía se desconocen los detalles de la operación, que podría implicar una combinación de efectivo y acciones. La transacción permitiría a Puig escalar sus operaciones, formar parte de un grupo más diversificado por productos y marcas y recortar distancias con los grandes del sector.
UN ACUERDO DE MÁS PRESTIGIO
Con la caída de ventas en los últimos trimestres y un cierre de 2025 en pérdidas, Estée Lauder intenta reposicionar sus marcas con el lanzamiento de nuevos productos, especialmente en el segmento de Cuidado de la Piel, aumentando inversiones y recortando costes. Todas las áreas de negocio y geografías mostraron crecimientos negativos en 2025.
En febrero de 2025, la compañía anunció un nuevo plan de reestructuración que finalizará en 2027, incluyendo una reducción de plantilla de 5.800/7.000, pero un entorno adverso para el sector y la fuerte caída de ventas dificultan las mejoras de rentabilidad. Estos hechos empujan a Estée Lauder a fusionarse antes de ser engullida por otro conglomerado, como puede ser Unilever.
Asimismo, el acuerdo, en lugar de aumentar la exposición a segmentos de precios más accesibles en un contexto de consumidores cada vez más orientados a la combinación de valor, le lleva a introducir una complejidad de integración incremental mientras Estée Lauder continúa su proceso de reestructuración.
Si bien Charlotte Tilbury es una marca sólida y relevante a nivel mundial con un valor duradero, los analistas hubieran preferido que el capital se invirtiera en un activo de cosméticos de color más incipiente y con menor distribución, que pudiera ampliar el mercado y mejorar las opciones de crecimiento futuro.
Establecimiento de Charlotte Tilbury Fuente: Agencias
El acuerdo inclinaría aún más la cartera hacia las fragancias, donde el crecimiento ha sido fuerte, pero la competencia de las marcas independientes se está intensificando. «L’Oréal está redoblando sus esfuerzos y el impulso de la categoría parece estar en una etapa avanzada del ciclo económico (Puig perdió 40 puntos básicos de participación en fragancias de prestigio en 2025, hasta el 11,1%)», certifican desde Jefferies.
Por otra parte, aporta una mayor exposición a productos de cuidado de la piel de alta gama en un momento en que la presión por optar por productos más económicos se hace cada vez más evidente. Si bien la marca Dra. Barbara Sturm ofrece un posicionamiento clínico diferenciado, considerando que el cambio en la combinación de productos ofrece una protección limitada frente a la normalización de la demanda de productos de alta gama y una flexibilidad limitada en caso de que el liderazgo de la categoría cambie a medida que evoluciona el ciclo de la belleza.
Antena 3 vuelve a consolidar su dominio en el panorama televisivo español. A falta de una semana para cerrar el mes, la cadena de Atresmedia firma un 12,6% de cuota de pantalla en los primeros 23 días de marzo, un dato que, aunque supone una ligera caída respecto a febrero, le permite reforzar su liderazgo frente a sus principales competidores.
La distancia con La 1 de TVE se amplía, mientras que Telecinco continúa en una preocupante caída que la arrastra a mínimos históricos. El comportamiento de Antena 3 refleja una tendencia ya consolidada: liderazgo sostenido incluso en meses menos favorables.
Pese a ceder algunas décimas en comparación con febrero, la cadena mejora sus resultados interanuales, lo que confirma la solidez de su modelo. Además, logra abrir hueco con La 1, que se queda en un 11,6% y pierde siete décimas en el último mes, aunque también crece en comparación con marzo del año pasado.
En el caso de la televisión pública, el dato deja un sabor agridulce. Por un lado, mantiene la tendencia positiva en términos interanuales y sigue claramente por delante de Telecinco. Por otro, no cumple con las expectativas internas.
En RTVE confiaban en alcanzar el liderazgo en un mes sin grandes eventos deportivos, una circunstancia que tradicionalmente favorece a las cadenas generalistas. Sin embargo, ese sorpasso no se ha producido. La explicación está en la irregularidad de su parrilla.
