El BCE congela tipos en la última reunión de De Guindos por Irán

La reunión BCE tipos de hoy se cierra sin movimientos: el Consejo mantiene el precio del dinero en el 2,25% mientras la guerra con Irán reescribe el guion macroeconómico. Es la última cita de Luis de Guindos como vicepresidente, y le toca despedirse en el peor momento posible. La amenaza ya no es la inflación sola. Tampoco la recesión sola. Es la combinación de ambas.

El cuadro que maneja Fráncfort se ha deteriorado en pocas semanas. La confianza económica de la eurozona se ha desplomado en abril hasta niveles no vistos desde el final de la crisis energética de 2022, y los mercados de futuros descuentan un Brent por encima de los 110 dólares si el conflicto en el Estrecho de Ormuz se prolonga. La consecuencia es directa: las expectativas de inflación a un año vuelven a moverse al alza justo cuando el crecimiento se enfría.

Por qué el BCE prefiere esperar antes que actuar

La decisión de hoy era previsible. Lo había adelantado Bloomberg esta misma mañana y lo confirman los comunicados oficiales del BCE: el Consejo de Gobierno no quiere comprometer munición antes de tener una lectura clara del shock energético. Christine Lagarde lo resumió con la fórmula habitual de data dependent, pero el subtexto es otro. Mover tipos ahora, en cualquier dirección, sería interpretarlo como una apuesta sobre el desenlace del conflicto.

Bajar tipos para apoyar la economía reforzaría las presiones inflacionistas vía energía y vía euro débil. Subirlos para anclar expectativas asfixiaría a una eurozona que ya muestra contracción del PIB en Alemania e Italia según los avances del primer trimestre. La parálisis tiene lógica. Aunque también tiene coste: cada semana de espera es una semana en la que las expectativas de los hogares se desanclan un poco más.

En la rueda de prensa, Lagarde evitó comprometerse sobre junio. Yo creo que ahí está la clave del mensaje. El BCE quiere llegar a la próxima reunión, prevista para el 11 de junio de 2026, con datos del IPC de mayo y con una idea más nítida de hasta dónde llega la escalada con Teherán. Hasta entonces, manos quietas.

La despedida de De Guindos en el peor escenario

Luis de Guindos termina ocho años como vicepresidente del BCE en mitad de una tormenta que recuerda, salvando distancias, a la que vivió cuando llegó en 2018. Entonces era la guerra comercial de Trump y los aranceles al acero. Ahora es Irán, el petróleo y una eurozona que coquetea con la estanflación. La simetría es casi literaria.

Su sucesor, cuyo nombramiento se formaliza en las próximas semanas tras el acuerdo del Eurogrupo, hereda un mandato complicado. La curva de tipos está aplanada, los spreads periféricos —en especial el italiano— han empezado a ampliarse de nuevo, y el balance del BCE sigue reduciéndose a un ritmo que algunos miembros del Consejo consideran ya excesivo. De Guindos deja la casa con los deberes a medias y un manual de crisis que tendrá que reescribirse.

Luis de Guindos despedida

En su última intervención pública como vicepresidente, defendió la independencia del Consejo frente a las presiones políticas que llegan tanto de París como de Berlín. París pide bajadas. Berlín, ortodoxia. El BCE, otra vez, en el medio.

Estanflación, Irán y el dilema que viene

Aquí entra el análisis que importa. La eurozona lleva tres años intentando salir del agujero inflacionista de 2022-2023 sin romper el crecimiento, y lo había conseguido casi del todo: la inflación subyacente rondaba el 2,3% en marzo según los datos de Eurostat, y el PIB crecía a un tímido pero positivo 0,4% trimestral. El conflicto con Irán amenaza con tirar por tierra ese equilibrio en un solo trimestre.

El precedente histórico más obvio es 1973-1974, cuando el embargo árabe disparó el petróleo y empujó a Europa a una década de estanflación. La diferencia, importante, es que hoy el peso del crudo en el PIB europeo es mucho menor y la dependencia energética se ha diversificado. Pero hay un paralelismo incómodo: igual que entonces, los bancos centrales se enfrentan a un shock de oferta sobre el que su instrumental sirve de poco. Subir tipos no produce barriles. Bajarlos tampoco.

Lo que me parece más relevante de la posición que ha asumido hoy Fráncfort es que, por primera vez en este ciclo, el BCE reconoce implícitamente los límites de su propia política. La estanflación es, históricamente, el peor escenario para un banco central porque obliga a elegir qué mandato sacrificar. Y el BCE, a diferencia de la Fed, solo tiene uno en teoría: la estabilidad de precios. La duda es si, llegado el momento, el Consejo se atreverá a aplicarlo con la dureza que requeriría.

La respuesta llegará, probablemente, en junio. O un poco después, si el conflicto con Irán se enquista. Lo que hoy ha quedado claro es que el siguiente vicepresidente no tendrá el lujo de la tranquilidad que sí tuvo De Guindos en sus primeros meses de 2018. Le toca empezar con el reloj en marcha.

Zelaia: Oriente Medio decidirá quién gana la guerra geopolítica

La guerra en Oriente Medio ha dejado de ser un conflicto regional para convertirse en el tablero donde se está dirimiendo el pulso entre el bloque occidental y las potencias emergentes. Esa es la tesis que recorre el último análisis emitido por Negocios TV, en el que tres especialistas coinciden en que el desenlace iraní marcará el rumbo del nuevo orden internacional. Y, según defienden, Estados Unidos llega a esta encrucijada con menos margen del que aparenta.

El detonante del debate fue la visita del ministro iraní de Exteriores a Vladimir Putin y el mensaje, lanzado desde Teherán, de que si Washington realmente hubiera ganado la guerra no estaría buscando ahora una mesa de negociación. A partir de ahí, los analistas convocados por el canal desgranaron qué papel están jugando Rusia y China, y por qué consideran que el bloque emergente no puede permitirse la caída del régimen iraní.

Por qué Rusia y China no soltarán a Irán

El primer analista, José Luis, sostuvo en la tertulia que Irán ha reconstruido buena parte de sus relaciones internacionales apoyándose en una estructura que, recordó, no es solo económica. Los BRICS, según su lectura, tienen también un trasfondo político y una vocación militar cada vez más explícita. Por eso, ni Moscú ni Pekín están dispuestos a dejar caer a un socio cuya posición en el mapa energético resulta esencial.

El argumento se apoya en una idea concreta: si Estados Unidos lograra reordenar Oriente Medio a su favor, China perdería uno de los grandes «grifos energéticos» de los que depende su crecimiento. Esa pérdida, sostiene José Luis, golpearía de lleno el proyecto multipolar que Pekín y Moscú llevan años articulando. De ahí la insistencia en que el apoyo tecnológico y misilístico iraní durante el conflicto no se entiende sin la cobertura rusa y china en la sombra.

La jugada diplomática iraní: ampliar la mesa

El segundo interviniente, Carlos, puso el foco en la estrategia de la diplomacia iraní. Su lectura es que Teherán ha entendido que un cara a cara bilateral con Washington e Israel solo puede traerle exigencias inasumibles: cambio de régimen, limitación drástica del armamento y desmantelamiento del programa nuclear. Frente a ese callejón, la respuesta iraní habría sido ampliar el escenario: incorporar nuevos actores que equilibren la balanza.

