Histórica sentencia en contra de las grandes discográficas. Una juez ha dictaminado que las grandes editoriales Warner, Sony y Universal no pueden estar en la Junta Directiva de la Sociedad General de Autores (SGAE) y obliga a este organismo a iniciar el cambio de estatutos al considerar nulos los actuales.
Estas tres grandes editoriales forman parte de la junta que toma las decisiones en la SGAE, lo que considera ilegal ahora el juez al considerar que no pueden ser clientes y negocio a la vez. En definitiva, las editoriales no pueden formar parte de la decisión del reparto de los fondos a los autores y les obliga a pagar las costas del proceso. Los demandados tienen 20 días para apelar.
El auto es un golpe de las pequeñas editoriales -la demanda la presentaron Ediciones Musicales Clipper´s, Bussindré Producciones y Producciones Audiovisuales Rumor- a la autoridad de las grandes editoriales, en plena batalla legal por el caso conocido como la rueda, que ha afectado a los autores.
Otro aspecto importante de la sentencia es que obliga a la SGAE a replantearse el sistema de cobros de las tarifas, no por muestreo o encuesta sino de manera más efectiva y en función del uso.
En un mundo sobrecargado de información, una de las principales preocupaciones de los usuarios al momento de navegar, por ejemplo, en redes inalámbricas, es la privacidad de sus datos. Actualmente el robo de información confidencial se encuentra a la orden del día, pero existen protocolos de cifrado capaces de sortear o prevenir esta situación.
Un VPN o en inglés «Virtual Private Network» es una tecnología empleada para vincular uno o varios ordenadores a una red privada que utiliza una conexión a internet. El uso de este tipo de protocolos no solo mantiene segura la conexión, sino que también permite enmascarar el tráfico para evitar los famosos bloqueos de región encierto tipo de contenidos.
Entonces… ¿cuáles son los usos de un VPN?
En el caso de una empresa, permite mantener la confidencialidad e integridad de la información dentro de sus instalaciones. Por otra parte, si se estila que sus empleados viajen a otros lugares del mundo, podrán acceder sin ningún tipo de inconvenientes, de forma segura y sin dejar para atrás rastros claves de la compañía. Al mismo tiempo es muy rentable para aquellas firmas que poseen sucursales a lo largo y ancho del planeta y necesitan acceder a una única red privada.
En el mercado se pueden encontrar versiones muy completas como la de vpnMentor y otras incluso compatibles con dispositivos móviles. Es primordial que se efectúe una breve investigación previa para determinar cuál es el VPN que se adecúa mejor a las necesidades del momento. Hay que tener presente que, si bien el proveedor de internet no tendrá ninguna información acerca de la navegación realizada, la compañía que gestiona el VPN sí y es importante confiar en ella [Haz click para ver Las 10 mejores VPN según vpnMentor]
Para muchos la seguridad de los datos también es transcendental dentro de casa, un VPN mantiene protegida la conexión de móviles, ordenadores, consolas, televisores inteligentes, entre otros dispositivos que mantienen comunicación con el módem hogareño (por cable o inalámbrico).
Saltear las restricciones impuestas por algunos servidores. Servicios como Netflix o YouTube, bloquean algunos contenidos de su catálogo dependiendo del sitio en el que se encuentre el usuario. Paralelamente, en algunos países como China el firewall censura a redes sociales como Facebook, pero no puede hacer nada si la conexión se da a través de un VPN.
La configuración es muy sencilla y en la gran mayoría de los casos no son necesarias instalaciones adicionales (siempre y cuando el sistema operativo del ordenador se encuentre actualizado).
Todo el tráfico que pasa por la red está asegurado y protegido. La información se encuentra completamente encriptada y su seguridades reforzada aun cuando nos conectemos a redes Wi-Fi públicas.
¿Qué tener en cuenta a la hora de elegir?
Tres palabras podrían definir la lista de puntos no negociables: fiabilidad, seguridad y velocidad. Sin embargo, existen otros detalles que no pueden pasar desapercibidos tales como: el tipo de encriptación, la cantidad de dispositivos para conexiones simultáneas, existencia de límites sobre el tráfico mensual, integración con otros protocolos y por supuesto, el costo de la inversión.
Cabe destacar que el uso que se le dará, también es un parámetro clave a tener presente, no es lo mismo si se trata de una conexión hogareña ode una empresa multinacional. Si bien esta suerte de túnel que proporciona el uso de un VPN no deja de ser útil en ambos casos, el rendimiento y la velocidad necesitarán ser acordes.
Las principales aerolíneas que transitan por Europa, entre las que destacan Ryanair, o las pertenecientes al grupo IAG, como Aer Lingus o British Airways, han manifestado que muchos de sus vuelos programados para hoy podrían ser cancelados. El motivo son los fuertos vientos que está originando el huracán Ophelia sobre las costas de Irlanda.
De hecho, la principal aerolínea del país, Ryanair, ya ha publicado en su página web que durante la mañana de este lunes había cancelado un total de 92 vuelos. Mientras, su principal competidor en el país, Aer Lingus, ya había cancelado medio centenar. Por su parte, British Aiways ya ha explicado que debido al clima tormentoso que está dejando a su paso el huracán, afectará a sus vuelos en Reino Unido y podría haber retraso, incluyendo algunas cancelaciones en el aeropuerto de Heathrow.
La importancia de la situación se debe a que Ryanair tiene su base principal en Irlanda, y no solo eso, el país de trata de uno de los principales puntos de repostaje para los vuelos que cruzan el Atlántico.
Ryanair, en medio de la peor tormenta en 50 años
Las autoridades irlandesas ya han advertido de que se trata de las peores condiciones climatológicas que han azotado al país en los últimos 50 años. Se trata de una de las pocas ocasiones en las que han dado una advertencia a nivel nacional, porque entienden que, incluso, la vida de las personas está en peligro. Por este motivo, los distintos gobiernos locales de Irlanda se están preparando para toda clase de inundaciones y daños materiales que va a causar en el país. Incluso, desde el Reino Unido se preparan para grandes tormentas y temporal.
En cuanto a las aerolíneas europeas que se han visto afectadas por el temporal, se encuentran Air France-KLM, que tuvo que reducir su frecuencia de vuelos, así como Lufthansa, que tuvo que cancelar dos vuelos. Por su parte, Flybe Groupha tenido que cancelar casi 50 vuelos, principalmente alrededor de la ciudad de Belfast, Dublín, Knock y la Isla de Man.
Facebook quiere contratar personal con acreditaciones en seguridad nacional, una medida que la empresa cree necesaria para prevenir que poderes extranjeros puedan manipular elecciones futuras a través de la red social, según una persona familiarizada con el tema.
Los trabajadores con tales acreditaciones pueden acceder a información clasificada por el Gobierno estadounidense. Facebook planea usar a estos empleados –y su capacidad para recibir información del gobierno sobre amenazas potenciales— en el esfuerzo de la compañía para buscar más proactivamente campañas de contenido cuestionable en la red social antes de las elecciones, según la fuente contactada, que pidió no ser identificada debido al carácter sensible de la información. Un portavoz de Facebook rehusó hacer comentarios.
Los postulantes con tales acreditaciones son usualmente ex funcionarios o contratistas del gobierno o de agencias de inteligencia. La acreditación entregada se puede trasladar a trabajos del sector privado, en tanto el puesto requiera acceso a información sensible.
Previamente, las acreditaciones quedaban sin efecto una vez que los trabajadores de organismos de inteligencia dejaban el empleo con el gobierno, pero podrían ser reactivadas para el empleo en Facebook, dijo la persona.
La Oficina del Director Nacional de Inteligencia y el Departamento de Seguridad Nacional no respondieron a los pedidos hechos el domingo para comentar este tema.
Facebook ha estado bajo presión para combatir la posible manipulación política de su red social, después de que informara a inicios del mes pasado que había vendido alrededor de 100.000 dólares en anuncios durante la elección presidencial de 2016, a compradores que luego se supo estaban conectados con el gobierno ruso. El consejero especial Robert Mueller, quien está investigando la intervención rusa en la elección presidencial, así como la posible colusión con asociados al presidente Donald Trump, parece tener especial interés en cómo Rusia usó las plataformas de la red social.
“Crear caos”
Los avisos que Rusia financió en Facebook, y que fueron entregados para su escrutinio a varios paneles del Congreso, abordan una serie de temas, incluyendo el movimiento “Black Lives Matter” (las vidas negras importan). El presidente del comité de Inteligencia del Senado, Richard Burr, afirmó en una conferencia de prensa este mes que la intención parecía ser “crear caos a cualquier nivel”. El Comité de Inteligencia de la Cámara de Representante espera publicar los avisos tan pronto como sea posible, dijeron sus líderes.
Los anuncios detectados fueron adquiridos por la Internet Research Agency, una firma rusa con lazos en el Kremlin. El descubrimiento de Facebook sobre los avisos fue posible gracias a un informe de inteligencia publicado por Estados Unidos, en el que se menciona a la compañía. Pero, en el futuro podría ser más fácil para Facebook, si no debe esperar a que este tipo de información se haga pública.
El máximo responsable de Facebook, Mark Zuckerberg, dijo el mes pasado que planea sumar a más de 250 personas en todos los equipos encargados de la seguridad y protección para la red social y más que duplicar el equipo a cargo de la integridad de la elección presidencial. También dijo que la empresa buscará trabajar más de cerca con los funcionarios del gobierno para obtener información sobre qué tipo de contenido investigar previo a las elecciones.
Es común para empresa privadas, como contratistas militares, tecnología de la información o firmas de ingeniería, contratar empleados con acreditación de seguridad del gobierno estadounidense. Durante años ha habido una alta demanda de candidatos con acreditación para manejar información secreta.
El equilibrio político de Europa se inclina hacia la derecha después de que los votantes austriacos allanaron el camino para que el Partido Popular (ÖVP) ingresara en el gobierno de Austria, lo que implica que el país será un aliado más difícil para socios clave como Alemania.
Después de una campaña centrada en la inmigración, el Partido Popular (ÖVP), Sebastian Kurz, de 31 años, se aliaráuna nueva coalición con el Partido de la Libertad (FPÖ) como probable socio menor. Kurz, que buscaba superar a los nacionalistas con una posición dura respecto a los refugiados. Este fue el mayor ganador en las elecciones del domingo y está a punto de convertirse en el jefe de gobierno más joven del mundo.
Mientras que FPÖ, formó parte de los gobiernos austríacos, las elecciones muestran cómo la agenda nacionalista de Europa todavía está ganando terreno después de que los alemanes eligieron hace tres semanas a un partido de extrema derecha en el parlamento por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial.
«Me siento reconfortado por el hecho de que más del 55 por ciento han votado a favor de la plataforma del Partido de la Libertad porque muchas partes de nuestro programa fueron copiadas por otros partidos», dijo el jefe del partido Heinz-Christian Strache. «Ahora somos la corriente principal de la sociedad y lideramos el debate».
El canciller Christian Kern, cuyos socialdemócratas podrían, en teoría, renovar su coalición con el Partido Popular, dijo que espera que Kurz y Strache acuerden pronto un pacto de coalición.