Si bien el day time ha funcionado con solvencia gracias al auge del infotainment —con formatos que han logrado conectar con el público en las franjas matinales y de tarde—, el prime time ha sido un lastre evidente. Los realities con famosos no han respondido a las expectativas: tanto Top Chef: Dulces y famosos como Decomasters han firmado datos discretos, siendo este último uno de los mayores tropiezos recientes de la cadena.
A ello se suma la retirada prematura de Al margen de todo, el programa presentado por Dani Rovira, que fue cancelado tras apenas tres emisiones debido a sus bajos registros. Este tipo de decisiones evidencian la dificultad de La 1 para encontrar formatos competitivos en horario estelar, un terreno donde Antena 3 sigue mostrándose especialmente fuerte.
El contraste con febrero es significativo. El mes pasado, La 1 desplegó una potente batería de contenidos: desde los Goya más vistos en seis años hasta emisiones destacadas de la Copa del Rey —incluyendo partidos del Real Madrid y el FC Barcelona—, pasando por estrenos de cine, El 47, y ficción, Anatomía de un instante.
Sin embargo, ni siquiera esa combinación de grandes eventos y apuesta por el entretenimiento fue suficiente para arrebatar el liderazgo a Antena 3, que encadenó su decimonovena victoria mensual consecutiva.
En este contexto, el papel de la dirección de RTVE resulta clave. La gestión del presidente José Pablo López ha logrado reactivar parcialmente las audiencias, aunque en ocasiones con productos discutibles para una televisión pública como los realities plagados de celebrities.
El desafío ahora es consolidar esa recuperación sin depender exclusivamente de eventos extraordinarios como el deporte, que previsiblemente volverá a otorgar el liderazgo a La 1 cuando se emitan competiciones de gran seguimiento como el Mundial.
TELECINCO SIGUE KO
Mientras tanto, la situación de Telecinco es mucho más delicada. La cadena de Mediaset se encamina hacia su peor marzo histórico con un 9,2% de cuota en el acumulado mensual. Aunque mejora medio punto respecto a febrero, el dato es demoledor en comparación con el año pasado, cuando registró 1,5 puntos más.
La tendencia descendente no solo se mantiene, sino que se agrava en un contexto de crisis estructural. Ni siquiera éxitos como Casados a primera vista o Supervivientes han conseguido revertir la dinámica negativa. El problema va más allá de la programación puntual: afecta a la identidad misma del canal y a su conexión con la audiencia.
La pérdida de referentes históricos, los cambios estratégicos erráticos y una línea editorial difusa han debilitado su posición en el mercado. El reciente nombramiento de Mario Rodríguez como presidente de Mediaset España tras la llamativa dimisión de Cristina Garmendia abre una nueva etapa.
Además, la situación de Cuatro, también perteneciente a Mediaset, añade complejidad al escenario. El canal ha virado hacia contenidos más polémicos y cercanos a la ideología ultraderechista, lo que ha generado críticas y ha contribuido a erosionar la imagen del grupo.
En términos de audiencia, Cuatro tampoco logra despegar y se sitúa en un 6,3%, por detrás de La Sexta, que alcanza el 6,6% y se encamina a superar a su rival tras tres derrotas mensuales seguidas consecutivas.
La política de vivienda vuelve a situarse en el centro del debate, pero esta vez con una consecuencia inesperada: el enfrentamiento entre los socios parlamentarios del Gobierno ha abierto una ventana de oportunidad para miles de inquilinos tras la cesión del PSOE, que comparte doctrina liberal con el PP en materia de vivienda.
La aprobación in extremis de un real decreto ley que permite prorrogar dos años los contratos de alquiler, tras exigencia de Sumar, ha generado un escenario tan excepcional como incierto: una norma en vigor, pero con altas probabilidades de desaparecer en cuestión de semanas.
El decreto, aprobado el pasado 20 de marzo en un Consejo de Ministros extraordinario, establece una prórroga extraordinaria de dos años para los contratos de alquiler de vivienda habitual que finalicen antes del 31 de diciembre de 2027. Durante ese periodo, se mantienen las condiciones del contrato, incluida la limitación de la subida anual del alquiler al 2%.