Carlos describió la maniobra como un golpe de muñeca diplomático. A la mesa ya se han sumado Pakistán y Omán, y ahora Rusia entra como tercer actor de peso. El analista no descartó que con el tiempo se incorporen también China e incluso India, mientras los europeos quedan, según su valoración, en un segundo plano por temor a represalias económicas de la Casa Blanca. Una ausencia que, en su opinión, retrata el declive de las viejas diplomacias del continente.

El control de Oriente Medio va a definir si gana el mundo emergente o las corporaciones occidentales; por eso Rusia y China no van a dejar que Irán pierda.

— Análisis de Zelaia en Negocios TV

Zelaia: «detrás de Irán van ellos»

La intervención más contundente llegó de la mano de Zelaia, que planteó un escenario crudo: a su juicio, Estados Unidos e Israel ya tienen perdida la guerra y su única vía teórica de revertirla pasaría por una escalada difícilmente controlable. Descartó por inviable la opción de concentrar entre 300.000 y 500.000 soldados estadounidenses para una operación de desembarco al estilo de las grandes campañas del siglo XX, y situó cualquier salto al armamento nuclear como una línea roja imposible de cruzar.

El motivo, explicó, es que Moscú y Pekín habrían transmitido por vías indirectas que no tolerarán el uso de armas nucleares y que responderían con la misma moneda. Esa advertencia, según Zelaia, cierra el camino a una escalada creíble y reduce las opciones de Washington a dos: prolongar un alto el fuego incómodo o dar marcha atrás, lo que implicaría desmontar bases militares y dejar la región en manos de Irán y los BRICS.

Una operación «disparatada» con beneficiario claro

Para Zelaia la conclusión es casi inevitable: la ofensiva contra Irán fue desde el principio una operación disparatada cuyo gran beneficiario va a ser, paradójicamente, el proyecto del mundo emergente. La lógica es sencilla y la repitió varias veces durante la tertulia: detrás de Irán, está Oriente Medio; y detrás de Oriente Medio, están Rusia y China. Si cae el primer eslabón, caen los siguientes.

Contexto: un orden mundial en plena recomposición

Las afirmaciones del panel de Negocios TV se enmarcan en una secuencia de movimientos que viene acelerándose desde la ampliación de los BRICS y la entrada formal de Irán en el bloque. La crisis abierta en 2025 alrededor del programa nuclear iraní y los choques con Israel han actuado como catalizador de una recomposición que ya estaba en marcha, con Pekín mediando entre Riad y Teherán y Moscú reforzando vínculos militares con Irán pese a su propio desgaste en Ucrania.

El propio canal subraya que esta semana podría traer movimientos diplomáticos relevantes, con la posibilidad de conversaciones en Pakistán o en otro emplazamiento neutral. Que Islamabad aparezca como sede potencial es, en sí mismo, un indicador del desplazamiento del eje diplomático hacia Asia.

Implicaciones para el lector

Más allá del análisis geopolítico, el debate planteado por Negocios TV tiene consecuencias tangibles. Si el desenlace en Oriente Medio termina inclinando la balanza hacia los emergentes, el mercado energético global, las cadenas de suministro y el sistema de pagos internacional sentirán el impacto de forma inmediata. Para los inversores europeos, que observan desde la barrera, el mensaje es incómodo: la diplomacia del Viejo Continente apenas figura ya en la conversación, y eso tiene un precio en términos de influencia económica y acceso a recursos.

La lectura editorial que extraigo del análisis es que el conflicto ha dejado de ser una pulseada militar para convertirse en una prueba de resistencia de bloques. Quien aguante más, gana. Y, por ahora, los emergentes parecen mejor posicionados para aguantar.

Una semana decisiva

¿Optará Trump por prolongar la pausa actual o asumirá el coste político de retirarse? La respuesta, según los tres analistas, dirá mucho más sobre el estado real de la hegemonía estadounidense que cualquier discurso oficial. Y mientras tanto, la mesa diplomática sigue creciendo, con o sin Washington al frente.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Negocios TV en YouTube.

El BCE obliga a la banca a blindarse ante la IA de Anthropic

El BCE obliga a la banca europea a blindarse ante la IA de Anthropic con planes específicos de mitigación antes del cierre del tercer trimestre. Es el primer aviso regulatorio del supervisor europeo sobre un modelo concreto de inteligencia artificial generativa, y deja en evidencia el vacío con el que las entidades han incorporado herramientas como Claude en procesos críticos de scoring, atención al cliente y operaciones de tesorería.

Claves de la operación

  • Primer aviso regulatorio europeo sobre un modelo concreto. El supervisor singulariza a Anthropic y a su modelo Claude, rompiendo con el enfoque agnóstico que mantenía hasta ahora la regulación europea de IA.
  • La banca cotizada española entra en la lista de afectadas. Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell y Bankinter deberán acreditar planes de contingencia antes del próximo ciclo de evaluación supervisora.
  • Coste regulatorio adicional en plena guerra de márgenes. El cumplimiento llega cuando los bancos europeos digieren la caída del euríbor y ven presión sobre el margen de intereses para 2026 y 2027.

Frankfurt rompe la neutralidad tecnológica que defendía Bruselas

Hasta ahora, el discurso oficial europeo sobre IA se sostenía sobre un principio: la regulación es technology-neutral. El AI Act no nombra empresas, no nombra modelos. Pero el movimiento del BCE rompe esa lógica al singularizar a Anthropic como riesgo sistémico potencial dentro del sistema bancario, según informa El País citando comunicaciones internas del supervisor a las entidades.

La razón, según fuentes del sector consultadas por la cabecera, está en la velocidad con la que Claude se ha integrado en flujos críticos: análisis de riesgo de crédito de pymes, redacción de documentación contractual, primera línea de atención al cliente y, en algunos casos, apoyo a mesas de tesorería. Anthropic, valorada por encima de los 60.000 millones de dólares en su última ampliación, ha conseguido en menos de dos años lo que a los proveedores tradicionales de software bancario les llevó décadas. Y ahí está el matiz.

El BCE no prohíbe nada. Exige planes. Pero el simple hecho de pedirlos cambia el riesgo reputacional para cualquier consejo que haya autorizado el despliegue del modelo sin un plan B operativo. El supervisor reclama escenarios de contingencia ante caída del servicio, sesgos en decisiones de crédito y fugas de datos sensibles, los tres frentes que más han preocupado a la EBA y al SSM en los últimos doce meses.

¿Qué se juega la banca española en el próximo ciclo supervisor?

El impacto inmediato cae sobre las cinco cotizadas del IBEX 35 con exposición material a IA generativa. Santander y BBVA llevan la delantera en integración y, paradójicamente, son las más expuestas al nuevo requerimiento. CaixaBank ha apostado por una arquitectura más mixta. Sabadell y Bankinter, más conservadores, podrían salir con menos coste de adaptación.

El mercado no se lo ha creído del todo. Las cotizaciones del sector apenas se han movido tras conocerse el aviso, una señal de que los inversores asumen el coste como manejable. Pero el detalle relevante no está en el corto plazo: está en lo que esto implica para la dependencia estructural de la banca europea de proveedores estadounidenses de IA. Anthropic es estadounidense. OpenAI es estadounidense. Google también. La soberanía digital que Bruselas predica desde 2020 sigue chocando con la realidad de que los modelos punteros vienen de fuera.