Con el Partido de la Libertad listo para volver al gobierno por primera vez desde 2005, las felicitaciones se escucharon de nacionalistas europeos, entre ellos el francés Marine Le Pen y Geert Wilders en los Países Bajos, mientras que el Congreso Judío Mundial expresó su preocupación. Para la canciller alemana Angela Merkel, el resultado podría afectar la postura proeuropea de un aliado clave en los próximos años.
¿Qué sucede después de las elecciones?
El gobierno ofrece al presidente Alexander Van der Bellen su renuncia y se vuelve a nombrar como el gobierno provisional. El resultado oficial final será anunciado después de contar las papeletas emitidas en los recintos. Después del jueves, el presidente otorgará a un partido un mandato para formar un gobierno. Si bien no está obligado por la ley, la tarea generalmente se realiza cuatro semanas después. Es la fecha límite para impugnar el resultado de la elección.
Strache, cuya última participación en el gobierno bajo el mando de Joerg Haider condujo a sanciones diplomáticas de la UE contra Austria, trató de facilitar el camino al poder al respaldar la retórica estridente contra la UE. Incluidas las amenazas para intentar salir del bloque.
El resultado del domingo también marcó una revuelta electoral contra la tradición de gobierno de Austria por los dos partidos más grandes, que han dirigido el país juntos durante 44 de los 72 años desde la Segunda Guerra Mundial, incluida la última década.
Si bien Kurz y Strache podrían sacudir ese acogedor orden político, en general acuerdan prometer políticas favorables a los negocios, en especial para eliminar los impuestos corporativos sobre los beneficios retenidos. También favorecerán la austeridad fiscal en la zona del euro.
Nuevas alianzas
«No habrá un debate para abandonar la UE, pero el Partido de la Libertad es lo suficientemente fuerte como para exigir concesiones significativas» y puede llevar a Austria a alinearse con más frecuencia con los países de Europa del Este que desafiaron a Merkel en temas como la migración, dijo Thomas Hofer, un consultor político en Viena. «Austria ha sido en su mayoría un aliado de Alemania durante décadas”.
Cuando Merkel y el presidente francés, Emmanuel Macron, puedan enfrentar una mayor resistencia, se trata de propuestas para profundizar la integración europea, mantener las sanciones económicas a Rusia y castigar a los países miembros de la UE del este. El próximo gobierno de Austria también puede tratar de endurecer la política de la UE hacia Turquía.
La oleada de ansiedad por la inmigración a Austria comenzó a acumularse en 2015, cuando casi 70.000 refugiados musulmanes en su mayoría buscaron asilo en países devastados por la guerra como Siria, Afganistán e Irak.
Amazon está aprovechando a algunos de los mayores proveedores de ropa deportiva para hacer su incursión en este negocio. De este modo, prepara así el escenario para una mayor agitación en una industria donde ya existen multitud de actores, según fuentes familiarizadas.
Makalot Industria, un vendedor taiwanés que produce ropa para Gap, Uniqlo y Kohl´s Corp, confecciona indumentaria para la línea Amazon. Eclat Textile, otro proveedor taiwanés, contribuye al esfuerzo también, una relación que observó por primera vez Silvia Chiu, analista SinoPac Securities.
El proyecto es nuevo y los contratos a largo plazo aún no se firman, según las personas involucradas. Los fabricantes producen pequeñas cantidades de productos para Amazon como parte de un ensayo, según fuentes que pidieron no ser identificadas porque el proyecto aún no tiene promoción.
Amazon se ha aventurado previamente en la moda de marca privada, ofreciendo ropa de oficina, chaquetas y vestidos con nombres como Goodthreads y Paris Sunday. Sin embargo, el hecho de entrar en el negocio de la ropa deportiva traería una nueva competencia a algunas de las marcas deportivas más grandes del mundo.
La participación de Eclat es especialmente destacada porque confecciona ropa para Nike, Lululemon Athletica y Under Armour. Además, tiene experiencia clave en la fabricación de ropa deportiva de alto rendimiento.
A Lululemon le ha ido mejor este año, pero también se enfrenta a una mayor competencia en el mercado de pantalones de yoga
Las acciones de Lululemon cayeron hasta 4,9% a 57,55 dólares (48,69 euros), después de que Bloomberg informase sobre los esfuerzos en el sector de la ropa deportiva de Amazon. Under Armour retrocedió 2,8%. Nike también se deslizó cerrando con una caída del 0,3% a 50,98 dólares (43,13 euros).
La aflicción de Nike
La medida se presenta como una noticia desagradable para las compañías de ropa deportiva que luchan por destacarse en un mar competitivo de descuentos. El mes pasado, Nike dijo que espera que las ventas disminuyeran nuevamente este trimestre en América del Norte. Under Armour recortó su pronóstico anual de ventas en agosto.
A Lululemon le ha ido mejor este año, pero también se enfrenta a una mayor competencia en el mercado de pantalones de yoga y otras prendas deportivas. Ese feroz ambiente en América del Norte lo impulsó a buscar crecimiento en el extranjero.
Amazon también ha contratado personal con conocimiento en vestimentas atléticas con marca privada. En enero, Kirsten K. Harris se unió a la compañía como gerente de marca senior para ropa activa de Amazon, según su perfil de LinkedIn.
Anteriormente, dirigió el desarrollo de productos en la marca de ropa deportiva Nordstrom para mujeres. Antes de eso, desempeñó un papel de liderazgo en el desarrollo de productos para Eddie Bauer y Nike. Harris no respondió a una solicitud de comentarios.
Brechas de inventario
Amazon ha desarrollado sus propias marcas, en parte porque cubren lagunas en su inventario. Si los clientes buscan un cierto tipo de zapato o falda, y no ven gran parte de una selección de marcas, Amazon puede ofrecer sus opciones. A menudo, los compradores pueden no darse cuenta de que los nombres, como Scout + Ro y North Eleven, son propiedad de Amazon.
Las ventas de ropa en línea de Eclat representaron el 19% de todas las ventas en 2016
Esto también envía un mensaje a las marcas renuentes a vender su inventario completo en Amazon. Si los compradores no pueden encontrar sus productos en el sitio, Amazon creará sus sustitutos y se convertirá en competidor.
Para proveedores como Eclat, forjar alianzas con empresas de comercio electrónico refleja la cambiante demanda de los consumidores, dijo Chiu en una nota.
“Las ventas de ropa en línea representan el 19% de todas las ventas de ropa en 2016, en comparación con el 11% en 2011”, dijo Chiu. “Las ventas en línea están preparadas para un fuerte crecimiento”.
Eclar espera que los nuevos clientes contribuyan con el 12% de las ventas en 2018, sostuvo. Los envíos a Amazon iniciaron en agosto, según Chiu. “La contribución de este año fue pequeña, pero tiene un alto potencial”.
Algunos de los responsables de formular políticas del Banco Central Europeo han identificado un límite de poco más de 2,5 billones de euros para su programa de flexibilización cuantitativa bajo las normas vigentes, según funcionarios familiarizados con el tema.
Con las compras de bonos programadas para llegar a 2,28 billones de euros a fines de 2017, las discusiones ahora se centran en cómo distribuir el monto adicional a lo largo del tiempo, según la fuente, pidiendo no ser identificada porque el asunto es privado. El Consejo de Gobierno está dividido respecto a si debe dar o no una fecha para la finalización del programa.
Los responsables de la formulación de políticas no han debatido oficialmente cómo extender el programa, y el Consejo Ejecutivo del BCE aún no presentado su propuesta. Un portavoz del organismo se negó a hacer comentarios.
Las restricciones críticas para cualquier extensión del programa del BCE son: el volumen de bonos aún disponibles para compras la promesa del BCE de reinvertir fondos de activos en proceso y la necesidad de que compañías como fondos de pensiones posean deuda segura.
Si bien algunos legisladores favorecen el compromiso de eliminar gradualmente las compras de activos, argumentando que las tenencias son la principal fuente de estímulo, otros dicen que el flujo mensual debe sostenerse hasta que la inflación en la zona euro quede arraigada. Su decisión el 26 de octubre es la próxima oportunidad para alcanzar un acuerdo.
Mario Draghi ha pedido paciencia para la recuperación de precios en la zona europea
El fuerte repunte económico de la zona euro ha fallado en su intento de generar inflación, desconcertando a los responsables políticos y generando preocupaciones respecto a que el plan de flexibilización termine demasiado pronto. El presidente del BCE, Mario Draghi, dijo en Washington que el banco necesita paciencia porque los precios tardarán en recuperarse. La tasa fue de 1,5% en septiembre, por debajo del objetivo de poco menos del 2%.
El próximo año
El BCE se ha comprometido a comprar bonos a un ritmo de 60.000 millones de euros al mes hasta diciembre de 2017. Los legisladores consideran reducir las compras en al menos la mitad a 30.000 millones de euros al mes a partir de enero y hasta septiembre de 2018, con la condición de que se podría extender si es necesario, informó Bloomberg el viernes.
Si bien hay suficientes bonos en el mercado para permitir que el BCE realice esas compras sin tropezar con limitaciones autoimpuestas, existe preocupación entre algunos políticos respecto a que los inversores pueden mostrarse reacios a vender los activos. Reducir las compras mensuales a 25.000 millones de euros puede abordar algunas de esas preocupaciones, según los funcionarios.
Tras la reunión de septiembre, los funcionarios de la zona euro le dijeron a Bloomberg que todas las opciones consideradas para extender la compra de bonos se ceñirá a las normas actuales del banco central, que incluyen límites sobre cuánto de cada bono puede comprar el banco y el compromiso de obtener activos en proporción al tamaño de las economías nacionales.
Desde Italia no quieren fechas ni períodos específicos respecto al desarrollo del programa de flexibilización
Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, dijo a los periodistas en Washington que no ve necesidad de ampliar aún más el estímulo monetario, particularmente porque “la política seguirá siendo extraordinariamente acomodaticia incluso después del final de las compras de activos”.
Su colega italiano, Ignazio Visco, dijo en una conferencia que preferiría no tener fechas ni períodos específicos cuando se trata de desarrollar el programa de flexibilización. Dijo que el BCE necesita “la flexibilidad que hay en el programa”.
“Aún se necesitan muchas discusiones” con respecto al volumen y el calendario de futuras compras de activos, dijo el miembro del Consejo de Gobierno, Ewald Nowotny, a los reporteros en Washington la semana pasada. “Es muy pronto para dar detalles”.
Andrew Mayeda, Enda Curran y Jeanna Smialek para Bloomberg
No celebren tan rápido. Ese fue el mensaje clave cuando legisladores e inversores abandonaron Washington este domingo tras asistir a las reunión anual del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.
Por primera vez, el ambiente era optimista. El FMI aumentó su pronóstico para el crecimiento económico mundial en 2017 y el próximo. Las acciones siguen subiendo, los diferenciales de crédito son ajustados y la volatilidad del mercado es baja.
Y sin embargo, el panel del fondo advirtió a sus 189 países miembros que “no hay lugar para la autocomplacencia”. La recuperación sigue siendo un trabajo en progreso con una inflación por debajo de la meta en la mayoría de las naciones ricas, la productividad es lenta y muchos no sienten los beneficios de una mayor demanda.
¿Lo de siempre?
Los bancos centrales aprovechan a los inversores listos para una política monetaria más estricta, dado que predijeron que la expansión finalmente encenderá la mecha inflacionaria.
Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal, cuya aparición en la reunión del FMI podría haber sido la última, dijo que su “mejor suposición” es que los precios se acelerarán pronto, una apuesta también hecha por el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney.
