Sabadell se encuentra en una buena racha alcista, recupero cerca de la mitad de las caídas desde los máximos alcanzados en el mes de mayo. No solo parece una buena etapa sino que se esperan nuevas revisiones al alza debido a las valoraciones tras sus resultados.

Una de esas valoraciones viene de la mano de Barclays que alza al banco catalán hasta los 0.63 euros la acción desde los 0.59 euros. Continúa con su recomendación por el adelanto que ha obtenido en los ingresos en los márgenes de intereses, comisiones y en la mejora de la calidad de sus activos.

Desde JP Morgan remarcan los sólidos resultados del grupo lo que se podría traducir en un aumento delas estimaciones por beneficio de la acción. Ya que con sus cuentas en la mano, la esperada disminución de las pérdidas por créditos empujara a que suban las previsiones en el beneficio de la acción.

JP Morgan: «Con los ingresos y los costes ligeramente mejores de lo esperado, creemos que podría haber ligeras actualizaciones en las estimaciones del consenso».

HSBC también apuesta por el banco y aumentan su precio objetivo desde los 0.6 hasta los 0.63. “Están haciendo los deberes y van mejorando poco a poco, lo que demuestra que están en la dirección correcta para cumplir los objetivos del plan estratégico”, sentencia  Nuria Álvarez, analista de Renta 4 Banco. En sus cifras se ven  adelantamientos en las métricas clave, como pueden ser  la recuperación del margen de intereses,  las comisiones netas y unas menores provisiones.  La analista de Renta 4 Banco explica que al final “lo que habrá es una revisión al alza de todo el sector”.

Finalmente Bankinter destaco que una “mejora en la calidad crediticia” acompañado de una ratio de capital CET1 que se elevó hasta el 12 por ciento. Lo que marca un nivel muy cómodo siendo de gran agrado para el mercado que parece se ha quedado con la idea de que las cifras seguirán mejorando.

«Resultados positivos»

A todo esto se suma que el Sabadell haya recuperado el dividendo en efectivo. Un pay out del 30 por ciento, con el que se ganó 220 millones de euros y se sitúa con lo esperado por el mercado.

Algo que en comparación con el pasado 2020 supone una mejora del 51.5%  debido al margen y a la reducción de costes. Su margen de intereses ha alcanzado los 1.685 millones, lo que implica un 1.1 por ciento interanual menos. Y sus comisiones netas llegan a los 709 millones sobre todo por las cuentas a la vista, tarjetas y los fondos de inversión.  

«Cerramos el semestre con unos resultados positivos, creciendo en ingresos y en inversión crediticia. La hoja de ruta que establece nuestro plan estratégico para la transformación de la entidad avanza adecuadamente»,  anuncian  en un comunicado el consejero delegado del Sabadell, César González-Bueno.

El Covid y la variante Delta siguen preocupando a los analistas, sin embargo desde JP Morgan una perspectiva eficiente sobre la renta variable. Su apuesta para lo que queda de año son los sectores de la energía y de la minería, debido a que «se han rezagado significativamente en los últimos meses»,  alzando a ambos sectores hasta sobreponderar.

Ya que apuestan por valores positivos como las nuevas políticas China, la confianza en que la variante Delta no provocará «cierres estrictos» y que  «es probable que la Fed siga siendo creíble con su visión de que ‘la inflación es transitoria'». Desde el pasado mes de abril los mercados han llegado a una consolidación táctica, determinada por una reducción del riesgo, un rebote en las acciones defensivas y al freno  de los bonos, lo que «no debería extrapolarse a fin de año».

A día de hoy ven como un buen indicador contrario que la confianza de los inversores es moderada y el mercado ha disminuido el pico de los indicadores de actividad y liquidez.

Recalcan desde JP Morgan que «es probable que el mercado se sienta cómodo con un crecimiento que se mantendrá por encima de la tendencia en el segundo semestre, respaldado tanto por un gasto del consumidor sólido como por inversiones de capital, así como por un apoyo fiscal continuo».

Empujan a los inversores a «continuar usando cualquier período de debilidad para agregar riesgo” a sus carteras y por ello la apuesta por la minería y la energía. Entre sus razones esta la determinación de que el crecimiento continuara por encima de la tendencia del segundo trimestre. Aunque China y Estados Unidos hayan llegado a sus puntos máximos en varios de los indicadores.

