Gesprisa Inversiones, la sicav propiedad de Alberto Palatchi, fundador de Pronovias, se ha situado como la sociedad de inversión con mayor patrimonio gestionado en España durante los primeros cinco meses de 2026. La sociedad cerró mayo con un volumen de activos bajo gestión de 1.769 millones de euros y una rentabilidad acumulada del 14,59%, según los datos de Vdos recogidos en el informe del segundo semestre de 2025 depositado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La cifra consolida a Gesprisa como el vehículo de inversión más voluminoso del mercado español de sicav, un segmento que mueve miles de millones de euros y concentra los grandes patrimonios. La sociedad experimentó un crecimiento patrimonial del 6,34% en la segunda mitad de 2025, un dato que refleja tanto el buen momento de los mercados como la gestión activa de su cartera.
El liderazgo indiscutible de Gesprisa Inversiones
La cartera de Gesprisa muestra una fuerte exposición a la renta variable internacional, con valores de alto crecimiento y sectores de moda. Entre sus principales posiciones destacan Micron Technology, UniCredit, Banco Santander, KKR, Oracle y Nvidia, compañías que han registrado notables revalorizaciones en el último año. Este mix de tecnología, banca y capital riesgo ha sido la clave de la rentabilidad que sitúa a la sicav en lo más alto del ranking.
Palatchi fusionó en julio de 2021 sus dos vehículos históricos —Gesprisa Inversiones y Herprisa Inversiones— en una operación que ya entonces le aupó a los primeros puestos por volumen gestionado. La integración permitió optimizar costes y ganar peso en el mercado, justo en un momento en que la regulación de las sicav comenzaba a apretar con cambios fiscales que obligaron a muchos inversores a replantear sus estructuras.
El patrimonio actual de 1.769 millones refleja no solo el efecto fusión, sino también la capacidad de captar flujos de capital en un entorno en el que muchas sicav han optado por la liquidación o la transformación en sociedades de inversión alternativas.
El ranking de las sicav más grandes de España
El segundo puesto del listado corresponde a Torrenova de Inversiones, operada por Banca March, con un patrimonio gestionado de 1.252 millones de euros y una rentabilidad del 1,47%. Su cartera de renta variable incluye valores como Iberdrola, Nvidia, Meta, Amazon, Ferrovial, CaixaBank o Nestlé, según el informe publicado en la CNMV.
La familia Del Pino, fundadora de Ferrovial, coloca dos de sus vehículos en los puestos tercero y cuarto. Chart Inversiones acumula 943 millones de euros con una rentabilidad del 4,99%, mientras que Allocation gestiona 831 millones y rinde un 4,92%. Ambas suman un patrimonio conjunto que supera ligeramente al de la sicav de Palatchi, aunque por separado se mantienen por detrás.
| Sicav | Patrimonio (mill. €) | Rentabilidad (%) |
|---|---|---|
| Gesprisa Inversiones | 1.769 | 14,59 |
| Torrenova de Inversiones | 1.252 | 1,47 |
| Chart Inversiones | 943 | 4,99 |
| Allocation | 831 | 4,92 |
| Fomento de Ahorros e Inversiones | 699 | No disponible |
Por detrás aparecen otros vehículos de grandes apellidos empresariales. Fomento de Ahorros e Inversiones (699 millones), la sicav del fundador de la Universidad Alfonso X El Sabio, Jesús Núñez Velázquez; Soixa (651 millones), perteneciente a los dueños de Ebro Foods; y Lluc Valores (639 millones), también gestionada por Banca March.
La cartera de Gesprisa combina grandes tecnológicas y valores financieros; ese eclecticismo es lo que dispara su rentabilidad.
Completan la lista de las diez primeras sociedades por volumen de activos: Morinvest (616 millones), de la empresaria Alicia Koplowitz; Cartera Bellver (561 millones), gestionada igualmente por Banca March; y Swift Inversiones (519 millones), vinculada a Leopoldo del Pino, hermano del presidente de Ferrovial.
Carteras cargadas de tecnología y banca: la estrategia tras los números
Un denominador común de las sicav con mayor rentabilidad es la elevada ponderación del sector tecnológico estadounidense. Nvidia, Meta, Amazon u Oracle aparecen repetidamente en las carteras de estos vehículos, lo que explica buena parte de las ganancias acumuladas en los últimos trimestres. La recuperación bursátil de los grandes bancos —Santander, UniCredit o CaixaBank— también ha sido un motor de rentabilidad en el arranque de 2026.
Sin embargo, la dispersión de rentabilidades es amplia. Mientras Gesprisa logra casi un 15%, Torrenova apenas supera el 1,4% en el mismo periodo, una diferencia que evidencia la importancia de la selección de valores frente a la simple exposición a índices generales. Las sicav de la familia Del Pino se mueven en el entorno del 5%, un retorno más acorde con la evolución de los mercados desarrollados.
El dato de patrimonio gestionado también esconde dinámicas diferentes. El crecimiento de Gesprisa no solo responde a la revalorización de sus posiciones; la fusión de 2021 y la posible entrada de nuevo capital de otros inversores cercanos a Palatchi podrían explicar un volumen que no ha dejado de aumentar.
¿Qué implica el dominio de las sicav para los grandes patrimonios?
El liderazgo de Gesprisa se produce en un momento de transformación del sector. La reforma fiscal de 2022 elevó el control sobre las sicav, exigiendo una base real de inversores y penalizando las sociedades instrumentales. Muchos patrimonios optaron entonces por emigrar a otras jurisdicciones o liquidar los vehículos. En este contexto, la resistencia de Gesprisa y el ascenso de otras grandes sicav indica que el vehículo sigue siendo atractivo para quienes consiguen cumplir los nuevos requisitos y mantener una base accionarial genuina.
La comparativa con el resto de sicav del top 10 también revela la importancia de la gestión profesionalizada. Banca March aparece como operador de tres de las diez primeras, consolidando un modelo de negocio que combina banca privada y administración de sociedades de inversión. Mientras, los vehículos unipersonales siguen dependiendo del acierto del inversor o del family office de turno, como es el caso de Palatchi, cuya trayectoria empresarial en Pronovias le dotó de una gran liquidez que ha sabido canalizar hacia los mercados con rentabilidades muy superiores a la media.
El mercado descuenta que, con tipos de interés todavía elevados a ambos lados del Atlántico, la asignación a renta variable tecnológica y financiera puede mantenerse como el núcleo de las carteras de estas sicav durante lo que resta de año, aunque el riesgo de rotación sectorial planea sobre las valoraciones de las compañías más sobrecompradas.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La próxima publicación de los informes del primer semestre de 2026 en la CNMV permitirá comprobar si las rentabilidades se mantienen y si los patrimonios crecen en un mercado que empieza a mostrar signos de fatiga en los sectores estrella.
- Reacción del valor: Aunque no cotizan, los datos de las sicav impactan en las gestoras y en los bancos que las administran. Un dominio continuado de Banca March o una estrategia exitosa de Palatchi pueden atraer más activos hacia estas entidades.
- Precedente sectorial: La liquidación masiva de sicav en los últimos años ha reducido el número de vehículos, pero los que sobreviven son cada vez más grandes. La consolidación de Gesprisa es un espejo en el que se miran otros grandes patrimonios que buscan mantener el estatus fiscal y la flexibilidad inversora.