Aún así, pidió paciencia tras reconocer que hay motivos para temer que la inflación lenta persista. Haruhiko Kuroda, gobernador del Banco de Japón, dijo que mantendrá su masivo programa de estímulo dirigido a encender la inflación y que Draghi dijo que aunque hay indicios de que los salarios aumentan, “aún no llegamos a ee punto”. Los funcionarios del BCE estaban discutiendo cómo hacer para no poner en peligro el crecimiento.
¿Deja vu?
Para todos una discusión sobre altas tasas de interés y un crecimiento más fuerte, las sombras de la crisis financiera y la recesión global aún obsesiona a los participantes.
Jes Staley, presidente ejecutivo de Barclays, dijo que las condiciones en los marcadores financieros le recuerda a 2006, mientras que al ex secretario del Tesoro, Lawrense Summers, lo único que teme es “la falta de miedo en sí”. El gobernador del banco central mexicano, Agustín Carstens, sostuvo que en algunos mercados emergentes los activos pueden tener un precio demasiado elevado.
Sorprendentemente, los más conservadores señalaron su comodidad. Yellen dijo que los riesgos de estabilidad financiera en los Estados Unidos son moderados, mientras que Kuroda y Draghi también expresaron su confianza en que las valoraciones del mercado se estiren.
Si están equivocados, podrían estar en problemas dado que las tasas de interés muy bajas se traducen en que carecen de potencia de fuego para proteger sus economías si otra crisis golpea.
Los ejecutivos de JP Morgan y Goldman Sachs se preparan para el peor escenario: Cataluña aún puede abandonar España
La directora del FMI, Christine Lagarde, instó a los funcionarios a actuar ahora para construir amortiguadores para la próxima recesión. El gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, observó que dado que las compañías asumieron demasiadas deudas, “tenemos que hacer más esfuerzos para fortalecer la política de estabilidad financiera”.
Efecto Trump
El factor político aún podría arruinar la fiesta. A menos de cinco kilómetros de distancia de las reuniones del FMI, los funcionarios mexicanos y canadienses absorben duras propuestas de los Estados Unidos que podrían terminar por destruir el Tratado de Libre Comercio de América del Norte.
El canciller del Reino Unido, Philip Hammond, respondió a los llamados desde su casa por su renuncia tras ser muy sombrío respecto al Brexit, mientras los ejecutivos de JP Morgan y Goldman Sachs advirtieron que se preparan para el peor de los casos. Cataluña aún puede abandonar España y los nacionalistas austríacos se acercan al poder.
Bajo presión
Le tomó nueve meses, pero el gobierno del presidente Donald Trump se dio cuenta de que no es un gran fanático del FMI o del Banco Mundial.
Por ello, arremetió contra la decisión del fondo de no incluir un impulso fiscal de su plan tributario al evaluar la economía estadounidense. Pero el FMI estima que el mundo necesita de 2,5 billones de dólares (2,12 billones de euros) más en financiamiento para alcanzar los objetivos de desarrollo sostenible de las Naciones Unidas.
El presidente francés, Emmanuel Macron, rechazó la idea de que gobierna para los ricos, en su primera entrevista en la televisión nacional desde que asumió el cargo.
Durante la sesión de preguntas y respuestas, de 74 minutos de duración, el mandatario de 39 años defendió la decisión de eliminar el impuesto al patrimonio en Francia. Aclaró que su intención es hacer que la gente exitosa se quede en el país.
“No me gusta ese celo francés de decir: estas personas son ricas, vamos a cobrarles impuestos”, señaló durante la entrevista en TF1, el canal de televisión más visto en Francia. “Para que nuestra sociedad tenga éxito, necesitamos que la gente sea exitosa”. Los intentos anteriores de cobrar impuestos a los ricos hicieron que las personas abandonaran la nación o usaran juegos financieros para evitarlos, recordó.
“Para que nuestra sociedad tenga éxito, necesitamos que la gente sea exitosa”
Macron, cuyo partido cuenta con la mayoría en el Parlamento, ha sido acusado por los sindicatos y los partidos opositores de sobre favorecer a los ricos al recortar el impuesto a la riqueza y las regalías sobre las ganancias de capital, al mismo tiempo que redujo los subsidios a la vivienda y algunos trabajos.
Durante sus primeros cinco meses en el cargo, el Presidente también hizo algunos comentarios que sus opositores consideraron insensibles, como sus menciones a “los perezosos” y a las personas que no eran “nadie”.
Macron aseguró que sus palabras fueron malentendidas. “No quiero que ningún ciudadano piense que no tengo total respeto hacia ellos”, mencionó. La discusión sobre su comunicación y estilo ocupó los primeros 15 minutos de la entrevista. Le siguieron preguntas sobre sus políticas económicas.
Tras emitir una serie de ordenes ejecutivas que cambiarán la legislación laboral francesa para fin de año, el Gobierno mantiene conversaciones con sindicatos y grupos empresariales para reformar el seguro de desempleo e impulsar la capacitación laboral de los desempleados. Una vez que esto se cumpla, Macron quiere en 2018 se consideren maneras para aumentar el intercambio de ganancias corporativas con los empleados.
Cuando se le preguntó si su decisión de diluir el impuesto sobre el patrimonio significaba que él cree en la teoría del “goteo”, respondió que prefiere hablar de un “cable” en el que el éxito arrastra a todos los demás.
Comentó que los efectos de sus políticas de creación de empleos se verán en unos 18 a 24 meses. Macron fue electo en mayo y los presidentes franceses sirven por un período de cinco años. Al preguntarle si buscaba un segundo mandato en 2022, evitó responder y dejó la posibilidad abierta.
“No quiero que ningún ciudadano piense que no tengo total respeto hacia ellos”
“Vimos a un Presidente con determinación que estableció su programa”, apuntó después de la entrevista el vocero del Gobierno Christophe Castaner, en el canal de televisión LCI.
“Fue sólo un ejercicio de estilo, porque eso es en lo que es bueno, pero no sustancial”, comentó en LCI Roger Karoutchi, senador del partido de oposición de centro derecha Republicanos. “Pensé que en más de una hora obtendríamos más de su visión de Francia, porque eso es lo que necesitamos saber”.
Macron sólo había dado entrevistas televisión a canales de televisión extranjeros. La ronda de preguntas y respuestas de este domingo se llevó a cabo en el palacio presidencial Elíseo, pero en lugar de realizarse en la oficina presidencial, tuvo lugar en una pequeña sala con arte moderno.
En el imaginario colectivo de la atmósfera audiovisual española flota el retrato de Paolo Vasile repanchigado en su sofá mirando a mil pantallas (sobre todo Telecinco) mientras acaricia a un gato.
Este cliché ha sido buscado en parte por el consejero delegado italiano (Roma, 1953), ya que desde su aterrizaje ha seguido «a pies juntillas» la política de comunicación que luego utilizó Mourinho: elevar la temperatura de la industria con inflamantes frases precocinadas.
Lo hace en cada escogido acto público con la intención de ejercer de pararrayos ante el torrente de polémicas que envuelven al polémico universo Mediaset, técnica también utilizada por el exentrenador blanco para que no se hablase del enfado o la lesión de Ronaldo. Es cierto que Vasile no anda en su mejor momento: sus apuestas veraniegas con aroma noventero (‘Mad in Spain’, ‘Me lo dices o me lo cantas’ y ‘All you need is love…o no’) se saldaron por fracasos.
En septiembre también llovieron desgracias: el buque insignia de Telecinco, ‘Gran Hermano’, naufragaba con sus peores números históricos. Sonaron las alarmas y no había bomberos para apagar el fuego. Y en octubre la situación no tiene visos de mejora: Bertín Osborne acumula mínimos, ‘Ella es tu padre’ se hunde, Ana Rosa Quintana pierde el trono matinal y Telecinco y Cuatro caen al alimón, viendo impotentes como La Sexta logra récords históricos a caballo de la especialidad de la cadena de Atresmedia: la actualidad.
Telecinco se desinfla
En este campo Mediaset pierde por incomparecencia pese a que Vasile presumía de «informar y no formar», pues ni lo uno ni lo otro, ya que los efímeros especiales informativos sobre el procés se han saldado por derrotas.
Al hasta ahora niño bonito de nuestra televisión ya no se le ríen las gracias. Y es que los espectadores se han agotado del mundo paralelo creado por los herederos de las «Mama Chicho». ¿Qué esperaban en Mediaset, viendo como hasta el propio Vasile reconocía en público que era falsa la mercancía que dispensa? Porque los contenidos de los que se nutre, el entretenimiento frívolo dirigido a capas demográficas con más edad que estudios, son teatro. El capo de nuestra televisión lo reconocía así: «Matamoros está convencido de ser Matamoros, pero no existe como tal; hay un señor que se llama Matamoros que está interpretando un personaje que se llama así». Ahora Matamoros ya no está y lo peor de todo es que no han encontrado otro señor como Matamoros con el que contrarrestar a la actualidad.
Es cierto que cuando Vasile deje su Madrid no le lloverán flores: su forma personalista de entender el pilotaje de una compañía televisiva le ha granjeado un elevado número de enemigos. Y eso es duro pese a su discurso: «No trabajamos para la gloria, sino para el éxito».
El mítico «Super-García» sostiene que Vasile hace la televisión que hace porque tiene la suerte de que sus hijos viven en Italia y no tienen que padecerla. Otros sostienen que Vasile se tragó el duro encargo de Berlusconi de relevar a Carlotti y se vengó encharcando el terreno de juego con una televisión escandalosa con la que va camino de independizarse de España.
Don Paolo sigue teniendo la mente en Italia, donde Mediaset adquiere formatos prestigiosos en vez de fabricar obscenos culebrones con un ramillete de personajes que airean sus adicciones, pasados penales, delitos y cuernos. En otros países estos «actores» solo tendrían cabida en espacios como ‘Callejeros’, pero aquí consiguen convertirse en famosos y millonarios, eso sí, pagando un alto coste.
«Si yo hiciera la televisión que quiero, estaría arruinado»
Eso se evidencia del desgaste de su gallina de los huevos de oro, ‘Sálvame’: Jorge Javier Vázquez no deja de lanzar pullazos en directo a sus jefes por sus desacuerdos internos, Kiko Matamoros tomó el mismo camino que Raquel Bollo, Rosa Benito y Karmele Marchante, Kiko Hernández ha rebajado voluntariamente sus apariciones tras ser padre y Mila Ximénez reconocía hace unos días que no puede más. Es decir, los pesos besados que se batían cada tarde en el amarillento ring o bien se han ido, o bien se han quedado y quemado.
Pese a este fast food televisivo Vasile lanza ciertas pinceladas elitistas en algunas entrevistas: «Si yo hiciera la televisión que quiero, estaría arruinado», situación en la que acabó su padre, productor cinematográfico que puso por encima la ética cultural al negocio. El protagonista de este artículo sin embargo se jubilará anteponiendo el negocio, quizás porque le interesa más su cuenta corriente que su prestigio, techo que solo alcanzó, casualidades de la vida, con el cine que despreció durante más de una década en público.