Apuntan a la “Energía como una única oportunidad táctica, ya que el panorama estructural sigue siendo desafiante».

Es probable que Europa, Japón y los mercados emergentes suban, y buscamos tanto un consumo fuerte como un gasto de capital. Hay una demanda reprimida, mercados laborales en recuperación y los balances de los consumidores son muy saludables», recalcan los analistas.

Más apuestas por la minería

Por otro lado desde Credit Suisse consideran como un valor al que no hay que perder el ojo a una empresa minera, en concreto a la inglesa Rio Tinto. El banco suizo le da una valoración de 67 libras la acción. Ya que es una de las principales empresas del sector a nivel mundial y su exposición al hierro y al aluminio le harán perfeccionar su flujo de caja lo que provocará un aumento de las retribuciones a los accionistas.

El refugio de las materias primas

Y es que las materias primas están siendo un gran refugio ante las nuevas variantes y una buena forma de escapar de rentas variables y fijas. Bloomberg Commodity Total Return (BCOM TR) uno de los índices que miden sus precios, explica que en el último trimestre estas han alcanzado el 13.3% de ganancias intertrimestrales lo que marca un nuevo récord que supone la mayor subida des el 2010.

Los expertos de WisdomTree  aun así ponen un contrapunto a la confianza en las materias primas ya que la crisis del Covid o el temor a una nueva expansión se debe tener en cuenta ya que  “las materias primas experimentaron una fuerte caída temporal del 2,8% en el BCOM TR entre el 16 y el 19 de julio de 2021, pero en el momento de redactar este informe (22 de julio), todas las pérdidas se han borrado”.  Y es que son muchos los inversores que siguen mirando con recelo a la variante Delta ya que muchos países han vuelto a instaurar medidas para controlarlo en la movilidad de los ciudadanos, imponiendo cuarentas a los viajeros.

La popular compañía de trading no tuvo su debut soñado. A pesar de ello, en apenas una semana, Robinhood ha remontado, y se ha disparado en Bolsa un 27%. Tras un decepcionante debut, las acciones de la compañía tienen un valor de casi 47 dólares. Los títulos de la app de trading estuvieron por 34 dólares. 

La compañía fundada por Vladimir Tenev y Baiju Bhatt debutó hace apenas una semana con un precio de salida de 38 dólares, pero se dejó más de un 8%, lo que generó muchas dudas entres los inversores.

Las expectativas eran altas, ya que es una compañía popular entre los pequeños y medianos inversores. Parecía que este era el salto definitivo para la app, y durante unos días fue un fracaso estrepitoso. Pero esta situación ha dado un giro de 180 grados y Robinhood se ha situado en números positivos, y sobre todo inesperados.

Desde Wall Street apuntan que apenas el 1,3% de los usuarios de la app habría comprado acciones en su salida al Nasdaq estadounidense. A pesar de esto, los inversores de alto perfil como Cathie Wood y su fondo ARK si vieron atractiva la oferta de Robinhood. 

ASPIRAN LLEGAR HASTA LOS 65 DÓLARES

Por el momento, Atlantic Equities firma de corretaje de acciones, ha comenzado a seguir el valor de la compañía. La intención es sobreponderar sus acciones hasta los 65 dólares, lo que significaría una subida de más del 38% con respecto al valor actual de sus títulos. Si esto sucediese, la app de trading tendría una valoración de mercado superior a los 46.000 millones de dólares. 

Bloomberg señaló que el primer día de operaciones de la compañía marcó el peor debut registrado entre 51 empresas en los EE. UU. La empresa superó a IPO como el peor debut entre las empresas calificadas. IPO cayó en su primer día un 8,2%. Robinhood por su parte cayó un 8,4%.

Robinhood, empresa que nació con la intención de facilitar el acceso a las finanzas, tiene por objetivo democratizar la inversión a través de rebajar a la mínima expresión las comisiones. La empresa cuenta con más de 22 millones de clientes. Ha sido una de las más beneficiadas por el crash de las bolsas. 

