Amper está llamando la atención de los analistas debido al potencial de crecimiento que reside en su nuevo Plan Estratégico 2026-2028. Este potencial ha sido recogido por el último informe de Renta 4, que sostiene que la empresa busca convertirse en líder español de seguridad y energía. Una afirmación que se ve representada en datos; los analistas del banco de inversión prevén que los ingresos de Amper crezcan en tres años hasta un 87%, pasando de 287,1 millones de euros en 2025 a 526,8 millones en 2028. Por ello, Renta 4 recomienda Sobre ponderar con un precio objetivo de 0,24 euros la acción.
Amper experimenta una reestructuración agresiva que cambia su narrativa
Según el último informe de Renta 4, firmado por el analista Iván San Félix Carbajo, señala que Amper ha experimentado una evolución positiva que justifica un cambio en las valoraciones de los analistas. En este sentido, antes de 2022, recuerda el informe, que Amper era vista como una empresa muy dispersa con márgenes bajos. Un cambio que vino en 2022 con la entrada de un equipo directivo y de nuevos accionistas que dieron pie a una recuperación progresiva hasta 2025.
Los analistas sostienen que este Plan Estratégico apunta a nuevas vertientes de crecimiento con visibilidad. Es decir, no solo es un plan ambicioso por el cual Amper quiere recuperar su puesto como líder español en defensa y energía, sino que el contexto en el que se desarrolla es un catalizador para el éxito de la empresa. Renta 4 apunta que en Europa está entrando en un nuevo ciclo de inversión militar que probablemente durará muchos años; concretamente el informe menciona que los países de la OTAN han acordado aumentar el gasto militar hasta el 3,5% del PIB más un 1,5% adicional en infraestructuras.
Amper está centrándose en energía y defensa, pero está experimentando retrasos en sus adquisiciones
Por ello, en términos operativos, la empresa espera que el EBITDA pasaría de una cifra de 46,3 millones en 2025 hasta 88,9 millones de euros en 2028; sumado a un margen de EBITDA que se mantendría en niveles muy elevados pasando de un valor de 16,4% en 2025 alcanzando su máximo del 17,9% en 2027. Además de que el banco espera que Amper pueda multiplicar por 5 su beneficio neto entre 2025 y 2028, con unas cifras de 5,9 millones y 19 millones de euros entre ambos años.
El informe apunta a que el motor principal de crecimiento estaría en la división de defensa y seguridad, aprovechándose del viento de cola fruto del aumento del gasto militar en la OTAN, sumado a la implementación de programas de modernización militar españoles (PEMS) que movilizarían hasta 34.000 millones de euros. Bajo este contexto, el Plan Estratégico 2026-2028 este segmento aumentará sus ingresos desde 120 millones de euros en 2025 hasta 300 millones en 2028, lo que supone un crecimiento anual compuesto cercano al 36%.
Además, se espera que EBITDA de esta división crezca desde 26 millones hasta 60 millones de euros. Además, defensa pasará de representar el 43% de las ventas del grupo en 2025 a aproximadamente el 48% en 2028.
Por otro lado, en el área de energía y sostenibilidad, las previsiones son más moderadas, aunque siguen siendo positivas. Esta división pasaría de unos ingresos de 161 millones de euros en 2025 a 320 millones en 2028, según el plan estratégico de la compañía; aunque Renta 4 adopta una visión más prudente y estima aproximadamente 245 millones para 2028. El EBITDA esperado en esta división rondaría los 27 millones en 2028 frente a los 21 millones estimados para 2025. En este sentido, el informe explica que existe cierta incertidumbre por la lenta recuperación del sector de eólica marina, que ha sufrido retrasos y cancelaciones de proyectos en Europa durante los últimos años.
Adquisiciones de empresas
Por otro lado, la dirección de Amper pretende realizar entre tres y cinco compras de empresas españolas especializadas en defensa tecnológica y sistemas críticos. Estas adquisiciones aportarían aproximadamente 200 millones de euros de ingresos adicionales y 40 millones de EBITDA en 2028. El informe revela que la primera operación estaba muy avanzada y que la empresa objetivo generaba entre 19 y 21 millones de euros de EBITDA anual, lo que representaría aproximadamente la mitad de toda la contribución esperada por adquisiciones. Parte de la compra se financiaría con acciones de Amper valoradas entre 0,21 y 0,23 euros por acción.
Por lo que, teniendo en cuenta, estas buenas previsiones de crecimiento, justificadas por un contexto favorable, además de contar con un plan de inversión atractivo que alcanzaría los 26,6 millones de euros durante el periodo y un balance favorable; la visión del banco de inversión es positiva. Por ello, Renta 4 recomienda Sobre ponderar con un precio objetivo de 0,24 euros la acción.