Don Paolo, antropólogo de formación, cree que los homo-sapiens se entretienen igual que sus primitivos antepasados: con el mito de la caverna de Platón. Pero en el siglo XXI nos hemos cansado de ver sombras sentados en las rocas de la cueva que nos protege y queremos ver volúmenes reales, es decir, actualidad. Y a este género parece ser alérgico Vasile. Eso ha demostrado al desmantelar la segunda edición de ‘Noticias Cuatro’, esquilmada a quince minutos para dar hueco a uno de los géneros paralelos de Mediaset, ‘Ven a cenar conmigo’, enésimo reality para evitar hablar de la realidad.
Y la realidad es que Vasile afronta la recta final de su carrera soñando con sus ‘Vacaciones en Roma’, película de los cincuenta en la que un pícaro paparazzi, Gregory Peck, quiere hacer negocio al advertir que se ha enamorado de él una Princesa, Audrey Hepburn. Pero el fotógrafo acaba sucumbiendo al amor y renunciando al negocio, anteponiendo la verdad a la mentira. Este último recurso al final siempre sale caro. Ya saben, porque los españoles se han dado cuenta que «Matamoros no existe como tal; hay un señor que se llama Matamoros que está interpretando un personaje que se llama así». Buen viaje.
Tras la reciente declaración dejando en suspenso la proclamación de la independencia en Cataluña, se abre un nuevo escenario en nuestro país. Hasta que se confirmen las medidas legales que prepara el Gobierno para frenar la escalada de tensión, las bolsas europeas han apuntado al alza desde el momento de la apertura del mercado, con especial repunte en la bolsa española, que sin embargo preocupa el que no logre recuperar una estabilidad, manteniendo una alta volatilidad sólo al alcance del inversor con experiencia.
A nivel técnico desde el pasado mes de abril podemos comprobar que nuestro selectivo se encuentra bastante rezagado respecto al resto de índices europeos, donde comenzó un declive que continúa hasta la actualidad marcando mínimos decrecientes.
A nivel de medio plazo en una situación extremadamente catastrofista podríamos encontrar los primeros niveles de soporte en el entorno de los 9.600 puntos, que en el caso de no aguantar, podríamos encontrar un punto mucho más bajo cercano a los 9.200 enteros, que además representa respecto a la gran fase impulsiva desde mediados del año pasado una corrección del 50% en fibonacci.
Sin embargo y viendo le mejora actual de la economía española, refrendada el pasado martes con la revisión al alza por parte de un organismo clave como es el Fondo Monetario Internacional (FMI), que nos confirma como el país con mayor crecimiento durante este año y el que viene, consideramos el escenario alcista como el más probable.
La recuperación y estabilización en las materias primas, la diversificación geográfica y sectorial de gran parte de los componentes de la bolsa española, la mejora de los beneficios empresariales, la apreciación del dólar respecto al euro y una subida en los bancos, propiciada por el contagio de la situación en EEUU y sus políticas monetarias, además de una mayor estabilidad política y económica en Europa, nos debería aportar una dosis extra de optimismo.
Este escenario nos proyectaría, en primer lugar, a la estabilización de los precios por encima de los 10.100 puntos, con un impulso alcista hasta alcanzar máximos anteriores en los 10.400 puntos, que realmente nos daría una estructura de un hombro cabeza hombro, que nos daría una señal definitiva con el objetivo de recuperar los máximos anuales o por lo menos acercarnos ello.
Como es sabido, la gran mayoría de las tendencias que se producen en Estados Unidos acaban llegando a Europa y al resto del mundo. Sobre todo, si se trata de hábitos de consumo. Y más aún, si se trata de ciertos sectores como el tecnológico. Facebook y otras redes sociales, la forma de ver televisión…
Uno de los últimos fenómenos que está llegando de allí es el streaming como forma de ver el entretenimiento en la televisión. Y el rey de este fenómeno es Netflix, productora de series como House of Cards y Narcos. Así lo corrobora un reciente informe de la plataforma británica Yougov Brandindex, que aglutina a más de cuatro millones de usuarios y está reconocida en el sector.
Según esta encuesta, el 73,8% de los jóvenes han recomendado esta empresa entre familiares y amigos en las dos últimas semanas. Netflix está por encima de otras marcas como la propia Facebook (73,5%), Apple (73,3%) y el Iphone (71,1%).
Amenaza
El éxito momentáneo de Netflix es brutal entre los más jóvenes, como confirma este ránking, lo que supone una amenaza para las televisiones tradicionales. De momento, en España el consumo de televisión lineal se mantiene por encima de los 225 minutos, lo que tranquiliza a las cadenas, pero en el fondo reconocen que se está produciendo poco a poco un cambio en el hábito de consumo.
Por eso se está produciendo en los grandes grupos de televisión debates sobre la mejor manera de afrontar esta amenaza y responder para evitar que la audiencia de sus series se desmorone.
Otra consecuencia de este ránking es que los productos tecnológicos dominan. Facebook ocupa el segundo lugar entre las preferencias de los jóvenes y es, además, la red social que utilizan varias veces al día más de la mitad de los usuarios (53%). Facebook está por delante de WhatsApp (44%) y muy por delante de Youtube (35%) y Twitter (32%), según Audience Projet.
Primark
Pero no todo es tecnología. Entre las marcas más reconocidas favorablemente está la irlandesa Primark. La marca de ropa barata ha tenido un rápido crecimiento y en España ya cuenta con 41 tiendas, especialmente la de la Gran Vía de Madrid, y factura más de 1.300 millones de euros en España.
En cualquier caso, el éxito de Primark se debe a unos precios baratos que atraen a los más jóvenes. Sin embargo, en el caso de Netflix o de Spotify o de Airbnb se trata de cambios en el hábito de consumo que están teniendo consecuencias en sus sectores respectivos.
Cada estudio, cada informe, da lo mismo el soporte, todos coinciden: los servicios de telecomunicaciones en España están subiendo de precio. Llegaban después de rebajas constantes propiciadas por la guerra en la captación de clientes de los propios operadores. Pero ahora se ha dado la vuelta a la situación y, lo que genera más dudas, ¿siempre se necesitan todos esos servicios?
Bien es cierto que las compañías de teléfono ofrecen multitud de productos, variaciones y combinaciones. Pero también es cierto que la mejor rentabilidad para ellos viene de un cliente estable, con un paquete convergente (internet+fijo+móvil+Tv) y sin ganas de mudarse a otra compañía. Por eso están de enhorabuena.
El gasto medio mensual en servicios de telecomunicaciones en los hogares españoles alcanzó los 69,2 euros en el cuatro trimestre de 2016; 4,7 euros más que en el mismo periodo del año anterior, según los datos del Observatorio Nacional de las Telecomunicaciones y para la Sociedad de la Información (Ontsi), que constata la consolidación de la contratación de los productos de forma paquetizada.
La décima edición del informe anual ‘La Sociedad en Red 2016’ refleja que del gasto total en telecomunicaciones, las familias españolas destinan un 47,1% a telefonía móvil, un 21,2% a telefonía fija, un 20,1% a Internet y en un 11,6% a la televisión de pago.
¿Un éxito forzado?
El éxito de estos paquetes es innegable. El informe del Ontsi constata que el 75,3% de los hogares ya contaba a finales de 2016 con algún tipo de paquete. En concreto, el más común es la que agrupa telefonía fija, telefonía móvil e Internet (51,8% de los hogares con paquetes TIC), aunque también hay hogares que a esta oferta suman la televisión de pago (31%).
Con todos estos datos se inicia el turno de dudas sobre la situación. En paralelo a la constatación de que los precios están subiendo, junto con la prestación de servicios, también hay cada vez más informes y estudios que convienen en que las personas no usan todo lo que tienen contratado. El problema es que hacerlo por separado, en caso de querer usarlo eventualmente, sería más caro.
Por lo tanto, ganan los operadores de cualquier manera. Ofreciendo los servicios paquetizados pueden subir precios -junto a servicios- y todo en orden. Por separado suben los precios igual, y encima no se tienen las “ventajas”, si es que existen, de tener una oferta convergente. El resultado final, seguramente, será que este año vuelvan a subir estos servicios.
Un vino que no provoca dolores de cabeza. Ese es el sueño de todo amante del vino que tiré de este caldo para comidas, cenas y encuentros de todo tipo. Por cerca de 9 euros, el italiano Organic Prosecco está causando furor en Reino Unido por este motivo, donde Lidl lo ha lanzado en sus establecimientos, algo que no parece que vaya a hacer en España. Pero, ¿realmente es posible que no dé resaca?
El Organic Prosecco es un vino italiano espumoso con aromas a melocotón y pera. Es apto para vegetarianos y veganos. Su precio en Reino Unido es de 7,99 libras; es decir, 8,9 euros. Tiene una graduación alcohólica del 11,5% y es ecológico. Uno de los factores que hace que dé menos resaca. “Los vinos ecológicos contienen menores niveles de sulfitos en su proceso de producción”, explican desde Lidl.
Lo malo es que para aquellos a los que se les pase por la cabeza ir a comprar este vino a Lidl, por desgracia no lo encontrarán en los lineales de la cadena en nuestro país. Al menos, de momento. “Este vino, en concreto, no estará disponible en nuestras tiendas de España próximamente”, confirman desde Lidl. La alemana ofrece otras “alternativas ecológicas españolas” a precios más económicos, como el blanco Venta Morales a 2,49 euros o el tinto Cinglano a 2,29 euros.
La falta de tradición de vinos espumosos en nuestro país puede ser una de las razones por las que de momento este vino no sea su gran apuesta. De ahí que Lidl tire de alternativas como blancos y tintos para suplir este producto dentro de un surtido fijo compuesto por 80 referencias.
Pero estos no están llamados a ser los superventas de las Navidades como el Prosecco. Según ‘Daily Mirror’, en Reino Unido se espera que sea el vino más vendido. Además, recuerda que la cadena prevé que las ventas de Prosecco se eleven un 36% durante los próximos cinco años. Eso hará que este producto alcance un 9,2% de cuota de mercado del vino espumoso.
El secreto está en la cantidad de sulfitos
El poder anti-resaca de este vino ecológico está en la cantidad de sulfitos. Se trata de un compuesto azufrado que se usa durante el proceso de elaboración, aunque también aparecen de forma natural. Por lo que todos los vinos lo contienen, tal y como explica Adolfo Fernández, sumiller de la web especializada en vino Bodeboca. La cuestión está en la cantidad que se emplea.
“En la ecuación de la resaca entran en juego más factores, donde el exceso es el más decisivo”, comenta el experto, quien asegura que la abundancia de sulfitos “provoca dolor de cabeza”. De ahí que, un vino con menos sulfitos, dé menos dolor de cabeza. Uno de los principales síntomas de la resaca.
¿Por qué los tintos dan más resaca?
A muchas personas le sienta mal el vino tinto. Es una frase que se escucha mucho. Y no es una leyenda urbana. El motivo no está precisamente en los sulfitos. “Los vinos tintos suelen contener menos sulfuroso añadido que los blancos”, afirma Fernández. La clave está en las histaminas, presentes en muchos alimentos.
“Normalmente las histaminas se metabolizan rápidamente por una enzima llamada DAO. Sin embargo, hay gente que puede presentar déficit de esta enzima, lo cual provoca mala asimilación de las histaminas y como consecuencia de ello migrañas o dolores de cabeza”, apunta.
En definitiva, el exceso de sulfitos y las histaminas afectan de forma directa a la resaca de una persona. Quizás por eso el hábito de beber vino ecológico o biodinámico se esté poniendo más de moda.