Cabe recordar el precedente de Cellnex y los hyperscalers en infraestructura cloud: la dependencia se denuncia, pero no se sustituye. Aquí pasa algo parecido. Mistral, la apuesta francesa, no ha alcanzado la madurez que la banca exige para procesos regulados. Y Aleph Alpha, la alemana, ha pivotado hacia un nicho mucho más estrecho.

El precedente que cambia el tablero europeo de IA aplicada

Aquí entra el análisis que esta redacción quiere subrayar. El movimiento del BCE marca un antes y un después en cómo Europa va a regular la IA aplicada al sector financiero, mucho más allá del marco general del AI Act que entró en vigor en sus disposiciones más relevantes a lo largo de 2025. Lo que hace Frankfurt es lo que el supervisor bancario lleva décadas haciendo bien y mal a partes iguales: imponer requisitos prudenciales a tecnologías que el legislador todavía no ha digerido.

El antecedente más claro es el de la externalización en la nube. Entre 2019 y 2022, el BCE forzó a la banca europea a documentar exhaustivamente su dependencia de AWS, Azure y Google Cloud. El resultado fue desigual: muchas entidades cumplieron sobre el papel, pero la dependencia estructural ni siquiera se redujo. El riesgo es repetir el mismo patrón con la IA generativa: papeleo, planes de contingencia teóricos y una concentración real que no cede.

Frankfurt admite por primera vez que un proveedor privado de IA puede generar riesgo sistémico para la banca europea, y eso reordena toda la conversación sobre soberanía tecnológica del continente.

Conviene mirar la cifra despacio. Anthropic factura, según las estimaciones del propio sector publicadas en los últimos meses, en torno a los 5.000 millones de dólares anualizados. Una caída técnica de su servicio durante 48 horas tendría hoy un impacto cuantificable en la operativa de varios bancos europeos. Esa es la definición moderna de sistémico, y eso es lo que el BCE ha decidido reconocer.

El siguiente hito relevante es la próxima reunión del Consejo de Supervisión del BCE, prevista para mediados de mayo, donde se espera que Frankfurt detalle el calendario exacto de exigencias. Si el supervisor mantiene el pulso, la banca tendrá que decidir entre invertir en redundancia tecnológica costosa o reducir su dependencia de un único proveedor de IA. Ninguna de las dos opciones es barata. Ninguna de las dos es indolora.

Robinhood y Coinbase se hunden: BTC pierde 6.000M por Irán

Las acciones de Robinhood y Coinbase lideraron este miércoles la caída de los valores cotizados ligados al mundo cripto, después de que Donald Trump rechazara el plan presentado para desescalar la tensión con Irán. La sacudida geopolítica arrastró al bitcoin, que ha encajado 6.000 millones de dólares en pérdidas realizadas, una de las cifras más altas del año.

El movimiento fue rápido y se notó tanto en Wall Street como en los exchanges. Los inversores que aún tenían bitcoin comprado a precios más altos optaron por vender, materializando la pérdida. Y en la bolsa, las plataformas más expuestas al sentimiento cripto se llevaron la peor parte.

Qué ha pasado en las últimas horas

El detonante fue político. Trump rechazó la hoja de ruta diplomática planteada para Irán, según informó CoinDesk, y los mercados leyeron la decisión como un riesgo añadido en una región que sigue marcando el precio del petróleo y el apetito por los activos de riesgo. El bitcoin, que llevaba semanas moviéndose lateralmente, perdió soporte y arrastró a todo el ecosistema cotizado.

Las cifras hablan por sí solas. Robinhood, el bróker que se ha convertido en una de las puertas de entrada al cripto para el inversor minorista estadounidense, lideró la caída entre los valores del sector. Coinbase, el principal exchange cotizado en Estados Unidos, le siguió de cerca. Ambas empresas suelen comportarse como termómetros del ánimo cripto: cuando bitcoin sube, sus ingresos por comisiones se disparan; cuando cae, ocurre lo contrario.

El dato más llamativo no está en bolsa, sino en cadena. Las pérdidas realizadas, es decir, el dinero que los tenedores de bitcoin han perdido al vender sus monedas por debajo del precio al que las compraron, alcanzaron los 6.000 millones de dólares en una sola sesión. Para hacernos una idea, esa cifra equivale aproximadamente a la capitalización bursátil de una compañía mediana del Ibex 35.

El Coinbase Premium se vuelve negativo: ¿qué señal manda?

Hay un indicador que los analistas siguen de cerca y que conviene explicar: el Coinbase Premium. Es la diferencia de precio entre el bitcoin que se negocia en Coinbase (mayoritariamente compradores estadounidenses, muchos de ellos institucionales) y el que cotiza en Binance (mercado global). Cuando el premium es positivo, significa que en Estados Unidos se paga más por bitcoin: hay apetito comprador. Cuando se vuelve negativo, como ha ocurrido ahora, indica que la presión vendedora está concentrada precisamente entre los inversores estadounidenses.

Dicho de otro modo: los grandes compradores que durante meses han sostenido el precio están soltando lastre. No es una señal apocalíptica por sí sola, pero sí marca un cambio de tono respecto a las últimas semanas, en las que BlackRock y otros gestores de ETFs habían sido compradores netos casi de manera ininterrumpida.

Trump Irán cripto

El impacto en los valores cotizados se entiende mejor con esta lógica. Robinhood ingresa más cuando hay volumen y volatilidad al alza; Coinbase, igual. Pero una caída brusca con liquidaciones forzosas (el cierre automático de posiciones apalancadas que no tienen margen suficiente) suele venir acompañada de unos días de apatía posterior, en los que el volumen se seca y los ingresos por comisiones bajan. Los inversores en bolsa anticipan ese escenario y venden las acciones antes de que llegue a los resultados trimestrales.

Lectura de fondo: la dependencia geopolítica del cripto

Conviene poner esto en contexto. Una de las promesas originales del bitcoin era servir como activo refugio descorrelacionado de los vaivenes políticos. La realidad de los últimos años ha sido bastante distinta. Bitcoin se comporta cada vez más como un activo de riesgo: cuando hay tensión geopolítica, cae junto a las tecnológicas; cuando hay calma, sube con el Nasdaq. La narrativa del oro digital sigue ahí, pero los datos recientes la cuestionan.

La última vez que vimos un patrón parecido fue en octubre de 2024, cuando las tensiones en Oriente Medio provocaron una corrección similar en cuestión de horas. Entonces, el mercado tardó unas tres semanas en recuperar niveles. No hay garantía de que esta vez pase lo mismo: cada episodio tiene su propio detonante y su propia profundidad.

El riesgo a vigilar a partir de ahora es doble. Por un lado, si la tensión con Irán escala, el petróleo sube y la inflación vuelve a presionar a la Reserva Federal, lo que aleja recortes de tipos y suele penalizar a los activos de riesgo. Por otro, si las pérdidas realizadas siguen acumulándose, podríamos ver ventas en cascada de tenedores apalancados que no aguantan más. Es un riesgo conocido en cada corrección, pero no por ello menos relevante.

Hay un dato que conviene no perder de vista: pese a la caída, los flujos hacia los ETFs de bitcoin al contado (los fondos cotizados aprobados por la SEC en enero de 2024 que permiten exposición a bitcoin sin custodiarlo directamente) siguen siendo positivos en el cómputo mensual. Es decir, el dinero institucional no ha huido, simplemente ha frenado el ritmo. Si los próximos días confirman entradas netas, la corrección actual se interpretará como un susto. Si se dan la vuelta, la lectura será otra muy distinta.

