Primark España cerró el ejercicio 2025 (finalizado el 31 de agosto) con un beneficio neto de 34,5 millones de euros, un 14,3% menos que el año anterior. Las ventas de su filial, sin embargo, marcaron un récord de 1.903 millones de euros, un 2,6% más, según las cuentas depositadas en el Registro Mercantil. ¿Cómo se explica que el líder en volumen de prendas vendidas en España gane menos? La compañía apunta a un entorno de consumo más débil, mayores costes operativos y la cautela del comprador ante la incertidumbre geopolítica.
Cifras récord que esconden un frenazo en el crecimiento
El grueso de la facturación –1.629 millones de euros– procede de las ventas directas en la Península Ibérica y Canarias, lo que representa un incremento del 3,4% frente al ejercicio anterior. Sin embargo, el ritmo de crecimiento se ha partido por la mitad: un año antes la subida había sido del 7,1%. Las exportaciones a la matriz irlandesa, que sumaron otros 274 millones, cayeron un 1,8%. El resultado de explotación se resintió con más claridad: bajó un 15,6% hasta los 36,19 millones, y el resultado financiero se desplomó un 33%.
📊 La comparativa de un vistazo
| Magnitud | Ejercicio 2025 | Variación interanual |
|---|---|---|
| Ventas totales | 1.903 millones € | +2,6% |
| Ventas a clientes en España | 1.629 millones € | +3,4% |
| Beneficio neto | 34,5 millones € | -14,3% |
| Resultado de explotación | 36,19 millones € | -15,6% |
Por qué caen los beneficios cuando las ventas suben
La respuesta está en la estructura de costes. La plantilla creció de 7.058 a 7.149 empleados y la red de tiendas pasó de 64 a 66 establecimientos al cierre del ejercicio (hoy ya son 68). Todo eso supuso un mayor gasto operativo que no se compensó con un aumento equivalente de la facturación. A ello se suma un entorno de consumo más contenido. “Este 2026 estamos sufriendo el efecto de algunos factores que impactan directamente en el consumidor. El ambiente geopolítico está afectando a la confianza y a las ventas”, declaró Carlos Inácio, director general de Primark Iberia, en una entrevista con EXPANSIÓN.
El directivo reconoció que el objetivo de alcanzar los 2.000 millones de euros en ingresos se retrasa al menos hasta el ejercicio 2027. Mientras tanto, la compañía destina 85 millones de euros a inversiones para crecer en en España y Portugal durante este año: 40 millones se quedan en territorio español, con una apertura en Talavera de la Reina y 11 remodelaciones, y 45 millones van a Portugal, donde se abrirán cuatro tiendas y se ampliará una.
Las ventas crecen pero el beneficio se resiente: Primark siente el peso de unos costes más elevados y un consumidor más cauto.
El plan de expansión y la deuda, bajo la lupa
Primark Tiendas contaba a cierre de ejercicio con un préstamo de su matriz por 150 millones de euros, del que ya había dispuesto 137,7 millones, casi el doble que un año antes. Aunque no reparte dividendos (todo el beneficio va a reservas), la mayor dependencia del crédito es un factor que los analistas vigilan. La compañía descarta abrir tiendas independientes de Primark Home en España y no apostará por franquicias en el mercado nacional, pese a que sí lo ha hecho en Oriente Próximo. Su fortaleza sigue siendo el canal físico: lidera el mercado español por volumen de prendas vendidas, con una cuota del 9,7%, aunque en valor solo alcanza el 3,4%, lo que refleja el pulso constante por mantener los precios más bajos.
¿Qué significa para el comprador?
El recorte del beneficio no se traduce, por ahora, en un encarecimiento de los productos. Primark construye su modelo sobre un margen muy ajustado y volúmenes altos, así que la primera reacción ante la presión de costes suele ser exprimir la eficiencia logística y retrasar inversiones, no subir precios. Sin embargo, un consumidor que frena sus compras y unos costes que no ceden pueden ralentizar la renovación de tiendas y la frecuencia de nuevas colecciones. El propio Inácio confirma que el entorno geopolítico –léase tensiones comerciales que afectan a los aranceles y al transporte– está restando confianza a los compradores, lo que podría alargar este escenario de crecimiento en ventas pero con beneficios a la baja.
Para el sector de la moda de bajo coste, los números de Primark son un termómetro. Otras cadenas como Kiabi o Pepco también han notado una demanda más selectiva, mientras que los gigantes del e-commerce asiático presionan con precios aún más agresivos. En ese tablero, Primark defiende su posición con una red de tiendas que ya alcanza los 68 puntos de venta en la Península y unas inversiones que, aunque cuantiosas, tendrán que demostrar que generan el tráfico necesario para devolver el beneficio a la senda del crecimiento. Lo que sí puede notar el cliente que frecuenta sus pasillos es que la superficie comercial se moderniza más despacio; 11 reformas previstas en un año son un ritmo comedido para un parque de más de 60 locales.
🛒 El Veredicto de Compra
- Los precios se mantienen bajos: Primark no ha trasladado la subida de costes a sus etiquetas. Quien busque moda de bajo presupuesto puede seguir encontrándola sin cambios inmediatos.
- Vigila la renovación del surtido: Una inversión más lenta en tiendas y logística puede afectar la frecuencia con la que llegan colecciones nuevas. Si notas menos rotación de producto, no es casualidad.
- Compara con otras opciones low cost: Cadenas como Lefties, Pepco o las colecciones de bajo precio de Inditex compiten en el mismo segmento. La presión sobre el margen de Primark puede ser una oportunidad para que otros mejoren su oferta.