El Partido Popular de Rajoy se ha enfrentado a multitud de reformas, en especial en los primeros años de su primera legislatura. Aunque quizá la más delicada fue la reforma de las pensiones.
Los pensionistas dan y quitan Gobiernos. Por su volumen, cerca de diez millones de votantes. Por su fidelidad con el voto, más de un 70% de ellos siempre ejerce su derecho a voto, frente al 50/60% de los menores de 44 años. Además, son votantes asiduos del bipartidismo, un 30% simpatiza con el PP y un 25% con el PSOE, frente al 5% que lo hace con Ciudadanos o el 8% que lo hace con Podemos.
La clave: reducir las pensiones pero sin incomodar a su principal caladero de votos
Los políticos son muy conscientes de todo ello. Por ello, la errática evolución de los parámetros del sistema de pensiones viene definido por los vaivenes políticos. El Gobierno de Rajoy se enfrentaba en 2013 a su mayor reto: reducir las pensiones –es insostenible mantener el mismo nivel de pagos- pero sin incomodar a su principal caladero de votos. La respuesta a tal rompecabezas la obtendría de un trabajo realizado 30 años atrás por el nuevo y flamante Premio Nobel de Economía, Richard Thaler.
Si algo ha enseñado al mundo el reciente Nobel es que las personas son de todo menos racionales. Al menos, en el plano de la economía. Para dar validez a lo que señala Thaler, lea el lector las dos siguientes afirmaciones y conteste si considera justo o injusto la situación. Rajoy tomó buena nota del cuestionario.
1) Una empresa está experimentando una pequeña recesión en su comunidad, para hacerla frente decide reducir los salarios un 7% durante ese año. ¿Es justo?
2) Una empresa está experimentando una pequeña recesión en su comunidad, para hacer frente a la recesión decide aumentar los salarios un 5%, en un entorno con una inflación del 12%. ¿Es justo?
Ambas cuestiones están extraídas de la principal obra escrita por el Nobel, ‘Psicología Económica’, y trata de explicar la diferencia entre lo que piensa la gente real de lo que debería pensar según las teorías económicas. El profesor Thaler dedicó gran parte de su vida a diferenciar esas dos figuras. La primera, eran los ‘Econs’ en alusión a las personas que aparecen en los modelos económicos. Siempre racionales. La segunda, simple y llanamente los denominaba ‘Humanos’, en el sentido más estricto de la palabra. Está segunda figura, no siempre era racional.
Ahora, de nuevo en el ejemplo. ¿Cuál de los dos ejemplos descritos resulta más justo? En realidad, ambos son idénticos desde un punto de visto económico, como se habrán dado cuenta los lectores más perspicaces. Desde el punto de vista de la teoría es equivalente reducir el salario un 7%, que aumentarlo un 5% en un contexto de inflación del 12%. Lo que es lógico para los ‘Econs’ no lo es para los ‘Humanos’.
La cuestión número uno solo la valoraron como justa el 38% de los encuestados, mientras que la segunda contó con el 80% de aprobación.
El experimentó lo llevó a cabo Thaler junto a otro Premio Nobel y también padre de la introducción de la psicología en la economía, Daniel Kahneman, y el profesor de la Universidad de Simon Fraser, Jack Knestch. Ante esas mismas preguntas, los canadienses –el trabajo se llevó a cabo en Canadá a través de encuestas telefónicas- no distinguieron bien que se trataba de la misma situación. La cuestión número uno solo la valoraron como justa el 38% de los encuestados, mientras que la segunda contó con el 80% de aprobación.
En su obra, Thaler explica que “un recorte del salario nominal se considera una pérdida y por tanto es algo injusto, mientras que la falta de ajuste a la inflación se considera aceptable, puesto que aumenta el nominal”. Está sencilla explicación del experimento parece la base del mecanismo de corrección más severo que se implemento en las reforma de las pensiones de 2013.
La revisión del sistema aprobado por el Gobierno se edificó sobre dos elementos centrales: por un lado, a través del denominado Factor de Equidad Intergeneracional que adecua las nuevas pensiones con las esperanza de vida media. La efectividad del nuevo factor reduce las pensiones entre un 5% y un 15% máximo hasta 2050. El segundo factor, y a la postre más importante, es una variación del Factor de Revalorización Anual formulado por los expertos a los que el Gobierno consultó que utilizaba una compleja ecuación para igualar ingresos y gastos. Tiempo después, el Gobierno lo rebautiza como Índice de Revalorización Anual (IRA). El IRA hace que en situaciones de que los pagos sean mayores que los ingresos las pensiones se desindexan del IPC y solo suben un 0,25%.
El nominal seguirá creciendo, una ínfima parte pero crecerá, la inflación restará cada vez más poder adquisitivo a las pensiones
Si se describe más detalladamente el funcionamiento del IRA, rápido se encuentra el truco utilizado por el PP y porque nos remite directamente a Thaler y su ‘Economía del Comportamiento’. Dada la situación del sistema, es más que probable que se mantenga en negativo durante décadas. Esto es, que mientras el nominal seguirá creciendo, una ínfima parte pero crecerá, la inflación restará cada vez más poder adquisitivo a las pensiones y mantendrá estable su gasto en relación al PIB. Lo que es calcado del extracto de Thaler que rezaba “que la falta de ajuste a la inflación se considera aceptable, puesto que aumenta el nominal”.
El experimento de las llamadas telefónicas no fue el único ejemplo que ha dado esta rama de la economía a la difusa relación entre cifras nominales y reales –nominal menos inflación-. En 1997 Eldar Saffir, Peter Diamond –uno de los mayores expertos en pensiones a nivel mundial- y Amos Tversky –padre intelectual de Richard Thaler o Robert Shiller- publicaron un trabajo en consonancia con el sesgo descubierto una década atrás. Los tres economistas mostraron como las personas durante una toma de decisión normalmente prefieren la información financiera que les venía en términos nominales, rechazando el efecto de la inflación.
El Gobierno pagará cerca de 56.000 millones de euros al año menos en pensiones allá por 2050
El factor rehecho por el PP supondrá en un futuro no muy lejano el mayor ajuste de la democracia en pensiones. Gracias a este mecanismo las pensiones pueden reducirse cerca de un 35% en las próximas décadas. Traducido en millones de euros la cantidad si asusta, el Gobierno pagará cerca de 56.000 millones de euros al año menos en pensiones allá por 2050. A pesar de ello, no se han visto grandes movilizaciones ni la intención de voto al PP ha caído desde la aprobación de la reforma. Parece que Rajoy fue capaz de dar respuesta al rompecabezas gracias a la ayuda del nuevo Nobel de Economía.
El presidente de la Generalidad de Cataluña, Carles Puigdemont, tiene hasta las 10:00 de la mañana de este lunes para decirle al Gobierno central si él, indiscutiblemente, declaró la independencia de su región la semana pasada.
Si dice que sí, o incluso si ignora la fecha límite, el presidente español, Mariano Rajoy, podría iniciar el proceso para tomar el control la administración rebelde durante las próximas semanas. El canal de televisión catalán TV3, que está bajo el control del Gobierno regional, informó que Puigdemont no le dará a Rajoy un “sí” o “no” claro.
Tras declarar la independencia e inmediatamente suspenderla, Puigdemont se quedó sin opciones. Eso logró irritar tanto a la administración central, en Madrid, como a los separatistas radicales que él necesita para afianzar su mayoría en el Parlamento catalán. Rajoy le ordenó aclarar su confusión “deliberada” y estableció un plazo de sólo unas horas.
“La presión sobre Puigdemont es enorme”
“La presión sobre Puigdemont es enorme”, comentó por teléfono Ángel Talavera, analista de Oxford Economics, en Londres. “Cualquier cosa que parezca evasiva hará que el Estado actúe” contra la administración regional.
Cataluña fue un tema frecuente para los inversores que charlaban en el marco del Fondo Monetario Internacional, en Washington, que terminó este sábado. Los bonos de Cataluña para 2020 subieron la semana pasada, lo que llevó el rendimiento a 43 puntos básicos.
Elecciones tempranas
Esta semana se perfila como una posible línea divisoria para la región, después de que la economía catalana, de 212 millones de euros, vio docenas de sus principales compañías anunciar que se mudarán a otros lugares de España, para no enfrentar el limbo legal de la secesión.
Si Puigdemont deja claro que no declaró la independencia, su alianza separatista podría comenzar a desmoronarse. Esto pone a Cataluña en camino a unas elecciones regionales tempranas con un resultado incierto para el poder, que actualmente se desarrolla a favor de la secesión.
Si el periodista convertido en político afirma que sí declaró la independencia, Rajoy podrá hacer uso del artículo 155 de la Constitución española para tomar el control directo de la administración catalana y dejar de lado a Puigdemont y su equipo. En este escenario, Rajoy -eventualmente- tendría que convocar elecciones regionales para poder volver a la normalidad.
Los bancos más grandes de España acordaron no reconocer al Gobierno de Cataluña si declara su independencia esta semana, informó el diario El Mundo, citando a personas de la industria bancaria que prefirieron no ser identificadas.
El ultimátum de Rajoy
Rajoy fue claro con respecto a que no negociará con Puigdemont hasta que los catalanes retiren su amenaza de una declaración unilateral de la independencia y acepten la autoridad de los tribunales españoles.
Los bancos más grandes de España no reconocerán a un gobierno independiente en Cataluña
La vicepresidente de Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría, dijo el viernes que Puigdemont aún puede frenar una posible intervención del Gobierno, para volver al estado de derecho. Agregó que la incertidumbre en Cataluña afecta la economía de la región y que, si la crisis no se resuelve, el Estado podría tener que revisar su estimación de 2018 para el crecimiento de la económico.
Según El Mundo, al menos 531 compañías transfirieron sus bases legales fuera de Cataluña a otras partes de España desde que el Gobierno regional celebró un referéndum el 1ero de octubre. La administración de Rajoy indicó que, además de ser ilegal, el resultado no es válido porque carece de salvaguardas operativas básicas.
Otra opción sería que Puigdemont convoque elecciones regionales él mismo. Eso haría que el proceso político catalán vuelva a estar en línea con el estado de derecho español. También permitiría un debate más meditado sobre el futuro de la región y le dará a él un par de meses más en el cargo.
El líder catalán intenta encontrar un camino a seguir, después de celebrar una consulta electoral ilegal y prometer a sus partidarios que, de ganar, formalizaría la independencia de España en cuestión de días.
Sin embargo, desde que el Gobierno catalán anunció que 90% de electores respaldaron la secesión, Puigdemont ha visto a las principales empresas de la región trasladar su sede legal a otras partes de España y ha enfrentado la presión de la Unión Europea para buscar una solución más ordenada. “El juego final tiene el mismo aspecto que Puigdemont”, señaló Talavera. “Cataluña probablemente se dirija a elecciones regionales”.
¿Tienes algunos bitcoins de sobra en tu billetera digital? Puedes usarlos para comprar un segundo pasaporte. Vanuatu, un archipiélago del Pacífico Sur de unas 80 islas, ahora dejará a los que extranjeros que usen la volátil criptomoneda para aplicar por la llamada ciudadanía de inversión.
