BlackRock ha recortado su posición corta en Telefónica en 1,7 millones de acciones, valoradas en el mercado en más de ocho millones de euros, hasta un 0,59% del capital del operador español, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Una operación que confirma la mala jugada de la gestora de inversión con las acciones de la teleco española.

BlackRock, que a su vez es accionista de referencia de Telefónica con un 4,98% del capital, irrumpió como bajista en la firma española a comienzos del pasado diciembre con una posición del 0,59% que fue incrementando en los siguientes días hasta alcanzar un 0,62%. Ahora, tras la buena racha bursátil de la compañía que dirige José María Álvarez-Pallete en el Ibex 35, la firma estadounidense se ha visto obligada a recortar su posición bajista dentro del capital social de la empresa.

Las posiciones cortas son utilizadas por los inversores sobre empresas que consideran que van a bajar en bolsa. El inversor ‘alquila’ un paquete de acciones que se compromete a devolver en el futuro y las vende en el mercado bajo la pretensión de que, cuando le toque devolverlas, podrá comprarlas en el mercado más baratas.

En esta ocasión, la posición corta de BlackRock no ha dado los resultados esperados, ya que los títulos de Telefónica acumulan desde que la gestora de fondos tomó la posición una subida del 28%, con picos que han llegado a los cinco euros a mediados de abril. Se trata de una tendencia alcista que ha sorprendido incluso a los analistas sobrepasando el potencial que otorgaban a la teleco.

Así, tomando como referencia los 3,6 euros a los que BlackRock adquirió la mayoría del paquete que conforma su posición, su posición se ha encarecido en 36 millones de euros a precios de mercado en estos seis meses, pasando a valer un total de 166 millones de euros.

Por el ataque de Rusia contra Ucrania la estructura psicológica de las acciones de Prosegur perdió validez, quebrando la directriz alcista macro que se venía formando desde los niveles mínimos creados por la llegada de la pandemia registrados en mayo de 2020. Las acciones de Prosegur se deterioraron cerca de un -18,8%retesteando el nivel inferior del canal bajista que se forma desde julio del año pasado, nivel que confluye justamente con los mínimos creados por la pandemia y con áreas de referencia de 2008 desde donde el precio cogió impulso al alza posterior a la crisis inmobiliaria.

El precio de la acción de Prosegur en 1,78 euros es precio de referencia histórico para cambio de dirección, ya lo demostró desde octubre de 2008, precio desde donde la acción se revalorizó cerca del 290% hasta 10 años después, mismo precio desde donde comenzó el movimiento al alza posterior a la llegada de la pandemia revalorizando la acción un 72% en poco más de un año.

En el aspecto fundamental, la compañía se ha enfocado en la sistematización de sus procesos para ofrecer servicios de seguridad tecnológica y disminuir un poco la dependencia del negocio por el cual Prosegur es reconocido a nivel mundial que tiene relación directa con la protección del dinero en efectivo (papel). Es claro que entre más pasa el tiempo, la utilización de este servicio básico pero primordial desde épocas de antaño, es cada vez menos útil. 

Respecto a las cifras, no presenta un crecimiento muy representativo, aunque se rescata que se ha mantenido en los beneficios los cuales para cierre de 2021 alcanzaron 59 millones de euros, menos del 1% de incremento frente al periodo anterior, porcentaje similar al total de los ingresos de un 1% alcanzando los 3.498 millones.

De momento es una acción relativamente barata en cuanto a precio, pero el valor aún carece de apoyo fundamental y financiero para tomarse como inversión de corto o mediano plazo. Técnicamente la acción deberá realizar la ruptura del nivel superior del canal bajista y retestear el área de referencia en inmediaciones de 1,9 euros que, de respetarlo, indicaría probable punto de giro al alza en busca de un primer objetivo de toda la estructura macro arriba de 3 euros por acción. Lo que significa más de 50% de beneficio estimado a un largo plazo.

