Strategy, la empresa antes conocida como MicroStrategy, ha vuelto a comprar bitcoin. Esta vez han sido 535 BTC por unos 43 millones de dólares. La cifra es relevante por dos motivos: es la compra semanal más pequeña en lo que va de 2026 y llega justo cuando Michael Saylor ha tenido que aclarar algo que pocos esperaban. La compañía no se convertirá en vendedora neta de bitcoin.
El anuncio, recogido por Yahoo Finance y BeInCrypto, confirma que Strategy desembolsó aproximadamente 43 millones de dólares por los 535 bitcoins, a un precio medio rondando los 80.000 dólares por unidad. Aunque la cantidad pueda parecer modesta comparada con otras adquisiciones de la compañía —acostumbrada a sumar miles de BTC en cada operación—, el contexto de desaceleración y las palabras de Saylor lo convierten en un movimiento con más capas de las que aparenta.
Una compra modesta con un mensaje potente
Strategy no ha dejado de acumular bitcoin desde que inició su estrategia de tesorería en 2020. Sin embargo, las cifras recientes muestran una ralentización evidente. Este lote de 535 BTC representa la adquisición semanal más baja de 2026, muy lejos de los varios miles que solía adquirir en los meses anteriores. Según los datos, la compañía destinó 43 millones de dólares a esta compra, lo que equivale a unos 38 millones de euros al cambio actual.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, salió al paso de las interpretaciones que sugerían un posible giro hacia la venta masiva. En declaraciones recogidas por Yahoo Finance, Saylor fue tajante: «Por cada bitcoin que vendamos, compraremos entre diez y veinte». La aclaración llega después de que algunos documentos regulatorios ante la SEC mencionaran la posibilidad de utilizar parte de los bitcoins como colateral o incluso venderlos para financiar operaciones. Pero Saylor quiere dejar claro que la firma se mantendrá como acumulador neto. Nunca seré un vendedor neto de bitcoin, reiteró.
Este matiz es importante para un mercado que sigue de cerca cada movimiento de Strategy. La empresa se ha convertido en uno de los mayores tenedores corporativos de bitcoin del mundo, y sus decisiones de compra o venta pueden influir en la cotización. Cualquier señal de desaceleración o de cambio de rumbo enciende las alarmas. De ahí que Saylor haya querido despejar dudas con rapidez.
¿Por qué importa esta desaceleración?
La reducción del ritmo de compra no es necesariamente una mala noticia. Strategy está financiando sus adquisiciones principalmente mediante emisiones de deuda convertible. Con el precio del bitcoin estabilizado en un rango alto —oscilando entre los 80.000 y los 90.000 dólares—, cada nuevo bitcoin cuesta más que antes. Además, la métrica clave que utiliza la compañía, el llamado BTC yield (que mide el crecimiento de la cantidad de bitcoins por acción diluida), depende de un delicado equilibrio entre el precio del activo, la deuda y el número de acciones en circulación. Si el precio sube mucho, el yield se tensiona; si bajan las compras, la métrica podría estancarse y perder atractivo para los inversores que buscan exposición al bitcoin a través de la acción de Strategy.
En este contexto, que la empresa siga comprando aunque sea menos, mientras mantiene un discurso firme de no ser vendedor neto, envía un mensaje de disciplina. Y también de realismo. Como cualquier tesorería corporativa, Strategy necesita liquidez para obligaciones fiscales, salarios y otros gastos operativos. La posibilidad de vender pequeñas cantidades existe, pero siempre dentro de una hoja de ruta que prioriza la acumulación. Según fuentes del sector, esta compra mensual se ha financiado con parte de los ingresos recurrentes de su software de inteligencia de negocio, sin necesidad de emitir nueva deuda. Eso refuerza la idea de que el plan sigue siendo comprar, aunque de forma más pausada.
Para entender la magnitud, basta recordar que en 2025 la compañía acumuló más de 200.000 bitcoins a través de múltiples ampliaciones de capital. Ahora, en 2026, el ritmo se ha moderado, pero la promesa de Saylor de recomprar al menos diez veces más de lo que vendan añade una capa de seguridad psicológica para los tenedores de la acción (MSTR) y para el mercado cripto en general. Mientras él esté al mando, la apuesta sigue intacta.
Análisis: entre la disciplina y la señal al mercado
La estrategia de Strategy ha sido tan admirada como cuestionada. Por un lado, ha creado un precedente histórico: una empresa cotizada que convierte su balance en un gigantesco monedero de bitcoin. Por otro, la elevada volatilidad del activo y la dependencia de los mercados de deuda suponen un riesgo de cola que ningún analista descarta. Personalmente, reconozco que la claridad de Saylor ayuda a reducir la incertidumbre a corto plazo, pero el largo plazo sigue siendo una incógnita. Nadie sabe cuánto tiempo más podrán financiar nuevas compras sin diluir excesivamente a los accionistas ni cómo reaccionará el precio del bitcoin si los tipos de interés vuelven a subir.
Comparado con otros ciclos, este 2026 muestra un patrón distinto. En 2022, MicroStrategy aparcó las compras durante meses y soportó duras críticas. Ahora, con un bitcoin más maduro y una regulación algo más definida (al menos en EE.UU.), la situación es diferente. La compañía ya no es la única gran ballena corporativa; fondos cotizados (ETF) como los de BlackRock y Fidelity han absorbido buena parte de la demanda institucional. Eso libera a Strategy de la presión de ser el único comprador marginal, pero también le resta protagonismo simbólico.»
Michael Saylor lo sabe. Su insistencia en que jamás será vendedor neto es más que una promesa: es un intento de blindar la percepción de su empresa ante cualquier rumor. Con esta última compra de 535 BTC, deja claro que el motor de acumulación no se ha apagado. Solo ha bajado una marcha. Como suele decir en sus entrevistas, «bitcoin es el activo más escaso del planeta». Y si algo enseña la historia de Strategy es que, para Saylor, la escasez se compra. Semana a semana, bitcoin a bitcoin.