Quien tenga un equivalente de al menos 280.000 dólares (236.000 euros) podrá -junto a su familia- recibir un pasaporte de lo que la Fundación de Nuevas Economías llama el cuarto país más feliz del mundo. Vanuatu se ubicó en la posición número uno cuando la lista se publicó por primera vez en 2006, pero al igual que los caprichos del mercado, la felicidad puede ser algo fugaz.
Con el bitcoin a un precio récord de 5.209 dólares (4.402 euros), más de cinco veces su valor de inicios de año, los pasaportes para toda una familia cuestan cerca de 53.8 bitcoins.
Con 236.000 euros en bitcoins, una familia puede comprar la ciudadanía de Vanuatu
Vanuatu no es la única isla que ofrece ciudadanía por ese precio. La lista incluye a Antigua, Granada, Malta, así como a San Cristóbal y Nieves. Pero sí es la primera en permitir pagos vía bitcoins. La medida se anunció en un comunicado de prensa en la página web Investment Migration Insider, que se enfoca en la ciudadanía de inversiones.
La ciudadanía de Vanuatu ofrece múltiples ventajas. El país tiene el 34° pasaporte más poderoso del mundo y provee visitas libres de visa a 116 naciones, según Passport Index, la lista de ránkings que mantiene Arton Capital, una compañía que facilita las solicitudes de residencia y ciudadanía extranjeras.
El país tampoco tiene ingresos, herencias o impuestos corporativos. Ni siquiera es costumbre dar propina, de acuerdo a la Oficina de Turismo de Vanuatu. El archipiélago es relativamente accesible, se puede llegar a él con un vuelo de unas tres horas y media desde Sídney hasta Port Vila, la capital.
De hecho, los aficionados al buceo apreciarán que es el hogar de los restos del naufragio más grande del mundo: el Presidente Coolidge, un barco de lujo convertido en tropa, que se hundió durante la Segunda Guerra Mundial.
Incluso, si lo que realmente se desea es un lugar para escapar, la abundancia de las islas Vanuatu y su relativamente pequeña población (cerca de 290.000 habitantes) significan que cualquier persona puede tener su propia isla privada.
La menos costosa en el mercado, según la web de bienes raíces Private Islands Online, es Lenur, con un precio de alrededor de 645.000 dólares (545.000 euros). Por eso monto, el comprador obtendrá 84 acres, que incluyen tres playas de arena, un puñado de bungalows para dormir y una cocina de planta abierta. La mayor parte de la propiedad está cubierta de árboles de coco, fruta y nuez.
Sin embargo, al igual que invertir en bitcoins, la vida tropical tiene sus riesgos. A principios de este mes, los residentes tuvieron que ser evacuados de la isla norteña de Ambae porque su volcán, Manaro Voui, retumbó y arrojaba vapor y rocas.
Hugh Son, Dakin Campbell y Jenny Surane para Bloomberg
Los bancos han disfrutado de años de pérdidas debido a que hay menos consumidores que no pagan sus deudas. Ahora pareciera que todos se preparan para un cambio.
Las acciones de JP Morgan Chase y Citigroup cayeron después de que los bancos aumentaran sus reservas para pérdidas por préstamos de consumo en su mayor nivel en más de cuatro años. Ambos prestamistas reservaron dinero en el tercer trimestre porque esperaban que las amortizaciones para los préstamos con tarjeta de crédito subieran en los próximos períodos, y Citigroup dijo que el aumento se acerca más rápido de lo que anticipaba.
“Estamos en un punto de inflexión en el crédito”, dijo Charles Peabody, analista bancario de Compass Point Research & Trading, en una entrevista con Bloomberg Television. “En este trimestre se han visto niveles mayores de reservas en la cartera para pérdidas futuras, por lo que la industria sabe qué sucederá”.
Las acciones de estos gigantes bancarios cayeron después de tendencias “notablemente decepcionantes” en sus unidades de tarjetas de crédito, indicó Henry Coffey, analista de Wedbush Securities, en una nota a los clientes. Citigroup cayó 3,4% en Nueva York, el mayor porcentaje desde el 17 de mayo, mientras que JP Morgan cayó 0,9%. Synchrony Financial, que se asocia con minoristas de la talla de Amazon.com y Wal-Mart Stores para la emisión de tarjetas, retrocedió 2,5%.
Este jueves marcó la apertura de la temporada de ganancias de la industria bancaria de los Estados Unidos. Los informes iniciales de JP Morgan y Citigroup indican un cambio en la calidad crediticia del consumidor, al tiempo que confirmaron una caída esperada en los ingresos provenientes de la negociación y el crecimiento moderado de los préstamos.
En los años posteriores a la crisis financiera, la mejora de la economía estadounidense, con un menor desempleo y una menor deuda de los hogares, permitió a los bancos recuperar miles de millones de dólares que previamente habían reservado para préstamos incobrables.
Pero el año pasado, los estadounidenses de clase trabajadora dedicaron un porcentaje creciente de sus ingresos a pagar deuda, lo que representa el primer incremento desde 2010 y un cambio que probablemente contribuya al ajuste de las tasas de incumplimiento, según Moody´s Investors Service esta semana.
Hasta ahora, hay pocos signos de un revés en los grandes bancos. Los préstamos fallidos al consumo de JP Morgan cayeron una vez más en el trimestre, y sólo 0,34% de los préstamos en Citigroup tuvieron una morosidad mayor a 90 días, un nivel más bajo que un año antes.
JP Morgan dijo que su aumento en las reservas de préstamos con tarjeta de crédito fue causado por una medida que tomó en los últimos años para otorgar créditos más riesgosos como una forma de aumentar los ingresos.
El alza “no se trata del deterioro o la normalización del crédito, sino de pagar por el riesgo que se asume”, dijo la directora financiera de JP Morgan, Marianne Lake, vía telefónica ante reporteros.
La tasa de impago de 2,84% de Citigroup en su negocio de tarjetas de crédito de la marca norteamericana probablemente aumentará a 2,95% en 2018, dijo John Gerspach, gerente de finanzas. En última instancia, aumentará a entre el 3% y 3,25% para 2020, lo que estaría en línea con las normas históricas.
Citigroup apuntó a una tendencia: cuando las personas que tienen tarjetas emitidas con los minoristas se atrasan, la relación de crédito tiene una “mayor propensión” a deteriorarse tan rápidamente que Citigroup tiene que cancelar sus deudas, sostuvo Gerspach.
El banco aún se siente cómodo con estos negocios, pero es importante estar alertas. “Lo último que queremos hacer es desviar la atención o ser complacientes, pero a medida que observamos las estadísticas, seguimos pensando que nuestros clientes siguen siendo muy saludables”.
A juzgar por los vehículos de prueba de General Motors y las predicciones de Elon Musk, el mundo se dirige hacia un futuro con coches autónomos completamente eléctricos. Aunque en realidad, la autonomía y el poder de las baterías podrían terminar en desacuerdo.
Esto se debe a que la tecnología de autoconducción produce un enorme drenaje de energía. Algunos de los prototipos actuales para los sistemas plenamente autónomos consumen de dos a cuatro kilovatios de electricidad, equivalentes a tener 50 a 100 computadoras portátiles funcionando continuamente en el maletero, según BorgWarner.
El proveedor de sistemas de propulsión de vehículos espera que los primeros coches autónomos, que probablemente sean robot-taxis que estarán permanentemente en la carretera, consumirán demasiada energía por lo que no podrán funcionar únicamente con baterías.
En una industria en la que el número de LEDs en las luces de freno es criticado por su impacto en el consumo de gasolina, el procesamiento de datos de láser, el radar y los sensores de cámara será un enorme desafío, no sólo para los programadores que trabajan en el aprendizaje de máquinas, sino también para los ingenieros que intentan crear coches eficientemente energéticos.
Mientras los principales mercados de California a China aumentan la presión para frenar la contaminación, los fabricantes de coches y sus proveedores tendrán que encontrar nuevas formas creativas para compensar las emisiones producidas al alimentar el cerebro cada vez más inteligente de los vehículos.
Con respecto a los estándares de economía de combustible, Scott Gallet, vicepresidente de marketing de BorgWarner, comentó que la industria “ha luchado todo el tiempo porque los gobiernos presionen por una mejora de un tanto por ciento cada año”. “Esto solamente amplifica ese desafío”, agregó.
Paseos sin conducción
Las características autónomas en un coche de nivel 4 o 5, que puede operar sin intervención humana, devoran tanta energía que hacen que la reducción de la economía de combustible y las emisiones de carbono sean de 5% a 10% más difíciles de alcanzar, según Chris Thomas, director de tecnología en BorgWarner.
Con los coches autónomos, la reducción de la economía de combustible es 10% más difícil de alcanzar
Ciertamente, estos cálculos están basados en prototipos de coches con sensores dispuestos sobre el techo. Además, las demandas energéticas de los componentes eléctricos en el interior del vehículo disminuirán a medida que tecnología mejore.
Pero incluso si los fabricantes de chips retiran las promesas de reducir el consumo de energía en hasta 90%, los fabricantes de automóviles todavía tendrán que hacer ganancias de eficiencia de combustible en otros lugares, para compensar todo por ese sistema computacional, advirtió Thomas. “Están preocupados por un vatio y ahora están agregando un par de miles”.
Un coche completamente autónomo como el Honda Fit, por ejemplo, obtendrá -en el mejor escenario- 8,6 kilómetros por galón en 2025, más de ocho kilómetros por debajo del objetivo de las emisiones estadounidenses, de acuerdo a BorgWarner. Los ingenieros no tienen mucho tiempo para resolver esto, ya que las compañías planean desplegar sus primeros automóviles completamente autónomos en los próximos dos años.
La unidad Cruise Automation de GM anunció el mes pasado que una versión completamente eléctrica del Chevrolet Bolt, que es capaz de funcionar sin conductor, ahora puede producirse en masa.
Musk dijo que Tesla planea demostrar un viaje completamente autónomo a través del país para finales de este año, aunque advirtió en agosto que la fecha para realizarlo podría demorarse. También imaginó un futuro donde los dueños de coches Tesla puedan alquilar sus vehículos cuando no los están usando.
Soluciones híbridas
Los fabricantes de coches podrán satisfacer las necesidades de los sistemas de autodistribución de energía con el uso de modelos híbridos, es decir con coches que funcionen tanto con energía eléctrica como con gasolina, señaló Mary Gustanski, director de tecnología del negocio de propulsión Delphi Automotive.
Qilai Shen/Bloomberg
Sam Jaffe, fundador de Cairn Energy Research Advisors, dijo que los vehículos híbridos probablemente tendrán sentido para los primeros coches autónomos, que probablemente serán robot taxis.
“Van a favorecer los coches híbridos enchufables, que van a requerir ese motor extra de gasolina, para poder funcionar como taxis durante un ciclo de trabajo completo. También podría ayudar a mitigar la proporción de los sistemas autónomos en la misma batería”, explicó Jaffe, cuya firma de investigación y consultoría se especializa en almacenamiento de energía.
Waymo, de Alphabet, que inició un servicio experimental que transportaba personas en coches autónomos en Phoenix a principios de este año, ha estado usando minivans híbridas de Chrysler Pacífica. Otro fabricante que prevé el uso de vehículos de este tipo es Ford Motor, que dijo la semana pasada que había creado una nueva unidad para acelerar el desarrollo de coches eléctricos.