Queda por ver cómo reacciona la administración estadounidense en los próximos días y si las negociaciones con Irán se reactivan por otra vía. Hasta entonces, la volatilidad seguirá siendo la regla, no la excepción.

Estás tirando dinero a la basura si no conoces el cambio que Mercadona ha hecho en 72 de sus centros

¿Eres de los que todavía deposita sus latas y botellas de plástico en el contenedor amarillo sin recibir nada a cambio mientras compras en Mercadona? Esta costumbre, tan arraigada en nuestra rutina diaria, está empezando a convertirse en una pérdida económica directa para tu bolsillo debido a la implementación de nuevas tecnologías de retorno.

El sistema de gestión de residuos ha dado un giro radical en 72 centros estratégicos, donde el envase ya no es basura, sino un activo financiero con valor de mercado. No aprovechar esta infraestructura supone regalar un capital que otros usuarios ya están utilizando para abaratar su cesta de la compra de forma inmediata.

El fin del contenedor amarillo tradicional en Mercadona

La cadena presidida por Juan Roig ha comenzado a instalar máquinas de última generación que sustituyen la simple voluntad de reciclar por un incentivo monetario tangible. En estos 72 centros seleccionados, el cliente ya no se limita a «tirar» el residuo, sino que lo intercambia por dinero o vales de descuento.

Este cambio estructural responde a las nuevas directivas europeas que penalizan el abandono de plásticos de un solo uso en el medio ambiente. Al introducir la botella en la máquina, el sistema escanea el código de barras y valida que el envase puede ser procesado, emitiendo un reembolso automático que llega directamente al consumidor.

Cómo el sistema SDDR protege tu ahorro mensual

YouTube video

Dentro del ecosistema de Mercadona, la implementación del SDDR supone que cada vez que adquieres una bebida, estás pagando una pequeña fianza por el envase. Si decides no devolverlo en las máquinas habilitadas, ese importe se convierte en un coste extra que no recuperas jamás.

Esta modalidad de economía circular garantiza que el material vuelva a la cadena de producción sin contaminar, pero requiere un cambio de mentalidad en el «Jefe. Entender que el SDDR es una herramienta de ahorro permite gestionar mejor el presupuesto semanal, evitando que céntimo a céntimo el gasto se dispare.

El despliegue de las 72 máquinas en centros seleccionados

Aunque la implementación masiva en España está prevista para finales de 2026, los 72 centros situados en la red lusa de la compañía sirven como laboratorio real. Allí, los clientes ya han integrado en su rutina el acto de acudir al supermercado con sus envases vacíos para canjearlos antes de empezar la compra.

Los resultados preliminares indican que el retorno de envases alcanza cuotas superiores al 90%, una cifra imposible de lograr con el sistema de recogida anterior. Esta eficiencia operativa permite a la empresa reducir costes de gestión de residuos y, a la vez, fidelizar a un cliente que percibe un beneficio económico directo.

El impacto real en el ticket de compra de Juan Roig

No se trata solo de ecología; es una cuestión de eficiencia financiera para las familias que ven cómo la inflación presiona sus ingresos. El uso constante de estas máquinas en los centros de Mercadona puede suponer un ahorro de varios euros al mes, dependiendo del volumen de consumo de bebidas envasadas.

Al recuperar el depósito previo, el precio neto del producto se mantiene estable, mientras que aquellos que ignoran el sistema sufren una subida indirecta del precio. La estrategia de Juan Roig busca que el proceso sea lo más sencillo posible, integrando la máquina en la entrada del supermercado para facilitar el acceso.

Concepto de ReciclajeSistema TradicionalSistema SDDR (Mercadona)
Incentivo para el clienteNinguno (voluntario)0,10€ a 0,25€ por envase
Tasa de recuperaciónMedia – BajaSuperior al 90%
Impacto en el bolsilloGasto perdidoRecuperación de fianza

Hacia una red total de reciclaje incentivado en 2026

La tendencia del mercado indica que para noviembre de 2026, todos los establecimientos de gran distribución deberán contar con sistemas de retorno monetario. Este paso dado por la cadena líder asegura una ventaja competitiva al educar al consumidor en el uso del SDDR antes que su competencia directa.

El futuro de la distribución pasa por convertir los supermercados en puntos de gestión de recursos eficientes y cercanos. Adaptarse hoy a este cambio en los centros habilitados es la mejor forma de prepararse para un modelo de consumo donde recuperar dinero será la norma y no la excepción.

¿Cómo encontrar un propósito? Claves que te ayudarán a lograrlo

¿Cuántas veces hemos visto en películas o series, o leído en libros, la necesidad de encontrar un propósito? ¿Cuántas veces hemos pensado en lo difícil que es?

La realidad es que encontrar un propósito es hallar lo que consideramos que da sentido a nuestra vida. Por tanto, ni tiene que consistir en una gran misión ni en una meta extraordinaria. Simplemente es aferrarnos a lo que nos motiva o inspira, lo que nos hace sentir bien, en definitiva.

Muchas personas se sienten perdidas o fuera de lugar porque no tienen claro su propósito, pero en verdad no hay prisa por encontrarlo y, además, existen estrategias que nos pueden ayudar a hacerlo.

El significado de encontrar un propósito

Lo primero que hay que entender a la hora de pretender encontrar un propósito es que esto no es sinónimo de tener un objetivo concreto. Los objetivos cambian con el tiempo, el propósito es una cuestión vital que nos guía en nuestras decisiones y se alinea con nuestro estilo de vida.

Nuestros valores y aquello que nos motiva darán forma a nuestro propósito. Más que un tema de actitud, es una cuestión psicológica que nos anima a actuar conforme a lo que somos y lo que nos hace felices.

La importancia de encontrar un propósito

Encontrar un propósito funciona como una brújula vital. Nos guía en la dirección en la que debemos movernos y nos ayuda a tomar decisiones. Además, nos hace sentir bien, o lo que es lo mismo, hace que nos sintamos satisfechos con nosotros mismos.

No es que tener un propósito nos vaya a quitar los problemas de golpe, pero nos impulsa a enfrentarlos y superarlos. Nos motiva, de hecho, y no es verdad eso de que encontrar un propósito es repentino o una revelación. Más bien, nuestra experiencia de vida es la que le da forma.

Empezar a encontrar un propósito desde cero

Como ya hemos dicho, encontrar un propósito no es cuestión de un día. Hace falta tiempo y experiencia para que vaya tomando forma. Sin embargo, hay maneras de acelerar un poco el proceso.

Por ejemplo, podemos comenzar reflexionando sobre nuestros valores. Preguntarnos qué es lo que en verdad nos importa o nos apasiona. ¿Ayudar a los demás? ¿Aprender? ¿Ser un alma creativa? ¿Vivir rodeado de animales?

Cuando tengamos la respuesta, tenemos que pensar en qué actividades nos motivan y hacen que el tiempo se pasen volando. Estas suelen revelarnos nuestros intereses genuinos y nos permitirán ver qué se nos da bien, en qué destacamos.

Nuestra experiencia y estilo de vida harán el resto. Buscar entre nuestros recuerdos las experiencias positivas y las negativas nos ayudará a encontrar un propósito, pues nadie quiere repetir estas últimas, ¿verdad?

