El dato oculto en el BOE que obliga a los abuelos a gastar una fortuna en trámites

La DGT lleva meses apretando las tuercas a los conductores veteranos y muchos todavía no lo saben. Acudes a renovar el carnet como siempre y de repente descubres que el médico puede mandarte de vuelta en un año, con restricciones nuevas y otro gasto encima.

Este cambio aterrizó en el BOE y se intensificó en enero de 2026: los Centros de Reconocimiento han recibido instrucciones para aplicar el examen psicotécnico con criterios mucho más estrictos a partir de los 65 años, convirtiendo la renovación del carnet en el trámite más caro y engorroso para este colectivo.

Qué ha cambiado exactamente en tu carnet

A partir de los 65 años, el permiso de conducir deja de renovarse cada diez años para hacerlo cada cinco. Si el médico detecta cualquier deterioro —visual, cognitivo o motor— puede recortarlo a dos años o incluso uno, lo que significa volver a pasar por caja de forma casi continua.

Si quieres ver exactamente en qué consiste este nuevo protocolo médico, aquí tienes un vídeo que lo explica con claridad:

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Los facultativos tienen ahora la obligación de evaluar aspectos cognitivos y sensoriales con mayor severidad, y no pueden firmar el apto si existen dudas razonables. No es una advertencia genérica: es el nuevo estándar que aplica en todos los centros autorizados desde principios de 2026.

BOE: Por qué explota ahora este problema

Frente a lo que muchos pensaban, esto no es un rumor de internet. La DGT formalizó el endurecimiento del protocolo psicotécnico a finales de 2025 y los primeros afectados están llegando en masa a los centros desde enero de 2026. Los datos son concretos:

  • Tasa DGT (tasa 4.3): 24,58€ para renovaciones estándar entre 65 y 70 años
  • Reconocimiento médico: entre 20 y 60€ según el centro autorizado
  • Mayores de 70 años: la tasa DGT es gratuita, pero el reconocimiento médico sigue costando entre 20 y 60€
  • Renovación anual forzosa: si el médico lo decide, el coste se repite cada doce meses
Tramo de edadPeriodicidad máximaTasa DGTReconocimiento médico
65-70 añosCada 5 años24,58€20-60€
+70 añosCada 2-5 añosGratuita20-60€
Con patologíaAnual o bienalVariable20-60€

Cómo afecta a tu bolsillo y a tu día a día

El problema se agrava cuando calculas lo que supone en una década. Un conductor de 70 años con renovación anual puede pagar entre 200 y 600€ solo en reconocimientos médicos en diez años, sin contar desplazamientos. Para quien vive en un municipio rural sin centro cercano, el coste real es aún mayor.

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Además, el carnet puede salir con restricciones nuevas: prohibición de conducir de noche, límite de 50 kilómetros desde el domicilio o exclusión de autopistas. Ya se están aplicando a conductores que salen del reconocimiento creyendo que todo ha ido bien. El impacto en la movilidad de quienes viven solos o sin transporte público es directo e inmediato.

Qué revela esto sobre la movilidad de los mayores en 2026

Más allá del coste, este endurecimiento deja al descubierto una tensión que España no ha resuelto: hay más de nueve millones de conductores mayores de 65 años y ninguna alternativa de movilidad real para quienes pierdan el carnet en zonas rurales. La DGT aprieta por seguridad vial; nadie ha construido el autobús que sustituya al coche.

El mecanismo detrás es claro: la administración sabe que el envejecimiento del parque de conductores se aceleró en los últimos cinco años y que la siniestralidad sube en tramos de edad avanzada. En 2026, renovar el carnet con 70 años ya no es un trámite rutinario: es un examen con consecuencias reales.

Disipando dudas que todos tenemos

Las preguntas se repiten en todos los centros de reconocimiento del país. Estas son las respuestas directas:

P: ¿Pueden retirarme el carnet en el reconocimiento médico?
R: Sí, si el médico certifica que no eres apto, el carnet no se renueva.

P: ¿Los mayores de 70 años no pagan nada?
R: La tasa DGT es gratuita, pero el reconocimiento médico psicotécnico sigue costando entre 20 y 60€.

P: ¿Puedo recurrir si el médico me da restricciones?
R: Sí, puedes solicitar una segunda opinión en otro centro autorizado.

P: ¿Qué pasa si conduzco con el carnet caducado?
R: Es infracción grave con multa de hasta 500€ y riesgo de que el seguro no cubra el siniestro.

Qué pasará con la renovación del carnet en los próximos meses

Los próximos pasos apuntan a más presión, no menos. La nueva directiva europea de movilidad obliga a ampliar el plazo general de renovación a 15 años para menores de 65, pero permite acortar los plazos para mayores si así lo decide cada estado. España ya ha elegido su camino: más controles, más frecuentes y más estrictos.

Mirando adelante, la única buena noticia es que la DGT ha confirmado que no existe edad máxima legal para conducir en España. El carnet no caduca por cumpleaños; caduca por salud. Quien esté bien puede seguir al volante indefinidamente, siempre que supere los reconocimientos periódicos.

El problema es que la mayoría lo desconoce hasta llegar al centro de reconocimiento. Ese día descubren que el trámite rutinario de toda su vida se ha convertido en algo mucho más complejo, más caro y con consecuencias que nadie les había explicado.

Kathy Magliato, cirujana cardiotorácica: «Hay una señal que podría cambiar cómo prevenimos los infartos»

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Muchos infartos no llegan de golpe: el cuerpo suele avisar antes. Hay profesiones que te cambian la forma de ver el mundo. Y luego está la de la Dra. Kathy Magliato. Cirujana cardiotorácica, especialista en trasplantes de corazón y pulmón, acostumbrada a operar cuando todo lo demás ya ha fallado. Ella no ve la enfermedad cardiovascular desde un despacho: la ve cuando el corazón está tan dañado que hay que reemplazarlo. Y quizá por eso su mensaje suena distinto. Más urgente. Más humano.

Lo dice sin rodeos: el futuro de la cardiología no está en salvar corazones al final del camino, sino en evitar que se rompan. Detectar antes. Medir antes. Actuar antes. Parece lógico, ¿verdad? Pero en la práctica no siempre ocurre así.

Magliato repite una cifra que deja pensando: la enfermedad cardiovascular sigue siendo la principal causa de muerte en el mundo… y aun así, podría prevenirse en un 80 %. Ocho de cada diez casos. La paradoja es evidente. Intervenimos tarde. Muy tarde. Ella misma lo resume con una frase que impacta: suele ser la cirujana a la que llegas cuando el corazón ya está “diezmado”. Cuando no queda otra opción que cambiarlo por otro. No es precisamente el escenario ideal.

La señal silenciosa que puede anticipar infartos

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La salud vascular puede deteriorarse sin síntomas visibles. fuente: IA.

Aquí aparece uno de los puntos que más le inquietan. En consulta se controlan datos: glucosa, colesterol, tensión arterial. Números importantes, sí. Pero hay algo que casi nunca se mide directamente: el estado real de los vasos sanguíneos. Es como revisar la presión del agua sin mirar si las tuberías están deterioradas por dentro.

“Eso es un problema”, dice ella. Porque puedes bajar el colesterol o la glucosa y, aun así, no saber si el tratamiento está mejorando de verdad la salud vascular. Si los vasos siguen inflamados o dañados, el riesgo permanece. Silencioso. Esperando.

La sensación es un poco inquietante, la verdad. Crees que todo va bien porque los análisis salen “correctos”, pero nadie está mirando el terreno donde realmente se juega la partida.

El óxido nítrico: el mensajero silencioso

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Medir a tiempo cambia el rumbo de la enfermedad cardíaca. fuente: IA.

En el centro de todo esto hay una molécula que Magliato considera clave: el óxido nítrico. No suena muy poético, pero su función es vital. Cuando el óxido nítrico fluye bien, los vasos se dilatan, responden, se mantienen flexibles. Cuando no, empiezan los problemas. Es como el aceite que permite que el motor funcione sin fricción.

La doctora insiste en que hay que cambiar la forma en que se entiende esta molécula. No verla solo como un dato bioquímico más, sino como un indicador clínico fundamental. Un marcador temprano de lo que puede venir después. Antes del infarto. Antes del susto. Antes de la urgencia.

Y aquí entra otra idea que me parece clave: la medicina traslacional. Es decir, llevar lo que se descubre en el laboratorio a la vida real del paciente. Que una persona pueda saber si sus hábitos están funcionando o no. Si ese paseo diario, ese cambio en la dieta, ese intento de dormir mejor… está teniendo efecto en sus vasos sanguíneos. No dentro de diez años. Ahora.

Tecnología, ciencia… y un poco de entusiasmo nerd

Hay una senal que 3 Merca2.es
El pulso guarda más información de la que parece. fuente: IA.

Magliato también tiene su lado más humano (y bastante simpático). En una próxima reunión en Austin coincidirá con el Dr. Lou Ignaro, premio Nobel por descubrir el papel del óxido nítrico. Y lo cuenta entre risas: tiene un pequeño “flechazo nerd” por conocerlo. Esa mezcla de admiración científica y entusiasmo genuino.

Pero más allá de la anécdota, su mensaje es claro. La medicina del futuro no puede limitarse a reparar lo que ya está roto. Tiene que aprender a medir, prevenir y actuar antes. Antes de que el corazón llegue al punto de no retorno.

Quizá, en el fondo, se trate de algo muy simple: escuchar al cuerpo a tiempo. Y tener herramientas para hacerlo.

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¿Realmente necesitas suplementos? La ciencia responde con datos sorprendentes

El consumo de suplementos ha dejado de ser una cuestión de culturistas para colonizar las mesitas de noche de medio país, según la ciencia . Buscamos en una pastilla el vigor que nos quita el estrés, el sueño que nos roba la pantalla o la inmunidad mágica. Pero, ¿cuánta verdad hay tras el bote de colores?

Esta quincena, diversos organismos de salud han alertado sobre el gasto disparado en productos sin evidencia clara. A mediados de febrero, los datos de consumo muestran que el ciudadano medio gasta más en vitaminas que en fruta fresca. Es el momento de separar el grano de la paja científica.

Suplementos: El auge de la pastilla como atajo nutricional

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La industria se apoya en una premisa seductora: nuestra dieta moderna es deficiente y necesitamos un refuerzo externo para funcionar al cien por cien. Este mensaje ha calado hondo, convirtiendo productos específicos en objetos de deseo diario para mejorar el rendimiento físico y mental de forma inmediata.

El problema es que un suplemento, por definición, debería completar algo que falta, no intentar sustituir una base alimenticia inexistente. La ciencia es clara al respecto: la biodisponibilidad de los nutrientes en la comida real siempre será superior a cualquier síntesis de laboratorio comprimida en una cápsula.

Aun así, la comodidad del formato «todo en uno» ha ganado la partida comercial a la planificación de menús saludables. Hemos pasado de comprar comida a comprar promesas de salud encapsuladas, a menudo ignorando que el exceso de ciertas vitaminas puede ser incluso contraproducente para el organismo a largo plazo.

Por qué el mercado de suplementos explota ahora

El contexto social y la presión por la productividad han disparado la demanda de nootrópicos y adaptógenos en los últimos meses. Ya no solo queremos estar sanos, queremos ser versiones optimizadas de nosotros mismos, lo que ha generado una burbuja comercial sin precedentes en farmacias y tiendas online especializadas.

  • El gasto medio por hogar en suplementación ha subido un 18% respecto al año pasado.
  • La creatina ha pasado de costar 15€ a superar los 35€ en algunos distribuidores.
  • El 60% de los consumidores admite comprar suplementos por recomendación de redes sociales.
SuplementoPrecio medio 2025Precio medio 2026Variación
Proteína Suero45,00€58,50€+30%
Magnesio12,00€14,50€+20%
Multivitamínico18,00€19,00€+5%

Frente a este escenario de precios al alza, el consumidor se encuentra en una encrucijada entre el marketing agresivo y la realidad de su cuenta bancaria. La subida de costes no ha frenado el consumo, sino que lo ha desplazado hacia marcas blancas y ofertas de suscripción mensual.

Cómo afecta el consumo indiscriminado a tu salud

Tomar suplementos sin supervisión profesional no es un juego inocente, ya que el cuerpo tiene límites de absorción muy estrictos. Cuando saturamos el sistema con dosis masivas de vitaminas hidrosolubles, terminamos produciendo una orina muy cara, pero si hablamos de las liposolubles, el riesgo de toxicidad es real.

El hígado y los riñones son los encargados de procesar estos compuestos, y el sobreesfuerzo constante puede derivar en problemas de salud silentes. Muchas personas combinan diferentes botes sin saber que están duplicando ingredientes activos, lo que genera una interacción medicamentosa peligrosa que pocos prospectos detallan con claridad suficiente.

Más allá del riesgo físico, existe un impacto psicológico: la falsa sensación de seguridad que otorga el suplemento. Al creer que la pastilla «nos protege«, tendemos a relajar los hábitos realmente importantes, como el descanso de calidad, el ejercicio físico regular o el consumo de verduras de temporada.

Qué implica este cambio en la nutrición moderna

Este fenómeno revela un cambio estructural en cómo entendemos la nutrición en 2026, priorizando la intervención química sobre el hábito natural. La ciencia nutricional advierte que estamos medicalizando la dieta de personas sanas, creando una dependencia innecesaria de productos procesados bajo la etiqueta de «saludables» y «necesarios».

El mecanismo detrás es la búsqueda de la gratificación instantánea aplicada a la biología humana, algo que rara vez funciona sin peajes. Los estudios a largo plazo sugieren que la mayoría de los beneficios atribuidos a los suplementos en personas sin carencias clínicas son, en realidad, un potente efecto placebo bien orquestado.

Esto revela algo importante sobre nuestra sociedad: preferimos invertir dinero en soluciones rápidas que tiempo en procesos lentos. La suplementación debería ser una herramienta de precisión para casos de déficit diagnosticado, no una barra libre que intenta parchear un estilo de vida que nos está enfermando poco a poco.

Disipando dudas que todos tenemos

Las preguntas se repiten en las consultas médicas y foros especializados ante la avalancha de información contradictoria que recibimos a diario.

P: ¿Es necesario tomar vitamina D en invierno?
R: Solo si un análisis de sangre confirma un déficit real que no suples con sol.

P: ¿La proteína de bote daña el riñón?
R: En personas sanas no, pero un exceso crónico es innecesario y caro.

P: ¿Son mejores los suplementos naturales?
R: «Natural» no significa seguro; lo que importa es la dosis y la evidencia científica.

P: ¿El magnesio ayuda realmente a dormir?
R: Ayuda a la relajación muscular, pero no cura el insomnio provocado por el estrés.

El futuro de la suplementación personalizada

Mirando adelante, la tendencia se aleja del bote genérico para centrarse en la nutrición de precisión basada en el ADN. Se espera que en los próximos años la suplementación personalizada gane terreno, permitiendo que cada individuo consuma estrictamente lo que su genética y su estilo de vida demandan en cada momento.

Los próximos pasos de la industria incluyen la integración de biosensores que monitorizan niveles de nutrientes en tiempo real a través del sudor. Esto acabará con el «café para todos» y obligará a las marcas a ofrecer productos con una evidencia científica mucho más sólida y transparente que la actual.

Nir Eyal (45), psicólogo de la atención: “No somos adictos a la tecnología; somos adictos a escapar del malestar”

Nir Eyal, psicólogo de la atención, lleva años estudiando por qué nos distraemos justo cuando más importa concentrarse. Su diagnóstico es sumamente difícil, pero liberador al mismo tiempo. No es que la tecnología nos haya convertido en adictos sin remedio; es que no sabemos gestionar el malestar que sentimos por dentro.

