Pontegadea, el brazo inversor de Amancio Ortega, ha comprado un complejo de apartamentos en Baker Street, en el barrio londinense de Marylebone, por 150 millones de libras (175 millones de euros). La operación, cerrada el pasado febrero, marca la entrada del vehículo en el negocio de vivienda de alquiler en Reino Unido y refuerza su apuesta por el residencial prime.
La operación: 150 millones de libras en Baker Street
El activo se localiza en pleno corazón de Marylebone, una de las zonas más cotizadas del centro de Londres. La transacción supone el desembarco de Pontegadea en el segmento build to rent, un modelo que profesionaliza la gestión del alquiler residencial y que concentra cada vez más capital institucional en el Reino Unido.
Según adelantó Green Street News y confirmaron a Europa Press fuentes conocedoras de la operación, la firma constituyó una nueva sociedad en Reino Unido para canalizar la compra. La adquisición se financió mediante un préstamo intragrupo, un mecanismo recurrente en la estructura de Ortega que evita recurrir a financiación bancaria externa y mantiene el control de la deuda dentro del perímetro de Pontegadea.
- Activo: complejo de apartamentos en Baker Street, Marylebone.
- Importe: 150 millones de libras (175 millones de euros).
- Fecha de cierre: febrero de 2026.
- Financiación: préstamo intragrupo y nueva filial en Reino Unido.
El movimiento supone una diversificación más allá de las oficinas y los activos logísticos, las dos grandes patas históricas del portfolio. Londres es, desde hace años, una de las plazas favoritas del fundador de Inditex, que ha ido sumando edificios prime con contratos a largo plazo y ahora añade viviendas en alquiler de alto standing.
La huella británica de Pontegadea supera los 4.200 millones en 15 activos
La capital británica concentra alrededor de 15 activos inmobiliarios que, en conjunto, suman una valoración superior a los 4.200 millones de euros, según los cálculos realizados por Europa Press. La compra de Baker Street se integra en esa cartera consolidada de Pontegadea en Londres.
A cierre de 2025, la filial británica Pontegadea UK LTD contabilizaba activos inmobiliarios por 2.654,5 millones de libras (unos 3.160 millones de euros), un 10,8% más que un año antes. Las propiedades de inversión se elevaron hasta 2.700,3 millones de libras (3.158 millones de euros), con un avance del 12,8%, según las cuentas depositadas en el registro oficial británico.
| Magnitud | 2025 | Variación interanual |
|---|---|---|
| Activos inmobiliarios de Pontegadea UK LTD | 2.654,5 millones de libras (3.160 M€) | +10,8% |
| Propiedades de inversión | 2.700,3 millones de libras (3.158 M€) | +12,8% |
La compra de Baker Street no es un giro hacia el residencial: es la extensión natural de una cartera que ya supera los 4.200 millones en Londres.
Londres, París y Australia: la rotación global de Ortega
El cierre de esta operación llega después de que Pontegadea desembarcara en Australia de la mano del consorcio liderado por Macquarie. El pasado viernes completó la adquisición del holding logístico Qube, una operación valorada en 11.700 millones de dólares australianos (7.165,94 millones de euros).
A finales de julio, la firma se reforzó en Francia con la compra del complejo de oficinas Capital 8 en París por 850 millones de euros, la mayor operación de oficinas individuales en Europa continental desde 2022. La adquisición refleja la preferencia por activos singulares con contratos de calidad en mercados líquidos.
En paralelo, la sociedad acordó la venta de su participación del 13,7% en la portuguesa Redes Energéticas Nacionais (REN) al Estado luso. La transferencia de 91,7 millones de acciones a la sociedad estatal Parpública supone una rotación parcial de activos para financiar nuevas inversiones y reequilibrar la cartera geográfica.
Lectura técnica: rotación selectiva de activos y caja del dividendo
La compra londinense encaja en el patrón que Pontegadea ha repetido en los últimos años: adquirir activos prime en ciudades con alta demanda institucional, financiarlos con recursos propios o intragrupo y mantenerlos a largo plazo. No es un cambio de modelo, sino la ampliación del perímetro hacia el alquiler residencial, un segmento que en Reino Unido ofrece rentas estables y correlación baja con el ciclo de oficinas.
La operación se comunica pocos días después de cerrar Qube y de vender REN, lo que dibuja una rotación selectiva de activos. La venta de la participación portuguesa libera caja, mientras que las compras de Londres y París concentran el riesgo en los mercados más líquidos de Europa. La financiación intragrupo refleja la capacidad de Ortega para desplegar capital sin alterar la estructura de deuda externa.
Para los inversores en Inditex, el dato relevante es que Pontegadea recicla el dividendo del grupo textil y lo canaliza hacia una cartera inmobiliaria que, solo en Reino Unido, creció por encima del 10% en valor en 2025. El contexto sectorial apoya la apuesta: la vivienda en alquiler institucional capta flujos crecientes de fondos y aseguradoras que buscan rentas indexadas y activos con recorrido de valoración.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La integración del activo en la nueva filial británica y la evolución de las rentas del contrato build to rent de Baker Street.
- Reacción del valor: Inditex cotiza con la noticia ya descontada; el impacto directo en el balance de Pontegadea es positivo por la apreciación de activos prime en Londres.
- Precedente sectorial: La entrada de Pontegadea en build to rent sigue la estela de fondos institucionales como Macquarie en logística y confirma el apetito por real estate británico de calidad.
