La criptomoneda nativa de la red de contratos inteligentes más grande del mundo ha vuelto a dar un susto a sus inversores. Ether (ETH) ha perdido los 1.900 dólares, situándose en torno a los 1.881 dólares en las últimas 24 horas, lo que supone un descenso del 2,82% en una jornada marcada por la escasez de compradores. El activo acumula ahora una caída del 48% en lo que va de año y se encuentra un 62% por debajo de su máximo histórico de 4.948 dólares, alcanzado en agosto de 2025. Los datos on-chain confirman la debilidad y se pueden seguir en tiempo real en Etherscan.
Tres catalizadores se han combinado para acelerar las ventas. En primer lugar, la tensión en los mercados energéticos: el precio del petróleo Brent ha escalado con fuerza ante el recrudecimiento de conflictos internacionales, lo que aumenta la aversión al riesgo y golpea a los activos digitales, que el mercado trata como tecnología de alto riesgo. En segundo lugar, las tensiones geopolíticas —desde la guerra comercial entre bloques hasta focos de inestabilidad en Oriente Medio— están desviando capital hacia refugios tradicionales como el dólar o el oro. Y en tercer lugar, un ataque a un puente entre blockchains (lo que se conoce como bridge) ha drenado de 35 millones de dólares en cuestión de minutos. El suceso, que tuvo lugar esta pasada madrugada, no ha hecho sino recordar las vulnerabilidades de la interconexión entre las distintas capas de Ethereum, justo cuando el sector más confianza necesita.
Tres catalizadores están empujando a ETH a la baja
Puede que un movimiento del 3% en un solo día no parezca dramático para los veteranos de las criptomonedas, pero la lectura conjunta de los datos preocupa. La caída se produce con un volumen de negociación inferior al promedio mensual, lo que en la jerga técnica se traduce como poca convicción. Dicho de otro modo, ni siquiera hay una oleada de ventas masivas: los pocos que están vendiendo encuentran pocos compradores, y los precios se deslizan hacia abajo. La tasa de financiación de los contratos perpetuos —esos productos que permiten apostar al alza o a la baja sin poseer el activo— se mantiene neutral, lo que indica que los grandes especuladores no están posicionándose en ninguna dirección con agresividad. El mercado está, simplemente, paralizado.
El ataque al puente es el factor más concreto y novedoso. Según los primeros datos, el exploit vació 35 millones de dólares de un bridge que conectaba una de las principales redes de segunda capa con la red principal. Aunque el protocolo afectado no ha revelado todos los detalles, la comunidad ya asume que se trató de un fallo en la validación de las transacciones. Estos incidentes golpean directamente la confianza en la seguridad de los llamados rollups, la tecnología sobre la que se asienta la escalabilidad de Ethereum; y cuando la confianza flaquea, el precio del ether suele resentirse.
Mientras, los gráficos pintan un escenario delicado. La media móvil de 200 sesiones —una línea que los analistas usan para medir la salud de largo plazo— se encuentra en 2.165 dólares, muy por encima del precio actual. Cada vez que el precio rebota hacia esa zona, aparecen vendedores; por eso se considera una resistencia estructural. Por abajo, el primer soporte de calado está en 1.800 dólares, una frontera psicológica. Perderla abriría la puerta a los 1.752 dólares, donde se sitúa la media de 30 días, y podría acelerar las caídas hasta los 1.700.
No obstante, las caídas superiores al 60% desde máximos históricos han sido, en ciclos anteriores, el punto en que los inversores pacientes han empezado a acumular. Ethereum lleva meses en una corrección severa, pero su actividad subyacente —el número de validadores, el valor bloqueado en las finanzas descentralizadas y las transacciones diarias— no ha colapsado. Eso da cierto sustento a la teoría de que la red está infravalorada, aunque el momento de giro aún no se intuye.
El precio se mueve por inercia bajista y lo único que puede cambiarlo es que aparezca un comprador institucional de verdad, no solo gráficos.
Los niveles de precio que pueden definir el futuro a corto plazo
Para los inversores a corto plazo, la clave está en las próximas 48 horas. Si el precio rebota desde los 1.800 con un volumen decente, se abriría una ventana de entrada hacia los 1.935 dólares (la media de 90 sesiones). Si por el contrario pierde los 1.752 en un cierre diario, la señal de venta se activaría con un primer objetivo en los 1.700 dólares. Los analistas técnicos insisten en que la falta de fuerza compradora y el bajo volumen convierten cualquier rally en una oportunidad de venta para los bajistas, al menos mientras no se supere la media de 90 días.
En el lado positivo, la tasa de financiamiento neutral actúa como un colchón: no hay un exceso de apuestas bajistas que puedan forzar un efecto rebote brusco (lo que se conoce como short squeeze), pero eso mismo implica que tampoco hay prisa por comprar. El mercado espera.
¿Oportunidad de compra o trampa de liquidez? La visión de Merca2
Desde esta redacción, pensamos que el desplome del ether es, sobre todo, un síntoma del momento macro que viven los mercados. La correlación de Ethereum con los índices bursátiles estadounidenses se ha estrechado en los últimos meses; no es casualidad que la caída coincida con una nueva escalada de la tensión global. A diferencia de otros momentos, sin embargo, hay un matiz: los fundamentales de la red no se han deteriorado. El número de validadores supera los 900.000, la cantidad de ETH bloqueada en staking ronda los 34 millones —más de un cuarto de toda la emisión— y los rollups procesan transacciones a un ritmo récord. El problema es que esos números no pesan en el corto plazo si no llegan acompañados de flujos de dinero fresco.
El riesgo que nadie debe pasar por alto es la concentración de la seguridad en pocos proveedores de staking líquido y la dependencia de un puñado de puentes entre capas. Si el exploit de ayer se repite a mayor escala, el golpe reputacional podría arrastrar al ecosistema más de lo que los gráficos técnicos son capaces de anticipar. Dicho de otro modo, Ethereum tiene los mimbres, pero el cesto no está terminado de tejer.
La decisión de comprar o vender, como siempre, dependerá del horizonte temporal de cada inversor. A largo plazo, el descuento del 62% desde máximos hace que muchos gestores se planteen acumular. A corto, la cautela es la mejor aliada mientras el gráfico de velas diarias siga dibujando máximos y mínimos decrecientes.