En su análisis, el problema no es el móvil ni las redes sociales. La raíz está en cómo respondemos al malestar. Cuando no planificamos nuestro día, alguien más lo hace por nosotros. Y en esa cesión constante del tiempo se gesta, casi sin darnos cuenta, el arrepentimiento.

La raíz invisible de la distracción

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“Si no planificas tu día, alguien lo planificará por ti”, advierte Eyal. Jefes, hijos, correos electrónicos, notificaciones. El tiempo, a diferencia del dinero, lo entregamos sin demasiada resistencia. Sin embargo, la explicación no es una supuesta pereza estructural ni una falta de fuerza de voluntad.

El autor sostiene que la mayoría de las distracciones no nacen fuera, sino dentro. Los llamados disparadores externos —mensajes, alertas, pantallas— apenas explican una parte del fenómeno. El verdadero motor es el malestar: aburrimiento, ansiedad, soledad, incertidumbre. Estados incómodos que intentamos silenciar con cualquier estímulo disponible.

La tesis es clara. No somos adictos a la tecnología; somos adictos a escapar del malestar. Esa huida puede tomar la forma de redes sociales, comida, noticias o trabajo compulsivo. El objeto cambia, pero el mecanismo es el mismo. Se trata de evitar una sensación desagradable.

Eyal insiste en que no se trata de un defecto moral. Salvo en casos clínicos específicos, no estamos ante una patología. Lo que falta es una habilidad. Nadie nos enseñó a convivir con el malestar sin reaccionar de inmediato. Y mientras no aprendamos a gestionarlo, seguiremos buscando alivio en la distracción.

Una de las herramientas que propone es la regla de los diez minutos. Cuando aparece el impulso de abandonar una tarea, en lugar de ceder de inmediato, se pospone la decisión. El deseo crece como una ola y luego disminuye. El malestar no es permanente. Entender esa dinámica cambia la relación con la urgencia.

Gestión del tiempo es gestión del malestar

Gestión del tiempo es gestión del malestar
Fuente: agencias

Para Nir Eyal, toda motivación humana responde al intento de escapar del malestar. Incluso el deseo de placer encierra una incomodidad previa. El hambre, la ambición o el anhelo activan la acción porque resultan perturbadores. Desde esta perspectiva, gestionar el tiempo es gestionar el malestar.

El problema aparece cuando confundimos actividad con intención. Las listas de tareas, tan populares, suelen convertirse en un catálogo de resultados deseados. Pero no reservan el recurso esencial: tiempo y atención. Sin ese presupuesto previo, las prioridades se diluyen.

Por eso propone el “time boxing” o calendario por bloques. La lógica es simple. Primero se definen los valores, es decir, la clase de persona que uno quiere ser. Luego esos valores se traducen en horas concretas. Tiempo para el cuidado personal, para las relaciones y para el trabajo profundo. Lo demás es reactivo.

La diferencia entre tracción y distracción, afirma, es la intención. El tiempo que se planifica para descansar o incluso para perderse en una serie no es tiempo desperdiciado. El conflicto surge cuando el malestar dirige la conducta sin que medie una decisión consciente.

En su experiencia personal, el punto de inflexión llegó en un momento doméstico. Mientras compartía una actividad con su hija, interrumpió la conversación para revisar el teléfono. Cuando levantó la vista, ella ya se había ido. El malestar posterior fue más fuerte que cualquier notificación. Entendió que no era el dispositivo el problema, sino su incapacidad para tolerar la incomodidad de no responder al instante.

La promesa de este enfoque no es la perfección, sino la reducción del arrepentimiento. No se puede hacer todo al mismo tiempo. Pero sí se puede decidir con anticipación qué merece espacio. Cuando el malestar aparece —y aparecerá— la respuesta no tiene por qué ser automática.

Eyal sostiene que vivimos en una era de abundancia informativa. La tecnología no desaparecerá ni debería hacerlo. El desafío es adaptarnos, como en otras revoluciones históricas. Aprender a convivir con el malestar sin convertirlo en excusa.

Da miedo de lo bonito y oscuro que es: el pueblo «maldito» de pizarra negra que ahora todos los influencers se mueren por visitar

Majaelrayo no tiene semáforos, apenas tiene coches y sus casas son tan negras como la pizarra que las construyó hace siglos. Caminar por sus calles con la niebla entre el Pico Ocejón y los tejados oscuros produce algo raro: mezcla de belleza brutal y de estar en un sitio donde el tiempo se rompió hace mucho.

Este invierno ese silencio empezó a llenarse de personas con móviles y trípodes. En enero de 2026, el pueblo de pizarra negra más conocido de Guadalajara se convirtió en destino viral, con reels y vídeos acumulando cientos de miles de visualizaciones en pocas semanas.

Qué es exactamente Majaelrayo

Majaelrayo es un municipio de Guadalajara, en Castilla-La Mancha, enclavado a 1.186 metros de altitud en el valle del río Jaramilla, al pie del Pico Ocejón. Su nombre viene de Majada del Rayo, referencia a la tradición ganadera de sus fundadores medievales.

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El vídeo anterior muestra exactamente lo que te espera: calles donde la pizarra lo cubre todo, muros, tejados, bardas y corrales. No es exageración estética. Cada centímetro del pueblo está hecho del mismo material negro.

Con 57 habitantes censados en 2024, Majaelrayo es uno de los núcleos más pequeños y mejor conservados de la Ruta de la Arquitectura Negra de Guadalajara. Bar, bolera e iglesia del siglo XVI. Nada más. Y precisamente eso lo hace tan magnético.

Por qué explota en redes ahora mismo

Frente a lo que podría parecer un destino de nicho, los datos del invierno de 2026 cuentan otra historia. A finales de enero, reels de Instagram sobre Majaelrayo superaron conjuntamente más de 4.500 likes en 48 horas, disparando visitas desde Madrid y otras provincias.

El contexto que lo explica:

  • Enero de 2026: primer reel viral con más de 4.568 likes en dos días
  • Distancia a Madrid: 120 km, menos de hora y media en coche
  • Acceso restringido: hay que aparcar en el parking de entrada y entrar andando, lo que potencia el factor «descubrimiento»
  • Invierno: la nieve sobre la pizarra negra crea un contraste visual imposible de no fotografiar

La cercanía a la capital, la arquitectura única y esa estética oscura que funciona en formato vertical han convertido a este pueblo en uno de los destinos de escapada más buscados del primer trimestre.

Cómo afecta la llegada masiva de visitantes

El problema se agrava cuando recuerdas que el pueblo tiene 57 vecinos permanentes. Cada fin de semana, los coches llenan el parking de entrada y los visitantes superan con creces a la población local. El único bar se ve desbordado en sábados y domingos.

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El vídeo anterior, de febrero de 2025, ya advertía de que «no existe área de autocaravanas» ni gasolineras en la zona. Un año después, con el fenómeno viral en marcha, la presión es notablemente mayor.

Frente a esto, la belleza se mantiene porque las construcciones están protegidas como patrimonio cultural. Ningún vecino puede modificar sus fachadas de pizarra, lo que garantiza que el escenario que fotografían los influencers hoy será el mismo dentro de diez años.

Qué implica el fenómeno más allá de la foto

Más allá del reel bonito, lo que pasa en Majaelrayo revela algo sobre el turismo rural español en 2026: los viajeros ya no buscan sol y playa en invierno, buscan atmósfera y autenticidad. El pueblo ofrece exactamente eso a menos de dos horas de Madrid.

El mecanismo es conocido: destino pequeño, fotogénico y con historia se vuelve viral, atrae visitantes y corre el riesgo de perder lo que lo hacía especial. Ya le pasó a Albarracín y a Besalú. La arquitectura negra de Guadalajara afronta ahora la misma presión que esos destinos vivieron hace una década.

Majaelrayo tiene un as que los otros no tenían: su incomodidad. Aparcar lejos, entrar andando, sin wifi. Esos inconvenientes actúan como filtro natural y mantienen una calidad de visita que otros destinos virales perdieron para siempre.

Disipando dudas que todos tenemos

Las preguntas se repiten en cada comentario. Aquí van las respuestas cortas:

P: ¿Se puede ir en transporte público?
R: No hay línea directa; el coche es obligatorio desde Madrid o Guadalajara capital.

P: ¿Cuánto tiempo se necesita?
R: Pasear el casco, hacer la cascada de la Matilla y comer: un día completo es suficiente.

P: ¿Hay dónde dormir?
R: Hay casas rurales en los alrededores; dentro del pueblo la oferta es muy limitada, conviene reservar con antelación.

P: ¿En qué época se ve mejor?
R: Otoño e invierno, cuando la niebla y la nieve sobre la pizarra negra crean el contraste visual que explica el fenómeno.

Qué le espera a Majaelrayo a partir de ahora

Los próximos meses serán decisivos. La Diputación de Guadalajara lleva años promocionando la Ruta de la Arquitectura Negra como producto diferenciado, y si el fenómeno viral se sostiene, es probable que lleguen nuevas casas rurales, mejoras en el aparcamiento y señalización turística que hoy brilla por su ausencia.

Mientras tanto, el pueblo sigue siendo el mismo: 57 vecinos, un bar, calles de pizarra y el Pico Ocejón vigilando desde 2.048 metros. Las leyendas del lugar, como la del Hermano de la Nieve, el gran lobo blanco que según la tradición protege las aldeas de la sierra, siguen siendo parte del ADN de un territorio que lleva siglos generando esa mezcla de belleza e inquietud.

La pregunta que queda es si Majaelrayo sobrevivirá a su éxito mejor que otros. Tiene la arquitectura protegida, tiene el filtro natural del acceso y tiene algo que ningún influencer puede fabricar: la sensación de que ese pueblo oscuro y silencioso existiría exactamente igual aunque nadie lo fotografiara jamás.

Josh Redd, especialista en enfermedades autoinmunes: «Hay alimentos cotidianos que están activando tu sistema inmune sin que lo notes»

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Los alimentos que eliges cada día pueden ser medicina… o ruido para tu sistema inmune. Hay frases que se te quedan rondando la cabeza. Una de ellas es esta que repite el Dr. Josh Redd: lo que comes nunca es neutro. O te suma o te resta. Y puede sonar exagerado… hasta que empiezas a atar cabos. Cansancio raro. Inflamaciones que van y vienen. Brotes que aparecen sin motivo claro. Entonces ya no suena tan radical.

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Reducir inflamación empieza muchas veces en el plato. fuente: IA.

Redd lleva 17 años trabajando con enfermedades autoinmunes y lo explica de forma bastante directa: cada bocado tiene un impacto químico real en el cuerpo. En el sistema inmune, en el intestino, en el cerebro. No es solo energía o calorías. Es información. Mensajes que el cuerpo interpreta para defenderse… o para atacarse por error.

Lo interesante (y un poco inquietante) es su idea de que, en estos casos, no hay término medio. Un alimento puede ayudarte a sanar o empujarte hacia la inflamación. Y sí, suena drástico. Pero también obliga a mirar el plato con otros ojos. ¿Cuántas veces pensamos que “por un poco no pasa nada”? Quizá para algunas personas sí pase. Y bastante.

El café de la mañana no siempre es inocente

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Escuchar al cuerpo puede cambiar el rumbo de la salud. fuente: IA.

Aquí viene uno de esos momentos en los que muchos levantan la ceja. Café. Té verde. Bebidas casi sagradas en la rutina diaria. Pues bien, Redd dice que tampoco son neutrales. Depende del sistema inmune de cada persona. De cómo esté configurado. De qué tipo de respuesta predomine.

En algunos pacientes, el café puede actuar como un pequeño interruptor que enciende procesos inflamatorios. No en todos, claro. Pero en ciertos perfiles sí. Y además está la calidad del producto. Mucho café comercial contiene mohos y toxinas invisibles que el cuerpo detecta como amenaza. El resultado: más estrés para el sistema inmunitario.

No se trata de demonizarlo todo, pero sí de hacerse preguntas. ¿Cómo te sientes después del café? ¿Mejor o peor? A veces el cuerpo responde antes que la teoría.

Gluten, lácteos y ese efecto dominó interno

Hay alimentos cotidianos4 Merca2.es
Algunos alimentos activan al sistema inmune sin que lo notes. fuente: IA.

Si hay dos sospechosos habituales en consulta, según Redd, son estos: gluten y lácteos. Y lo dice sin rodeos. El gluten es, en su experiencia clínica, el desencadenante más frecuente de crisis autoinmunes. El segundo lugar lo ocupan los lácteos.

La explicación es curiosa. Algunas proteínas de estos alimentos se parecen mucho, a nivel estructural, a tejidos del propio cuerpo. Tiroides. Articulaciones. Otras zonas sensibles. Entonces el sistema inmune se confunde. Ataca lo que cree que es un enemigo… y acaba atacando al propio organismo. Un error de identificación, por decirlo de forma sencilla.

He visto a gente reducir inflamación solo cambiando la alimentación. No es magia. Es biología (aunque a veces parezca lo primero).

El intestino: ese centro de mando silencioso

Hay alimentos cotidianos3 Merca2.es
El intestino es clave en el equilibrio de las enfermedades autoinmunes. fuente: IA.

Hay otra pieza clave en todo esto: el intestino. O más bien la barrera intestinal. Redd habla mucho de la permeabilidad intestinal, ese momento en que la pared del intestino se vuelve más “porosa” de lo que debería. Alimentos inflamatorios pueden dañar esa barrera en minutos. Literalmente minutos. Pero repararla puede llevar meses.

Y ahí entra también el alcohol. No solo por el hígado. Según el especialista, el alcohol afecta a la red de neuronas que rodea el intestino. Las daña. Y eso repercute en la digestión, en el microbioma y, en cadena, en el sistema inmune. Es como tirar la primera ficha de un dominó largo.

Al final, todo está conectado. Siempre volvemos a esa idea.

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Morgan Stanley confirma el dato del 4% que ninguna empresa se atreve a publicar

Morgan Stanley acaba de publicar lo que muchos directivos sabían pero nadie se atrevía a decir en voz alta: la inteligencia artificial ya recorta plantillas de forma medible, sistemática y transversal. No es ciencia ficción. Está pasando ahora mismo, en sectores tan dispares como el comercio, el transporte o la sanidad.

El informe, publicado el 4 de febrero de 2026, lo cuantifica sin rodeos: las empresas que llevan al menos un año usando IA han registrado una caída neta del 4% en plantilla y un aumento del 11,5% en productividad. Esos son los números reales detrás de la revolución de la Morgan Stanley. La pregunta ya no es si la IA destruye empleo. Es a quién le toca primero.

Qué dice exactamente el informe

El banco estadounidense encuestó a empresas de cinco sectores que considera los más expuestos a la adopción de IA a corto plazo: consumo y retail, inmobiliario, transporte, equipos sanitarios y automoción.

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El vídeo anterior detalla cómo la automatización ya está desplazando a administrativos y analistas en economías desarrolladas, el patrón exacto que Morgan Stanley ahora documenta con datos propios.

Los resultados combinan dos tendencias que rara vez aparecen juntas en el mismo informe: productividad neta +11,5% y reducción de plantilla del 4%. No son proyecciones. Son cifras declaradas por las propias empresas encuestadas sobre los últimos 12 meses. El banco lleva meses advirtiendo que el 90% de los empleos se verán afectados de algún modo por la IA, pero ahora tiene la primera confirmación estadística de que el proceso ya arrancó.

Por qué explota este dato ahora

Frente a meses de promesas y predicciones, febrero de 2026 marca el momento en que los números dejan de ser proyecciones y se convierten en hechos declarados.