Habrá que ver como evoluciona la empresa en el Nasdaq. Apenas cuenta con una semana de vida bursátil, y aunque ha tenido altibajos inesperados, todo está por ver. Por lo pronto, sus fundadores insisten en que la app seguirá operando de la misma forma (la cual deja ciertas dudas) independientemente de lo que ocurra con la empresa en Bolsa.

Clínica Baviera es un centro pionero en cirugía oftalmológica. El primer trimestre de 2021 la compañía cerró multiplican casi por cuatro sus ganancias, con 7,8 millones de euros. A su vez obtuvo un rendimiento que creció un 40,1%, hasta 41,2 millones de euros. Los gastos operativos crecieron un 17%, hasta los 26,6 millones de euros, el Ebitda subió un 119,7%, hasta los 14,5 millones de euros. El resultado operativo alcanzó los 11 millones de euros, un +242,9% respecto al mismo periodo del año anterior.

Los resultados a cierre del primer semestre de 2021, ha obtenido unos ingresos de 86,5 millones de euros, un 74,3% más respecto al mismo periodo el pasado año. A sube vez el beneficio neto ha alcanzado los 16,3 millones de euros, un incremento del 425,4% con respecto al primer semestre del pasado año.

En el corto plazo, veríamos el precio superar el nivel actual 13,8 e ir a buscar la siguiente resistencia de los 14,5

Cerrando el Ebitda en 19,1 millones de euros. La compañía ha registrado un crecimiento en la facturación de todos los países en los que opera, siendo España el mercado que ha logrado un +86,3% respecto a los resultados del mismo periodo del año anterior.

A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 10 euros por acción, su precio continuo bajista perdiendo un 20%, colocándose en los 8 euros por acción. Desde dicho mínimo, en noviembre su precio subió un 85% para después caer hasta los 11,7 euros por acción. Desde dicho nivel, Clínica Baviera se encuentra en una tendencia alcista, en la que lleva desde hace 7 meses.

Actualmente precio se encuentra tocando la línea de tendencia que, de respetarla, para el corto plazo, veríamos el precio superar el nivel actual 13,8 e ir a buscar la siguiente resistencia de los 14,5. Con unos resultados fundamentales positivos en este semestre, Clínica Baviera para el mes de octubre si publica buenos resultados en el tercer trimestre, y continua con la actual tendencia, la podrimos ver por encima de los 15 euros por acción.

eDreams se convierte en el líder de la industria europea en reservas móviles con seis de cada 10 ventas realizadas a través del servicio OTA (Online Travel Agency), según su director en España, Javier Bellido.

Debido a la pandemia, las acciones de eDreams llegaron a niveles de 1,50 euros por acción. Sin embargo, tenemos precio de referencia en 1,02 euros para octubre 2014, al poco después de su debut en bolsa. Lo interesante del precio de esta acción, es que una vez pasado el mes de marzo de 2020 donde se acentúan las restricciones de movilidad por causa de la pandemia, el precio de la acción de eDreams comienza en una escalada alcista que hoy en día ha superado los niveles previos a la pandemia.

Bellido asegura que la compañía ha escalado una posición en el ranking mundial logrando ser el segundo mayor distribuidor de vuelos del mundo. Al mismo tiempo, eDreams ha logrado superar las reservas por encima de los niveles anteriores a la pandemia ya que gracias al trabajo de todos los países en la evolución de la vacunación, la demanda del sector acumulada empieza a dar fruto desde el segundo trimestre de 2021.

Técnicamente, el precio de la acción para gráfico de día se mantiene en un rango bajista desde el 14 de junio de 2021 creando mínimos decrecientes, pero respeta el último nivel de soporte de día en los 6,41 euros. Ante esta situación tenemos dos hipótesis.

La primera de ellas es que el precio pueda generar un movimiento de retroceso a modo de pullback. Visitar el soporte mensual del primer trimestre de 2018 el cual se ubicaría en niveles de 5,6 euros por acción, para desde allí retomar el movimiento alcista.

La segunda hipótesis hace referencia a un impulso alcista desde donde está actualmente apoyándose en el último soporte de marco diario en 6,4 euros por acción. Desde ese nivel haría máximos crecientes de los cuales a modo de pullback se apoyará en el último soporte que realizaría para el 30 de julio en niveles de 7,2 euros por acción con el fin de ir a buscar los máximos históricos de mayo de 2014 sobre los 11,5 euros.

