La entidad financiera, Unicaja, ha logrado ganar en el primer trimestre de 2026, un total de 161 millones de euros, impulsado por mejores deterioros. Los ingresos recurrentes mantienen una evolución favorable, con un margen de intereses que avanza un 1,3% interanual, y comisiones netas que crecen un 3,1%, impulsadas por la actividad en fondos de inversión y el negocio asegurador.
En este sentido, los resultados del primer trimestre fiscal para Unicaja se han situado en línea con las estimaciones de Renta 4 y las de consenso en margen bruto, con una lectura positiva de las comisiones netas. Mientras menores provisiones a las esperadas, llevan al beneficio neto a situarse por encima de lo previsto en un 6%.
«A pesar de encontrarse en una fase temprana del ejercicio, las principales magnitudes evolucionan en línea o por encima de lo previsto, como resultado de la ejecución del Plan Estratégico 2025‑2027, que sigue reforzando la dinámica comercial. El volumen de negocio de clientes crece más de un 3% en el año y la rentabilidad ROTE, ajustada por el exceso de capital, se sitúa en el 12%», añaden desde la entidad financiera.
UNICAJA CONSIGUE UN MARGEN POSITIVO Y SE ALINEA CON SU GUÍA
En este contexto, los resultados del primer trimestre de Unicaja se sustentan en la evolución favorable de los ingresos recurrentes, la mejora del margen de intereses, el crecimiento de las comisiones netas, en un contexto de avance sostenido de la actividad comercial, y una menor necesidad de dotaciones a provisiones de crédito, que descienden un 20% interanual.
Siguiendo esta línea, los expertos de Renta 4 han querido destacar 4 cifras importantes conseguidas por Unicaja en este trimestre. En primer lugar, en cuanto al margen de intereses se ha situado en un -1% vs. el cuarto trimestre de 2025, con el margen de clientes estable, y el MI cediendo -4 puntos básicos trimestrales que se explica por el mayor coste de financiación mayorista.
«A pesar de unos resultados con tono positivo no esperamos grandes movimientos del valor como respuesta»
Jefferies
En segundo lugar, la entidad alcanza un crecimiento intertrimestral en cuanto a las comisiones netas a pesar de un trimestre con dos días menos, y apoyado por la ausencia de comisiones de éxito en el cuarto trimestre de 2025. Pasando al tercer punto, Uniccaja ha conseguido una buena posición del coste de riesgo de crédito en 20 puntos básicos en este trimestre, mejorando el perfil de riesgo con reducción de los activos problemáticos.
Por último, el CET1 de Unicaja se sitúa en el 16%, lo que supone un ligero descenso de 6 puntos básicos en el trimestre. No obstante, los ratios de liquidez continúan en niveles elevados con un indicador de financiación del crédito con depósitos minoristas del 69,3%, una ratio de liquidez a corto plazo del 291,9%, y una ratio de disponibilidad de recursos estables del 159,5%.
Asimismo, no hay que olvidarse de la digitalización y lo que está ocurriendo en las entidades financieras. En Unicaja, la positiva evolución de la actividad comercial durante el trimestre se ha apoyado en el avance del canal digital, que ha ganado peso tanto en la venta de productos de consumo con un 65%, como en la comercialización de fondos de inversión con un 36%.
Sin ir más lejos, el total de las ventas digitales en Unicaja han experimentado un crecimiento de un 82% en consumo y de un 47% en fondos, con respecto al primer trimestre del año anterior, 2025.
UNICAJA CONFIRMA SUS GUÍAS PARA 2026
La compañía ha reafirmado su hoja de ruta para el próximo ejercicio, consolidando unas perspectivas de crecimiento optimistas para el cierre de 2026. Según las proyecciones financieras presentadas, Unicaja prevé que tanto el margen de intereses como el beneficio neto superen los niveles registrados en 2025.
En cuanto a la operativa, se anticipa un incremento moderado en las comisiones —en el rango del dígito simple bajo (LSD)— y un aumento de los costes en el entorno del dígito simple medio (MSD). Por otro lado, la entidad mantiene bajo control la solvencia con un coste del riesgo proyectado inferior a los 30 puntos básicos y un crecimiento estimado del volumen de negocio cercano al 3%.
Desde Renta 4, confirman guías de Unicaja para 2026, «margen de intereses y un beneficio neto superior al de 2025, un crecimiento a un dígito bajo de las comisioens netas, costes de explotación creciendo a un dígito medio, con un mantenimiento de un coste de riesgo de alrededor de 30 puntos básicos, y un avance de los volúmenes del 3%«.
Fuente: Unicaja
Asimismo, dentro del marco de su Plan Estratégico 2025-2027, Unicaja desplegará, junto a socios tecnológicos de primer nivel, un modelo de banco conversacional basado en Inteligencia Artificial, principalmente IA generativa. Dicho despliegue será una palanca estratégica para transformar los procesos y las relaciones de los clientes y empleados dentro de la entidad bancaria.
En cuanto al accionista, desde Unicaja mantienen una elevada remuneración. En 2025, la rentabilidad por dividendo se situó en torno al 9% con una remuneración total distribuida de 443 millones de euros. En enero se aprobó la nueva política de remuneración al accionista, que eleva este nivel de remuneración hasta el 95% del beneficio neto en 2026 y 2027.
Concretamente, el valor contable tangible por acción de Unicaja alcanza los 2,48 euros a 31 de marzo. La Junta General de Accionistas de Unicaja, celebrada el 9 de abril, aprobó la distribución de un
dividendo por importe total de 442,6 millones de euros con cargo al resultado del ejercicio 2025. De
este importe, 169 millones de euros y 274 millones de euros ya han sido abonados en concepto de
dividendo a cuenta del ejercicio 2025 y de dividendo complementario, respectivamente.