  • El informe se publicó el 4 de febrero de 2026, con datos recogidos en los últimos 12 meses
  • Las empresas del Reino Unido registran la mayor destrucción de empleo: 8% neto de reducción de plantilla, el doble de la media global
  • En agosto de 2025, Morgan Stanley ya estimaba 920.000 millones de dólares en ahorro anual para el S&P 500 vía IA
  • Ese ahorro equivale al 41% de toda la masa salarial del índice bursátil estadounidense
  • La banca europea afronta el recorte de 200.000 empleos para 2030 según proyecciones del mismo banco

Cómo afecta esto al trabajador de a pie

Las consecuencias no se distribuyen igual. El impacto golpea más donde la tarea es repetitiva, predecible y bien documentada: back-office, gestión de riesgos, atención al cliente, análisis de datos básico.

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Este vídeo publicado el 12 de febrero de 2026 analiza exactamente cómo la IA está eliminando puestos reales, ya no en teoría, sino con ejemplos verificables de empresas que han ejecutado esos recortes.

El mecanismo es brutal en su simpleza: una empresa gana un 11,5% de productividad sin contratar a nadie nuevo. Cada renovación contractual que no se cubre, cada baja que no se repone, cada proceso que un agente de IA absorbe silenciosamente… suma al 4%. Para el accionista es música. Para el empleado que lleva 15 años en la empresa, es la señal de que su puesto tiene los días contados.

Qué implica para las empresas españolas

Más allá del dato global, el mecanismo que describe Morgan Stanley funciona con independencia de la geografía. Las empresas que están adoptando IA ahora —y en España la adopción se aceleró en 2025— entrarán en la fase de ajuste de plantilla en los próximos 12 a 24 meses.

La lógica es aplastante: si un competidor reduce costes laborales un 4% manteniendo o mejorando output, las empresas que no adopten IA perderán margen frente a ellos. Eso crea una presión competitiva que empuja a toda la industria en la misma dirección. No hace falta que sea una decisión ideológica. Es aritmética básica. Las compañías del S&P 500 podrían capturar 920.000 millones de dólares en beneficios netos anuales gracias a la IA; la pregunta es quién paga esa factura.

Las dudas que todos tienen

Las preguntas se repiten cuando se discute este informe en cualquier redacción o sala de reuniones.

P: ¿El 4% es destrucción de empleo o simplemente no se reponen bajas?
R: Morgan Stanley mide reducción neta: la diferencia entre altas y bajas, sea cual sea el motivo.

P: ¿Los sectores más afectados son los más tecnológicos?
R: No. El mayor impacto aparece en distribución, retail, transporte e inmobiliario, no en tecnología.

P: ¿Las empresas que adoptan IA crean nuevos empleos para compensar?
R: En EE. UU. el saldo es ligeramente positivo; en Reino Unido, negativo en 8%. Depende del mercado laboral local.

P: ¿Cuándo llegará este efecto a España con fuerza?
R: Las empresas que adoptaron IA en 2024-2025 mostrarán los primeros datos de ajuste de plantilla a lo largo de 2026.

Qué pasará en los próximos meses

Mirando adelante, el patrón que Morgan Stanley documenta se va a acelerar, no a frenar. Las empresas que aún no han adoptado IA tienen cada vez más presión competitiva para hacerlo, y las que ya la usan empezarán a optimizar con más capas: agentes autónomos, automatización de procesos más complejos, reducción de mandos intermedios.

Los grandes bancos de inversión ya tienen el calendario: Morgan Stanley proyecta que los recortes en banca europea llegarán al 10% de la plantilla para 2030, con picos ya visibles este año. Otros sectores seguirán la misma curva con retraso de 18 a 36 meses.

La paradoja es que todo esto ocurre mientras el PIB crece y los mercados bursátiles marcan máximos. La economía va bien. Simplemente, cada vez necesita menos personas para funcionar igual de bien. Eso no es una crisis. Es algo más difícil de gestionar: un éxito que deja gente fuera.

Gigi Vives (31), influencer: “Estar soltera no es lo más divertido del mundo; lo que siento es ansiedad”

Gigi Vives atraviesa una etapa personal de ansiedad que conecta con una realidad cada vez más visible entre quienes transitan la treintena. La influencer, conocida por su trayectoria en moda y redes sociales, se ha convertido en una voz sincera sobre la soltería y el desgaste emocional que implica el dating actual.

En una entrevista en el pódcast Tomátelo con Vino, la creadora de contenido reflexiona sobre la presión social, la incertidumbre romántica y la ansiedad que puede aparecer cuando las expectativas sobre el amor no coinciden con la realidad cotidiana.

La cara menos visible de la soltería: cuando la ansiedad reemplaza al entusiasmo

La cara menos visible de la soltería: cuando la ansiedad reemplaza al entusiasmo
Fuente: agencias

Durante años se instaló la idea de que estar soltera era sinónimo de libertad y diversión. Sin embargo, Gigi Vives rompe con ese discurso y reconoce que, en su experiencia, la ansiedad tiene un papel protagonista. No habla desde el dramatismo, sino desde la honestidad de quien lleva años viviendo sola y viendo cómo su entorno cambia a gran velocidad.

La influencer explica que la ansiedad aparece cuando las relaciones se vuelven frágiles y superficiales. El proceso de conocer gente, lejos de resultar emocionante, le genera cansancio. Define el dating como una entrevista constante, donde cada encuentro parece una evaluación y donde la ansiedad surge al interpretar silencios, mensajes sin responder o cambios repentinos de actitud.

A este contexto se suma la comparación inevitable con su círculo cercano. Muchas de sus amigas están casadas o formando familias, mientras ella continúa explorando su camino personal. Esa diferencia de ritmos puede alimentar la ansiedad, no por falta de amor propio, sino por la sensación de quedarse fuera de ciertos momentos compartidos.

En la conversación también aparece la influencia de las redes sociales. Vives reconoce que su exposición pública puede jugar en contra. Según explica, compartir gran parte de su vida online provoca que las personas lleguen con una idea preconcebida sobre ella. Esa falta de equilibrio genera ansiedad al sentir que la otra parte sabe demasiado sin haber construido todavía una conexión real.

Buscar estabilidad sin perderse a una misma

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Aunque defiende la importancia de aprender a estar sola, la creadora admite que no idealiza la soltería. Para ella, la estabilidad emocional siempre fue un valor importante y por eso la ansiedad aparece cuando el entorno romántico resulta imprevisible. No se trata de miedo al compromiso, sino de la dificultad para encontrar vínculos que aporten tranquilidad en lugar de incertidumbre.

Uno de los puntos más interesantes de su reflexión es la relación entre ansiedad y expectativas. La influencer reconoce que experiencias sentimentales pasadas dejaron huella y condicionaron su forma de relacionarse. La desconfianza, el temor a repetir patrones y la inseguridad son elementos que pueden alimentar la ansiedad incluso cuando la situación actual no lo justifica.

En este contexto decidió poner en pausa las aplicaciones de citas. No como un rechazo al amor, sino como una estrategia de cuidado personal. La ansiedad, dice, aumenta cuando se busca compañía desde la necesidad y no desde la tranquilidad interior. Su decisión responde a la intención de reencontrarse consigo misma y de recuperar el equilibrio emocional antes de iniciar una nueva etapa sentimental.

También subraya la importancia de los vínculos no románticos. En una sociedad donde las relaciones de pareja suelen ocupar el centro del discurso, reivindica cuidar las amistades y los lazos familiares. Esa red afectiva funciona como un antídoto contra la ansiedad, especialmente en momentos donde la soledad pesa más de lo habitual.

El relato de Gigi Vives conecta con una generación que cuestiona los modelos tradicionales del amor. La ansiedad ya no se oculta detrás de frases optimistas, sino que se reconoce como parte del proceso emocional de una etapa vital compleja. Por último, su testimonio, lejos de buscar respuestas definitivas, ofrece algo más valioso: la posibilidad de hablar con normalidad sobre las dudas, las contradicciones y las emociones que acompañan al amor en tiempos digitales.

Xevi Verdaguer, nutricionista: «¿Sabes qué te está robando energía cada día? Descubre cómo tu sistema inmune te la quita sin que lo sepas»

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La energía del cuerpo no siempre se pierde: a veces está ocupada protegiéndote. Hay algo que Xevi Verdaguer repite con insistencia —y que, si lo piensas bien, tiene bastante sentido—: el cuerpo no funciona por piezas sueltas. No es un puzzle en el que arreglas una parte y listo. Es más bien como una orquesta. Si el violín desafina, la melodía entera se resiente. Y eso, en salud, pasa más a menudo de lo que creemos.

El especialista en psiconeuroinmunología defiende una mirada global: estilo de vida, microbiota, emociones… todo suma o resta energía. Porque sí, tenemos un “presupuesto energético” diario, aunque no lo veamos en una app ni en el extracto del banco. Y ese presupuesto se reparte entre pensar, trabajar, relacionarnos, movernos… incluso enamorarnos o tener deseo. Cuando algo se desajusta, lo notamos. A veces en forma de cansancio que no se explica. O de esa sensación rara de “no me apetece nada” sin motivo aparente. ¿Te ha pasado?

El día en que tu energía desaparece (pero no del todo)

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El cuerpo también se cansa cuando está reparando por dentro. Fuente: IA.

Verdaguer habla de algo curioso: el sistema inmunológico puede “secuestrar” la energía. Suena dramático, pero la imagen es bastante gráfica. Si el cuerpo detecta una inflamación o una infección —aunque sea leve, silenciosa, de esas que ni notas—, activa el modo reparación. Y claro, eso consume recursos. La energía no desaparece: se redirige.

De repente estás más cansado, te apetece menos ver a gente, te notas sin chispa. Incluso la libido baja. Y uno piensa: “Estoy desmotivado”. Pero quizá no. Quizá tu sistema inmune está trabajando en segundo plano, a puerta cerrada, usando la energía para algo más urgente.

Me hizo gracia cuando le escuché decir: “Tal vez no te falta energía; la tienes secuestrada”. Porque, si lo piensas, cambia la perspectiva. Ya no es que estés fallando tú. Es que tu cuerpo está ocupado.

Señales que vemos… y otras que ignoramos

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La inflamación silenciosa puede explicar esa falta de chispa diaria. Fuente: IA.

El cuerpo deja pistas. Siempre. Algunas son sutiles, otras no tanto. Labios pálidos, ojeras, pómulos sin color, párpados caídos… ese aspecto de “hoy no estoy” que todos hemos tenido alguna vez. Verdaguer lo llama estar “de facarica” (sí, suena coloquial, pero se entiende rápido). Son señales de que el sistema inmune está activo.

Y no solo cambia la cara. También cambia la conducta. Cuando estamos inflamados o agotados a nivel interno, buscamos refugio. Nos aislamos un poco. Queremos casa, sofá, alguien de confianza cerca. Es curioso: el cuerpo no solo se defiende por dentro, también modifica cómo nos relacionamos por fuera.

La salud intestinal entra aquí en escena. Y sí, toca hablar de algo que normalmente se evita en conversaciones elegantes: gases y heces. Pero es que dicen mucho. Más de lo que parece. Tener gases es normal; el olor, la frecuencia o la forma en que vamos al baño cuentan historias sobre nuestra microbiota. Historias que, si aprendiéramos a escuchar sin pudor, quizá nos ahorrarían preocupaciones. (O consultas innecesarias.)

El reloj interno: ese gran olvidado

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Dormir bien empieza mucho antes de cerrar los ojos. Fuente: IA.

Otro punto que Verdaguer repite es el de los ritmos. El cuerpo tiene un reloj interno muy preciso, pero vivimos como si no existiera. Nos levantamos y lo primero que hacemos es mirar el móvil. Desayunamos corriendo. Encendemos luces fuertes por la noche. Y luego nos preguntamos por qué dormimos mal.

La propuesta es sencilla, casi de sentido común: luz natural por la mañana, oscuridad por la noche. Esperar un poco antes de comer al despertar. Darle tiempo al organismo a “encenderse”. Y, por la noche, bajar revoluciones. Menos pantallas, más calma. Incluso algo tan simple como tener los pies calientes al dormir puede ayudar a que el cuerpo se relaje y entre en sueño profundo. Pequeños gestos. Grandes efectos.

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Esta es la patata nacional de Mercadona a 1,23€/kg que deja en evidencia a la importada de Carrefour

Mercadona lleva años diciéndolo, pero hasta que no comparas precio con precio no te das cuenta del golpe. Una malla de 5 kilos en cualquier Mercadona de España sale a 6,15 euros, es decir, 1,23 euros el kilo. Pones la misma cantidad en Carrefour y el tiquet cambia radicalmente.

El contraste se dispara este febrero de 2026, justo cuando arranca la campaña verdete: patata nueva nacional de Murcia y Andalucía frente a importación francesa con más kilómetros encima. Aquí es donde Mercadona marca la diferencia real.

Qué es la patata verdete y por qué la tiene Mercadona ahora

La patata verdete es la variedad de invierno que Mercadona cultivó en el sur de España para cubrir enero, febrero y marzo, cuando la campaña de verano ya cerró. La variedad Soprano, la que llena los lineales ahora, aguanta el frío sin perder calidad y responde bien al cocinado.

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Este producto no lleva semanas en un camión desde Países Bajos ni del norte de Francia. Sale del campo murciano o andaluz y llega al lineal en días. Eso se nota en la textura y en cómo se comporta en la olla.

Mercadona ofrece ahora cinco formatos de patata: granel (0,42€/unidad), malla de 3 kg (4,65€), malla 5 kg (6,15€), guarnición 1 kg (2,55€) y malla especial para freír de 2 kg (3,90€). La malla de 5 kg es la que más ahorro por kilo da.

Por qué el precio explota ahora a favor del consumidor

Frente a este producto nacional, los datos de la semana del 13 al 17 de febrero de 2026 dejan el mercado muy claro. El precio en Carrefour oscila en torno a 1,95€/kg para la patata lavada de kilo, con opciones que llegan a 2,49€/kg en guarnición y 2,10€/kg en la variedad amandine.

La brecha real:

  • Mercadona malla 5 kg: 1,23€/kg (origen nacional, campaña verdete)
  • Carrefour patata lavada 1 kg: 1,95€/kg (+58% sobre Mercadona)
  • Carrefour patata guarnición 1 kg: 2,49€/kg (+102% sobre Mercadona)
  • Carrefour patata amandine 1,5 kg: 2,10€/kg (+71% sobre Mercadona)
TiendaFormatoPrecio/kg
MercadonaMalla 5 kg nacional1,23€
CarrefourPatata lavada 1 kg1,95€
CarrefourPatata guarnición 1 kg2,49€
CarrefourPatata amandine 1,5 kg2,10€

El contexto que lo explica: en 2025 España importó 889.446 toneladas de patata, con Francia como principal proveedor (649.538 toneladas). Mercadona compró 184.800 toneladas de patata nacional ese mismo año, un 35% más que en 2024.

Cómo afecta esto al bolsillo de quien compra cada semana

Las consecuencias son directas. Una familia que consume 2 kg de patata a la semana gasta con Mercadona 2,46€ semanales. En Carrefour, con la patata lavada a 1,95€/kg, la misma compra sube a 3,90€, una diferencia de 1,44€.

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Anualizado, esa diferencia supone 74,88 euros al año por familia solo en patata. En un contexto donde el IPC de alimentación en 2026 ronda el 2% de subida interanual, cada partida del carro pesa.