En un contexto de fuertes tensiones en el mercado inmobiliario, esto puede suponer un importante alivio económico para los hogares arrendatarios. Sin embargo, la medida nace con fecha de caducidad casi incorporada. El Gobierno no cuenta con los apoyos suficientes para garantizar su convalidación en el Congreso, lo que hace prever que será derogada dentro del plazo máximo de 30 días que fija la Constitución.
La votación podría producirse a finales de abril, aunque el Ejecutivo intentará apurar los tiempos para negociar. Esta fragilidad política no invalida sus efectos inmediatos. Desde su publicación en el BOE, el decreto es plenamente eficaz. Y esa vigencia temporal es precisamente la clave que ha activado las alarmas —y las expectativas— entre organizaciones de defensa del derecho a la vivienda.
La norma permite solicitar ya la prórroga, incluso para contratos que finalicen en los próximos años, siempre que la petición se realice antes de que el texto sea derogado. El aspecto más relevante es que la prórroga no se concede de forma automática. Los inquilinos deben comunicar expresamente su voluntad al arrendador. Si no lo hacen dentro de este breve margen de tiempo, perderán la posibilidad de acogerse a la medida.
De ahí que distintas asociaciones estén llamando a actuar con rapidez para no dejar pasar una oportunidad que podría afectar a millones de personas. Según las estimaciones de algunos colectivos sociales, más de un millón de hogares podrían beneficiarse de esta ampliación si cumplen los requisitos.
Estos son básicamente dos: que el contrato finalice antes del 31 de diciembre de 2027 y que se envíe una solicitud formal al propietario. La norma no exige que el arrendador haya manifestado previamente su intención de no renovar el contrato, lo que facilita aún más el acceso a esta prórroga. Además, el texto introduce un elemento clave que ha generado gran interés: la solicitud del inquilino bastaría para activar la prórroga, sin necesidad de que el propietario dé su consentimiento.
En otras palabras, el arrendador no podría negarse, salvo en circunstancias excepcionales previstas en la ley. Esto refuerza la posición del inquilino, al menos mientras el decreto siga en vigor. Para que la solicitud tenga validez, se recomienda que se realice por escrito y con un medio que permita acreditar su envío y recepción, como un burofax o un correo electrónico certificado. Este detalle puede resultar determinante en caso de conflicto posterior, especialmente en un escenario en el que la norma podría desaparecer en cualquier momento.
Yolanda Díaz y Pedro Sánchez. Foto: EP.
En paralelo, distintas entidades han elaborado guías prácticas para facilitar este proceso. En ellas se incluye incluso un modelo de comunicación que los inquilinos pueden enviar a sus caseros. El contenido debe dejar claro que se solicita la prórroga al amparo del decreto vigente y dentro del plazo establecido, con referencia expresa a la vivienda y al contrato en cuestión.
ENFADO DE LOS ARRENDADORES
La interpretación de hasta dónde alcanza este derecho no es unánime. Desde sectores vinculados a la propiedad inmobiliaria se sostiene una visión más restrictiva. Según esta postura, si el decreto es finalmente derogado, solo podrían beneficiarse de la prórroga aquellos contratos que finalicen durante el tiempo en que la norma haya estado en vigor.
Es decir, el efecto no se extendería a contratos posteriores, aunque la solicitud se haya realizado previamente. Frente a ello, otras interpretaciones jurídicas consideran que el elemento decisivo es el momento de la solicitud, no el de la finalización del contrato. Bajo esta lectura, el derecho quedaría consolidado si se ejerce mientras la norma está vigente, independientemente de cuándo se materialice la prórroga.
La trayectoria de Pelayo Gayol en el GEO, la unidad de élite de la Policía Nacional, le ha expuesto a situaciones límite que hoy contrastan con una idea que repite con frecuencia: la vida moderna ha cambiado nuestra forma de entender el esfuerzo, el riesgo y la comodidad.
A sus 51 años, inspector en excedencia y ahora rostro del documental ‘Pelayo: Más allá del límite‘, Gayol sostiene que la vida moderna ha construido una realidad confortable, pero también más frágil. Una afirmación que no busca provocar, sino invitar a reflexionar sobre los tiempos actuales.