UBS ha iniciado una desbandada accionarial en BBVA. La entidad bancaria suiza es uno de los inversores más presentes en el capital de las compañías españolas. De base, la firma mantiene posiciones en el accionariado de varias empresas del sector bancario español. UBS es uno de los inversores más potentes del mercado doméstico. Los movimientos de la compañía suiza no suelen pasar desapercibidos. 

Uno de los últimos movimientos que ha realizado la firma suiza ha sido la venta de casi 4 millones de acciones de BBVA. De esta forma, UBS ha comenzado el segundo trimestre abandonando a la compañía presidida por Carlos Torres. Lo cierto es que los grandes movimientos accionariales no suelen darse por casualidad. Este tipo de inversores realizan movimientos minuciosos en los que obtener rentabilidad es algo prioritario. 

LA SUBIDA DE TIPOS DE LA FED HA PERJUDICADO A BBVA EN EL MERCADO DE VALORES

UBS se ha deshecho de un paquete de casi 4 millones de títulos de la entidad son sede en Madrid. Según datos de Bloomberg, el movimiento lo realizó el pasado 4 de mayo. Atendiendo al precio en ese momento de las acciones de BBVA, UBS ha ingresado cerca de 20 millones de euros con la venta de títulos. Y es que, en el momento en el que la compañía suiza vendió, el valor de la acción era 4,88 euros. 

BBVA ES EL PEOR BANCO DEL IBEX 35 

La realidad bursátil de BBVA no es la mejor. Y es que la compañía española es la entidad bancaria que peor desarrollo muestran en el selectivo español. La firma bancaria presidida por Carlos Torres se mantiene en la senda bajista desde inicios de año. BBVA marca un descenso cercano al 10% desde principios de año. Paradójicamente, la compañía vasca no está aprovechando el tirón del sector en el Ibex 35. Una situación que comparte con Banco Santander, que es el otro valor de la banca española que viene marcando descensos en el selectivo español. 

GRUPO SANTANDER SOBREPONDERA LA ACCIÓN DE BBVA Y UBICA EL PRECIO OBJETIVO EN 7,30 EUROS

Aunque BBVA está bien ubicada en el mercado y a nivel comercial mantiene un buen ritmo, la Bolsa se ha convertido en la tarea pendiente de la firma española. Todo apunta a que BBVA podrá revertir su actual situación. Y es que la banca es uno de los sectores con mayor potencial de crecimiento de 2022. El pasado año ya fue idóneo para estas entidades y el presente ejercicio se antoja clave para las empresas del sector. 

UBS AGUANTA EN EL ACCIONARIADO

Pese a que UBS se mantiene en el accionariado de BBVA, la realidad es que con la reciente venta ha rebajado exponencialmente su presencia en el capital de la compañía española. Hoy por hoy la empresa suiza es el decimonoveno accionista mayoritario de BBVA. UBS mantiene el 0,42% del accionariado de la empresa de Torres.

El motivo de la venta puede residir en el impacto provocado por la subida de tipos de la FED en las compañías bancarias españolas. El organismo estadounidense anunció una subida histórica de 50 puntos básicos, algo que en primera instancia sacudió a todos los bancos españoles por igual. Pese a que todo apunta que habrá un rebote, BBVA mantiene las caídas. UBS no ha querido demorar la venta a sabiendas de que la firma española seguiría descendiendo. 

UBS MANTIENE UN 0,42% DEL CAPITAL DE BBVA

De hecho, BBVA amaneció ayer con acciones a 4,88 euros para terminar cerrando la sesión con títulos a 4,70 euros. Hasta incluso la acción llego a tocar los 4,90 euros. La compañía bancaria descendió más de un 3% en horas. Aún ello, la venta de UBS es un movimiento muy abultado. Y es que, aunque la situación bursátil actual no es la más favorable para los intereses de BBVA, se trata de un banco con gran presencia en el mercado al que los analistas le dan potencial alcista.