El problema se agrava con el origen: la patata importada acumula más días desde la cosecha hasta el lineal, lo que se traduce en pérdida de firmeza y resultados menos predecibles en la cocción.

Qué implica este modelo de compra masiva

Más allá del precio, hay algo estructural detrás. Mercadona ha comprometido la compra de más de 180.000 toneladas de patata nacional para el ciclo actual, con proveedores de Castilla y León, Murcia, Andalucía, Galicia, Euskadi y Baleares. Contratos fijos, no compra a precio de mercado libre.

El mecanismo es simple: cuando una cadena compra volumen a precio pactado antes de la cosecha, el agricultor planifica, el coste baja y el precio al consumidor aguanta. La compra spot de producto importado, en cambio, fluctúa con el mercado europeo.

Este modelo de contratos directos con origen nacional explica por qué Mercadona no sube precio en la misma proporción cuando hay tensión en Europa. En 2025 la producción europea de patata creció casi un 7%, lo que presionó la rentabilidad de productores españoles y elevó la dependencia importadora de otras cadenas.

Disipando dudas que todos tenemos

Las preguntas se repiten cuando alguien compara precios y los números no cuadran.

P: ¿La patata de Mercadona es realmente española en febrero?
R: Sí, la campaña verdete cubre enero, febrero y parte de marzo con patata de Murcia y Andalucía.

P: ¿La malla de 5 kg sale mejor que comprar kilos sueltos?
R: Sí, la malla de 5 kg sale a 1,23€/kg frente a los aproximadamente 1,91€/kg estimado a granel.

P: ¿Hay diferencia real de sabor entre la nacional y la importada?
R: La patata de menor recorrido mantiene más firmeza y un resultado más consistente en la cocción.

P: ¿Cuándo vuelve la patata nueva de verano?
R: A partir de mediados de mayo, con producto del sur y centro peninsular.

Qué pasará en los próximos meses con el precio

Mirando adelante, el sector avisa de que 2026 puede traer ajustes. La ralentización en la comercialización de patata de siembra en las primeras semanas del año apunta a posible reducción de superficie cultivada, con precios al alza a partir del verano.

El consejo para el consumidor es claro: aprovechar la ventana de febrero y marzo mientras la campaña verdete mantiene precio bajo y origen nacional. Cuando llegue mayo, el precio sube levemente en las primeras semanas de transición.

Lo que no cambia es la tendencia de fondo: Mercadona lleva años ganando cuota en la patata fresca porque sus contratos nacionales le permiten aguantar el precio cuando el mercado europeo sube. El dato de 35% más de ventas en 2025 no es un accidente, es la consecuencia de una apuesta que el consumidor español lleva meses votando con el carro.

Naturgy ganó 2.023 millones en 2025, un 6,4% más

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Naturgy logró un beneficio neto de 2.023 millones de euros en 2025, lo que supuso una mejora del 6,4% con respecto a los 1.901 millones obtenidos en 2024 y cumplir la previsión de superar los 2.000 millones el año pasado.

Según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el beneficio bruto de explotación (ebitda) se situó en 5.334 millones de euros, un 0,6% menos, afectado por un contexto de gran incertidumbre, especialmente en el sector energético. Por su parte, el importe neto de la cifra de negocios alcanzó los 19.455 millones, un 1% más que los 19.267 millones del conjunto del año 2024.

La compañía destacó que los resultados “demuestran su capacidad para cumplir con todos los compromisos adquiridos, incluso en un escenario energético que se ha deteriorado en la segunda parte del ejercicio”.

Además del beneficio, Naturgy valora que las inversiones superaron los 2.100 millones; la contribución a la sociedad en impuestos y tasas rozó los 1.300 millones de euros; y los dividendos a los accionistas fueron de alrededor de 1.700 millones.

La inversión se focalizó prioritariamente en las redes de distribución y el desarrollo de las energías renovables, claves para avanzar en la transición energética.

En cuanto al suministro de gas, Naturgy cerró las condiciones comerciales y de precios hasta el final de 2027 en lo que se refiere al contrato de suministro por gasoducto desde Argelia, y firmó nuevos suministros de gas licuado con Estados Unidos, para compensar la caída de las importaciones desde rusia.

La deuda neta aumentó ligeramente en 116 millones en 2025, alcanzando los 12.317 millones a 31 de diciembre, frente a los 12.201 millones en 2024. Además, la liquidez se aproxima a los 10.000 millones.

Mirando al futuro, la compañía espera mantener el mismo nivel de resultados en el ejercicio 2026 pese a las difíciles condiciones del entorno energético y gracias a su proactiva gestión de riesgos y coberturas.

Naturgy prevé superar tanto un Ebitda de 5.300 millones de euros como un beneficio neto de 1.900 millones de euros, acometer inversiones orgánicas de alrededor de 2.100 millones, y situar la deuda en alrededor de 13.500 millones. Asimismo, la compañía se compromete a distribuir un dividendo mínimo de 1,8 euros por acción, superior al de 2025.

La mentira de «Sorpresa Sorpresa»: la primera gran fake news de la televisión española que toda España creyó haber visto en directo

Sorpresa, Sorpresa fue un programa que paralizaba España los sábados por la noche. Familias enteras lloraban frente al televisor viendo reencuentros y sueños cumplidos. Y entonces llegó un rumor que lo destruyó todo, o eso pensábamos.

La historia explotó en 1999 y no ha parado de circular desde entonces. Sin un solo vídeo, sin un testigo, sin una sola prueba: el bulo de Sorpresa Sorpresa y Ricky Martin se convirtió en la leyenda urbana más resistente de la televisión española.

El programa que paralizaba España los sábados

Antes de hablar del escándalo, hay que entender lo que era Sorpresa Sorpresa en su mejor época. El programa de Antena 3, que arrancó con Isabel Gemio y continuó con Concha Velasco, era una máquina de emociones en directo. Traía artistas de talla mundial —Michael Jackson, Madonna, The Rolling Stones— para sorprender a fans anónimos.

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Esas noches de sábado, toda España esperaba con el mando en la mano. La tensión de no saber qué iba a pasar era adictiva. Fue uno de los últimos grandes formatos capaces de reunir a varias generaciones frente al televisor al mismo tiempo.

El programa jugaba con lo inesperado, se colaba en hogares con cámaras ocultas y empujaba las emociones al límite. Eso, paradójicamente, lo hizo vulnerable al bulo más inverosímil de la historia televisiva española.

Por qué este bulo sigue vivo en 2026

A principios de 1999, Ricky Martin visitó el programa para sorprender a una fan adolescente. Cámaras, lágrimas, abrazos. Lo de siempre. Hasta ahí, todo normal.

Lo que vino después no lo provocó ningún vídeo ni ninguna prueba. Solo el boca a boca. Sin redes sociales ni internet generalizado, el rumor recorrió patios de colegio y oficinas de toda España:

  • La fan, supuestamente de 15 años, se había untado mermelada en sus genitales
  • Había llamado a su perro para que la lamiera, en directo, ante toda España
  • El propio Ricky Martin lo habría visto todo desde el armario
  • Alguien lo tenía grabado en vídeo y lo vendía

Nada de eso existió. Ni el vídeo, ni la escena, ni el testigo. Solo el «me han contado que…» repetido hasta convertirse en recuerdo colectivo falso.

Cómo golpeó el bulo a Antena 3 y al equipo

Frente a este escenario, el impacto fue inmediato. La producción de Antena 3 revisó las cintas de todos los programas emitidos para confirmar que esa escena no existía en ningún archivo. El resultado: cero imágenes, cero evidencias, cero escándalo.

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Pero el daño ya estaba hecho. El equipo de Ricky Martin envió un fax exigiendo un desmentido oficial. La asociación Prodeni interpuso una demanda contra la producción que obligó a la Fiscalía y al Defensor del Menor de Madrid a investigar. Todo por algo que jamás había ocurrido.

El punto culminante llegó cuando Concha Velasco lo desmintió en directo: «Hemos sido víctimas de un bulo. Un ataque en el que se hablaba de algo que nunca ocurrió». Insólito para la época: una presentadora desmintiendo en antena una escena que ninguna cámara había grabado.

Lo que revela sobre nuestra memoria colectiva

Más allá del escándalo, este caso revela algo inquietante sobre la memoria humana. El fenómeno tiene nombre: falso recuerdo colectivo. Cuando un rumor es suficientemente vívido y se repite con frecuencia, el cerebro construye un recuerdo de algo que nunca vivió.

El mecanismo es sencillo y aterrador: el programa ya predisponía al espectador a creer que «cualquier cosa podía pasar en directo». Eso bajó las defensas críticas. La ausencia de internet en 1999 hacía imposible verificar nada en tiempo real, dando al rumor un espacio infinito para crecer.

Décadas después, con redes sociales y fact-checkers, el bulo sigue circulando. Personas que en 1999 tenían diez años juran haberlo visto. Es cómo funciona la memoria cuando la emoción supera a la evidencia.

Dudas que todos nos hemos hecho

Las preguntas se repiten cada vez que alguien rescata esta historia en una sobremesa.

P: ¿Hay algún vídeo del supuesto escándalo?
R: No existe ni ha existido nunca; ni Antena 3 ni el equipo de Ricky Martin lo encontraron en ningún archivo.

P: ¿El programa fue cancelado por culpa del bulo?
R: No; la cancelación llegó años después por caída de audiencias, no por el escándalo.

P: ¿Alguien lo inventó a propósito?
R: Gracia Olayo, azafata del programa, apuntó que pudo ser «una estrategia comercial» para subir audiencias, aunque aclaró que nadie demostró nada.

P: ¿Por qué tanta gente jura haberlo visto?
R: Los psicólogos lo explican como falso recuerdo colectivo: un rumor repetido con detalle suficiente se convierte en memoria fabricada.

Qué nos deja esta historia hoy

Mirando adelante, este caso tiene una vigencia brutal en 2026. El mecanismo que convirtió una escena inexistente en recuerdo colectivo sigue siendo exactamente el mismo que opera hoy en cualquier red social.

La diferencia es la velocidad. Lo que en 1999 tardó semanas en propagarse, hoy tarda minutos. La Antena 3 de entonces tardó días en desmentir algo; hoy un bulo puede dar diez vueltas al mundo antes del primer fact-check.

El legado de Sorpresa Sorpresa merece algo mejor que ser recordado por una escena que jamás existió. Fue un programa que fabricó emociones reales y reunió a familias durante años. Que su nombre aparezca hoy unido a la mayor mentira de la televisión española es, en sí mismo, la mayor de las ironías.

El secreto de la longevidad asiática llega a los estantes de Mercadona por un precio ridículo

Mercadona acaba de recordarnos que no hace falta gastarse una fortuna en superalimentos. En el lineal de frutos secos hay un paquetito rojo que en Asia lleva siglos en las mesas de las familias más longevas del planeta. Un puñado al día, y tu cuerpo lo nota. La mayoría pasa de largo sin saber lo que deja atrás.

Esto no es moda nueva. Pero en enero de 2026 el interés por los superalimentos económicos ha vuelto a dispararse en España, y las bayas de goji de Mercadona están de nuevo en el centro del debate. A 2,50 euros el paquete de 250 gramos bajo la marca Hacendado, son la opción más barata del mercado para un producto de este calibre nutricional.

Qué son estas pequeñas bayas rojas

Las bayas de goji son frutas deshidratadas de la planta Lycium barbarum, nativa del centro y sur de China. Pequeñas, rojas, con sabor dulce y levemente amargo, su perfil nutricional no tiene nada que ver con el de unas simples pasas.

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En la medicina china tradicional llevan siglos usándose para combatir el envejecimiento celular. En el Tíbet se conocen como planta adaptógena: ayudan al organismo a gestionar el estrés. No es marketing moderno, es herencia milenaria con creciente respaldo científico.

Por cada 100 gramos aportan 14,3 gramos de proteína vegetal completa con los 8 aminoácidos esenciales, 13 gramos de fibra, vitamina C, vitamina A y minerales como hierro, zinc y magnesio. Pocas frutas deshidratadas concentran tanto.

Por qué todo el mundo habla de ellas ahora

El arranque de 2026 ha traído una oleada de contenido sobre alimentación antiaging y economía doméstica, y las goji de Hacendado han encajado en ambos debates. La gente busca comer bien gastando poco, y aquí la ecuación cuadra.

Los datos de precio lo explican todo:

  • Mercadona (Hacendado): 2,50€–2,75€ por 250 g → 10–11 €/kg
  • Marcas BIO especializadas (Biojoy, BioArtesa): 19–23 €/kg
  • Tiendas a granel: 13–16 €/kg
  • Marcas de parafarmacia (200 g): hasta 28 €/kg

Frente a esto, el paquete de Mercadona sale entre un 40% y un 60% más barato. La versión Hacendado no tiene certificación BIO, pero cumple todos los estándares de comercialización alimentaria en España.

Cómo afecta al cuerpo quien las consume

El problema con los superalimentos es el hype: prometen mucho y a veces dan poco. Con las goji la historia es diferente porque los estudios respaldan sus efectos. La clave está en sus polifenoles y carotenoides, especialmente la zeaxantina y el betacaroteno.

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Consumidas regularmente, reducen el estrés oxidativo, protegen la retina del daño por luz azul y estabilizan el colesterol LDL. Su vitamina C —casi el doble que la naranja por 100 g— refuerza el sistema inmune. La fibra ralentiza la absorción de glucosa, útil para quienes controlan el azúcar en sangre.

La dosis recomendada es de 10 a 30 gramos diarios deshidratados, equivalente a dos cucharadas. Añadirlas al yogur o a la avena del desayuno tarda tres segundos.

Qué implica que Mercadona las tenga en el lineal fijo

Más allá del producto, que Hacendado mantenga las goji como línea estable dice algo sobre cómo ha cambiado el consumidor español. En 2015 esto era de herbolario. En 2026 está en el pasillo de los frutos secos junto a las pasas y los anacardos.

Este cambio de hábito es estructural. El comprador medio ya no identifica superalimento con caro o raro. Lo normaliza y lo exige a precio de supermercado. Mercadona lleva años consolidando esta gama porque los datos de rotación le dan la razón.

El fenómeno conecta con la tendencia de 2025-2026: alimentación funcional accesible. No suplementos de 40 euros, sino alimentos reales con evidencia científica a precios de marca blanca. Las goji son el ejemplo más claro.

Disipando dudas que todos tenemos

Las preguntas se repiten en foros cada vez que alguien descubre este producto por primera vez.

P: ¿Son tan buenas como las de herbolario?
R: Nutricionalmente similares; las BIO evitan pesticidas, no aportan más vitaminas.

P: ¿Puedo tomarlas si tomo anticoagulantes (Sintrom, warfarina)?
R: No sin consultar al médico; las goji interactúan con estos fármacos y pueden alterar su efecto.

P: ¿Dónde las encuentro en Mercadona?
R: En la sección de frutos secos y frutas deshidratadas, junto a pasas, dátiles y ciruelas.

P: ¿Cuántas hay que comer al día para notar algo?
R: Entre 10 y 30 gramos diarios, dos cucharadas mezcladas con yogur o cereales.

Qué pasará con este superalimento en los próximos meses

Mirando adelante, las goji van a consolidarse en el mercado español de gran distribución. Lidl y Aldi compiten con sus propias referencias, pero ninguna ha alcanzado la rotación de Hacendado.

El siguiente movimiento probable es que Mercadona amplíe el formato. Un paquete de 500 gramos a precio proporcional sería el paso lógico para familias que ya los consumen a diario.

El debate sobre alimentación antiaging no bajará de intensidad en 2026. Con el envejecimiento de la población española como telón de fondo, los productos con evidencia de beneficio celular y precio accesible seguirán ganando espacio. Las goji de Mercadona llevan años en ese cruce. Y ahí siguen.

