Si buscas dónde aparcar 10.000 euros sin riesgo, la subasta de Letras del Tesoro de este 8 de septiembre sube la rentabilidad a 9 meses al 2,783%, su nivel más alto desde octubre de 2024.
He estado revisando los datos del Tesoro Público y hay una cifra que conviene mirar de cerca: por cada 10.000 euros, la letra a nueve meses te pagaría unos 208 euros brutos antes de impuestos. No es una fortuna, pero con el dinero quieto en la cuenta corriente pierdes poder adquisitivo.
Qué ha pasado en la subasta: los datos del Tesoro Público
El Tesoro Público, organismo dependiente del Ministerio de Economía, colocó este martes 8 de septiembre un total de 2.416,82 millones de euros en letras a tres y nueve meses. La operación se situó dentro del rango previsto, que oscilaba entre 2.000 y 3.000 millones de euros.
Las rentabilidades subieron en ambos plazos. En las Letras a nueve meses, el tipo de interés marginal fue del 2,783%, frente al 2,615% de la subasta anterior. Se trata del nivel más alto desde octubre de 2024, según los datos publicados por el Tesoro.
En el tramo corto, las letras a tres meses marcaron un tipo marginal del 2,464%, por encima del 2,399% de julio. Es su nivel más elevado desde enero de 2025. La demanda volvió a superar con holgura la oferta: 3.950,92 millones de euros para las letras a nueve meses y 2.916,08 millones para las de tres.
El dinero parado en la cuenta corriente no es seguro: con la inflación actual pierde poder adquisitivo cada mes que pasa.
Cuánto te paga por 10.000 euros y qué letra pequeña mirar
La rentabilidad de las Letras del Tesoro se calcula en términos anuales. Para una letra a nueve meses al 2,783%, el interés bruto por 10.000 euros se queda en torno a 208 euros si haces un cálculo simple de nueve doceavos del tipo anual. No es un cálculo exacto a la céntima, porque la letra se emite al descuento, pero te sirve para comparar.
Si restas la retención del IRPF sobre la base del ahorro, que arranca en el 19% para los primeros tramos, el ingreso neto se queda en unos 168 euros. Aun así, supera a muchas cuentas corrientes que no pagan nada.
La letra pequeña manda.
| Producto | Rentabilidad | Plazo | Interés bruto por 10.000 € |
|---|---|---|---|
| Letra del Tesoro a 9 meses | 2,783% | 9 meses | ≈ 208 € |
| Letra del Tesoro a 3 meses | 2,464% | 3 meses | ≈ 62 € |
| Cuenta corriente media | 0,05% | Indefinido | ≈ 4 € |
Con esos números se entiende por qué tantos ahorradores han vuelto a mirar al Tesoro Público: sin comisiones si compras directamente a través del Banco de España, y sin vinculaciones bancarias.
Otro dato relevante: la demanda de letras a nueve meses alcanzó los 3.950,92 millones de euros, es decir, 2,7 veces lo finalmente adjudicado. Ese apetito inversor es lo que permite al Tesoro Público colocar deuda a tipos aún moderados.
Para comprar sin comisiones, puedes abrir una cuenta directa en el Banco de España o utilizar la web del Tesoro Público. En ambos casos necesitas una cuenta bancaria vinculada y, si acudes por primera vez, conviene pedir cita previa. El trámite no lleva intermediarios.
Comprar Letras del Tesoro directamente en la web del Tesoro o en el Banco de España no tiene comisión de custodia ni de compra. Si usas tu banco, ojo: algunas entidades aplican comisiones de hasta el 0,30% sobre el nominal, lo que se come parte de la rentabilidad.
Además, la Letra no es un depósito bancario. Si necesitas el dinero antes del vencimiento, puedes venderla en el mercado secundario, pero su precio puede moverse y podrías recuperar menos de lo invertido. No tienes el colchón del Fondo de Garantía de Depósitos, aunque el riesgo de impago del Tesoro español se considera muy bajo.
Ojo con la fiscalidad: las ganancias de las Letras tributan en la base del ahorro del IRPF, no como rendimientos del trabajo. Eso significa que si tienes pérdidas de otros productos de ahorro, puedes compensarlas, algo que no ocurre con una simple cuenta corriente.
En la práctica, tributas cuando la letra vence y te abonan el nominal. Si vendes antes, la plusvalía o minusvalía se imputa al ejercicio en que se produce la venta. Por eso las Letras encajan en una planificación fiscal paciente.
El análisis: por qué las Letras compiten con los depósitos ahora
Hace un año, las rentabilidades de la deuda a corto plazo estaban por debajo del 2,5% y muchos depósitos pagaban más. Hoy la tendencia ha cambiado: la subasta de esta semana eleva los tipos marginales hasta zonas que no veíamos desde 2024, en un contexto de mayor tensión en la deuda europea.
Mi lectura es clara: si puedes asumir el plazo de nueve meses y no necesitas liquidez inmediata, la Letra del Tesoro a este plazo ofrece una combinación de rentabilidad sin vinculaciones y sin comisiones directas que muchos depósitos no igualan. Eso sí, comprueba siempre la TAE real y el importe máximo remunerado de tu banco antes de mover el dinero.
Recuerda que esta información es divulgativa y no constituye una recomendación personalizada de inversión; toda inversión, incluida la deuda pública, conlleva riesgos.
💶 El Impacto en tu Bolsillo
- Qué hacer hoy: Calcula cuánto puedes inmovilizar a nueve meses sin tocar tu fondo de emergencia y compara la rentabilidad neta con tu depósito actual.
- Qué vigilar: La próxima subasta de letras a 3 y 9 meses y la evolución de las rentabilidades de los depósitos bancarios a plazo equivalente.
- El error a evitar: Dejar 10.000 euros en una cuenta corriente al 0,05% cuando puedes obtener más de 200 euros brutos con una Letra del Tesoro a nueve meses.