BBVA TIENE A FAVOR A LOS ANALISTAS

UBS ha realizado una venta abrupta teniendo en cuenta que el consenso de mercado es favorable para BBVA. Según las estimaciones de Bloomberg, el precio objetivo de la entidad financiera es de 6,37 euros y tiene un potencial cercano al 34%. Analistas de Alpha Value y de Societe Generale recomiendan la compra de títulos de BBVA y ubican su precio objetivo en 6,72 euros y 7,20 euros respectivamente. Por su parte, Grupo Santander sobrepondera la acción de BBVA y sella su valor objetivo en 7,30 euros.

El tiempo determinará si la venta de UBS ha sido correcta o un error. Según las previsiones, BBVA terminará rompiendo al alza en el mercado de valores. Pese a que hoy por hoy es la entidad bancaria que peor recorrido bursátil muestra, es una de las firmas más potentes del índice español. Además, UBS es uno de los fondos que más se mueve en el mercado nacional, por lo que no sería extraño ver como la firma suiza reinvierte en BBVA. 

Siemens Gamesa ha disparado sus pérdidas semestrales y las previsiones para este año fiscal no son las mejores. La inflación, la presión por los costes energéticos, de materias primas y logísticos, así como los continuos retrasos en el desarrollo de la plataforma 5.X están causando serios problemas en las cuentas de la compañía eólica. La renovable que dirige Jochen Eickholt trabaja para estabilizar la situación financiera a corto plazo, pero el viento sigue soplando en contra de la firma, que no consigue quitarse de encima la alargada sombra de opa por parte de su matriz alemana.

El anuncio de pérdidas por 780 millones de euros en el primer semestre de su ejercicio fiscal 2022, frente a los 54 millones de euros del mismo periodo de hace un año, ha sido acogido con pesimismo en el mercado. Al cierre de la sesión del jueves los títulos de la cotizada se han dejado más del 8%, hasta situarse en los 14 euros. La indisponibilidad de componentes clave de los aerogeneradores, por congestiones portuarias, y por retrasos en decisiones de inversión de sus clientes son factores que también están afectando temporalmente a la actividad comercial en el segmento onshore (eólica terrestre) de su negocio.

Se trata de una situación complicada para este ejercicio, de la que ya avisó la renovable el pasado 20 de abril en su anuncio de revisión de guías. Ese mismo día, desde Deutsche Bank aseguraron que la opa por parte de Siemens Energy es una de las opciones que más peso están cogiendo de cara a los próximos meses para encaminar la situación financiera de su filial. En este sentido, los analistas del banco alemán analizaba los efectos de la guerra de Ucrania en la compañía, señalando el probable impulso a medio plazo de la renovable por la necesidad de tener una menor dependencia energética de Rusia por parte de la Unión Europea.

LA SOMBRA DE LA OPA ES ALARGADA

Sin embargo, los expertos destacaron que «también estimamos que la probabilidad de una adquisición por parte de Siemens en los próximos meses ha aumentado aún más«. Una reafirmación de lo que la entidad venía diciendo desde enero, cuando comenzó a defender esta opción con fuerza. Citi, el otro banco de inversión que también se decanta por la opa, va incluso más lejos y pone hasta una posible fecha para que se produzca la operación.

Así, señaló recientemente en su último informe que la posible adquisición por parte de la alemana puede anunciarse este mes, concretamente en el Capital Markets Day (25 de mayo). «La posible claridad de su cartera y su estrategia futura durante el próximo mes nos lleva a abrir una vigilancia catalizadora positiva de 30 días sobre Siemens Gamesa. Sus continuos retos podrían acelerar la lógica de un acuerdo«, aseguraron desde la firma.

Pero ambas entidades creen que la posibilidad de que la empresa alemana se haga con el porcentaje restante que no controla de la eólica española es una oportunidad para invertir en el valor. Es por ello que tanto Citi como Deutsche Bank recomiendan comprar sus títulos y sitúan su precio objetivo en los 19 y 20 euros respectivamente, por encima de lo que estima el consenso de mercado recogido por Bloomberg en los 18,91 euros por acción, suponiendo este precio un potencial alcista del 30,7%.