Inflación británica, producción industrial de EE.UU. y resultados de Naturgy

La agenda macro del miércoles viene un más animada, pues trae los datos de inflación británicos de enero, las Actas de la Fed (reunión de enero) y la producción industrial, el Indicador adelantado y los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos, más los resultados de Naturgy, BAE Systems, Constellation Energy, CRH o Booking.

Según informó la agencia Reuters y recogió Link Securitieslas empresas que representan el 57% de la capitalización de mercado en las bolsas europeas han presentado sus resultados hasta el momento, logrando un crecimiento interanual promedio de su beneficio del 3,9% en el 4T2025, superando de esta forma las estimaciones del consenso de analistas de LSEG I/B/E/S, que esperaba una caída interanual del beneficio de las cotizadas en las bolsas europeas del 1,1% en el mencionado trimestre.

Así, y hasta el momento, el 60% de las empresas europeas han superado las expectativas de beneficios manejadas por los analistas, en comparación con un trimestre típico en el que el 54% superaría las estimaciones de los analistas, según LSEG I/B/E/S.

Navegando por la renta fija emergente: riesgos, oportunidades y previsiones

Por otro lado, con 369 compañías del S&P 500 publicadas el incremento medio del BPA es del 12,7% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 75%, 5% en línea y el restante 20% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado. 

La agenda trae la inflación británica de enero. Imagen: Bank of England (BoE).
La agenda trae la inflación británica de enero. Imagen: Bank of England (BoE).

Para la gestora UBP las claves ahora son:

  • La moderación de la inflación en Estados Unidos y la caída de los rendimientos de los bonos respaldaron la renta fija y los sectores defensivos.
  • Las acciones tecnológicas registraron de nuevo una cierta volatilidad pese al sólido impulso de los beneficios, mientras que las acciones japonesas subieron a nuevos máximos históricos tras las elecciones parlamentarias que aseguraron la mayoría al primer ministro Takaichi.
  • En la próxima semana, la atención se centrará en el PIB del cuarto trimestre y la inflación subyacente del gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) en EE. UU., así como en los datos del mercado laboral del Reino Unido.
  • Se espera poca claridad direccional para el dólar estadounidense.

Inflación, producción industrial y resultados de Naturgy

La agenda trae la inflación británica de enero, las Actas de la Fed (reunión de enero) y la producción industrial, el Indicador adelantado y los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos, más los resultados de Naturgy, BAE Systems, Constellation Energy, CRH o Booking.

Por otro lado, ayer se conoció la encuesta a gestores europeos de BofA que señala: “El impacto del estímulo fiscal alemán ha comenzado a reflejarse en los datos macro, lo que ha llevado a un 74% de los participantes en la encuesta a esperar una aceleración del crecimiento europeo en los próximos meses, mientras que un 45% prevé que el crecimiento de EE. UU. y China se estabilice los próximos meses.

A más largo plazo, las expectativas son más equilibradas: el 70% espera un crecimiento más fuerte en Europa durante los próximos doce meses, mientras que el 57% prevé un mejor crecimiento mundial (ambos porcentajes se sitúan en torno a los más altos desde mediados de 2021). El 59% cree que el gasto fiscal alemán y el gasto en defensa de la UE permitirían que la macroeconomía europea se desacoplara del crecimiento mundial y de la política estadounidense.

Un 35% afirma tener una sobre ponderación en renta variable de la UE, lo que supone un aumento con respecto al 9% de hace tres meses y se acerca al nivel alcanzado en torno a los primeros anuncios fiscales alemanes hace un año.

Un 22% afirma tener ahora una infra ponderación en renta variable estadounidense, frente al 6% de hace tres meses, lo que supone la primera rotación significativa fuera de EE. UU. y hacia Europa en un año.

El optimismo de los inversores se ha enfriado un poco con respecto al rendimiento absoluto de Europa, aunque el 78% espera nuevas ganancias a corto plazo para las acciones de la UE y el 89% prevé una subida en los próximos doce meses, cerca ambos de los máximos históricos recientes. El 85% espera que las acciones de la UE superen a las de EE. UU. en los próximos doce meses, mientras que el 70% cree que el bajo rendimiento estructural de Europa puede llegar a su fin.

Ouigo, Iryo y Renfe vuelven a Andalucía, pero hay tareas pendientes para Semana Santa

Ouigo, Iryo y Renfe han recuperado sus viajes con dirección a Andalucía tras la reapertura de la ruta del sur tras el accidente en Adamuz. Es otro paso para la normalización del servicio, pero todavía hay problemas en el aire para las tres operadoras, que siguen afrontando las reducciones de velocidad impuestas por Adif tras un primer día en el que los retrasos se han alargado hasta una hora y media.

Ha sido un primer día accidentado que incluyó un nuevo tren de la propia Renfe detenido en Adamuz por un problema con la catenaria, y hace que el primer examen de tensión en la ruta tras el accidente, la Semana Santa, se dibuje como una situación complicada. Aun así, se espera que la situación se vaya normalizando en los próximos días, aunque las tres operadoras ya han confirmado que durante 2026 tendrán que lidiar con algún nivel de retrasos.

Pero la reapertura ha sido una buena noticia para las empresas. 2026 era visto como un año clave para las tres operadoras, donde debían salir de los números rojos al poder operar todas las rutas disponibles en la primera fase de la liberalización del sector. La apuesta de la Semana Santa debería servir para que se vuelvan a acercar a ese número, pero los retrasos y la reducción de frecuencias en la mayoría de España no dejan de afectar a los datos que se pueden esperar para el final del año.

Trenes de Ouigo e Iryo. Fuente: Agencias
Trenes de Ouigo e Iryo. Fuente: Agencias

Habrá que seguir de cerca cómo funcionan las rutas a medida que vayan pasando los días. Todavía hay tramos de la ruta que no funcionan del todo; de hecho, Renfe sigue operando un servicio especial de autobuses para trasladar a sus pasajeros en el tramo de Córdoba a Huelva. De momento, el resto de las rutas andaluzas ha estado funcionando con relativa normalidad, pero en esta circunstancia todavía se mantiene el nerviosismo de los usuarios, en particular en esta ruta.

IRYO HA INTENTADO CALMAR LAS AGUAS

Aunque las tres operadoras han vuelto a operar la ruta andaluza, los usuarios todavía ven al sistema con algo de dudas. En esta situación, Iryo, que se vio especialmente implicado en el accidente por el descarrilamiento de uno de sus trenes, ha informado a los medios de que su consejero delegado, Fabrizio Favara, y parte de su equipo directivo han viajado en el primer tren de la empresa en la ruta, una forma de generar algo de confianza en los posibles compradores en un momento en el que es clave que el crecimiento de la alta velocidad se mantenga.

El resto de las plataformas no han llegado a esta opción, pero las empresas han coincidido en enviar mensajes de optimismo sobre la alta velocidad. Ouigo, en particular, ha defendido que las alteraciones a la ruta hechas alrededor de esta situación están pensadas para mantener la calidad del servicio a pesar de los límites de velocidad. «Los ajustes operativos tienen como objetivo garantizar, tras la apertura de la línea, una reanudación sólida del servicio en las primeras semanas, contribuyendo así a la calidad del servicio ferroviario en Andalucía», ha defendido la empresa francesa.

BILLETES DISPONIBLES HASTA OCTUBRE EN RENFE, OUIGO E IRYO

En cualquier caso, las empresas del sector han recuperado ya la venta de billetes por varios meses. De hecho, en las webs de Renfe, Ouigo e Iryo hay billetes disponibles incluso más allá del verano, aunque en el caso de la empresa francesa la apuesta es algo más cautelosa y solo hay billetes disponibles hasta los primeros días de agosto. Es una forma de evitar las cancelaciones y los problemas para una empresa que ha sufrido mucho por el pago de indemnizaciones.

Tren de Renfe en su taller de Fuencarral. Fuente: Agencias
Tren de Renfe en su taller de Fuencarral. Fuente: Agencias

En cualquier caso, los problemas que ha tenido todo el sistema de alta velocidad tras el accidente siguen presentes. Es un sistema mucho más lento de lo que debería ser y, en particular, la ruta más popular de la alta velocidad en el país, la que conecta Madrid y Barcelona, está teniendo retrasos por encima de una hora, aunque se espera que se vaya normalizando la situación. Estos problemas se están evidenciando en la ocupación de los trenes, aunque se espera que esto también se normalice a medida que avance el año.

Así funciona realmente el algoritmo que predice qué vas a comprar mañana

Puede parecer ciencia ficción, pero no lo es. Cada vez que navegas por una tienda online, buscas un producto o simplemente te detienes unos segundos ante una prenda en una red social, estás alimentando un sistema que aprende de ti. Ese sistema es un algoritmo diseñado para anticipar decisiones de compra con una precisión sorprendente. No se limita a registrar lo que haces hoy, sino que proyecta lo que probablemente harás mañana.

Las grandes plataformas digitales invierten miles de millones en perfeccionar su algoritmo de recomendación. Amazon, Alibaba o Mercado Libre analizan millones de transacciones diarias para identificar patrones invisibles al ojo humano. Netflix y Spotify aplican principios similares para predecir contenidos, pero en el comercio electrónico el objetivo es claro: convertir datos en ventas futuras.

El rastro digital que dejas sin darte cuenta

Cada clic, cada búsqueda y cada producto añadido al carrito deja una huella. Ese rastro es procesado por un algoritmo que combina variables como frecuencia de compra, categorías preferidas, rango de precios y comportamiento en promociones. Incluso el tiempo que pasas mirando una imagen puede influir en la predicción.

Los datos no se analizan de forma aislada. El algoritmo cruza tu comportamiento con el de millones de usuarios con perfiles similares. Si personas con hábitos parecidos al tuyo compraron determinado producto tras una secuencia de acciones concreta, el sistema interpreta que tú podrías hacer lo mismo. Esta técnica, conocida como filtrado colaborativo, es uno de los pilares de la recomendación moderna.

Además, el contexto importa. La ubicación geográfica, la época del año y hasta el clima influyen. Si buscas paraguas en una ciudad donde se prevé lluvia, el algoritmo ajusta la probabilidad de compra. Si se acerca el verano y has consultado vuelos, la probabilidad de que recibas anuncios de maletas aumenta de forma automática.

Inteligencia artificial y aprendizaje continuo

El corazón del sistema es el aprendizaje automático. El algoritmo no está programado con reglas fijas, sino que se entrena de forma constante con nuevos datos. Cada compra confirmada refuerza determinadas correlaciones y descarta otras. Este proceso permite afinar la predicción casi en tiempo real.

Nada es casualidad en tus redes sociales, es cosa del algoritmo.
Nada es casualidad en tus redes sociales, es cosa del algoritmo.

Las plataformas emplean modelos de redes neuronales profundas capaces de analizar miles de variables simultáneamente. Estas redes detectan relaciones complejas entre productos que a simple vista no parecen conectados. Por ejemplo, quienes adquieren una cafetera específica podrían tener mayor probabilidad de comprar determinado tipo de cápsulas semanas después. El algoritmo identifica esa secuencia y la anticipa.

En algunos casos, los sistemas incorporan análisis predictivo basado en historial financiero y comportamiento de navegación en diferentes dispositivos. El algoritmo puede integrar datos procedentes de la app móvil, la web y hasta interacciones en redes sociales si la cuenta está vinculada.

Más allá de la recomendación visible

No solo ves sugerencias personalizadas en la página principal. El algoritmo también influye en el orden de los resultados cuando haces una búsqueda. Dos personas pueden introducir el mismo término y obtener listados distintos. La plataforma reorganiza los productos según la probabilidad estimada de que cada usuario compre uno concreto.

Incluso los precios dinámicos pueden ajustarse mediante un algoritmo que evalúa demanda, competencia y perfil del comprador. Aunque la variación individual está sujeta a regulación en muchos países, el sistema sí puede modificar descuentos o promociones en función de patrones de comportamiento agregados.

El correo electrónico y las notificaciones push tampoco son aleatorios. Si abandonas un carrito, el algoritmo calcula el momento óptimo para enviarte un recordatorio. Si sueles comprar a final de mes, la comunicación puede coincidir con ese periodo. La predicción no es mágica, es estadística avanzada aplicada a gran escala.

¿Hasta qué punto acierta?

La precisión depende de la cantidad y calidad de datos disponibles. Cuanto más interactúas con una plataforma, más aprende el algoritmo sobre tus preferencias. Estudios del sector indican que los sistemas de recomendación pueden generar hasta un 30 por ciento de las ventas en grandes marketplaces.

Sin embargo, no se trata de adivinar el futuro con certeza absoluta. El algoritmo trabaja con probabilidades. Si detecta una tendencia clara en tu comportamiento reciente, prioriza productos relacionados. Si cambias de hábitos, el modelo se ajusta progresivamente.

El debate sobre privacidad también está presente. Las empresas deben cumplir normativas de protección de datos y ofrecer opciones de configuración al usuario. Aun así, el volumen de información que alimenta cada algoritmo es enorme y continúa creciendo con cada interacción digital.

En la práctica, lo que parece intuición es matemática. Cuando sientes que una tienda online sabe exactamente lo que quieres antes de que lo busques, detrás hay un algoritmo que ha conectado miles de puntos invisibles. La próxima vez que recibas una recomendación acertada, quizá no sea casualidad. Es el resultado de millones de datos procesados en fracciones de segundo para anticipar tu próxima decisión de compra.

A&G presenta Flex, el primer ETP de gestión activa del mundo en criptomonedas

A&G Global Investors presentó ayer en Madrid ante la prensa 21Shares ETP Flexible Crypto Index (FLEX), una cesta de criptomonedas de nueva generación diseñada para ofrecer una exposición diversificada y ajustada al riesgo de los principales activos digitales a través de un único producto.

Lo más destacado de este producto es que se trata del primer ETP de gestión activa del mundo y el primero también que tiene en su cesta stablecoins (USD Coin).

El banco explica que Flex ofrece una diversificación simplificada, un rebalanceo inteligente y sistemático y con una protección contra riesgos incorporada. La diversificación procede de la metodología y el algoritmo del índice 21shares Flexible Crypto Index, y el equilibrado, de que el índice se adapta a las condiciones del mercado cripto y aprovecha las oportunidades que surgen.

Por último, para gestionar el riesgo, el Flex emplea una asignación táctica a efectivo con un máximo del 30% que permite defender el capital en momento de mayor volatilidad o tensión en los mercados cripto.

“Nadie sabe dónde está el mínimo del bitcoin, pero nosotros creemos que no está lejos”, Román González

Algunos de los datos clave de este producto son una cesta de hasta 40 criptos, que está en euros, su benchmark es el Flex Index en USD, que analiza los precios a 90 días o que la cartera rota cada mes “porque el ecosistema cripto evoluciona lo bastante rápido como para ser mensual”, explica Rubén Ayuso, managing partner del fondo Criptomonedas FIL de A&G Global Investors.

Es el primero también que tiene en su cesta stablecoins (USD Coin). Imagen: Pexels
Es el primero también que tiene en su cesta stablecoins (USD Coin). Imagen: Pexels

Además, Coinbase es el custodio de Flex que tiene un ISIN suizo “porque en nuestra opinión el Xtra es uno de los mejores mercados”, añade.

“El ETP ofrece unos costes de los más bajos del mercado por lo que hablamos de una de las formas más eficientes de invertir” explica Román González, product specialist en A&G.

Más en concreto, el 21Shares ETP Flexible Crypto Index tiene una comisión del 1,49% anual.

