Apple se desplomó un 7,35% en la sesión del jueves, su peor jornada desde abril de 2025, y perdió el cetro de la mayor capitalización bursátil mundial en favor de Nvidia. La compañía de Cupertino cerró con un valor de mercado de 4,50 billones de dólares, mientras que la de los chips de inteligencia artificial subió un 2,93% hasta los 4,85 billones.
La peor sesión de Apple desde abril de 2025
El castigo tuvo un detonante claro: la escasez de componentes y unas previsiones que decepcionaron al consenso. Apple advirtió de que la falta de suministros lastrará sus ventas y pronosticó un crecimiento de ingresos del 9% al 11% en el cuarto trimestre fiscal, que finaliza en septiembre, por debajo del más del 12% que esperaban los analistas. Las acciones de la manzana cerraron a 308,91 dólares, arrastrando su capitalización hasta los 4,50 billones.
En el otro lado, Nvidia se revalorizó gracias a la renovada confianza en la infraestructura de IA y retomó el liderato que había cedido semanas atrás. La sesión también fue positiva para Amazon, que subió más del 15% tras presentar unos ingresos superiores a lo esperado gracias al impulso de AWS, y para Meta, que recuperó un 1,84% tras la caída del miércoles.
Con este vuelco, Apple, que hasta el miércoles lideraba las ganancias anuales entre los siete magníficos, cae ahora a la tercera posición. Acumula una revalorización del 13,63% en 2026, por detrás de Amazon (+17,66%) y Alphabet (+13,78%).
De refugio seguro a trampa de valor en plena fiebre de la IA
Los inversores habían tratado a Apple como un valor refugio frente al gasto descontrolado en inteligencia artificial. La compañía acumulaba una subida del 23% en el año antes de publicar resultados y ese optimismo se topó con la realidad: la fragilidad de la cadena de suministro y el enfriamiento de su motor de servicios. A ello se sumó la advertencia sobre el impacto regulatorio en la App Store en la Unión Europea, que lastrará el negocio en los próximos trimestres.
La rotación fue inmediata. Mientras Nvidia se beneficiaba de la confianza en la monetización directa de la IA, Amazon se disparó gracias al tirón de la nube. El mercado está distinguiendo cada vez más entre las empresas que realmente monetizan la inteligencia artificial y las que solo surfearán la ola.
La revalorización en bolsa ahora exige demostrar con cifras el impacto de la inteligencia artificial, y Apple ha mostrado más vulnerabilidades que certezas.
Análisis: ¿error puntual o cambio de ciclo en el liderazgo tecnológico?
La caída del 7,35% de Apple no es un accidente aislado. Llega en un momento de transición del sector tecnológico, donde la prima de valoración se está desplazando desde los ecosistemas de consumo hacia la infraestructura de cómputo. Nvidia capitaliza ya 4,85 billones de dólares, una cifra que rivaliza con el Producto Interior Bruto de muchas economías desarrolladas.
Creo que el mercado está sobreestimando la capacidad de Apple para repetir el superciclo del iPhone sin una propuesta de IA diferencial. Los servicios, que hasta ahora eran el motor de los márgenes, muestran signos de agotamiento, y la dependencia de los componentes externos deja a la compañía expuesta a disrupciones que no controla.
No obstante, el historial de Apple invita a la prudencia. Ha sabido recuperarse de correcciones similares cuando el ciclo de producto ha acompañado. La siguiente prueba de fuego será el lanzamiento del iPhone 17 en septiembre; si la integración de funciones de IA generativa convence al mercado, el liderazgo perdido podría ser temporal.