En la novedad puede estar nuestro propósito

Si bien, para encontrar nuestro propósito, debemos fijarnos en lo que valoramos y guiarnos por nuestras experiencias vitales, no es menos cierto que en la novedad también podemos hallarlo. Por ejemplo, salir de la zona de confort puede abrirnos nuevas perspectivas que quizá antes no teníamos en cuenta.

Del mismo modo, aceptar que no tenemos el control sobre todas las cosas nos ayudará a construir poco a poco nuestro propósito. De hecho, no debemos limitarnos a encontrar un propósito, podemos tener varios. Al fin y al cabo, el propósito es una cuestión vital, y las personas estamos llenas de ellas.

Actuar en consecuencia con nuestros valores cada día nos hará darnos cuenta de que quizá queremos tener un propósito cuando, en realidad, ya lo tenemos, o atesoramos varios.

Aspectos que pueden impedir que encontremos un propósito

Encontrar un propósito es una cuestión muy personal, pero existen aspectos que pueden impedir que lo logremos si no tenemos cuidado. Por ejemplo, compararnos con los demás es una de las formas más comunes de fallar, ya que adoptamos el propósito de otros, en vez de esforzarnos por hallar el nuestro.

Asimismo, inspirarse en otros demasiado puede dar al traste con nuestro objetivo. Como decimos, cada persona tiene sus propios propósitos. Esto y el miedo al cambio puede frustrarnos de tal modo que acabemos sin actuar como nos gustaría y, por tanto, siendo infelices.

Encontrar un propósito, en definitiva, exige ser coherente. No es tener una vida perfecta, no es ser famoso o admirado, no es gozar de mucho dinero, es vivir feliz porque lo hacemos como queremos. Es sentir que todas y cada una de nuestras acciones tienen un sentido que le da significado a nuestra particular vida.

Voluntariado y bienestar personal: ¿por qué nos sentimos bien ayudando a los demás?

En la actualidad, si tenemos que definir una tendencia clara con respecto a la sociedad, es que cada vez somos más individualistas. Pensar solo en uno mismo sin atender al resto parece estar a la orden del día, pero hay quienes han encontrado la relación entre el voluntariado y bienestar personal.

Ayudar a los demás o contribuir a la comunidad brinda grandes beneficios a nivel psicológico. Hace que nos sintamos mejor y satisfechos con nuestras decisiones. Por ello, a lo largo de su vida, muchas personas ven el voluntariado como una forma de sentirse bien consigo mismos o de encontrar su propósito.

¿En qué consiste el voluntariado?

Ser voluntario es hacer actividades de manera altruista, o lo que es lo mismo, sin una retribución económica. Por ejemplo, en un refugio de animales, los voluntarios ayudan a limpiar y alimentar sin que les paguen por ello. Existen diferentes tipos de voluntariado: social, medioambiental, sanitario, educativo… y se suele llevar a cabo a través de asociaciones u organizaciones sin ánimo de lucro.

Las actividades solidarias, en este sentido, son un ejemplo claro de la relación entre el voluntariado y bienestar personal. Hay de muchos tipos y todas ellas impactan de manera muy positiva en el desarrollo personal de quienes las practican.

Voluntariado y bienestar personal, cómo se relacionan

Como hemos señalado, voluntariado y bienestar personal están íntimamente ligados, por varias razones.

La primera: porque participar en actividades solidarias puede dar forma a nuestro propósito vital. La sensación de que nuestro tiempo y esfuerzo sirve para ayudar a otros nos causa mucho bienestar.

La segunda: porque el hecho de saber que estamos contribuyendo a mejorar la vida del resto, ya sea animales o personas, mejora nuestro estado de ánimo. Además, despierta en nosotros sentimientos positivos como la gratitud.

Tercera: ayudar a los demás no solo es una de las formas en que se presenta la relación voluntariado y bienestar personal, también lo hace en nuestro aprendizaje y crecimiento únicos. Abrir nuestra mirada y entender diversos puntos de vista nos ofrece una nueva dimensión de la vida que estamos viviendo.

Cuarta: fortalece las relaciones sociales. Compartir tiempo con personas que sienten las mismas inquietudes que nosotros nos lleva a conectar con ellas.

Tipos de voluntariado

Cuando se trata de ayudar, se puede hacer de muchas maneras. Es más, esta es otra de las razones por las que voluntariado y bienestar personal están tan relacionados. Cada persona puede decidir ayudar en las cuestiones con las que más se sienta comprometida.

Voluntariado social

El voluntariado social incluye actividades como acompañar a colectivos vulnerables o apoyar a personas mayores.

Voluntariado ambiental

Es un tipo de voluntariado muy común en personas con estilo de vida sostenible. Educar en la importancia de la sostenibilidad, limpiar espacios naturales, plantar árboles o simplemente cuidar el medioambiente son algunas de sus actividades.

Voluntariado educativo

Actividades como apoyar el aprendizaje o dar clases de refuerzo también son buenos ejemplos de la relación entre voluntariado y bienestar personal, ya que muchas personas las realizan por total vocación.

Voluntariado con animales

Consiste en ayudar al mantenimiento de refugios, protectoras o santuarios y de los animales que viven en ellos. Los voluntarios suelen acudir a limpiar, alimentar o pasear, pero también participan en actividades de rescate.

¿Quieres hacerte voluntario? Esto es lo que debes saber

Sentir la llamada del voluntariado siempre es emocionante. Sin embargo, hay que saber bien con quién se quiere colaborar para no acabar frustrado y mantener el compromiso.

Recordemos que los beneficios que nos aporta esta decisión es de voluntariado y bienestar personal, no hay una retribución económica, por lo que nuestra decisión debe estar bien meditada.

Para ello, debemos reflexionar sobre nuestras motivaciones, o lo que es lo mismo, qué es lo que nos mueve a ayudar, a quién queremos ayudar, cómo queremos hacerlo… Después, es importante que nos informemos sobre organizaciones que sean de fiar y que se adapten a nuestro ritmo de vida. Con eso, podremos empezar poco a poco, por ejemplo, ayudando unas horas al día o cuando podamos. Lo fundamental es mantener una actitud abierta.

No obstante, ser voluntario no siempre exige estar presente siempre. También se puede ser aportando económicamente a causas que nos interesen. En todo caso, no debe convertirse, bajo ningún concepto, en una fuente de estrés. Voluntariado y bienestar personal van de la mano, siempre y cuando no caigamos en el error de convertirlo en una obligación.

Microsoft decepciona con Azure pese a ingresar 82.900M$

Los resultados de Microsoft con Azure como gran termómetro dejan un sabor agridulce: 82.900 millones de dólares de ingresos trimestrales y, aun así, una acogida tibia en el parqué. La compañía supera estimaciones, pero su nube apenas roza lo esperado y los inversores buscan señales más contundentes de monetización de la inteligencia artificial.

Claves de la operación

  • Ingresos récord pero crecimiento que se modera. Los 82.900 millones consolidan la primera línea, aunque la expansión interanual de Azure se queda en el rango bajo de las previsiones del consenso recogido por Bloomberg.
  • La narrativa de la IA pierde algo de fuelle bursátil. Tras dos años de capex agresivo en centros de datos, el mercado exige conversión más visible en facturación incremental y márgenes.
  • Xbox sostiene la división de consumo en plena reestructuración. El segmento gaming aporta tracción tras la integración de Activision, pero no compensa la presión sobre la unidad cloud, que es la que mueve la cotización.