EICKHOLT VENDE SU PLAN A LARGO PLAZO

En mitad de esta crisis de rentabilidad que achacan a los factores externos y macroeconómicos, agravada por la posibilidad de la mencionada opa, Jochen Eickholt ha querido tratar de convencer a los inversores de que en el tiempo está la clave de la recuperación. En este sentido, el consejero delegado de Siemens Gamesa ha anunciado el lanzamiento de un nuevo plan a largo plazo denominado Mistral para «desarrollar todo su potencial».

Dando por hecho que este año será cuesta arriba para las cuentas de la empresa, Eickholt ha insistido en la carrera de fondo de la compañía que dirige como principal motivo para mantener la confianza inversora. De esta manera lo ha querido resaltar durante la llamada con analistas tras la presentación de resultados, en la que ha destacado la descarbonización y la necesidad de independencia energética por la guerra entre Rusia y Ucrania como avales para el buen rumbo de la estrategia de la eólica en el futuro.

El plan para desbloquear todo ese potencial que el directivo asegura tiene la compañía, pasa por lograr unos resultados sólidos y establecer una cartera de productos competitiva y de alta calidad, así como optimizar el flujo de caja. Pero, a pesar del optimismo de la empresa respecto a Mistral, se trata de una estrategia de crecimiento que desde la compañía estiman no llegará a completarse antes del año 2025.

ENTRE LA CAUTELA Y EL PESIMISMO

Con todo ello, las noticias de Siemens Gamesa han sido acogidas por diferentes firmas analistas entre el pesimismo y la cautela. En este sentido, desde Renta 4, aunque consideran que los resultados estaban ya descontados en su cotización y el impacto «a priori» debería ser limitado, «no descartamos que el hecho de mantener la guía en revisión pueda ser recogido negativamente». El banco reitera su consejo de infraponderar el valor y mantiene su precio objetivo en los 14,40 euros.

Los analistas de Bloomberg Intelligence tampoco son muy optimistas con el recorrido del fabricante de aerogeneradores a corto plazo. «Aunque sus pérdidas pueden reducirse en los próximos trimestres, es poco probable que se produzca un cambio completo a corto plazo debido a los vientos en contra de la cadena de suministro y a los elevados precios del acero», aseguran. Por su parte, desde Bankinter destacan que «la cartera de pedidos del fabricante puede ser un indicador del futuro crecimiento de los ingresos» y que no hay grandes sorpresas adicionales negativas a las que anunciaron el pasado 20 de abril.

Sin embargo, sigue sin concretar la revisión del guidance a corto plazo (para el que se mantiene intentar alcanzar el rango bajo del guidance anterior, pero con los ingresos extraordinarios de la venta de activos de promoción del Sur de Europa, también anunciados anteriormente)» señalan. Es por ello que aseguran mantener «la visión cauta sobre la compañía a la espera de más detalle sobre las guías y medidas a corto y medio plazo, que permitar tener más visibilidad a los márgenes a medio plazo». Bankinter también recomienda vender y sitúa sus acciones a un precio objetivo de 15,23 euros.

Con todos los datos sobre la mesa y unas perspectivas poco halagüeñas para el resto del año, las posibilidades de que la matriz alemana termine ‘opando’ a Siemens Gamesa se acrecientan, o al meno así lo ven diferentes analistas, mientras los inversores observan con incertidumbre el rumbo de la compañía.

Los inversores se zambullen en los títulos de Fluidra. Los resultados de la cotizada en el Ibex 35 han despertado el interés comprador, con una fuerte subida superior al 4,3% en la jornada de este jueves, aunque tiene que ascender otro 4% para alcanzar los máximos recientes de finales de abril.