Lo que vemos técnicamente incluidas ambas hipótesis es un camino alcista. Esto irá ligado a la evolución de la pandemia y al manejo de las nuevas cepas del virus como la variante Delta, la cual podría generar nuevas restricciones. Este efecto hace que en términos de viajes se acumulen mayores reservas a futuro lo cual podría generar retrocesos para posteriores impactos alcistas. Sin embargo, repetimos, gracias a todo el trabajo que se viene realizando a nivel mundial sobre la pandemia, la vacunación y las restricciones en movilidad, pensaríamos que el precio de la acciones debe mantener su constante al alza.

Viscofán es un grupo español y líder mundial en fabricación y comercialización de envolturas para productos cárnicos, con presencia comercial en más de 100 países de todo el mundo. A cierre del primer semestre de 2021, los ingresos fueron de 465,8 millones de euros, un 4,2% más que en el 1S20. Este crecimiento es significativo considerando que en marzo y abril del año anterior hubo un pico de demanda impulsado por las necesidades de suministro de ingredientes esenciales para la industria alimentaria.

En términos comparables, los ingresos del 1S21 aumentaron un 9,9% frente al 1S2020. Del importe total de los ingresos del 1S21, 446,1 millones de euros corresponden a ventas de tripas (+4,4 vs.1S2020) y 19,7 millones de euros en ingresos por ventas de energía (+ 0,3% respecto 1S2020). En el segundo trimestre de 2021, los ingresos se situaron en 237,5 millones de euros, un + 5,6% respecto al 2T20.

para el corto plazo, podríamos tener una oportunidad de entrada en corto, con objetivo la parte baja del canal

El EBITDA se sitúa en 63,8 millones de euros, un crecimiento del 9,5% respecto al 1S2020. A su vez el beneficio neto es de 33,9 millones de euros, un 13,2% más que el 1S2020. El 3 de junio de 2021, de acuerdo con la distribución de resultados de 2020 aprobada en la Junta General de Accionistas. En la reunión, se pagó un dividendo bruto final de 0,29 € por acción, equivalente a un total de 13,4 millones de euros. Este dividendo, junto con el dividendo a cuenta pagado en diciembre de 2020 y el bono de asistencia, representa un reparto total de 1,70 € por acción, un 4,9% más que el año anterior.

A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 44 euros por acción, Viscofan creció rápidamente un 41%, donde su precio se estableció lateral entre los niveles 59,75 y 57,25, durante 3 meses. Desde el inicio de año 2021 el precio viene dentro de un canal lateral, donde se mueve entre los niveles 60,70 y 55,65. Actualmente el precio se encuentra en la parte alta de dicho canal, y tras un rechazo y dos velas bajistas, para el corto plazo, podríamos tener una oportunidad de entrada en corto, con objetivo la parte baja del canal. De ver el precio legar a la parte media del canal, la operación pasaría a SL en zona de entrada (Breakeven) para en caso de reversión, evitar pérdidas. Hasta que el precio no salga del canal en una dirección y se consolide dicho nivel como soporte o resistencia respectivamente, nos moveremos en compras y ventas dentro del canal.

La guerra de las operadoras no tiene tregua en España. Vodafone ha anunciado este miércoles que incorpora el servicio de streaming Disney + a su oferta de televisión. La operadora británica continúa insistiendo en llegar a ser el mayor agregador de contenidos de España para competir contra el fútbol de Telefónica y Orange. De hecho, es la única que incluye HBO, Amazon Prime y ahora Disney+, tres de las grandes plataformas del mercado. También ofrece Netflix, aunque pagando un precio adicional. 

HAY MUCHO EN JUEGO

Después de que Orange diera un paso en firme para obtener los derechos de retransmisión del fútbol, a Telefónica no le ha quedado otra que hacer frente a una pretemporada en la que depende de descuentos de hasta el 50% en medio de unos términos competitivos mucho más duros que han hecho temblar a los inversores. Y lo hacen en el tramo final y a tan solo dos meses de que arranque el primer partido de La Liga.