Azure decepciona aunque crezca: el problema de las expectativas infladas

Analizamos la cifra con la lupa que el propio mercado lleva aplicando desde hace seis trimestres. Azure sigue creciendo a doble dígito, sí, pero la barra de medición la ha subido el propio Satya Nadella con su discurso sobre la cloud como motor universal de la IA generativa. Cuando una compañía promete ser la infraestructura del nuevo ciclo tecnológico, cumplir no basta. Hay que sorprender.

Y ahí está el matiz. Los datos publicados muestran que el negocio cloud genera ingresos sólidos, pero la aceleración prometida por la integración de OpenAI y Copilot no aparece con la nitidez que esperaban analistas como los de Morgan Stanley o JPMorgan. El consenso descontaba un sorpresón en Azure que no ha llegado, y eso pesa más que los 82.900 millones consolidados.

El contraste con Alphabet, que presentó cuentas días antes con un Google Cloud disparado, complica la lectura. Si la demanda de capacidad de IA es estructural, ¿por qué Microsoft, con la mejor relación con OpenAI, no captura una parte aún mayor del pastel? La respuesta, según fuentes del sector recogidas por el área de relación con inversores de la propia compañía, está en cuellos de botella de capacidad: hay demanda, pero no hay suficiente hardware desplegado para servirla. Es decir, el problema no es la calle, son las cañerías.

Xbox, IA y el pulso por convencer a Wall Street

El otro foco de la presentación ha sido la división gaming. Tras la digestión de Activision Blizzard —operación que costó cerca de 69.000 millones de dólares y dos años de batalla regulatoria—, Xbox empieza a aportar ingresos tangibles. The Verge subraya el comportamiento del segmento, que ayuda a maquillar la parte de consumo del balance.

Pero el negocio que mueve la capitalización de Microsoft no son los videojuegos. Es la nube. Y dentro de la nube, la promesa de que cada euro invertido en GPUs de Nvidia se convertirá, en algún momento, en flujo de caja recurrente vía suscripciones de Copilot, contratos empresariales de Azure OpenAI y servicios de inferencia. Esa conversión todavía es parcial.

Nos llama la atención el contraste entre la inversión en infraestructura —decenas de miles de millones anunciados para el ejercicio fiscal en curso— y la cadencia con la que esos ingresos llegan a la cuenta de resultados. El mercado empieza a preguntarse cuándo el capex deja de ser fe y pasa a ser facturación. La respuesta de Nadella en la conference call apuntó, una vez más, al medio plazo.

Observamos que Microsoft ha pasado de ser la acción favorita del ciclo de la IA a tener que demostrar, trimestre a trimestre, que la infraestructura genera retornos a la velocidad prometida.

Tampoco ayuda el contexto macro. Con tipos aún elevados en Estados Unidos y la Reserva Federal manteniendo la cautela, las valoraciones de las grandes tecnológicas son más sensibles que nunca a cualquier desviación. Una décima por debajo de lo esperado en Azure se castiga más que dos décimas por encima se premian.

Lo que esto dice del pulso por la nube europea y de los rivales del IBEX

Conviene mirarlo también desde España. La presión competitiva entre Microsoft, AWS y Google Cloud condiciona directamente a operadores europeos como Telefónica, que apostó por su acuerdo con Microsoft para impulsar servicios cloud y de IA en el mercado empresarial ibérico. Si Azure modera su ritmo de captación, el ecosistema de partners siente la onda: menos comisiones, menos proyectos co-vendidos, menos urgencia de migración.

El antecedente es elocuente. Cuando AWS aceleró en 2022-2023, arrastró a una camada de integradores españoles —Indra, NTT Data Spain, Babel— a reorientar plantillas hacia certificaciones cloud. Una desaceleración, aunque sea relativa, de Azure en este ciclo afectaría a la planificación de esos mismos actores, que en los últimos dos años han volcado su capacidad de formación hacia el ecosistema Microsoft por la tracción de Copilot. El riesgo está en haber concentrado la apuesta en un solo proveedor justo cuando ese proveedor da señales de que la conversión de la IA en ingresos requiere más paciencia.

Hay además una arista regulatoria que conviene no perder de vista. Bruselas mantiene abierto el escrutinio sobre la posición dominante de los hyperscalers en el mercado europeo de la nube, y cualquier movimiento brusco de cuota —al alza o a la baja— puede activar nuevas exigencias bajo el Digital Markets Act. La próxima cita relevante para el inversor será la siguiente publicación trimestral de la compañía, prevista para el verano, donde el listón estará puesto exactamente donde Nadella lo ha colocado: demostrar que la nube sigue creciendo a un ritmo que justifique el capex acumulado.

Pero los números no mienten. Microsoft sigue siendo una máquina de generar caja. La cuestión es si la próxima fase de su historia tecnológica —la que justifica una capitalización por encima de los tres billones de dólares— exige algo más que ser muy grande. Exige acelerar.

Bruselas reprende a España por fallar con el cripto antiblanqueo

España vuelve a llegar tarde a una cita europea, y esta vez el retraso afecta a un sector en plena expansión. La Comisión Europea ha enviado un aviso formal al Gobierno por no haber adaptado a tiempo las normas antiblanqueo que afectan a las empresas de criptomonedas, un paso previo a sanciones que podrían llegar si Madrid no rectifica en plazo. La advertencia llega justo cuando MiCA, el reglamento europeo que ordena el sector cripto en los Veintisiete, ya está plenamente operativo.

Para entenderlo en una frase: Bruselas dice que España no ha hecho los deberes a la hora de obligar a los exchanges, las plataformas de custodia y los emisores de stablecoins a cumplir las mismas reglas que ya rigen para bancos y aseguradoras cuando se trata de prevenir el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

Qué le reprocha exactamente la UE a España

El expediente abierto se centra en la transposición incompleta de la normativa europea contra el blanqueo de capitales en su aplicación al sector de los activos digitales. Es decir, España aprobó parte del marco pero no todo, y dejó zonas grises que afectan a los proveedores de servicios sobre criptoactivos (las plataformas que permiten comprar, vender, custodiar o intercambiar monedas digitales, lo que el sector conoce como CASPs por sus siglas en inglés).

El aviso adopta la forma de una carta de emplazamiento, el primer escalón del procedimiento de infracción comunitario. España tiene ahora un plazo de dos meses para responder. Si la respuesta no convence a la Comisión, el siguiente paso es un dictamen motivado y, en última instancia, una denuncia ante el Tribunal de Justicia de la UE que puede acabar en multas diarias hasta que el incumplimiento se resuelva. No es la primera vez que España se ve en esta situación con normativa financiera europea, pero sí es la primera con MiCA en juego.

El reglamento MiCA, aprobado por la Comisión Europea, exige a los Estados miembros un marco antiblanqueo armonizado para que una empresa cripto autorizada en un país pueda operar en los demás sin huecos legales. Si España deja flecos, el efecto dominó afecta a todo el mercado único.

Por qué importa esto al usuario de a pie

Aquí está la pregunta que importa: ¿esto cambia algo para alguien que tiene 500 euros en bitcoin en una app española? A corto plazo, poco. A medio plazo, bastante.