“El bitcoin es el activo más escaso del planeta: por mucho que suba el precio no se puede ‘extraer’ más”, Román González

¿Por qué invertir en criptomonedas ahora?

Román González recuerda que “el bitcoin es el activo más escaso del planeta: por mucho que suba el precio no se puede ‘extraer’ más” y sobre el momentum del activo, que “Nadie sabe dónde está el mínimo del bitcoin, pero nosotros creemos que no está lejos”.

Para A&G, la inversión en activos es para todos los inversores y estiman que un 2% de criptomonedas en una cartera conservadora eleva la rentabilidad del 1,9% al 7%, o lo que es lo mismo, “duplica la rentabilidad con poco riesgo porque se trata de un activo muy des correlacionado”.

Un 2% de criptomonedas en una cartera conservadora eleva la rentabilidad del 1,9% al 7%. Imagen:  Merca2
Un 2% de criptomonedas en una cartera conservadora eleva la rentabilidad del 1,9% al 7%. Imagen: Merca2

Durante la reunión, González y Ayuso apuntaron que el inversor institucional está acumulando criptos: no está vendiendo en las caídas. También reconocieron que “la adopción de las criptomonedas es todavía muy baja”, con las aseguradoras (0,01% de sus activos en criptos) el venture capital (0,06%) o los Family Offices (0,13%) todavía poco invertidos.

Pese a ello, afirman: “es un buen momento para comprar criptomonedas a dos o tres años vista”.

En A&G recuerdan que, tras las últimas caídas, el mercado cripto supone entre un 1,3% y un 1,5% del total de los activos, viniendo desde el 1,7%, y que “tener un 0% de criptomonedas en una cartera es un riesgo porque se trata del activo más rentable de la última década”.

¿Qué porcentaje de cripto activos puedo tener en una cartera diversificada?

Por último, preguntados por la manera más eficiente de operar con el 21Shares ETP Flexible, los expertos apuntan que el importe mínimo de inversión es de unos 15 euros, pero la inversión mínima para que resulte eficiente abrir la posición es de unos 500/1.000 euros y que una cartera mínima de inversión para tener criptomonedas podría, por lo tanto, ser de unos 10.000 euros”.

Repsol: los analistas dudan que sus altos márgenes de refino se sostengan en 2026

Queda un día para la presentación de los resultados 2025 de Repsol y los analistas siguen realizando predicciones de cómo habrá sido su comportamiento durante el año pasado, y más importante, cómo serán los años venideros de la compañía. En este sentido, los expertos de RBC, tienen ciertas dudas sobre el corazón del negocio de Repsol: el refino, debido a que creen que los altos resultados ya adelantados por la compañía en el refino no son estructurales, sino coyunturales. Es decir, 2026 será un año de normalización de sus beneficios en este área, por lo que los analistas canadienses, sitúan su recomendación en Infra ponderar, con un precio objetivo de 16 euros la acción. 

Repsol: buenos resultados temporales y upstream estructuralmente deteriorado

Según recoge el informe, el consenso sitúa el beneficio neto del cuarto trimestre de Repsol en 703 millones de euros, mientras que RBC eleva esa cifra hasta 781 millones. Mientras que en términos de generación de caja, el mercado espera 1.730 millones, frente a los 1.400 millones que estima la firma canadiense. Es decir, los canadienses apuntan a que las diferencias no son menores y reflejan un entorno operativo más exigente en el tramo final del año.

repsol imagen Merca2.es
Gasolinera de Repsol. Fuente: Repsol

Tal y como prevén la gran mayoría de analistas, el gran protagonista de 2025 ha sido el refino. La propia actualización de trading de enero ha confirmado un margen de 11,1 dólares por barril en el cuarto trimestre, lo que confirma las estimaciones de los analistas de RBC de que el refino se ha consolidado como el principal motor de crecimiento en su ejercicio.

Sin embargo, el informe también subraya sombras, como es el caso de la producción del upstream de Repsol. En este sentido, RBC apunta a que se ha situado en 544.000 barriles equivalentes al día, una cifra por debajo tanto del consenso como de las propias estimaciones del banco, afectada por desinversiones y trabajos de mantenimiento. A ello se suma que el negocio químico que seguiría sin levantar cabeza, reportando nuevamente pérdidas en el último trimestre de 2025.

El refino puede ser la llave para que Repsol deje de ser considerada una petrolera tradicional 

Pero lo que realmente preocupa a los analistas es el comportamiento de Repsol en 2026. En este sentido, RBC advierte a que los márgenes de refino son volátiles y que podrían ser menores a los niveles del cuarto trimestre. En el momento de la actualización, la propia compañía hablaba de márgenes spot en el rango de 5-5,5 dólares por barril, muy por debajo de los 11,1 dólares registrados al cierre de 2025. Para sus proyecciones, la entidad trabaja con un escenario de 7 dólares por barril como hipótesis razonable para el próximo ejercicio.

El argumento es claro: los factores coyunturales, que impulsaron los márgenes en 2025 (desde problemas operativos en grandes complejos internacionales hasta tensiones geopolíticas) no deberían repetirse con la misma intensidad. A esto se le suma a que los analistas prevén la entrada de nueva capacidad global a lo largo de este año, que aliviaría la estrechez estructural de oferta que sostuvo los spreads el pasado año. En otras palabras, el pico alto del ciclo de su refino quedaría atrás, dando pie a la normalización de su sector. 

Repsol encerrada en Venezuela: La incautación de Skipper podría prorrogar su vulnerabilidad en el país
Negocio upstream de Repsol. Fuente: Repsol

Por otro lado, el upstream tampoco ofrece, de momento, un colchón claro. RBC recuerda que la compañía prepara este segmento para una potencial salida a bolsa parcial o fusión en Estados Unidos en la segunda mitad de 2026, pero no espera avances relevantes hasta contar con un entorno de precios del crudo más favorable. Con un escenario de 60 dólares por barril, la entidad anticipa un CFFO anual ligeramente por debajo de 6.000 millones de euros y recompras en torno a 700 millones, en línea con 2025.

En definitiva, Repsol es una empresa que ha demostrado y demostrará cara a la publicación de resultados, un buen rendimiento en refino. Pero estos márgenes según apuntan los canadienses no son sostenibles cara a este año, ya que esta impulsado por factores coyunturales, sumado a que el ambiente internacional podría cambiar durante este año impulsando más a la baja el corazón de los ingresos de la petrolera. Por ello, RBC es claro, recomienda Infra ponderar con un precio objetivo de 16 euros la acción.

Gestamp: el efecto divisa penalizará los resultados del cuarto trimestre de 2025

La multinacional española especializada en el diseño, desarrollo y fabricación de componentes metálicos de alta ingeniería para la industria de la automoción Gestamp debería presentar en el cuarto trimestre el menor crecimiento del año por el efecto negativo de los tipos de cambio.

Gestamp hará públicos los resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025 el jueves 26 de julio al cierre del mercado y seguidamente mantendrá una conferencia telefónica a las 18:30 pm. 

Esto es lo que esperan los analistas de las cifras 2025 de Gestamp:

Álvaro Arístegui Echevarría, analista de Renta 4 afirma que “finalmente 2025 ha sido un ejercicio razonable en cuanto al crecimiento del mercado, situándose las previsiones actuales en un crecimiento del 3,7% hasta los 92,9 millones de unidades. No obstante, este crecimiento ha sido desigual por regiones, destacando los mercados asiáticos (China 10%e e India 7,2%), mientras que hemos asistido un año más a caídas en Occidente (Europa -1,4% y Nafta -1%)”.

De cara al cuarto trimestre estanco se prevé que, aunque fuerte en cuanto a los volúmenes de producción (unos 24,7 millones de unidades), será el de menor crecimiento (1%) del ejercicio, y en el que, además, la apreciación del euro con respecto al resto de divisas penalizará la cifra de ingresos.

“En este contexto, prevemos que el cuarto trimestre repita como el más sólido del ejercicio, permitiendo a la compañía alcanzar los objetivos de rentabilidad, en un ejercicio que ha estado marcado por la debilidad de los niveles de producción en sus principales regiones”, explica Arístegui.

“Así, continúa, estimamos que, a pesar de mostrar un descenso de la cifra de negocio del -2,1% hasta 3.009 millones, el EBITDA se situará en línea con el del mismo periodo del año anterior y superando la cifra que teníamos estimada (Renta 4 345 millones; consenso 348 millones)”.

Al margen de los resultados, la atención se centrará en las guías de la compañía para 2026. Imagen: Gestamp
Al margen de los resultados, la atención se centrará en las guías de la compañía para 2026. Imagen: Gestamp

El estricto control de los costes y los frutos del plan Phoenix en EE.UU., cuyo objetivo era elevar el margen EBITDA en esta región al entorno del 8%, han sido las principales palancas para alcanzar los objetivos.

Gestamp: el beneficio neto a septiembre caerá por el impacto de las divisas

“Así para el conjunto del ejercicio teníamos previsto un descenso de los ingresos del 4,2% hasta los 11.495 millones, con un EBITDA de 1.270 millones que implica una caída interanual del 1,9% y un margen sobre ventas del 11%. Por cómo han evolucionado los volúmenes de producción y las divisas desde que fijáramos nuestras estimaciones a principios de diciembre, es posible que las cifras de cierre del ejercicio muestren unos ingresos ligeramente inferiores con un margen algo superior al que teníamos estimado”, añade.

Por último, el analista apunta que, al margen de los resultados, la atención se centrará en las guías de la compañía para 2026, donde las previsiones de la industria apuntan a un escenario de atonía con escaso o nulo crecimiento. No obstante, prevemos que Gestamp continúe consolidando su destacado posicionamiento y avanzando en sus planes de eficiencia, lo que debería traducirse en mayores beneficios.

“Dicho esto, y dado que nuestro precio objetivo de 3,91 euros por acción refleja un potencial cercano al 25% reiteramos nuestra recomendación de Sobre ponderar”, concluye. 

Gestamp: cae la producción en Europa Occidental y Nafta

Por su parte, Virgina Pérez Repes, analista de CIMD Intermoney, tiene sobre Gestamp una recomendación de Comprar con un precio objetivo de 3,5 euros.  Para ella, según IHS; las producciones globales en el cuarto trimestre han alcanzado los 24,7 millones de vehículos (1,1% interanual), con casi 1 millón más de producciones que las estimadas en septiembre, aunque la mejor procede principalmente de China y todas las regiones registran bajadas frente al cuarto trimestre de 2024 salvo Asia.

En 2025, las producciones crecen un 3,7% (hasta rozar los 93 millones de vehículos), aunque con Europa Occidental y Norteamérica en negativo (-2,7% y -1,0%, respectivamente) y Asia concentrando el crecimiento (6,9% con fuertes subidas en China e India).

Pérez añade que la caída de producciones en sus dos regiones más relevante (Europa Occidental supone el 37% de sus ventas de automoción y Nafta el 21%), junto con el impacto del Forex (estimamos más de 400 millones de euros de efecto negativo) harán que bajen los ingresos (-11,7% en trimestre y -4,5% en 2025). A tipos de cambio constantes, estimamos que los ingresos de automoción bajan un -0,6% en 2025 y un -0,3% en el cuarto trimestre.

La analista continúa afirmando que, pese al descenso de los ingresos, esperamos una expansión del margen EBITDA (1,0% en el trimestre, hasta el 11,7% y 0,3% en 2025, hasta el 11,1%), por la mejora en Norteamérica (1,1% hasta el 7,1% aunque excluyendo los costes del Plan Phoenix el margen sería del 7,9% en 2025 y del 10,1% en el trimestre) así como en Mercosur (2,1% hasta el 11,5%) y en Europa del Este (1,8% hasta el 15,1%, la región más rentable del Grupo).

Además, Intermoney recuerda que, pese a la mejora de márgenes, los menores ingresos provocarán una caída del -1,6% en EBITDA (hasta los 1.273 millones) 937 millones, 0,2%) y del -2,4% en EBIT (hasta los 568 millones). En el trimestre la bajada es del 3% y del 4%, respectivamente.

“Estimamos un beneficio neto de 165 millones en 2025, un descenso del 12,5% ya que a los menores resultados operativos se añade el elevado impacto negativo en el resultado financiero de las diferencias de cambio”, aclaran.

Por el lado de la deuda, en Intermoney estiman a cierre de ejercicio una deuda neta de 1.955 millones (DFN/EBITDA de 1,5 veces), con una reducción de 142 millones frente a diciembre 2024 gracias a la inyección de capital de 245 millones del acuerdo con Santander para cederle una participación minoritaria en cuatro de sus filiales con activos inmobiliarios en España. Sería la primera vez que su deuda baja de los 2.000 millones desde la OPV en 2017.

Por último, en lo que respecta a las previsiones para 2026, Pérez Repes señala que se espera una ligera bajada (-0,4%) en el mercado global de producciones, con un total de 92,6 millones de vehículos. Por regiones, se prevén descensos en W.Europe (-2,5%) y Norteamérica (-2,2%), mercado plano en Asia y crecimiento en E.Europe (2,6%) y, sobre todo, Mercosur (6,2%).

En este escenario, esperamos ventas planas para Gestamp pero crecimiento del 5% en EBITDA (por mejoras adicionales de márgenes) y un destacado 38% en beneficio neto por los mejores resultados operativos y la bajada del resultado financiero.

Zalando cae un 12% ante el auge de TikTok Shop y acelera su giro hacia la moda premium

La plataforma de comercio electrónico Zalando con la alta competencia de Shein y Temu y el auge de las ventas en línea de la aplicación TikTok, ha decidido reposiciones activamente su oferta en el segmento de alta gama. Si bien, la plataforma de e-commerce cayó un 12% debido a los renovados temores sobre el comercio social.

En este sentido, cuando hablamos de comercio social, nos referimos a las redes sociales como TikTok e Instagram que constituyen el segundo canal digital que más emplean los compradores online para buscar bienes y servicios. Asimismo, Zalando cuenta con ventaja, y es que la escala logística y la diversificación B2B respaldan la resiliencia.

Los expertos de Alpha Value apuntan: «consideramos esta medida excesiva. TikTok se inclina por productos de bajo precio, con un alto volumen de ventas, sin marca o menos conocidos, a diferencia de Zalando, con una interacción de mayor valor y cestas más grandes«.

TikTok Shop
Fuente: TikTok Shop

LA GRAN RIVALIDAD ENTRE TIKTOKSHOP Y ZALANDO

En este contexto, las compras en directo se han desarrollado desde hace tiempo en TikTok y otras plataformas de vídeos cortos, como puede ser Instagram. Este canal está dirigido principalmente a precios más bajos, compras impulsivas, productos sin marca o menos conocidos, y marcas más jóvenes impulsadas por las redes sociales.

No obstante, hay que entender que el auge de TikTokShop no es una novedad, sino que combina dos tendencias de compra muy consolidadas, es decir productos de menor precio y origen incierto impulsados por descuentos (una experiencia de compra potenciada por empresas como Shein y Temu) y marketing liderado por influencers.

Siguiendo esta línea, el mix de comercio social se inclina hacia las categorías de volumen. Concretamente, la moda representa aproximadamente un tercio de las ventas de TikTokShop a nivel mundial, mientras que la belleza y los accesorios que representan aproximadamente dos tercios.

LAS ACCIONES DE ZALANDO CAYERON UN 12% DEBIDO A LA POSIBLE EXPANSIÓN MÁS RÁPIDA DE TIKTOK EN LOS ESTADOS UNIDOS Y UN POSIBLE LANZAMIENTO EUROPEO

«Estructuralmente, esto es bastante diferente de la propuesta principal de Zalando, que se basa en marcas ya populares y maduras, tamaños de cesta promedio más grandes, capacidades logísticas y un posicionamiento cada vez más premium«, expresan los analistas de Alpha Value ante la amenaza que supone TikTok Shop para Zalando.