Vodafone es la única operadora que incluye HBO, Amazon Prime y Disney+

Desde que Vodafone dijo que no al fútbol, ha tratado de dar con la manera de  diferenciar su televisión. Para ello ha creado alianzas con plataformas y añadido más contenidos, a los que ahora se une la suscripción a Disney. De esta manera, busca ganar abonados de televisión en medio de la guerra comercial que comienza ya en agosto y que pretende desestabilizar el mercado de cara al comienzo del curso.

RESULTADOS 

Telefónica cuenta con más de 1,5 millones de clientes de su cartera que pagan, en la mayoría de los casos, más de tres cifras al mes por estos paquetes con fútbol en Movistar Fusión. Orange debe captar para llegar a ser capaz de hacer rentable el gran esfuerzo económico de comprar los derechos en un momento bastante delicado. Vodafone ha cerrado junio con 1,6 millones de abonados a su televisión de pago, lo que significa una caída de 4.000 clientes, según datos facilitados por la compañía en sus recientes cuentas de resultados.

Por su parte, Telefónica suma hasta junio 3,8 millones de abonados, 94.000 clientes menos de televisión de pago respecto al cierre de marzo. En el caso de Orange, ha cerrado junio con 681.000 abonados, 22.000 menos que en el trimestre anterior cuando estaba por encima de los 700.000. En lo que va de año, Vodafone ha alcanzado unos ingresos por servicio hasta junio de 1876 millones de euros. Por su parte, los ingresos totales de Orange han sido de 2.368 millones de euros, mientras que Telefónica ha facturado 6.106 millones de euros.

Dejando a un lado la planificación de las operadoras, esta nueva guerra aparece cuando el fútbol español se encuentra en un punto muerto. Esta es la última temporada correspondiente a la anterior subasta, ganada por Telefónica. Y es muy probable que sea la última en la que las telecos sean las únicas en añadir estos contenidos. La patronal de clubes se encuentra negociando para lograr un acuerdo con Amazon y Dazn para que entren a pujar por la exclusiva de una serie de partidos a lo largo de la temporada. 

Está previsto que los próximos meses sean especialmente potentes y fuertes desde el punto de vista comercial en el mundo de las operadoras. Vodafone, Telefónica y Orange precisan de hacer buenos números en el segundo semestre del año, especialmente en la captación.

Javier Tebas ha movido ficha para impulsar la competición española con la amenaza de la Superliga todavía presente. Este miércoles LaLiga ha anunciado el acuerdo al que ha llegado con el fondo de capital riesgo CVC para venderle el 10% del capital por un montante de 2.700 millones de euros, que irán destinados a reforzar la competición y a los clubes.

Para ello crearán una nueva sociedad a la que LaLiga aportará todos sus negocios, filiales y joint ventures y en la que CVC tendrá su participación. El fondo de inversión lleva décadas operando en España, comprando parte de entidades del sector energético como Gas Natural (la actual Naturgy), del sector retail como Cortefiel o alimentario como Deoleo. Tiene experiencia en el mundo del deporte, donde ha estado o está presente en la Fórmula 1, el rugby y el fútbol.

Los 2.700 millones euros que aportará el fondo se concentrarán directamente en un 90% en los clubes, incluyendo también fútbol femenino, fútbol semi-profesional y no profesional de la mano de la Real Federación Española de Fútbol y en el Consejo Superior de Deportes (más de 100 millones de euros). La Liga, valorada en 24.250 millones de euros por esta transacción, mantendrá sus competencias deportivas, de organización y de gestión de la comercialización de los derechos audiovisuales. Mientras que, por otro lado, CVC aportará fondos a través de una cuenta en participación.

EL BARCELONA PODRÍA INGRESAR YA MISMO 270 MILLONES DE EUROS. LA PARTE QUE LE TOCA AL REAL MADRID ES DE 261 MILLONES DE EUROS

Se trata de un acuerdo estratégico que podría facilitar que tanto el Barcelona como el Real Madrid consigan sus principales objetivos esta temporada: la renovación de Messi y el fichaje de Mbappé.  El acuerdo es “un ambicioso plan de inversión que permitirá dotar a LaLiga y los Clubes de recursos con el objetivo de continuar la transformación hacia una compañía global de entretenimento digital, fortaleciendo la competición y transformando la experiencia de los aficionados”, según el comunicado de LaLiga.