“Si intentas maximizar el uso” de los coches autónomos, los vehículos con batería son “realmente restrictivos para cualquier negocio”, alertó Jim Farley, presidente de los mercados globales de Ford. Él cree que los híbridos son la “tecnología adecuada para empezar”.
Una curva de rendimientos invertida, una clara señal de que los inversores ven una recesión inminente, puede estar a la vuelta de la esquina. Y todo es gracias a la voluntad de la Reserva Federal estadounidense de atenerse a su apretado camino.
Esa es la opinión de Lacy Hunt, economista jefe de Hoisington Investment Management. Él cree que la FED juega un juego peligroso, ya que comienza a relajar su balance de 4,5 billones de dólares (3,79 billones de euros). Es un movimiento que Hunt dice que probablemente ahogará el crecimiento del crédito y frenará las reservas excedentes, ralentizando la economía y suprimiendo la inflación, que ya es baja.
La curva de rendimiento de tres meses a 10 años se mantuvo invertida en agosto de 2007, cuatro meses antes de que los Estados Unidos entraran en una recesión de 18 meses.
En pocas palabras, Hunt le da a la FED cinco meses antes de que se detenga en la relajación de su balance, pero si los responsables políticos se mantienen en ese camino hacia fines de 2018, ve una buena probabilidad de que la curva de rendimiento del Tesoro se invierta por completo.
“Tengo serias dudas de que puedan relajar el balance en la medida en que lo dicen”, sostuvo Hunt, un ex economista de la FED en una entrevista telefónica. “Los bonos a largo plazo son notoriamente volátiles, pero lo que determinará el rendimiento de los títulos son las expectativas inflacionarias”.
La curva de rendimiento de tres meses a 10 años se mantuvo invertida en agosto de 2007, cuatro meses antes de que los Estados Unidos entraran en una recesión de 18 meses. Esto fue lo que ayudó a predecir las últimas siete recesiones económicas. Hace un mes, el diferencial cayó a 97 puntos básicos, el nivel más bajo desde 2008, antes de rebotar a unos 126 puntos básicos.
El acta divulgada desde la reunión de septiembre de la FED, en la que anunció planes para comenzar el balance de este mes, mostró que varios políticos buscaban evidencia más sólida de las ganancias antes de apoyar una tercera subida de tasas en 2017. Algunos funcionarios ya alertan sobre el riesgo de endurecer demasiado.
“Tenemos que ser cuidadosos en nuestros movimientos”, dijo el presidente de la FED en Dallas, Robert Kaplan, en un evento realizado el 17 de agosto en Texas. “Si la curva se vuelve plana o invertida, eso históricamente ha sido un signo de “problemas económicos”.
El mercado de bonos del Tesoro podría estar en la curva de rendimientos más plana de una década
La proyección entre funcionarios de la FED pide una tasa de objetivo de fondos federales 2,12% para finales de 2018, un punto porcentual más alto que ahora. Para que la curva de rendimiento total se invierta, el rendimiento de bonos a 30 años probablemente tendría que probar su mínimo récord de 2,09% establecido en julio de 2016.
Lo cierto es que Hunt tiene razón sobre el impacto del balance de la FED, dado que el mercado de bonos del Tesoro de 14,1 billones de dólares podría estar en la curva de rendimientos más plana de una década. Y la economía se dirige a una recesión.
Kroger, maltratada durante meses por la intensa competencia de Amazon.com en la industria, finalmente ha dado a los inversores motivos para ser optimistas.
El gigante de los supermercados inició su mayor ascenso en la Bolsa en más de dos años tras decir que podría vender su negocio de mini mercados, un intento de capitalizar una ola de fusión en ese campo. La operación, que abarca 18 estados y genera alrededor de 4.000 millones de dólares (3.371 millones de euros) en ventas, incluye nombres como Tom Thumb y QuickStop.
Kroger comenzó a evaluar la operación hace unos tres o cuatro meses y decidió que era mejor considerar una venta porque la consolidación en la industria podría convertirla en un activo valioso, según su presidente ejecutivo, Rodney McMullen. “Tras sacar las cuentas, tiene sentido hacerlo”, dijo en una entrevista en la Bolsa de Nueva York.
Kroger está buscando vender sus mini mercados mientras Amazon impulsa su negocio de supermercados tras un acuerdo de 13.700 millones de dólares (11.548 millones de euros) para comprar Whole Foods. La perspectiva de los comestibles, que ya es un negocio de bajo margen de ganancias, se ha complicado aún más tras la reciente llegada a Europa de competidores de bajo costo como Aldi y Lidl.
Kroger, con sede en Cincinnati, contrató a Goldman Sachs Group para ayudar a manejar el proceso, según un comunicado emitido el miércoles.
Los inversores aplaudieron la idea de una venta, cuestión que elevó las acciones hasta 7,3% antes de retirarse para cerrar con un alza de 1,2% a 20,78 dólares (17,52 euros) en Nueva York. Los papeles habían caído 41% en 2017 hasta el martes.
Luke Sharrett/Bloomberg
Las acciones de Kroger se detuvieron temporalmente el miércoles por la mañana después de que la compañía emitiera una confusa cifra de ventas para el negocio de mini mercados. Inicialmente, dijo que la división generó 1.400 millones de dólares (1.180 millones de euros), pero que era sólo ingresos dentro de las tiendas sin incluir gasolina.
Posibles pretendientes
Los compradores más obvios pueden ser 7-Eleven y Alimentation Couche-Tard, que están luchando para convertirse en las mayores cadenas de minimercados en los Estados Unidos, según Christopher Mandeville, analista de Jefferies. Casey´s General Store podría ser otra posibilidad.
Couche-Tard, con sede en Quebec, acordó en 2016 comprar la cadena de gasolina CST Brands por casi 4.000 millones de dólares. Esa transacción llevó a miles de lugares de Couche-Tard en el sureste de los Estados Unidos. La compañía ahora es la segunda mayor operadora de mini mercados en los Estados Unidos tras 7-Eleven, con más de 5.300 localidades.
El día en que se anunció el acuerdo de Whole Foods, Kroger perdió más de 2.000 millones de dólares en valor de mercado
La industria total de mini mercados registró ventas de alrededor de 565.000 millones de dólares (476.250 millones de euros) en 2016. Las cadenas representan menos del 40% de la industria dejando “suficiente espacio” para la adquisición, según Jennifer Bartashus, analista de Bloomberg Intelligence.
Kroger opera 784 mini supermercados y emplea a cerca de 11.000 personas bajo banderas como Turquía Hill Minit Markets, Loaf´N Jug y KwikShop. La mayoría de los lugares también ofrece gas, y el negocio vendió un total de 1.200 millones de galones de combustible en 2016.
La compañía ha estado bajo presión para demostrar que puede adaptarse al paisaje por menor que cambia rápidamente. El día en que se anunció el acuerdo de Whole Foods, Kroger perdió más de 2.000 millones de dólares (1.685 millones de euros) en valor de mercado, una señal de que los inversores esperan que Amazon asalte a la industria de comestibles con su estrategias de cadena de suministro.
Incluso antes de que el acuerdo de Whole Food dañara a las tiendas de comestibles, Kroger había registrado dos trimestres consecutivos de disminución en las mismas ventas, su peor caída en más de una década. McMullen dijo que la decisión de buscar un comprador para los mini supermercados no está directamente vinculado a la compra de Whole Foods por parte de Amazon, un acuerdo que era de poca atención en los medios de comunicación y en Wall Street. “El mercado siempre asumirá lo peor y nosotros tenemos que demostrar lo contrario. Es nuestro trabajo”, manifestó McMullen.
El sentido común explica que un bono social, en este caso el eléctrico, debe servir para ayudar a las personas más desfavorecidas. A través del mismo, el Gobierno deb buscar proteger a dichos consumidores vulnerables. Eso es la teoría. La práctica, es totalmente distinta, al menos en España. Quizás no le interese al Partido Popular, quizás sea presión de las eléctricas o un tipo de racionamiento. La realidad es que el bono social eléctrico en España, ya sea el antiguo o el recién aprobado es muy limitado y de difícil acceso.
Lo primero es que se trata de un extravagante engranaje en el que se dispersan los requisitos. Los hay por renta, hasta cuatro distintos. Los hay sin renta, para familias numerosas o pensionistas. Todo ello aderezado con un engorroso calculo para cada uno de ellos y con un máximo limitado.
La consecuencia directa de dicha maraña es un sinsentido que todavía no se ha corregido. Por ejemplo, una pareja en el que uno de los dos trabaje a tiempo parcial con un sueldo de 400 euros, y el otro trabaje por el mínimo profesional (707 euros) no podría acogerse al bono. El límite para beneficiarse un 25% está en los 11.300 euros conjuntos anuales. Por otro lado, un matrimonio con tres retoños y un salario combinado de 80.000 o 90.000 euros, sí podría beneficiarse de un descuento del 25%.
El desatinado sistema no culmina ahí. En el caso de matrimonios con un hijo, el máximo conjunto apenas sobrepasa la posibilidad de que ambos estén cobrando el SMI para poder beneficiarse del bono. Esto es, dos sueldos de 707 euros y un hijo a cargo y aún así rozaría el límite para acceder. En el caso de dos hijos, el tope anual sube hasta los 18.798.
Obviamente, los bonos sociales son para aquellos que realmente lo necesitan pero quizás se apure demasiado con dichas cifras. Más si se tiene en cuenta, que España tiene el dudoso honor de tener uno de las facturas más caras de Europa.
La clara intención de esconderlo
Más allá de cifras, lo realmente sangrante de la situación del bono social es el oscurantismo que lo envuelve. Es como si pareciera que el Gobierno quiere que la gente no se aproveche de él. Esto es, que el bono este en funcionamiento y no se le pueda reprochar pero conseguir que la menor gente posible se suscriba al mismo.
El primer elemento que delata esa falta de interés del Gobierno del PP es la prestación destinada al pago del bono. El coste total asignado del nuevo bono es de 236 millones de euros, pero –como reconoce el propio Gobierno- si el bono llegará a todas las familias que realmente cumplen los requisitos el coste superaría los 400 millones. Por lo tanto, el Ministerio de Energía confía en que solo una de cada dos personas se acoja al bono.
Los datos de participación en el bono social, que en el anterior fueron inferiores al 50%, ponen de manifiesto el segundo gran elemento que delata la falta de interés del Gobierno. El Ministerio de Energía podría llevar a cabo una serie de cambios para que todos aquellos que pudieran, que las condiciones ya son suficientemente duras, se beneficiaran. Pero no parece interesar.
El primer elemento, es la no aplicación automática, esto es, que deben ser los usuarios los que se den de alta en el servicio. Aunque parezca una nimiedad, en realidad tiene una gran importancia. Estudios importantes, por los que se han concedido Premios Nobel de Economía, como el último de Richard Thaler, ponen de manifiesto la importancia de ese pequeño cambio. Un ejemplo, es la donación de órganos en la que España es líder mundial. ¿Saben por qué? Por el hecho de que en España es automático, aunque puedes darte de baja de manera muy sencilla, al contrario que en muchos países.
El cambio de voluntario a automático no es el único. El Ministerio de Energía no lleva a cabo campañas publicitarias para informar a aquellos más despistados. Tampoco permite que las comercializadoras lleven a cabo sus propios planes publicitarios, está prohibido. La única vía de información es una nota informativa que se envía a los hogares y que apenas llega a leerse.
