Las acciones de Monster han caído un 11% desde los máximos de febrero y cotizan a aproximadamente 29 veces las ganancias de cara a 2027. Asimismo, hay que poner atención en que el alza de los precios del gas, las ganancias de las acciones de Red Bull y la incertidumbre geopolítica generan volatilidad a corto plazo.
En este sentido, el sector energético estadounidense continúa registrando un sólido crecimiento y destacándose dentro del mercado de bebidas. La ejecución ha mejorado sustancialmente; los nuevos participantes están aportando un crecimiento incremental en lugar de ser disruptivos, la innovación está teniendo repercusión y el valor percibido sigue en aumento.
La compañía de bebidas energéticas Monster, tal y como explican los analistas de Jefferies, «Monster ofrece una de las mejores historias de crecimiento entre las empresas donde también está Red Bull. La división internacional aún tiene un importante potencial de crecimiento y la rentabilidad está mejorando».
EL SECTOR ENERGÉTICO, ¿CÓMO SE ENCUENTRA?
En este contexto, el sector energético estadounidense está en auge. Para una empresa especializada, el crecimiento de la categoría es la métrica más importante. La ejecución ha mejorado, los nuevos participantes son graduales y la confianza del consumidor sigue mejorando. El aumento del espacio en los lineales proviene de categorías adyacentes, lo que refuerza la idea de que el sector energético continúa expandiéndose.
Actualmente, la categoría está creciendo un 15%, con un aumento de volumen de aproximadamente el 12%. Si bien las ventas comparables se vuelven más difíciles a medida que avanza el año, aún esperamos que la categoría crezca un 10% durante el año. El espacio en los lineales continúa expandiéndose, la ejecución en tienda ha mejorado y la innovación sigue siendo una fuente importante de demanda incremental.
LAS OPORTUNIDADES PARA AUMENTAR LA PENETRACIÓN DE MONSTER Y RED BULL EN LOS HOGARES SON ESCASAS, Y LA OPORTUNIDAD SIGUE SIENDO SUSTANCIAL
Siguiendo esta línea, Monster cuenta con un buen desempeño en Estados Unidos. Las ventas minoristas aumentaron aproximadamente un 10% durante el último mes (13% el trimestre pasado), y antes de las tormentas invernales (que provocaron algunos cambios temporales en los canales de distribución) y el lanzamiento del nuevo sabor sin azúcar de Red Bull, la cuota de mercado había estado mejorando secuencialmente y se acercaba a la estabilización.
Si bien «es probable que los nuevos sabores de Red Bull tengan éxito y las comparaciones se ajusten a medida que avance el año, aún esperamos que el crecimiento se mantenga en un período de dos años y prevemos que Monster crezca aproximadamente un 10% en EE. UU. en 2026«, explican los analistas de Jefferies.
Fuente: Jefferies
No obstante, el mantenimiento de Monster se dará gracias a tres estrategias. En primer lugar, la innovación que vuelve a estar en marcha. 2026 para Monster debe ser mejor que el año anterior con aproximadamente 21 lanzamientos planificados, que se escalonarán estratégicamente a lo largo del año en lugar de durante los meses clave de ventas.
«Más allá de las extensiones de sabores, Monster está lanzando segmentos completamente nuevos para dirigirse a segmentos de consumidores y ocasiones de uso específicos, incluyendo, FLRT a finales del primer trimestre, siendo la primera marca de Monster centrada en la mujer que se comercializará de manera diferente a todo lo que han hecho hasta ahora; Storm con una nueva marca de bienestar y sin azúcar; y dos LTO para celebrar el 250 aniversario de Estados Unidos», certifican los expertos.
En segundo lugar, el crecimiento de Monster vendrá por la gestión del crecimiento de los ingresos; se está convirtiendo en una capacidad fundamental. La oportunidad es sustancial, y Monster aún está en las primeras etapas de su aprovechamiento. «Un ejemplo claro es la arquitectura del empaque: solo el 3% de las ventas de Monster provienen de latas de 12 oz, frente al 61% de Red Bull y el 67% de Celsius «, apuntan desde Nielsen.
Por último, el sector de la restauración representa un nicho de mercado emergente, como el acuerdo entre Red Bull y McDonald’s, que ha resultado tan exitoso que se planea su lanzamiento a nivel nacional este año. Es probable que esto abra una oportunidad considerable para que todas las marcas de bebidas energéticas se adentren en el sector de la restauración, otra oportunidad para crecer que se le abre a Monster.
EL ÁMBITO INTERNACIONAL SIGUE SIENDO IMPORTANTE PARA MONSTER
El mercado internacional ha sido un motor clave del crecimiento de Monster durante la última década, y prevemos que seguirá siéndolo durante los próximos diez años. Los analistas creen que Monster puede aumentar sus ventas internacionales un 17%, un 14% y un 12% en los próximos tres años, frente a las previsiones del mercado, que se sitúan en el 16%, el 11% y el 9%.
Sin embargo, Monster y Red Bull tienen un tamaño similar en Estados Unidos, pero a nivel internacional, hay que aceptar que Red Bull es casi el doble de grande que Monster en términos de volumen, y en varios mercados energéticos clave, la cuota de mercado de Monster se mantiene por debajo del 15%.
Por otro lado, la relación entre Monster y las embotelladoras de Coca-Cola es sumamente sólida, y casi todas destacan la energía como un área prioritaria para el crecimiento. La compañía energética describe la relación como ‘mejor que nunca’, señalando una mayor integración operativa y una alineación estratégica más sólida.
Desde el punto de vista de la rentabilidad, es probable que los márgenes internacionales sigan por debajo de los de EE. UU. a corto plazo, aunque la brecha debería reducirse con el tiempo. Los ingresos operativos internacionales han crecido más rápido que las ventas desde 2023. Una combinación de precios, optimización de la cadena de suministro, economías de escala y una mayor proporción de energía asequible bajo el modelo de concentrado debería impulsar a la compañía energética a una mayor expansión de los márgenes.