Cabe destacar que, desde la llegada a Europa de empresas de moda ultrarrápida como pueden ser Shein y Temu, Zalando se ha reposicionado activamente en su modelo de negocio. Un reposicionamiento que se puede observar en su oferta en el segmento de alta gama, a la vez que diversifica su modelo de negocio mediante sus actividades B2B.

zalando Merca2.es
Fuente: Zalando.

Si bien, incluso las marcas en TikTok utilizan la solución de logística de Zalando, ZEOS, en Alemania, Francia e Italia, lo que subraya que la implantación de TikTok en Europa podría impulsar los ingresos B2B inicialmente. «La moda online ha sido competitiva desde hace mucho tiempo; la calidad de la logística y la capacidad de cumplimiento son la ventaja competitiva más importante. Hasta la fecha, Zalando sigue siendo líder en Europa en este aspecto«, expresan los analistas.

LA IA TAMBIÉN IMPACTA EN ZALANDO

Las recientes preocupaciones sobre la inteligencia artificial y la tienda de TikTokShop han provocado una fuerte devaluación de Zalando. Este cambio en los hábitos de compra ha generado temores de que
la industria textil se fragmente, a medida que la IA canaliza a las personas hacia una gama más amplia y la combinación de influencers y descuentos de TikTok gana cuota de mercado.

Desde Jefferies explican que «no nos hacemos ilusiones de que la inteligencia artificial cambiará radicalmente la forma de comprar. Creemos que estos cambios se manifestarán más claramente en dos aspectos, es decir, la forma en que las personas investigan productos y la forma en que buscan productos»

Nuevo probador virtual de Zalando
Nuevo probador virtual de Zalando. Fuente: MERCA2

No obstante, los temores a la desintermediación están centrados en las preocupaciones de que la eliminación del aspecto de descubrimiento de la experiencia minorista reducirá la participación de tráfico de Zalando y que TikTok intentará hacer lo que ha hecho recientemente en los EE. UU. y formar su propia infraestructura de entrega.

Para hacer frente no solo a TikTok sino también a la inteligencia artificial, Zalando tiene dos grandes ventajas competitivas. En primer lugar, su red de centros de distribución que es una infraestructura difícil de replicar. Y, en segundo lugar, el gran banco de datos de Zalando que relaciona productos y tamaños con los consumidores es muy difícil de reproducir para los modelos de inteligencia artificial.

Fraude con códigos QR: así es el nuevo phishing que ya afecta a empresas

Los delincuentes digitales han encontrado una nueva puerta de entrada a las organizaciones. Esta vez no se trata de un correo sospechoso lleno de faltas de ortografía ni de un enlace acortado extraño. El gancho es mucho más discreto y cotidiano. El fraude con códigos QR se ha convertido en una de las variantes de phishing con mayor crecimiento en entornos corporativos, aprovechando la confianza que generan estos elementos visuales en oficinas, restaurantes, parkings y edificios públicos.

El uso masivo de códigos QR durante los últimos años, impulsado por la digitalización de menús, accesos y pagos sin contacto, ha abierto un escenario perfecto para el engaño.

Según distintos informes de ciberseguridad publicados en 2025, las campañas que utilizan códigos QR maliciosos han aumentado de forma significativa en empresas medianas y grandes, especialmente en sectores como logística, retail y servicios financieros.

Cómo funciona el nuevo engaño

El mecanismo es sencillo y eficaz. En lugar de enviar un enlace directo en un correo electrónico, los atacantes incluyen una imagen que contiene códigos QR. Al escanearla con el móvil, la víctima es redirigida a una página fraudulenta que imita el portal corporativo, el acceso a Microsoft 365 o una plataforma de firma digital.

Como el enlace no es visible a simple vista, los filtros tradicionales de correo tienen más dificultades para detectarlo.

En otras ocasiones, los delincuentes colocan pegatinas físicas con códigos QR sobre señalética legítima en oficinas o espacios compartidos. El empleado escanea el código pensando que accede a información interna, a un sistema de reserva de salas o a instrucciones logísticas, cuando en realidad está facilitando sus credenciales a un servidor controlado por los atacantes.

Este método aprovecha una debilidad humana básica. Las personas han aprendido a desconfiar de enlaces sospechosos, pero rara vez cuestionan los códigos QR porque no pueden ver la dirección completa antes de acceder. Esa opacidad se convierte en el principal aliado del ciberdelincuente.

El impacto del fraude con códigos QR no se limita al robo de contraseñas personales.
El impacto del fraude con códigos QR no se limita al robo de contraseñas personales.

Por qué las empresas son el objetivo

El impacto del fraude con códigos QR no se limita al robo de contraseñas personales. En entornos empresariales, la captura de credenciales puede dar acceso a correos corporativos, bases de datos de clientes o sistemas financieros. Una vez dentro, el atacante puede desplegar ataques de tipo Business Email Compromise, modificar órdenes de pago o extraer información confidencial.

Algunas compañías han detectado campañas en las que se enviaban supuestas notificaciones internas para actualizar políticas de recursos humanos o validar dispositivos móviles. El mensaje incluía códigos QR que supuestamente facilitaban el acceso desde el smartphone. En realidad, dirigían a páginas que replicaban el entorno visual de la empresa.

La sofisticación es tal que las webs falsas incorporan certificados digitales y diseños idénticos a los originales. En un contexto de teletrabajo y uso intensivo de móviles, el empleado escanea el código y teclea sus datos sin sospechar que está alimentando una base de datos criminal.

Datos que explican el auge

El crecimiento del fraude con códigos QR está vinculado al aumento de su uso en pagos digitales y autenticación. En Europa, el volumen de transacciones mediante códigos QR ha crecido de forma constante, y muchas empresas han integrado esta tecnología en procesos internos. Esa normalización facilita que los atacantes pasen desapercibidos.

Además, los sistemas de seguridad perimetral no siempre analizan imágenes incrustadas en correos electrónicos con la misma profundidad que los enlaces textuales. Esto crea un vacío técnico que los delincuentes explotan. Los expertos advierten que los códigos QR pueden convertirse en un vector habitual de entrada si no se refuerzan las políticas de verificación.

En campañas recientes se han detectado dominios registrados apenas horas antes del envío masivo de correos con códigos QR. Esa rapidez dificulta la inclusión en listas negras antes de que se produzcan las primeras víctimas.

Cómo reducir el riesgo en la empresa

La prevención pasa por combinar tecnología y formación. Las herramientas de seguridad deben incorporar análisis de imágenes y detección de redirecciones sospechosas. Al mismo tiempo, es fundamental que los empleados comprendan que los códigos QR no son intrínsecamente seguros.

Las organizaciones más avanzadas están implementando autenticación multifactor resistente al phishing, de modo que aunque el usuario introduzca su contraseña en una página falsa, el acceso no se complete sin un segundo factor seguro. También se recomienda limitar el uso de códigos QR en comunicaciones internas y verificar físicamente cualquier etiqueta instalada en espacios comunes.

En definitiva, el fraude con códigos QR demuestra que el phishing evoluciona al ritmo de la tecnología y de los hábitos digitales. Lo que comenzó como una herramienta cómoda para simplificar procesos se ha convertido en un canal más para el engaño. La clave está en asumir que cualquier enlace oculto, incluso detrás de una imagen aparentemente inocua, puede ser la puerta de entrada a un incidente de seguridad de gran alcance.

Cellnex alcanzará los objetivos 2025 aunque los ingresos se ralentizan

La compañía española de servicios e infraestructuras de telecomunicaciones inalámbricas Cellnex Telecom alcanzará los objetivos previstos para el ejercicio 2025, aunque el crecimiento de los ingresos estará en torno al 6%.

Cellnex presentará sus cifras 2025 el viernes 27 de febrero antes de la apertura de mercado y la conference call se llevará a cabo a las 12.00 horas.

Ángel Pérez Llamazares, CIIA – Equity Research Analyst en Renta 4 tiene sobre Cellnex una recomendación de Sobre ponderar con un precio objetivo de 44,70 euros. En su nota a clientes, previa a los resultados de la firma española apunta: “esperamos que los ingresos reflejen las desinversiones de los activos de Austria e Irlanda, si bien esperamos que el resto de las geografías sigan mostrando crecimiento orgánico que estimamos que en conjunto podría situarse en el entorno del 6% frente a 2024”.

Estos factores, aclara Pérez, deberían, junto con la contención del gasto, elevar ligeramente el margen EBITDA. La mejora en EBIT responde principalmente los deterioros contables de 2024 por ventas de activos, y a una mayor amortización frente a 2025 Renta 4. Esta evolución esperamos que permita alcanzar la parte baja del rango objetivo (3.275-3.375 millones de euros). 

La generación de caja recurrente apalancada esperamos que pueda mostrar una ligera mejora frente a 2024 por menores alquileres y menor capex de mantenimiento principalmente. Esta evolución esperamos que lleve a situar el FCRA en la parte baja del rango objetivo (1.900-1.950 millones), si bien el consenso estima que se quede levemente por debajo.

Bank of America recorta el precio objetivo de Telefónica y eleva el de Cellnex

Pese a la venta de activos (la venta de centros de datos en Francia no está recogida todavía), la deuda neta se ve afectada por la recompra de acciones, no obstante, el apalancamiento esperamos que no muestre cambios relevantes.  

La mejora en EBIT responde principalmente los deterioros contables de 2024 por ventas de activos. Imagen: Cellnex
La mejora en EBIT responde principalmente los deterioros contables de 2024 por ventas de activos. Imagen: Cellnex

Por último, concluyen en Renta 4, “en cuanto a la conferencia estaremos pendientes principalmente de comentarios respecto a la desinversión en Suiza (aunque el proceso sigue abierto, las ofertas recibidas no cumplen con los requisitos exigidos por la compañía), así como por los efectos que podría tener en sus cuentas la consolidación de operadores de telefonía móvil en Europa, donde consideramos que los efectos son muy limitados. Sin cambios previstos en los objetivos 2027”.

Deutsche Bank también pide un poco de paciencia con Cellnex

Por su parte, Roshan Ranjit, el analista de Deutsche Bank que sigue a Cellnex, aconseja tener un poco de paciencia mientras que recomienda Comprar con un precio objetivo de 42,50 euros.

“Nuestra perspectiva del sector reconoce que el rendimiento del precio de las acciones de Cellnex (e INWIT) dependerá de la consolidación temática en las empresas de telecomunicaciones en general. Aunque seguimos confiando en la fortaleza a corto plazo de los MSA ó Acuerdo de Fuentes Múltiples, el mercado sigue buscando garantías a pesar de los ejemplos en España y el Reino Unido de contratos reforzados”, señala.

Cellnex está excesivamente penalizada y ofrece una oportunidad a largo plazo

“La ralentización del crecimiento de los ingresos de la organización ha supuesto un retroceso, pero esto se debe a un punto de partida elevado, del 9 %, hasta el actual 6%, con un enfoque cada vez mayor en el FCFE”, añade Ranjit.

“Los datos incrementales sobre cobertura/MSA, como el hecho de que más del 80% de sus PoP franceses estén sujetos a una renovación de todo o nada, ayudan, pero hasta que no se pongan a prueba en el marco de fusiones y adquisiciones activas (acuerdo anunciado), el mercado sigue mostrándose escéptico, a pesar de que los MSA en España y el Reino Unido se mantienen firmes tras la consolidación”, apuntan en la nota de Deutsche Bank.

Por último, los analistas del banco alemán apuntan que “es importante que las condiciones de los MSA no cambien, y hemos visto que Cellnex ofrece flexibilidad a los clientes al tiempo que se adhiere a la solidez de las restricciones de los MSA”.

El turismo y la expansión en Reino Unido impulsarán los resultados de Aena

Aena está bien encaminada, aunque todavía genera dudas. Pese a que tuvo una ligera decepción por los resultados del tercer trimestre del año pasado, todo apunta a que el cierre de 2025 será positivo y sus previsiones para este año también dibujan una imagen optimista.

Según la previsión de resultados que ha realizado Renta 4, el tráfico aéreo de 2025 ha superado los 321,5 millones de pasajeros, lo que debería traducirse en un aumento del 3,5% de los ingresos aeronáuticos y otro 5% en los ingresos comerciales.

Además, los ingresos de sus aeropuertos internacionales también han mejorado sus datos de tráfico: un 5,3% los de Brasil y un 4,9% en Luton. También se espera que haya una mejora en sus márgenes de beneficio con respecto al último trimestre. Además, al reducirse sus gastos en este periodo, debería facilitarse el crecimiento del resultado al mismo ritmo que el EBITDA.

El banco también ha celebrado los esfuerzos recientes de la empresa por reducir la deuda de la entidad pública. También es cierto que este cálculo no toma en cuenta aún el gasto en la adquisición de los dos nuevos aeropuertos que han comprado en Reino Unido, pues la operación fue anunciada apenas a mediados de diciembre; por tanto, es un gasto que debe aparecer en la presentación de resultados del primer trimestre de este año.

Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente Agencias
Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más importante de AENA. Fuente: Agencias

Son señales positivas para la empresa aeroportuaria y, aunque todo parece bien encaminado, los analistas siguen siendo precavidos. Desde Renta 4, la recomendación sigue siendo Infra ponderar; al mismo tiempo, la posición de los expertos puede cambiar dependiendo de las previsiones sobre turismo que realice la empresa para 2026, así como de los cambios que recomiende para el marco regulatorio de los aeropuertos que entrará en vigor en 2027 (DORA III), el cual puede modificar también las tarifas que deben pagar las aerolíneas para operar en sus instalaciones.

¿A QUÉ ESTAR ATENTO EN LOS RESULTADOS DE AENA?

Hay varios puntos sobre los que los analistas aseguran que se debe poner especial atención durante la presentación de resultados de la empresa aeroportuaria. Por un lado, recuerdan la importancia que tendrá el DORA III para su relación con las líneas aéreas; en particular en un momento en el que las tarifas de operación han generado un conflicto directo con Ryanair. Pero también será clave qué esperan de los datos del turismo y los viajes comerciales durante el resto del año y, sobre todo, qué se espera de los dos aeropuertos que adquirieron en Reino Unido: Leeds Bradford y Newcastle.

Estos dos espacios son clave no solo para la empresa, sino también para el turismo en tierras británicas, pues recibieron unos 9,5 millones de viajeros durante el año. No es un número menor; de hecho, representa el 3,2% de los viajeros que visitaron el Reino Unido durante 2025, y los hace importantes también para el mapa de la empresa a nivel internacional. Además, será interesante saber si esta compra se incluye dentro de una estrategia de inversión internacional a largo plazo en Europa.

Por otro lado, incluso si Renta 4 no profundiza en la información, el plan de inversión de Aena para los próximos años está presente en la mente de los inversores. Aunque no empezará hasta 2027, se trata de un proyecto de 13.000 millones de euros, que incluye también los planes de ampliación de dos puntos neurálgicos del país, como lo son los aeropuertos de Madrid y Barcelona. El plan de inversión se desplegará entre 2027 y 2031, lo que todavía da tiempo a la empresa para explicar los detalles.