«La compañía se encuentra sosteniendo el suelo alrededor de los 24 euros», ha indicado Diego Morín, analista de IG Markets, a preguntas de INVERSIÓN. «Los inversores se han mostrado cómodos en este nivel», ha continuado. De cara a una inversión con vistas a una mayor rentabilidad y superación de niveles, la señal se activaría con la «superación de los 26,36 euros», una «zona interesante» para entrar en Fluidra, según Morín.

La caída bursátil de Fluidra se produjo por su refinanciación de deuda de hace unos meses, desatando así una oleada de ventas en el mercado debido a las dudas e incertidumbre que generó el anuncio de la operación. El objetivo de la compañía presidida por Eloi Planes es ampliar el valor de sus préstamos, modificar las fechas y alargar los vencimientos a 2027 y 2029. Todo sin incrementar la deuda neta. El valor otorgado intrínseco, calculado por Morín, es de unos 29 euros por acción para Fluidra, es decir, un potencial del 15% respecto a los niveles de cierre de este jueves.

LAS RESISTENCIAS CLAVE DE FLUIDRA

Antes de alcanzar estas cotas, Fluidra se enfrenta a fuertes resistencias. Los 26,36 y los 27,62 euros por acción son sus barreras más próximas. En cambio, en caso de no lograr alcanzar y sostener estos niveles, los soportes se sitúan en los 23,32 y los 22 euros. Y es que, aún hay dudas sobre el valor en Bolsa. Los indicadores más utilizados muestran una clara tendencia bajista, pero también un aumento del volumen a largo plazo, dando a entender que los movimientos provocados por la incertidumbre pasarán a una mejor vida según haya visibilidad en el centro y este del Viejo Continente. Hace tan sólo tres sesiones, Fluidra se dejó más de un 5% en el Ibex 35. Este 2022 cumple su primer año en el Ibex 35.

Hemos tenido otro trimestre sólido a pesar del entorno de volatilidad en el que nos encontramos

Con la visión puesta en los números presentados, los inversores y analistas se han concentrado especialmente en el incremento del 31% en las ventas. Sin embargo, las proyecciones de cara al conjunto del año han sentado aún mejor al mercado. Sus perspectivas son las de aumentar aún más las ventas, entre un 12% y un 17%, una declaración que ha despertado el optimismo inversor. En este sentido, la robusta demanda ha sostenido el negocio, mostrando así el apetito de los consumidores por zambullirse en las piscinas en verano.

EBITDA DE 667 M€, UN 25,8%

Asimismo, el Ebitda -resultado bruto de explotación- se incrementó un 25,8%, hasta los 170 millones. La facturación alcanzó los 667 millones de euros, mientras que el beneficio de caja neto se incrementa en un 26%, hasta los 103 millones.

La líder de piscinas y componentes ha registrado un fuerte impulso de la demanda, junto con un fuerte crecimiento inorgánico durante el pasado año, la mayoría cerradas en Norteamérica.

De hecho, en Estados Unidos ha incrementado las ventas en esta primera parte de 2022 en un 49,3%, casi el doble del crecimiento en el Sur de Europa. En el resto del mundo, las ventas han ascendido en un 29,8%.

«Hemos tenido otro trimestre sólido a pesar del entorno de volatilidad en el que nos encontramos«, ha asegurado Planes ante el regulador. Por fundamentales, el negocio continúa siendo robusto, con el impulso de la nueva construcción. De esta forma, está lista para el inicio de su temporada de verano.

PAGO DE DIVIDENDOS EN FLUIDRA

Por unidades de negocio, Piscina Residencial registró un incremento del 29,3%, respaldado por una continua demanda y la actividad inorgánica. Piscina Comercial creció considerablemente, con un aumento del 59,4%. El negocio de Conducción de Fluidos creció un 25,3% y el de Tratamiento de Agua un 34,2%. «Continuamos logrando un crecimiento sostenible gracias a nuestra plataforma centrada en el consumidor y al incremento de las inversiones para un mayor crecimiento a largo plazo. Al mismo tiempo, tenemos oportunidades a medio plazo para simplificar, incrementar la eficiencia y continuar con la mejora del margen EBITDA», ha afirmado Planes.