Una vida al límite frente a la comodidad actual
Desde joven, Pelayo Gayol tuvo claro que buscaba una vida distinta. No quería rutina ni estabilidad entendida como inmovilidad. Su vocación estaba ligada a la acción, al riesgo controlado y a la superación constante. Esa inquietud lo llevó primero a la Policía Nacional y, posteriormente, al GEO, donde participó en operaciones clave contra ETA y en momentos críticos como los atentados del 11M.
En ese contexto, para el, la vida moderna adquirió otro significado. Para alguien acostumbrado a operar bajo presión, dormir poco y tomar decisiones en segundos, la comodidad cotidiana puede resultar engañosa. Según explica, no se trata de rechazar el progreso, sino de entender sus efectos.
Gayol insiste en que la vida moderna ha elevado el nivel de bienestarde forma indiscutible. Agua caliente, calefacción, acceso constante a alimentos. Sin embargo, ese mismo entorno ha reducido la exposición a situaciones adversas. Y ahí, en su opinión, aparece el problema.
El ex GEO sostiene que el ser humano necesita cierto grado de incomodidad para mantenerse alerta. No habla de sufrimiento extremo ni de conductas forzadas, sino de pequeñas dosis de exigencia. Salir a entrenar con frío, mantener disciplina física o afrontar situaciones incómodas forman parte de esa lógica.
La vida moderna, en cambio, tiende a eliminar cualquier fricción. Y cuando desaparece la fricción, también lo hace parte de la capacidad de adaptación. Para Gayol, esa es una de las claves que explican por qué, como sociedad, “nos estamos ablandando”.
Resistencia mental y el impacto invisible de la vida moderna
Fuente: agencias
Más allá del plano físico, el discurso de Gayolpone el foco en la resistencia mental. Durante años, su trabajo implicó convivir con el riesgo real, la amenaza constante y la pérdida de compañeros. La muerte de Francisco Javier Torronteras, miembro del GEO fallecido en acto de servicio, marcó profundamente su trayectoria.
En ese contexto, la vida moderna vuelve a aparecer como contraste. La ausencia de amenazas visibles no elimina el estrés, pero sí cambia su naturaleza. Hoy, explica, muchas tensiones son más difusas, menos tangibles, pero igualmente desgastantes.
Uno de los puntos más sensibles es la salud mental. Gayol reconoce que las fuerzas de seguridad son un entorno especialmente exigente, aunque evita simplificaciones. No todos reaccionan igual ante una misma situación. Un mismo operativo puede afectar de manera completamente distinta a dos agentes.
La vida moderna introduce además un nuevo factor: la sobreprotección. En su experiencia, tanto en el ámbito profesional como personal, observa una tendencia a evitar el conflicto o la incomodidad. Esto, lejos de fortalecer, puede debilitar la capacidad de respuesta ante problemas reales.
Su enfoque es pragmático. No se trata de eliminar emociones negativas ni de adoptar una postura extrema. Se trata, más bien, de aprender a gestionarlas. De aceptar que lo adverso forma parte de la vida y que la preparación mental es tan importante como la física.
En este sentido, la vida moderna plantea un desafío adicional. Al reducir las experiencias difíciles, también reduce las oportunidades de aprendizaje. Y sin ese aprendizaje, la resiliencia se construye con mayor dificultad.
Gayol lo resume con una idea sencilla: no depender de nada en exceso. Ni del deporte, ni de rutinas, ni de condiciones ideales. La capacidad de adaptarse a lo que venga es, para él, el verdadero indicador de fortaleza.
A pesar de su discurso crítico, no hay nostalgia vacía en sus palabras. Reconoce que la vida moderna ha traído avances incuestionables. Pero advierte sobre el riesgo de olvidar de dónde venimos y qué capacidades hemos desarrollado como especie.
En su día a día, intenta mantener ese equilibrio. Practica deporte, mantiene hábitos exigentes y evita caer en lo que define como “ficción cómoda”. No busca el sufrimiento, pero tampoco lo rehúye.
