Strategy ha vuelto a apretar el acelerador. La empresa antes conocida como MicroStrategy acaba de anunciar una compra masiva de 24.869 bitcoins por un valor total de 2.010 millones de dólares, lo que eleva sus reservas hasta los 843.738 BTC. Con este movimiento, la compañía que capitanea Michael Saylor ya controla más del 4% de todo el bitcoin que existirá jamás. La operación se ha financiado mediante su programa de acciones preferentes perpetuas (STRC, por sus siglas en inglés), un mecanismo que le permite levantar capital sin recurrir a la venta de sus propias criptomonedas.
El precio medio de compra se sitúa en torno a los 80.985 dólares por bitcoin, según el formulario 8-K remitido a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC). Con el bitcoin cotizando en esos niveles, la empresa aprovechó una ligera caída semanal del 5% para engrosar su tesorería digital. El rendimiento en BTC acumulado en lo que va de año alcanza el 12,6%.
Qué hay detrás de esta compra récord
Para financiar la adquisición, Strategy emitió 19,5 millones de nuevas acciones preferentes, captando 1.950 millones de dólares. Es la segunda mayor emisión semanal de STRC en la historia de la compañía. Grosso modo, se trata de títulos que pagan un dividendo fijo y que los inversores pueden canjear en el futuro por acciones ordinarias de Strategy, lo que diluye a los accionistas actuales. Esa dilución explica, en parte, la reacción del mercado.
Y es que, pese a la euforia por el hito de superar el 4% del suministro total, la acción de Strategy cayó alrededor de un 7% tras conocerse la noticia. La emisión de papel nuevo para comprar bitcoin genera dudas entre los inversores más tradicionales: mientras la empresa aumenta su tesorería en la criptomoneda, el valor por acción se resiente. De hecho, en lo que va de año, los títulos de la firma ceden terreno en paralelo a un bitcoin que, en 2026, se mueve lateral.
Un dato que ayuda a dimensionar el tamaño de la apuesta: Strategy posee aproximadamente el 75% de todo el bitcoin en manos de empresas cotizadas, y ya tiene puesta la mira en el millón de BTC. Con las 24.869 monedas de esta semana, ha dado un paso más hacia esa meta.
La otra noticia del día: American Bitcoin sigue los pasos de Saylor
El anuncio de Strategy no fue el único que movió el tablero. American Bitcoin (ABTC), la firma cofundada por Eric Trump y Donald Trump Jr., ha comunicado que ya acumula más de 7.500 BTC desde su debut en el Nasdaq el pasado septiembre. La compañía se ha colado en el puesto 15 del ranking mundial de tenedores empresariales de bitcoin, escalando 15 posiciones en apenas ocho meses. Su ritmo de acumulación —más de 700 satoshis por acción— duplica la métrica registrada en su salida a bolsa.
ABTC surgió tras la fusión con la minera Hut 8 y ha crecido al calor de los proyectos de activos digitales vinculados al entorno Trump. Aunque su tamaño sigue siendo modesto frente a los 843.000 BTC de Strategy, el ruido mediático que genera muestra que el fenómeno de la tesorería corporativa en bitcoin no se limita a un solo actor.
El imán de la tesorería bitcoin, entre la oportunidad y el riesgo
Que dos empresas tan visibles compren bitcoin la misma semana no es casualidad. La narrativa de la reserva de valor digital sigue ganando tracción, especialmente en un contexto de tipos de interés reales bajos y búsqueda de activos descorrelacionados. La jugada de Saylor, que lleva años repitiendo que el bitcoin es el mejor activo de tesorería, encuentra ahora imitadores con pedigrí político.
Sin embargo, la estrategia no está exenta de contradicciones. La financiación vía deuda o emisión de acciones preferentes genera un riesgo de apalancamiento que, en un mercado bajista prolongado, puede obligar a deshacer posiciones. Las probabilidades en plataformas de predicción como Polymarket situaban en un 41% la posibilidad de que Strategy tuviera que vender parte de sus bitcoins antes del 31 de mayo; el último informe confirma que, de momento, no ha vendido ni un satoshi. Pero la presión existe y el precio de la acción lo refleja.
Además, la concentración de la oferta de bitcoin en pocas manos —Strategy tiene más del 75% del total empresarial y más del 4% del suministro global— plantea preguntas sobre la salud del ecosistema. Si un gran tenedor decidiera liquidar, el mercado se resentiría. Por el momento, tanto Saylor como los Trump mantienen el discurso de la acumulación indefinida, y los hechos les dan la razón en el corto plazo. El tiempo dirá si el castillo de naipes se sostiene cuando la liquidez apriete.