Hay una gran cantidad de dinero destinado a los fondos negociados en Bolsa europeos (ETF por sus siglas en inglés), según Blackrock, el mayor gestor de activos del mundo.
Los activos en ETF que se operan en Europa saltarán una vez que la regulación conocida como la MiFID II –la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros- entrará en rigor durante el próximo año, según Stephen Cohen de BlackRock durante una entrevista en Bloomberg Television.
Cohen, que lidera el negocio de ETF de la firma en Europa, Medio Oriente y África, se hizo eco de la investigación de Bloomberg Intelligence que muestra que los activos en los fondos podrían duplicarse a dos billones de dólares (1,69 billones de euros) en los próximos cinco años.
La MiFID II armoniza la regulación sobre los mercados de valores, organización y relación con los clientes de las entidades que prestan servicios de inversión. Se trata de la segunda versión de una normativa que ya aplica en Europa y que busca regular los mercados financieros, productos de inversión y prestación de servicios de asesoramiento.
“Es el tipo de crecimiento que esperamos”, observó Cohen en “Bloomberg Markets: Rules and Returns”. A su juicio, se han producido cambios más amplios, pero la MiFID II y la regulación son uno de los catalizadores que deberían acelerar en los próximos años.
Las regulaciones, una perenne insensatez para los banqueros, han demostrado ser de gran ayuda para los ETF desde la crisis financiera. El mayor enfoque en la transparencia y el costo ha jugado a sus puntos fuertes.
Scott Eells/Bloomberg
Los ETFs revelan sus participaciones a diario y a menudo cobran una fracción de las comisiones exigidas por los fondos mutuos. Eso les ayudó a recaudar más de tres billones de dólares (2,5 billones de euros) en los Estados Unidos. Pero el crecimiento en Europa se ha retrasado.
La MiFID II intenta cambiar todo eso, desafiando los modelos de asesoría de pago a juego que han puesto a los ETF en desventaja y aportando una mayor visibilidad a las operaciones.
Impacto demorado
El impacto no será inmediato, advirtió Cohen. Si bien los operadores probablemente se beneficiarán de una mayor transparencia en torno a las transacciones de cambio en 2018, las nuevas reglas de distribución tardarán más en tener un efecto.
“Los modelos comerciales toman tiempo para cambiar”, sostuvo. Pero en la medida en que eso ocurra, comenzaremos a ver una aceleración en la adopción de los ETF. “En los próximos dos o tres años, realmente se empezará a ver la activación”.
Más emisores se han establecido en la región en previsión de las nuevas normas, con Invesco comprando recientemente un emisor europeo y JP Morgan Chase listando sus primeros ETF en Londres. BlackRock proyecta más competencia en una industria que domina, según Cohen. “Cualquiera que esté mirando el mercado puede desempeñar un papel positivo en impulsar una mayor adopción. No nos concierne”.
La carrera de los inversores en el mercado bursátil de mayor rendimiento en Europa no será arruinada, ni siquiera, por la posibilidad de que un partido de extrema derecha tome en poder en las elecciones de este domingo.
Se prevé que el conservador Partido del Pueblo, que lidera las encuestas, forme un pacto de gobierno con Partido Nacionalista de la Libertad, después de las elecciones del 15 de octubre. Desde que éste último borró de su plataforma la retórica anti europea del pasado, los gestores de fondos consideran una asociación entre ambas facciones, lo que beneficiaría ampliamente al Austrian Traded Index (ATX).
Esto, a su vez, sería un cambio de ritmo para los inversores, en un año en que los partidos populistas de Francia y Holanda dominaron los titulares antes de las elecciones y el riesgo político enturbió los mercados en España y Turquía.
En Austria, los inversores esperan que una asociación entre los conservadores y el Partido de la Libertad ayude a extender el ATX a 27% este año, gracias a una reducción de impuestos corporativos y salariales, que reducirían las cuentas impositivas de las empresas y estimularían la demanda interna.
“El Partido del Pueblo es sin duda el partido más amigable con el mercado bursátil y la economía. El Partido de la Libertad atenuó su retórica y no habla de dejar la UE en absoluto”, señaló por teléfono Guenther Schmitt, administrador de fondos en Raiffeisen Kapitalanlage, en Viena. “La gente en Austria no está preocupada porque esta elección pueda entrar en una dirección anti-UE”.
Entre los posibles ganadores en el mercado de valores están las empresas orientadas al mercado interno, que podrían beneficiarse de la propuesta del candidato conservador, Sebastián Kurz, de eliminar el impuesto a las ganancias corporativas retenidas, entre ellas se incluyen las compañías inmobiliarias y algunas firmas financieras.
“La gente en Austria no está preocupada porque esta elección pueda entrar en una dirección anti-UE”
Sin embargo, cualquier impacto positivo en el indicador austríaco quedará en cierto modo amortiguado por su exposición internacional: las empresas obtienen menos de 13% de sus ingresos del país, según Morgan Stanley.
Si bien las acciones podrían beneficiarse en el mediano o largo plazo, los gestores de fondos no están tomando posiciones en el futuro inmediato en base al resultado de la elección, sino que citan factores como el repunte del crecimiento global como un indicador mucho más importante para el destino de las acciones austríacas.
A continuación un resumen de cómo los inversores de capital, los analistas y los economistas ven el impacto de las elecciones en el mercado bursátil austríaco:
Raiffeisen Kapitalanlage
“Si el Partido del Pueblo y de la Libertad se unen, habría un impulso de sentimiento global para los mercados bursátiles, incluidas las acciones”, indicó Schmitt de Raiffeisen. “Por otro lado, tenemos que ser realistas, probablemente no habrá ningún impacto a corto plazo”.
Si los partidos se unen habrá un impulso de sentimiento global para los mercados
Según Schmitt, la privatización podría convertirse en un tema importante después de la votación, porque es “una opción fácil para obtener una cantidad sustancial de dinero en el presupuesto”. La empresa inmobiliaria Bundesimmobiliengesellschaft, conocida como BIG, es un posible candidato, así como la compañía de correos Oesterreichische Post.
UniCredit Bank
“El mercado puede esperar un Gobierno mucho más orientado a los negocios que el actual”, dijo por teléfono Stefan Bruckbauer, economista jefe de UniCredit Bank, en Viena. “El Partido del Pueblo y el de la Libertad, juntos, tienen el paquete de reducción de impuestos más grande en sus campañas, lo que debería fortalecer la demanda interna”.
Bruckbauer espera que las empresas industriales e inmobiliarias se beneficien de la reducción del impuesto a las ganancias retenidas de Kurz. Las firmas financieras expuestas en el mercado local, como Erste Group Bank AG y las compañías de seguros, se beneficiarán del impulso de la demanda interna.
Matejka & Partner Asset Management
“Las empresas austríacas ya hacen un buen trabajo, no se necesita influencia política, sólo será una ayuda”, señaló por teléfono Wolfgang Matejka, director general de Matejka & Partner Asset Management, en Viena. “El nuevo Gobierno puede querer forzar sus relaciones existentes con los vecinos de Europa del Este, lo que es un buen augurio para las empresas con vínculos con esos mercados”.
City Index
“En última instancia, el mercado bursátil austríaco responderá más a una economía global más fuerte que a los acontecimientos políticos locales”, expresó Ke Odeluga, analista de mercado en City Index, en Londres. “Dicho esto, la propuesta de beneficios podría beneficiar a grandes empresas y un Gobierno que mejore el clima favorable al negocio es bueno para el sentimiento de los inversores”.
Qualcomm presentó una demanda en China que busca prohibir la venta y fabricación de iPhones en el país, la mayor oportunidad de fabricación de chips de Apple hasta ahora en lo que ha sido una lucha legal extenuante y amarga.
La compañía con sede en San Diego tiene como objetivo infligir dolor a Apple en el mercado más grande del mundo para móviles inteligentes y cortar la producción en un país donde se fabrican la mayoría de los iPhones. El producto proporciona casi dos tercios de los ingresos de Apple.
Qualcomm presentó las demandas en un tribunal de propiedad intelectual de Beijing que reclamaba una infracción de patentes y buscar un desagravio por mandato judicial, de acuerdo con Christine Trimble, una portavoz de la compañía.
“Apple emplea tecnologías creadas por Qualcomm sin pagar por ellas”, indicó Trimble. Un portavoz de Apple no respondió inmediatamente ante una solicitud de comentarios. Las acciones de Apple retrocedieron desde el viernes, mientras que los papeles de Qualcomm tuvieron pequeñas pérdidas.
Las demandas de Qualcomm se basan en tres patentes esenciales. Cubren la administración de energía y una tecnología de pantalla táctil llamada Force Touch que Apple usa en los iPhones actuales, según la compañía demandante. Las invenciones “son algunos ejemplos de las muchas tecnologías de Qualcomm que Apple usa para mejorar sus dispositivos y aumentar sus ganancias”, según Trimble.
La compañía presentó los documentos en la corte de Beijing el pasado 29 de septiembre. El tribunal todavía no los ha hecho públicos.
David Paul Morris/Bloomberg
Las dos compañías tienen meses en una disputa legal que se centra en el negocio de licencias de tecnología de Qualcomm. Mientras la última obtiene la mayoría de sus ventas por hacer chips telefónicos, la mayor parte de sus ganancias proviene de las tarifas de cobro por patentes que cubren los fundamentos de todos los sistemas telefónicos modernos.
Las últimas demandas llegan en un momento crucial para Apple, dado que acaba de presentar los modelos iPhone 8 y X destinados a reafirmar el liderazgo en un mercado que está lleno de competencia de fabricantes chinos de rápido crecimiento.
Los proveedores y ensambladores en China se han apresurado a producir tantos iPhones como sea posible antes de una temporada festiva clave, por lo que cualquier interrupción probablemente será costosa. La región de la Gran China representó el 22,5% de las ventas de Apple por un valor de 215.600 millones de dólares (182.404 millones de euros) en su año financiero más reciente.
La batalla legal inició a principios de 2017 cuando Apple presentó una demanda antimonopolio contra Qualcomm argumentando que las prácticas de licenciamiento de los fabricantes de chips son injustas y que abusó de su posición como el mayor proveedor de chips en los móviles.
Qualcomm cobra un porcentaje del precio de cada teléfono, independientemente de si incluye un chip de la compañía, y Apple está cansado de pagar esas comisiones.
Qualcomm ha respondido con una demanda por patente y argumentó que Apple alentó a los reguladores de Corea del Sur a tomar medidas en su contra basándose en declaraciones falsas. A principios de esta semana, Qualcomm fue multado por 773 millones de dólares (653 millones de euros) por la Comisión de Comercio Justo de Taiwán, una decisión que la compañía ha apelado. La compañía también ha pedido a las autoridades estadounidenses que prohíban la importación de algunas versiones del iPhone, argumentando que infringen sus patentes.
Apple también cortó los pagos de licencias a Qualcomm. Eso representa alrededor de 2.000 millones de dólares (1.692 millones de euros) al año en ingresos rentables, según estimaciones de analistas, y el fabricante de chips se vio obligado a reducir sus previsiones de ganancias.
Las acciones de Qualcomm han caído 19% en 2017 en comparación con ganancias del 35% del Índice de Semiconductores de la Bolsa de Valores de Filadelfia. Las acciones de Apple subieron 36% este año.
¿Qué tener en cuenta a la hora de elegir?