En la misma jornada, el accionista de referencia Piumoc Inversions ha cambiado de representante. Este inversor ostenta el 5,072% de Fluidra, que estará en representación de Bernardo Corbera, tras la dimisión de Bernat Garrigós. No obstante, Garrigós ostentará el cargo que tenía Corbera en la Comisión de Auditoría de la entidad, mientras éste ocupará el cargo de Garrigós en la Comisión de Retribuciones. Es tan sólo un cambio de asientos.

Cabe recordar que el Consejo de Administración ha acordado la distribución de un dividendo de 0,85 euros por acción contra reservas voluntarias. La propuesta implica un 49% de payout del Beneficio de Caja Neto de 2021. Por este motivo, Fluidra propuso un incremento del dividendo del 90%, con un pago de 0,4 euros por acción. Para este año, es un aumento del 112%, hasta un máximo de 166 millones. El primer pago será de 0,43 euros por acción el próximo 5 de julio y otro de 0,42 euros el 3 de noviembre.

Tal como lo anunciábamos en el artículo del 8 de marzo, si las acciones de CAF en gráfico de marco mensual cerraban con vela sólida que se llevara el área de regularidad, es decir, con cierre sólido por debajo de 27,3 euros por acción, el precio debería generar un movimiento de presión bajista que lo llevaría seguramente a buscar niveles de 20,5 euros. Al mismo tiempo, comentábamos que un cierre de vela mensual por encima de los 28,5 euros que respetara la regularidad del mercado en el 61,8 de retroceso de Fibonacci indicaría un probable punto de giro al alza en busca de objetivos arriba de 40 euros, los cuales ubicamos como el máximo más cercano y que confluye con el cierre de ciclo macro de gráfico mensual.

Como podemos notar, las acciones de la empresa cerraron abril en 29,3 euros, e incluso la apertura mensual se ubicó en 28,70 euros lo que después de un recorrido de cuatro sesiones bajistas, indica un probable movimiento al alza.

La compañía ha comentado a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores que hoy (6 de mayo) realizará la publicación de los resultados del primer trimestre del ejercicio 2022. Resultados que seguramente presentarán números verdes dado los acuerdos cerrados en Europa y Jerusalén desde el año anterior. Recordemos que CAF recuperó a cierre de 2021 los niveles de facturación previos a la pandemia, sus ventas se incrementaron el 7%, el Ebitda un 26% y el resultado neto cerró en positivo 8,9 veces frente a 2020 y 41% frente a 2019. Claro que, a decir verdad, los resultados no le han dado la potencia necesaria a la acción hasta el día de hoy.

Adicional a ello, hace pocos días el grupo informó sobre la adjudicación de dos nuevos contratos importantes los cuales se desarrollarán en el metro de Granada, a quienes suministrarán 8 unidades adicionales más 75 unidades eléctricas a la empresa AT Milano lo que le representa una facturación de más de 80 millones de euros entre los dos.

CAF EN BOLSA

Técnicamente seguimos trabajando la estructura macro de las acciones de CAF la cual, ha respetado la directriz alcista macro que confluye con la ubicación del índice de fuerza relativa en áreas extremas de sobreventa y al mismo tiempo se mantiene sobre la media móvil exponencial de 250 periodos de largo plazo que al trabajar por encima de la guía de regularidad en el 61,8 de retroceso de Fibonacci del cierre de ciclo, indicaría un probable movimiento de extra secuencia al alza con objetivo en el cierre de ciclo, lo que propone cerca de un +40% de beneficio estimado al mediano plazo.

Debemos reconocer que toda la estructura psicológica habla de mayor presión bajista en el largo plazo por lo cual se recomienda prudencia en el porcentaje de inversión sobre las acciones de CAF a esperas de la percepción de los inversionistas sobre los resultados trimestrales.