Lo más llamativo de la operación es que supone unos ingresos extra inmediatos para los clubes, muchos con problemas de liquidez, lo que facilitaría la tan problemática renovación de Leo Messi con el Barcelona, que podría ingresar ya mismo 270 millones de euros. La parte que le toca al Real Madrid es de 261 millones de euros, dinero que podría destinar tanto a las obras del estadio Santiago Bernabéu como al esperado fichaje de Mbappé. Cabe destacar que de la cantidad que los clubes pueden percibir, solo el 15% está destinado a la plantilla, ya sean salarios o fichajes.

CORTEFIEL, NATURGY, O LA LIGA ITALIANA

El acuerdo histórico al que ha llegado LaLiga supone una inyección de capital en un momento delicado para los principales baluartes de la competición, pero ¿quién está detrás de esta operación?

El fondo de capital riesgo CVC Capital Partners es un viejo conocido en España por sus incursiones en diferentes mercados. La entidad británica, con sede en Londres y Luxemburgo, funciona desde 1981 y cuenta con 24 oficinas repartidas por Europa, Asia y América. El fondo gestiona hasta 114.800 millones de dólares en activos y a lo largo de su historia ha realizado más de 300 inversiones en un amplio rango de industrias, sectores y países, según datos de su página web.

En España no es la primera vez que CVC hace negocios, pues desde hace décadas que viene operando con empresas de diferentes sectores, bajo el liderazgo de Juan Arbide. Es el caso de Cortefiel, cuando en 2005 CVC junto a junto a los fondos PAI y Permira, lanzó una opa sobre la empresa de más de 1.400 millones de euros y la excluyeron del mercado un año después. Después trataron de sacarla de nuevo a cotizar, pero finalmente CVC y PAI compraron la parte de Permira con un valor total de la compañía de 1.000 millones.

CVC TAMBIÉN ESTÁ EN LAS APUESTAS PARA INVERTIR EN LOS DERECHOS AUDIOVISUALES INTERNACIONALES DE LA BUNDESLIGA

Asimismo, el sector energético en España se ha visto influenciado por la entrada de la entidad británica en varias ocasiones. Sus primeros pasos en este sector ocurrieron en 2017, cuando se hizo con el 25% de CLH, el mayor grupo de logística de hidrocarburos de España. CVC adquirió la participación a Ardian (10%), Kutxabank (5%), Abanca (5%) y a Alberta Investment Management Corporation (Aimco), a la que ha compró otro 5%. Un año más tarde, la entidad británica se hizo con el 20% de las acciones de Naturgy (por aquel entonces Gas Natural Fenosa) tras comprárselas a Repsol, a través de la sociedad Rioja Bidco Shareholdings.

También cuenta con importante presencia en el sector alimentario, ya que CVC es uno de los accionistas principales de Deoleo, la empresa de alimentación especializada en aceite de oliva, con un 48% del capital de la compañía desde 2014. Además, en su portfolio también aparecen empresas como Petco (mascotas), Douglas (distribución de perfumerías), Vitalia Home (residencias de ancianos) o la Universidad Alfonso X el Sabio y se encuentra en negociaciones para entrar en el capital de Ebro Foods.

En cuanto al terreno deportivo, desde hace más de 15 años CVC lleva invirtiendo en diferentes deportes como la Fórmula 1, Moto GP o el rugby. Así, en 2005 se hizo con el 65% del negocio de la Fórmula 1, aunque abandonó el negocio en 2006. Por su parte, en 2020 el grupo de capital riesgo se hizo con el 28% de la liga de rugby Guinness Pro14.

Y si hablamos de fútbol, España no es el primer país en el que la compañía ha puesto el ojo, pues los clubes que conforman la Serie A (liga italiana) negociaron durante meses con el fondo para vender por 1.700 millones de euros el 10% de la sociedad para explotar sus derechos audiovisuales. Finalmente, varios equipos, entre ellos la Juventus, se desvincularon de la operación y no se llegó a cerrar el acuerdo. Tras las operaciones en España e Italia, CVC también está en las apuestas para invertir en los derechos audiovisuales internacionales de la Bundesliga, por el que pujan más de veinte gestoras de capital riesgo.