Las plataformas que operan en España, desde nombres locales como Bit2Me hasta gigantes globales como Binance o Coinbase, llevan meses adaptando sus procesos de identificación de clientes, control de origen de fondos y reporte de operaciones sospechosas. Cuando la norma europea no se traspone bien, estas empresas se mueven en una incertidumbre incómoda: cumplen la directiva por defecto, pero sin la seguridad jurídica de saber exactamente qué les exige el supervisor español. Y el usuario nota la consecuencia en formularios más largos, verificaciones más lentas y, en algunos casos, retiradas o depósitos retenidos por revisión.

Por ponerlo en contexto cotidiano: es como si Hacienda anunciara una nueva normativa fiscal pero el reglamento que la desarrolla llegara con un año de retraso. Los contribuyentes seguirían declarando, pero entre dudas constantes sobre qué casilla rellenar.

MiCA España

Un retraso que se suma a la lista y que pone presión sobre MiCA

Que la Comisión llame la atención a un Estado miembro no es excepcional. Lo que llama la atención es el momento. MiCA entró plenamente en vigor a finales de 2024 para los emisores de stablecoins y a lo largo de 2025 para el resto de proveedores, y el examen de Bruselas sobre cómo cada país lo está implementando empieza ahora a dar sus primeros frutos. España, que llegó a presumir de ser uno de los primeros países en exigir el registro de proveedores cripto en el Banco de España allá por 2021, se encuentra ahora en el grupo de los rezagados en la fase fina del despliegue.

El precedente más cercano es el de la quinta directiva antiblanqueo, que también llegó tarde a la legislación española y obligó a sucesivas modificaciones del Reglamento del Banco de España. Aquella demora se tradujo en años de inseguridad para las primeras plataformas que querían operar legalmente en el país. La diferencia es que ahora el sector es muchísimo más grande: el volumen de capitalización global de criptoactivos supera los tres billones de dólares, y España es uno de los mercados europeos con mayor adopción minorista, con varios millones de usuarios según las estimaciones de la CNMV.

Mi lectura, con la prudencia que pide el momento, es que el coste reputacional de este aviso pesa más que el coste regulatorio inmediato. España compite con Francia, Alemania, Países Bajos e Irlanda por atraer la sede europea de las grandes plataformas cripto. Cada mes de retraso normativo es un mes que esas empresas miran con más cariño a competidores que tienen sus reglas claras desde el primer día. Y el sector no perdona la inseguridad jurídica: prefiere normas estrictas pero estables a normas laxas pero confusas.

El plazo está en marcha. La pelota está en el tejado del Gobierno español, que tiene hasta finales del verano para responder de forma convincente o arriesgarse a un segundo aviso más serio. Lo que decida hacer Madrid en las próximas semanas marcará si España se queda como un mercado relevante dentro del nuevo orden cripto europeo o si pierde el tren justo cuando empieza a moverse en serio.

Tu contrato sigue marcando 40 horas porque la ley de las 37,5 está bloqueada: qué está pasando y cómo te afecta

El calendario ha avanzado y, sin embargo, para millones de asalariados en España, la realidad de su nómina no ha cambiado. Aquel anuncio estrella que prometía reducir por ley la jornada máxima laboral a las 37,5 horas semanales sin reducción de sueldo se ha topado con un muro.

El naufragio parlamentario: cómo cayó la ley en el Congreso

El invierno de 2025 marcó un punto de inflexión que pocos quisieron prever con claridad. Tras meses de mesas de diálogo social y una relación cada vez más tensa entre el Gobierno y la patronal, el proyecto de ley para la reducción de la jornada llegó al Congreso con un soporte frágil. Lo que se vendió como una conquista social inminente se desmoronó en una votación donde las alianzas habituales del Ejecutivo se fracturaron.

La falta de un consenso mínimo con la CEOE fue el argumento que utilizaron las fuerzas de la oposición y algunos socios de investidura para dar la espalda a la reforma. Se criticó la rigidez de una norma que no tenía en cuenta las particularidades de las pymes, motor del empleo en España. El resultado fue un bloqueo que envió el texto de vuelta a los cajones ministeriales. Desde entonces, el ímpetu legislativo ha sido sustituido por una retórica de resistencia, mientras el Gobierno intenta rearmar una mayoría que, a día de hoy, parece inexistente. Este frenazo no solo fue un revés político para el Ministerio de Trabajo, sino que generó una enorme frustración en una ciudadanía que ya contaba con esas 2,5 horas semanales de tiempo propio.

La reducción silenciosa: lo que está haciendo la negociación colectiva sin titulares

Sin embargo, que el BOE no haya cambiado no significa que el mercado laboral esté estancado. Según los últimos datos de la Estadística de Convenios Colectivos del Ministerio de Trabajo, se está produciendo un fenómeno que los analistas denominan «la reducción silenciosa«. Ante el fracaso de la ley general, los sindicatos han trasladado la batalla a las mesas de negociación sectoriales y de empresa.

Durante 2025 y lo que va de 2026, la jornada media pactada en los nuevos convenios ha ido descendiendo de forma paulatina. Mejoras en la productividad o flexibilidad organizativa a cambio de minutos menos de jornada. Muchos convenios de ámbito provincial están firmando jornadas anuales que, prorrateadas, sitúan al trabajador en el entorno de las 38,5 o 39 horas. Es una victoria de guerrilla, convenio a convenio, que está logrando lo que la política no pudo, aunque de manera mucho más lenta y desigual.

Los sectores que ya han cruzado el umbral (y los que siguen en 40 horas)

El panorama del empleo en 2026 es un mosaico de contrastes. Por un lado, sectores con alta cualificación y fuerte presencia sindical, como la banca, los seguros y las grandes empresas tecnológicas, ya han normalizado jornadas de 37,5 horas e incluso de 35 en algunos casos de éxito. Para estos trabajadores, el debate del Congreso fue un ruido de fondo sobre una realidad que ya disfrutan.

En el extremo opuesto se encuentran la hostelería, el comercio minorista y la agricultura. En estos ámbitos, la jornada de 40 horas (y muchas veces más, de forma irregular) sigue siendo la norma. La negociación colectiva aquí es más débil o está bloqueada por la incapacidad de las pequeñas empresas para absorber el coste sin ayudas directas. Esta segmentación está creando una nueva desigualdad laboral: el tiempo de vida se ha convertido en un privilegio de sector, no en un derecho de ciudadanía. Mientras un programador en Madrid cierra el portátil el viernes a mediodía, un camarero en la Costa del Sol sigue mirando el reloj bajo el amparo de un Estatuto de los Trabajadores que parece escrito en otra época.

Patronal contra sindicatos: el tablero bloqueado de la negociación colectiva

El diálogo social en la cumbre está roto, o al menos, en una pausa prolongada. La CEOE y CEPYME mantienen su postura: cualquier reducción de jornada debe ir ligada a una mejora de la productividad y debe negociarse sector por sector, nunca por imposición legal.

Por su parte, CCOO y UGT han endurecido su discurso. Ante la imposibilidad de una ley, han dado instrucciones a sus negociadores para no firmar ningún convenio que no incluya una senda de reducción de horas. El tablero está bloqueado y la tensión se traslada ahora a la vigilancia. Es aquí donde entra en juego el Plan Estratégico de la Inspección de Trabajo y Seguridad Social (ITSS) 2025-2027.

