Las grandes novedades de la sesión del viernes son los resultados de la estadounidense American Express y las noticias que pudiera haber desde Gaza. También serán relevantes las comparecencias de los distintos miembros de la Reserva Federal.
Entre los indicadores que serán más vigilados se cuentan las rentabilidades de los bonos, sobre todo del activo estadounidense a diez años que ayer se acercaba al 10%, el precio del petróleo (90 a 95 dólares en el contrato de futuros sobre el Brent), la evolución del oro y la del par euro/dólar. En menor medida, también la del shekel israelí.
Ayer jueves conocimos de la cancelación de la cumbre prevista por Joe Biden. Esta reunión entre el presidente de Estados Unidos y sus homólogos palestino (Gaza) y egipcio iba a tener lugar en un momento clave para contener la hostilidad en la región. Irán por su parte, intensificó también su retórica contra Israel, lo que complica más aun los esfuerzos diplomáticos. Ayer, las principales bolsas occidentales terminaron con recortes antes el cariz que tomaba la situación geopolítica en Gaza.
Como referencia, desde Candriam apuntan que su distribución de activos se ha hecho más cautelosa, pues se han empezado a materializar varios riesgos. Además, los bancos centrales a ambos lados del Atlántico mantienen una política monetaria restrictiva, lo que implica un crecimiento económico lento en 2024 como principal resultado.
Por otro lado, la fuerte subida de las rentabilidades de los bonos en los meses de verano (la rentabilidad del bono estadounidense a diez años subió 73 puntos básicos durante el tercer trimestre) tenas más las condiciones financieras y eleva la presión sobre la economía y los activos de riesgo.
Globalmente, añaden, el aumento de las tasas reales es un viento de cara para las valoraciones de las acciones, mientras que la desaceleración del crecimiento económico pesará en los beneficios, y nos lleva a adoptar una posición de infra ponderar en renta variable.
Por último, explican que los riesgos para las previsiones de crecimiento global están sesgados hacia abajo, pues se han creado situaciones geopolíticas del tipo conflictos bélicos que implican incertidumbres y vulnerabilidades.
AGENDA MACRO CON GAZA COMO CENTRO DE ATENCIÓN
La agenda macroeconómica empieza con la comparecencia de Lorie Logan, del Banco de la Reserva Federal de Dallas, y continúa con el índice GfK de confianza del consumidor británico correspondiente al mes de octubre y que vendría en los -20 desde el -21 previo.
Seguirá con la inflación japonesa correspondiente al mes de septiembre (3,2% esperada) y la inflación subyacente (2,7% desde el 3,1%) y datos de tasas de préstamos preferencial del PBoC correspondientes a octubre.
Por orden cronológico, vendrán los datos de registro de automóviles del Reino Unido correspondientes al mes de septiembre y los de las ventas minoristas subyacentes de ese mismo mes.
Tras ellos se publicarán los registros de automóviles italianos correspondientes al mes de septiembre, junto con ese mismo dato de Alemania y Francia, así como el índice de precios a la producción (IPP) alemán de ese mismo mes.
Las comparecencias continúan con la de Elizabeth McCaul (representante del BCE), miembro del Consejo de Supervisión, declaraciones de Harker, miembro del FOMC y de Mester, miembro del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC). Y la agenda termina con el número de plataformas petrolíferas y de yacimientos activos Baker Hughes.
La parte corporativa de la agenda trae los resultados trimestrales de American Express y SLB, pero también las ventas trimestrales de las europeas Klépierre y Rexell. En España, publican resultados Seresco, Vanadi Coffee, ISC Fresh Water Investments, Advero Properties Socimi, Altia Consultores, Liwe Española y Vitrus Biotech. Además, Oryzon Genomics participa en el Congreso de la European Society for Molecular Oncology (ESMO).
