La tasa de morosidad entre los bancos de la Unión Europea se mantiene baja y estable, pero la morosidad corporativa es elevada en algunos países. En un contexto de creciente riesgo geopolítico, tensiones comerciales y una perspectiva incierta, se prevé un ligero deterioro de la calidad de los activos.
Asimismo, las tendencias de morosidad de los bancos en octubre de 2025, reflejaron una tensión financiera más amplia entre los consumidores. Si bien, en general, la morosidad como porcentaje del saldo pendiente mostró ligeros cambios. El aumento de la morosidad en etapas tardías sugiere dificultades de pago para algunos ‘prestatarios’ que enfrentan altos costos de inflación y financiamiento.
Por otro lado, los expertos de Alpha Value apuntan a qué, «para 2026, la capitalización bursátil del sector bancario superó en 400.000 millones de euros, la media de 2025. Los bancos representan el 14% de la capitalización bursátil de la cobertura de AlphaValue, frente a menos del 8% en el inflacionario 2022, cuando se hablaba de tipos más altos y de cómo se beneficiarían los bancos».
LA ‘TENDENCIA’ DE LA MOROSIDAD
Tal y como explica, Álvaro Domínguez Alcalde, analistas de instituciones financias de Scope Ratings, desde el tercer trimestre de 2025, la tasa de morosidad consolidada de la Unión Europea se mantuvo estable en el 1,84%. Las variaciones trimestrales a nivel nacional fueron de entre 3 y 4 puntos básicos.
Geográficamente hablando, Alemania, Francia y Bélgica siguieron experimentando los mayores aumentos trimestrales, mientras que Dinamarca, Italia y España mantuvieron su tendencia a la baja. Si bien, la tasa de morosidad corporativa continúa siendo elevada, pero se mantuvo estable en el tercer trimestre.
LAS TENDENCIAS CREDITICIAS SIGUEN MOSTRANDO UNA MEJORA INTERANUAL EN MOROSIDAD Y CASTIGOS NETOS
No obstante, aproximadamente la mitad de los países de la Unión Europea experimentaron un deterioro trimestral, encabezados por Francia con 10 puntos básicos, Alemania con 8 pb, y Austria con 5 pb. En cambio, Dinamarca, Finlandia y los Países Bajos experimentaron reducciones notables de 29 pb, 16 pb y 10 pb, respectivamente.
España, Dinamarca e Italia han experimentado una mejora gradual en los últimos años en cuanto a la tasa de morosidad. Desde el punto de vista sectorial, los préstamos morosos en los servicios administrativos y de apoyo se dispararon en Austria y Alemania en 370 puntos básicos y 140 pb respectivamente, con respecto al trimestre anterior, mientras que los préstamos dudosos en el sector educativo en Italia aumentaron 260 pb.
Fuente: Scope Ratings
Por otro lado, los ratios de préstamos dudosos en el comercio mayorista y minorista, y en las actividades inmobiliarias aumentaron ligeramente. Los ratios de morosidad en el sector doméstico se mantuvieron prácticamente estables, con pocos cambios en la mayoría de los países, excepto en Dinamarca.
BBVA, CAIXABANK Y SANTANDER: LOS ÍNDICES EUROPEOS
En este sentido, el universo de cobertura de Alpha Value ponderó 13 billones de euros como promedio anual en 2024. Dicha cifra aumentó en 700.000 millones de euros en 2025. Asimismo, las entidades bancarias representaron 440.000 millones de euros de esta ganancia, es decir, un 63%.
«Los bancos nunca han estado tan caros, con un PER de 1,3 veces para 2026, desde sus desorbitados máximos previos a la crisis financiera mundial (superiores a 1,6 veces) de hace 20 años. Esto se refleja en el siguiente gráfico, que muestra la clara aceleración desde 2024″, expresan los expertos del sector.
No obstante, la cuestión aquí no es la carestía histórica de los bancos, sino la concentración del riesgo en un solo sector con mayor probabilidad de desplomarse ante cualquier temor en los mercados financieros. Los bancos europeos, supuestamente tranquilos y sobrerregulados, han incrementado sus activos sin parar desde que la COVID-19 de 2020 desató los temores crediticios.
