Solaria va a presentar resultados de su primer ejercicio este lunes 18 de mayo. Por ello, analistas como los de Intermoney, están empezado a realizar sus previsiones y en este caso apuntan a que la energética especializada en renovables podría tener un sólido desempeño operativo gracias al aumento sobre todo a su negocio con centros de datos. Por lo que, la recomendación de Intermoney es Comprar con un precio objetivo de 20 euros la acción.
Solaria catapulta previsiones por sus contratos con centros de datos
En este sentido, las previsión de la firma financiera se ha disparado al alza gracias a las publicaciones de las cifras anuales, y los distintos contratos anunciados con centros de datos de Solaria, que demuestran un crecimiento de actividad en estas infraestructuras electrointensivas. Esto ha dado pie a que Intermoney suba las expectativas del EBITDA trimestral de la empresa hasta un 18%.
De hecho, si no fuera por la entrada del fondo de inversión Stonepeak en Generia (filial de la compañía) en 2025 que generó un impacto extraordinario de 40 millones de euros, el EBITDA crecería más de 60% interanual impulsado por la actividad de los centros de datos y el aumento de la producción, llegando hasta los 60 millones de euros. Es decir, los analistas prevén una distorsión en los resultados operativos trimestrales por la de ingresos no estructurales, que no empañan el rendimiento de los diferentes negocios de la compañía.
De hecho, en términos operativos, las previsiones en torno a la compañía también estarían afectadas por la entrada de Stonepeak en 2025. Por lo que, excluyendo extraordinarios, Intermoney prevé que la producción de energía crezca un 40% interanual, en línea con el fuerte incremento de la capacidad instalada, que se situaría en torno al 42%. Este avance operativo refleja la expansión del negocio fotovoltaico de la compañía y su mayor base de activos en explotación durante el periodo.
Sin embargo, a nivel de cuenta de resultados, tanto los ingresos como el EBITDA se verían presionados en términos comparables, con caídas estimadas del 16% y del 19% respectivamente, precisamente por el efecto base del ejercicio anterior.
En este contexto, el beneficio neto de Solaria también se vería afectado por el mismo efecto, con una caída estimada del 52% interanual hasta situarse en torno a los 25 millones de euros. No obstante, Intermoney insiste en que, una vez depurados estos elementos extraordinarios, la evolución del negocio refleja un crecimiento significativo, tanto por el aumento de la producción renovable como por la creciente aportación del negocio vinculado a centros de datos.
No obstante, aunque la firma haya revisado al alza sus previsiones respecto a Solaria, estas cifras todavía se sitúan aproximadamente un 18% por debajo de las guías de la propia compañía para el periodo 2026-2028, publicadas en el Capital Markets Day de noviembre de 2025. Esta diferencia responde a un enfoque más prudente en las hipótesis de crecimiento de capacidad instalada, a pesar del creciente dinamismo observado en los contratos asociados a centros de datos y a la electrificación de la demanda.
En definitiva, Solaría podría reportar un sólido desempeño potenciado por una mejora en la producción y por sus lucrativos contratos a largo plazo con centros de datos, a pesar de la comparativa difícil de 2025 por la entrada del fondo Stonepeak.