EL TURISMO EMPIEZA A MODERARSE

El dato clave para para el que debe prepararse Aena es que el turismo internacional no tendrá el mismo ritmo de crecimiento en el futuro inmediato que el que ha tenido en los últimos años. Los datos de 2025 y las previsiones de 2026 muestran que, aunque seguirá creciendo el total de viajeros, lo hará en números de un solo dígito tras años rompiendo récords de crecimiento. De momento, la empresa calcula un aumento del tráfico aéreo cercano al 2,6%, aunque desde Renta 4 son algo más optimistas, elevándolo hasta el 3%.

Aeropuerto Internacional de Newcastle, ahora controlado por AENA. Pagina oficial.
Aeropuerto Internacional de Newcastle, ahora controlado por AENA. Pagina oficial.

Es un dato al que no solo está atenta la empresa aeroportuaria, sino también las grandes líneas aéreas. Aunque sus propias previsiones pueden cambiar dependiendo de lo que ocurra el resto del año, las reservas actuales pueden empezar a dibujar la fotografía de los próximos 12 meses.

Por supuesto que la empresa pública es de las más atentas a la situación. Sus inversiones apuestan por un crecimiento moderado y a que el dato internacional siga la misma senda, justificando sus compras en otros territorios. Será interesante seguir de cerca la situación para saber si la empresa es capaz de superar las expectativas de los analistas.

Carrefour supera previsiones pese a caer un 5,4% en beneficio operativo

La cadena de distribución francesa Carrefour reportó ayer resultados mixtos tanto para el cuarto trimestre como para el ejercicio fiscal completo de 2025. La compañía ha conseguido unas ventas comparables que cumplieron con las expectativas, mientras que los ingresos operativos recurrentes no alcanzaron ligeramente el consenso.

Los resultados no han sido una maravilla para la compañía de alimentación francesa. Las ventas de filiales del grupo, como ha sido el caso de Italia, no han conseguido revertir la complicada situación, pero sí lo ha hecho una mejora del rendimiento tanto en Francia como en España, consiguiendo así Carrefour un año sólido.

Sin ir más lejos, los productos de la marca propia de la cadena de distribución francesa representaron el 38% de las ventas de alimentación en 2025, frente al 37% en 2024. La compañía sigue fiel a su necesidad de seguir implementando iniciativas estratégicas que poco a poco resultan en una creciente satisfacción del cliente.

«Nuestro impulso comercial es sólido, como lo demuestra, en particular, el logro de un margen operativo del 3% en Francia respecto a nuestro perímetro histórico, un objetivo a largo plazo que confirma la relevancia de nuestro modelo, junto con una notable mejora de nuestro rendimiento en España. Afrontamos 2026 con confianza en la dinámica del mercado. Hoy, durante nuestro Capital Market Day, presentaremos nuestra visión estratégica y nuestras ambiciones de creación de valor para los próximos años», explica el presidente y director general de Carrefour, Alexandre Bompard.

Carrefour
Fuente: Carrefour

UN 2025 SUAVE Y CON MUCHAS VENTAS PARA CARREFOUR

En este sentido, en el cuarto trimestre, las ventas de Carrefour en tiendas físicas aumentaron un 1,6% interanual, en línea con el consenso. En Francia, las ventas en tiendas físicas crecieron un 0,4 % (-30 pb frente al consenso) principalmente debido a un menor rendimiento del formato de conveniencia. Sin ir más lejos, los hipermercados y supermercados se mantuvieron moderados, con un -0,7% y un 0,6% interanual, respectivamente.

En el resto de Europa, España fue el punto clave, registrando un fuerte crecimiento del 2,0% en ventas comparables (+50 pb vs consenso), mientras que otros países registraron tendencias más moderadas. Siguiendo esta línea, en América Latina, Brasil se mantuvo estable, ya que la demanda de consumo se mantuvo limitada por dificultades macroeconómicas. Argentina registró un crecimiento del 24,3% en términos interanuales, aunque el desempeño continúa distorsionado por el entorno hiperinflacionario.

CARREFOUR ANUNCIA DIVIDENDOS ORDINARIOS Y EXTRAORDINARIOS DE 0,97 € Y 0,21 € POR ACCIÓN

Para el año fiscal 2025, los ingresos operativos recurrentes disminuyeron un 5,4% interanual hasta los 2.158 millones de euros, ya que la sólida contribución de España se vio más que compensada por la debilidad en Francia. El BPA ajustado de 1,60 euros (7,4% frente al consenso) se benefició de unos menores gastos financieros netos.

«El año estuvo marcado por varios hitos importantes, como la integración de las marcas Cora & Match en Francia, el lanzamiento de nuestra plataforma europea de compras Concordis, la adquisición de participaciones minoritarias en Carrefour Brasil y la venta de Carrefour Italia, seguida del anuncio de la venta de Carrefour Rumanía a principios de 2026″, apunta Bompard.

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Fuente: Carrefour

Asimismo, el beneficio por acción de Carrefour superó las previsiones, respaldado por menores gastos financieros netos. España tuvo un buen desempeño, pero la persistente debilidad en Francia, particularmente en los hipermercados, sigue siendo un desafío. El beneficio y el flujo de caja libre del año completo fueron modestos.

LA TRANSFORMACIÓN DE CARREFOUR

La cadena de distribución francesa experimentó una transformación estructural en 2025, en un año que estuvo marcado por decisiones decisivas en cuanto a su cartera, con la finalización de la venta de sus operaciones italianas y una mayor exposición en Brasil, a través de la compra de minorías en Carrefour Brasil.

A esto se le suma el lanzamiento operativo de la alianza de compra Concordis. Asimismo, excluyendo el impacto de Cora & Match, el ROI francés mejoró interanualmente, con una rentabilidad que alcanzó el 3,0% en 2025 (31 pb interanual). La integración sigue por buen camino. La última novedad presentada por Carrefour ha sido la venta de su filial en Rumanía a Grupo Paval Holding, que se completará en el segundo semestre de 2026. La dirección anunció un dividendo especial de 150 millones de euros (0,21 euros por acción), sujeto a la finalización de la venta de Rumanía.

Para 2026, la gerencia expresó confianza en la dinámica del mercado

Mirando al futuro, Carrefour inicia el ejercicio 2026 con confianza. En Francia, el buen rendimiento del alcance tradicional y la aceleración de Cora & Match contribuirán al rendimiento del año en un mercado con un impulso positivo. En España, se espera que el buen impulso comercial continúe con un crecimiento sostenido, mientras que en Brasil, el Grupo anticipa una recuperación gradual de los volúmenes.

Carrefour revaloriza un 25% en bolsa tras absorber ventas de filiales y revisar su cartera
Carrefour revaloriza un 25% en bolsa tras absorber ventas de filiales y revisar su cartera. Fuente: MERCA2

Desde Alpha Value no quieren olvidarse de que «no nos sorprendería que Polonia se considere como la próxima posible venta. Si bien el director ejecutivo sigue centrado en seguir mejorando la competitividad de los precios en Francia, el rendimiento nacional, en particular en los hipermercados, ha sido un punto débil estructural durante varios años».

Por otro lado, para saber las prioridades estratégicas, operativas y financieras de la cadena de distribución francesa, habrá que esperar a la presentación de su plan estratégico plurianual.

Enagás publica resultados en línea con sus guías y prevé descensos para 2026 por factores regulatorios 

Enagás ha presentado resultados de 2025 y una previsión de cómo podría ser su rendimiento durante 2026.

El evento se ha dado en una rueda de prensa para periodistas protagonizada por el CEO de Enagás Arturo Gonzalo, que ha adelantado que la compañía avanza con resultados en línea con sus estimaciones, a pesar de contar con un marco regulatorio que le genera pérdidas de ingresos de entre 50 y 60 millones al año. Una situación que el CEO de Enagas ha indicado que podría revertirse con la entrada de un nuevo marco regulatorio con una retribución de activos beneficiosa, que afecta al periodo 2027-2032.

Enagás: solidez y contención de gastos  

Enagás ha reportado unos resultados que no sorprenden al mercado, ya que son coherentes con las previsiones del mismo. En este sentido, la compañía ha trasladado que en su ejercicio de 2025 ha contado con un EBITDA  675,5 millones de euros, un 11,2% menos que en 2024, con un valor de 760,7 millones. Un descenso, pero en línea con las guías de la empresa de 670 millones. Por otro lado, ha aportado un beneficio recurrente de 266 millones, que responde a la guía de la empresa de 268 millones; eso sí, con unos descensos inferiores a los datos reportados en 2024 con 310 millones. 

Enagás
Edificio institucional de Enagás: Fuente: Enagás

A estos números se suma, tal y como ha destacado el consejero delegado de Enagás, Arturo Gonzalo, un sólido control de los costes operativos y de la deuda, gracias a la aplicación del plan de eficiencia desplegado durante 2025. En concreto, los gastos operativos recurrentes se redujeron un 0,6% respecto al ejercicio anterior, en un contexto todavía marcado por presiones inflacionistas.

Además de un mejor control del coste medio de la financiación del 2,1% que refuerza la estabilidad del balance y la capacidad de la compañía para sostener su política de dividendo de 1 euro por acción; y la aportación positiva tanto de filiales como a la rotación de activos. Todo ello con una deuda neta controlada de 2475 millones. 

Las previsiones para 2026 reportan en algunos casos descensos interanuales

Con este conjunto de factores, la compañía cierra 2025 cumpliendo las expectativas del mercado, aunque reduciendo sus resultados en muchos casos respecto a años anteriores, situación que se repetiría para 2026. En este sentido, las previsiones para este año son de un EBITDA de 620 millones de euros un 11,7% menos que lo reportado durante 2025 aunque en línea con el consenso (622 millones); y un beneficio neto recurrente de 235 millones, cifras inferiores de nuevo a lo logrado en 2025, aunque también en línea con el mercado. 

Y aunque parezca que Enagás pueda estar deteriorándose, esta tendencia responde al marco regulatorio de la CNMC que abarca desde 2021 hasta 2026, que genera una caída progresiva de los ingresos regulados en torno a los 50-60 millones anuales. En este sentido, el CEO de la compañía gasista ha aclarado que no se trata de un “profit warning, sino un proceso previsto dentro del periodo regulatorio. 

Arturo Gonzalo CEO de Enagás. Fuente: Merca2
Arturo Gonzalo CEO de Enagás. Fuente: Merca2

De hecho, el consejero delegado de Enagás ha puesto el acento en el esfuerzo realizado en materia de costes. En este sentido, la compañía lleva varios años absorbiendo el impacto de la inflación sin trasladarlo plenamente a la estructura regulada, operando con una actualización limitada de los gastos reconocidos. No obstante, desde la compañía reconocen que esta situación finalizará con la implantación de un nuevo marco, que podría ser especialmente ventajoso para la compañía. 

En Enagás están a la espera de la nueva circular para 2027-2032, que tiene que ser presentada por la CNMC, aunque la compañía ha adelantado que, según sus previsiones alineadas con el regulador, la retribución financiera podría situarse en torno al 6,5%. Un valor que consideran razonable para el mantenimiento de sus activos regulados. 

A esto se suma que Enagás espera que el nuevo marco regulatorio mejore sobre el opex de la compañía, retribuyendo adecuadamente la extensión de la vida de los activos. Al igual que un mecanismo que reconozca la capacidad de respaldo y de suministro que tiene el sistema gasista. 

Aún así, aún queda para confirmar si las previsiones y deseos de Enagás para este nuevo marco regulatorio se harán realidad, ya que la CNMC prevé someter a consulta pública las propuestas regulatorias en los próximos meses. Por lo que hasta entonces, la definición de la tasa de retribución y de los parámetros técnicos serán los principales focos de atención en el mercado. 

El hidrógeno verde: de la expectativa a una realidad “insustituible” 

Por otro lado, en esta rueda de prensa, también ha sido clave la mención del hidrógeno verde que en palabras de Arturo Gonzalo, el consejero delegado de la compañía, el futuro del sistema gasista pasa por el hidrógeno verde, convirtiéndose en un proyecto “insustituible” para el sistema energético europeo. Una realidad justificada por  la presencia de industrias difíciles de electrificar y que siguen siendo muy dependientes del suministro del gas.

H2 Med enagas Merca2.es
Mapa de H2Med. Fuente: Enagás

En este sentido, desde Enagás apuntan a que España podría convertirse en un hub de hidrógeno verde gracias a los recientes apoyos de la red troncal de hidrógeno en España y del corredor H2Med (iniciativas a las que se encuentra vinculada la compañía), por parte de diferentes gobiernos europeos, incluyendo el español. 

Estas infraestructuras no tendrán un impacto directo en el rendimiento de la compañía de 2026, ya que la compañía visualiza un ramp-up de los proyectos vinculados a la infraestructuras gasista, que se irían acelerando con el paso del tiempo. Este proceso se refiere a que no todas las infraestructuras podrían estar listas “a la vez” en un mismo periodo de tiempo, sino que se irían completando de forma progresiva, contradiciendo al relato popular de que la infraestructura del hidrógeno verde se está retrasando. 

Cómo lo ven los analistas

En definitiva, esta presentación de resultados, no solo ha sido clave para los analistas para conocer el desempeño de la compañía, sino también para conocer su plan de crecimiento a futuro. De hecho, algunos expertos han emitido sus veredictos como es el caso de RBC, con una recomendación en Infra ponderar y un precio objetivo de 12,50 euros la acción. 

El razonamiento de este enfoque más pesimista por parte del último informe de los canadienses, firmado por el analista Fernando García es que considera que el perfil de crecimiento sigue siendo limitado en el corto y medio plazo. Desde esta óptica, el actual periodo regulatorio —que finaliza en 2026— ha supuesto una senda descendente de ingresos que todavía no ha tocado suelo, y el nuevo marco 2027-2032 introduce incertidumbre relevante. RBC pone el foco en el riesgo regulatorio, especialmente en la tasa de retribución financiera (TRF) que finalmente fije la CNMC, y en la posibilidad de que no alcance el entorno del 6,5% que defiende la compañía.

Por otro lado, la entidad canadiense ve con cautela el calendario y la rentabilidad futura del hidrógeno verde. Aunque reconoce su potencial estratégico, considera que su contribución a resultados será lenta y dependerá de decisiones regulatorias y de inversión aún por concretar. A esto se suman los riesgos asociados a los arbitrajes en Perú y a la evolución de la deuda en un entorno de tipos todavía elevados, factores que, en su conjunto, limitan el atractivo del valor desde una perspectiva estrictamente financiera.

La nueva regulación del gas dispara el potencial de Enagás con una tasa de retorno prevista del 6,5%

En el extremo contrario, Renta 4 mantiene una recomendación de Sobre ponderar con un precio objetivo de 17,50 euros la acción. En este sentido, el informe firmado por Ángel Pérez Llamazares apunta a que el mercado ya descuenta en buena medida la caída de resultados prevista para 2026 y que el potencial de estabilización (e incluso crecimiento) bajo un nuevo marco regulatorio más favorable no está plenamente recogido en la cotización.

Renta 4 también valora positivamente el papel estratégico del sistema gasista español, el superávit acumulado en los últimos años y la disciplina financiera mostrada por la compañía. En su análisis, el hidrógeno representa una opcionalidad relevante que podría añadir valor adicional si se materializa según los planes europeos, algo que, a su juicio, el mercado aún no está incorporando en las valoraciones actuales.

En definitiva, Enagás ha cumplido con sus resultados de 2025 y probablemente cumplirá con lo pactado en 2026. No obstante, la gran incertidumbre que se pone sobre la compañía reside en un marco regulador para el próximo periodo 2027-2032, que podría, según estimaciones de Enagás, ser especialmente beneficiosa con una tasa de retribución del 6,5% que aún no está confirmada. Al igual que el potencial de desarrollo del hidrógeno verde, donde las previsiones apuntan a que será un proceso largoplacista.

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