Una vez conocido y valorado el dato más relevante de la semana: decisión de tipos en EEUU y palabras posteriores de Jerome Powell, la semana concluye con el PIB británico del mes de octubre, la revisión anual de la composición del Nasdaq 100 y la revisión del rating de Noruega por parte de Fitch.
Con respecto a la Fed y a Powell, «como era de esperar, el FOMC recortó la tasa de fondos federales en 25 puntos, lo que eleva el recorte acumulado de este año a 75 puntos básicos. La declaración posterior a la reunión y el resumen de las proyecciones económicas indicaron que será más difícil lograr nuevas reducciones. Seguimos esperando dos recortes más de 25 puntos básicos el próximo año en las reuniones del FOMC de marzo y junio», explican en Wells Fargo.
Creand AM anticipa un 2026 dominado por la bajada de tipos y el impulso fiscal
Por su parte, Daniel Siluk, gestor de carteras y responsable de Global Short Duration and Liquidity en Janus afirma: la Fed ha llevado a cabo su tercer recorte de tipos del año, reduciendo el rango objetivo al 3,50-3,75 %, pero el mensaje ha sido claro: la era de la flexibilización preventiva ha terminado. En su comunicado de diciembre, la Fed hizo hincapié en que las medidas futuras dependerán de los datos, pasando a adoptar un enfoque firme de reunión por reunión. Powell reforzó esta postura en su rueda de prensa, señalando que el Comité considera la bajada como un «ajuste prudente» y no como el inicio de un nuevo ciclo.
El Resumen de las Proyecciones Económicas (SEP) se hizo eco de ese tono agresivo. Las previsiones de crecimiento para 2026 y 2027 se revisaron ligeramente al alza, la inflación bajó ligeramente para 2026 y el desempleo se mantuvo estable en el horizonte a medio plazo, lo que difícilmente constituye un contexto propicio para una flexibilización agresiva. La mediana de los puntos de los tipos de interés oficiales se mantuvo sin cambios en el 3,6% para 2025 y el 3,4% para 2026, lo que indica solo un recorte al año. Las expectativas a largo plazo se mantienen ancladas en el 3,0%.
Esta medida subraya la confianza de la Fed en que la inflación se está enfriando sin descarrilar el crecimiento, al tiempo que pone de relieve el alto listón para nuevos recortes. Con Powell haciendo hincapié en la paciencia y un Comité dividido, la Fed entra en 2026 en modo de espera, mientras aguardamos un nuevo presidente.
Tras la Fed, PIB británico y revisión del Nasdaq 100
Una vez al día con la Fed, nos queda conocer el PIB británico de y la revisión del Nasdaq 100 para terminar la semana.
Sin embargo, la agenda del viernes arranca con los PCSI IPSOS de Thomson Reuters de diciembre en India, Australia, Japón y China y continúa por la tasa de desempleo del tercer trimestre en Singapur, y la producción industrial japonesa de octubre.
Desde Reino Unido llegarán el PIB, la balanza comercial y la producción industrial y manufacturera de octubre, mientras que desde Alemania, España, Portugal y Francia llegará la inflación de noviembre.
China publica masa monetaria M2 y nuevos préstamos de noviembre, India su inflación de noviembre junto con la evolución de los préstamos bancarios, crecimiento de los depósitos y reserva de divisas, y Suráfrica, la confianza empresarial de octubre.
A partir de las 13.00 horas de España, México publica producción industrial de octubre, Brasil crecimiento del sector servicios de octubre y Canadá, ventas mayoristas y permisos de construcción de octubre, para terminar en Estados Unidos con la comparecencia de Goolsbee, de la Fed, y el número de plataformas petrolíferas y el recuento de yacimientos activos de Baker Hughes.