Consciente de su derrota parlamentaria, el Ministerio de Trabajo ha reforzado la ITSS como su principal herramienta de presión. El objetivo ya no es solo que se trabaje menos, sino que se trabaje exactamente lo que dice el contrato. El control horario digital se ha convertido en la punta de lanza para detectar las horas extraordinarias no pagadas, que en la práctica suponen una jornada mucho mayor a las 40 horas legales.

Edad de jubilación en 2027: solo 65 o 67 años según lo cotizado

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A partir del 1 de enero de 2027 solo habrá dos edades de jubilación en España: 65 años si has cotizado al menos 38 años y 3 meses, o 67 años si te quedas por debajo de esa cifra. Se acaba la tabla intermedia que durante una década ha permitido jubilarse a los 65 años y unos meses según lo cotizado.

La reforma cierra el calendario progresivo que arrancó en 2013 y deja el sistema con dos puertas claras. Vamos por partes, porque el detalle de los meses cotizados cambia mucho la cuenta.

Las dos únicas edades a partir de 2027

El esquema es sencillo de enunciar y duro en la letra pequeña. Si llegas a 2027 con al menos 38 años y 3 meses cotizados a la Seguridad Social, puedes jubilarte a los 65 años con la pensión ordinaria. Si no llegas a esa cotización, la edad ordinaria sube a los 67 años, sin escalones intermedios.

Hasta ahora, durante el periodo transitorio, había una tabla que permitía jubilarse a los 65 años y dos meses, 65 y cuatro, 65 y seis, según el año y los años cotizados. Esa tabla desaparece. En 2026, último año de transición, la edad para quien no llega al mínimo de cotización está en 66 años y 10 meses; en 2027 se planta en 67 años de golpe.

Para entendernos, el ejemplo típico: alguien que cumple 65 años en febrero de 2027 y acumula 38 años y 4 meses cotizados puede jubilarse ese mismo mes con su pensión completa. Si esa misma persona tuviera 38 años y 2 meses cotizados, tendría que esperar hasta los 67 o seguir cotizando para llegar al umbral.

Cómo afecta según tu perfil y los errores que más cuestan

El cambio golpea con distinta intensidad según trayectoria laboral. Quien empezó a trabajar joven y con cotización continua suele cumplir los 38 años y 3 meses sin sobresalto. Las trayectorias intermitentes son las que se quedan fuera del 65: paros largos sin subsidio, becas no cotizadas, periodos de cuidado familiar sin convenio especial y los autónomos que cotizaron por la mínima durante años pero con lagunas.

Aquí viene el aviso importante. El error más común es no revisar el informe de vida laboral antes de pedir la jubilación. Hay periodos que faltan por traspasos entre regímenes, meses de servicio militar o sustitutorio que se pueden computar, convenios especiales mal anotados y excedencias por cuidado de hijos que dan cotización ficticia hasta tres años. Pedir el informe en la sede electrónica de la Seguridad Social y revisarlo casilla a casilla puede sumar los meses que faltan para llegar al umbral.

Otro despiste habitual: confundir años cotizados con años trabajados. Solo cuenta lo que aparece registrado con cotización efectiva. Si trabajaste en negro o con contratos sin alta, esos meses no suman aunque tengas nóminas guardadas. Y los años cotizados en otro país de la UE se computan a efectos de acceso, pero la pensión española se calcula solo con lo cotizado en España, lo que cambia mucho la cuantía final.

Para quien no llegue al umbral, queda la jubilación anticipada (con coeficientes reductores que pueden recortar la pensión hasta un 21%), la jubilación parcial con contrato de relevo y el convenio especial para seguir cotizando por cuenta propia los meses que falten. Más contexto sobre el sistema en la entrada de Wikipedia sobre el sistema público de pensiones.

Lo que cambia respecto a la reforma de 2013 y qué mirar ahora

La reforma de 2013 introdujo el calendario progresivo que ahora se cierra. Aquella ley fijó como objetivo final los 67 años, con la rebaja a 65 para carreras largas, y dejó una transición de catorce años para amortiguar el cambio. El año 2027 es el punto de llegada de aquella reforma, no una sorpresa: estaba escrito en el BOE desde hace más de una década, aunque pocos trabajadores lo tenían en el radar.

El debate público se ha centrado en la sostenibilidad del sistema y en el factor de equidad intergeneracional, pero para el trabajador que mira su jubilación a corto plazo lo relevante es otra cosa: saber con exactitud cuántos meses cotizados tiene y cuántos le faltan. Quien se acerca al umbral por unos pocos meses tiene margen para cubrir el hueco con un convenio especial o alargando la vida laboral, pero esa decisión hay que tomarla con tiempo, no el mes antes de cumplir 65 años. La planificación con dos o tres años de antelación marca la diferencia entre jubilarse cuando uno quiere o tener que esperar dos años más.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: Las nuevas edades se aplican desde el 1 de enero de 2027. La solicitud puede presentarse hasta tres meses antes de cumplir la edad ordinaria.
  • Requisitos clave: 65 años con 38 años y 3 meses cotizados, o 67 años con al menos 15 años cotizados (2 de ellos en los últimos 15).
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Sede electrónica del INSS con Cl@ve o certificado digital, teléfono 901 16 65 65 o cita previa en oficina del INSS.
  • 💰 Importe o coste: Trámite gratuito. La pensión depende de la base reguladora y los años cotizados; pensión media de jubilación en 1.450 euros al mes según el INSS.
  • ⚠️ Error a evitar: No revisar el informe de vida laboral antes de solicitar; faltan meses con frecuencia y se pierde el acceso a los 65.

El IPC de abril en España baja al 3,2% por el desplome de la luz

El IPC abril España baja al 3,2% interanual, dos décimas menos que en marzo, por el desplome del precio de la luz. La moderación llega pese a la presión alcista de los carburantes, que repuntan por la tensión geopolítica en el Estrecho de Ormuz. El dato, adelantado por el Instituto Nacional de Estadística, devuelve algo de oxígeno al bolsillo de los hogares justo cuando el Banco Central Europeo afina la próxima decisión de tipos.

La fotografía es ambigua. Hay alivio energético por un lado y encarecimiento del transporte por carretera por otro. El saldo, esta vez, ha caído del lado del consumidor.

El precio de la luz tira a la baja del IPC abril España

Según el avance publicado por el Instituto Nacional de Estadística, la tasa interanual de abril se sitúa en el 3,2%, frente al 3,4% de marzo. La inflación subyacente —que excluye energía y alimentos frescos— se modera también, aunque con menos intensidad, lo que confirma que el grueso del ajuste viene del componente energético y no de una desaceleración estructural de los precios.

El detalle importa. La electricidad ha registrado en abril uno de los descensos mensuales más pronunciados del último año, con una combinación de tres factores: temperaturas suaves que han contenido la demanda, una aportación récord de la generación eólica y solar en el mix peninsular, y precios mayoristas en el mercado diario por debajo de los 60 euros/MWh durante varias jornadas. La consecuencia directa: el recibo medio del consumidor acogido al PVPC ha bajado de forma apreciable respecto al mismo mes del año anterior.

Los carburantes han ido en sentido contrario. La crisis abierta en el Estrecho de Ormuz —por donde circula cerca del 20% del crudo mundial, según datos de la EIA estadounidense— ha tensionado el Brent por encima de los 90 dólares por barril durante buena parte de abril. La gasolina y el gasóleo se han encarecido en torno a un 4% mensual en los surtidores españoles, lo que ha amortiguado parte del alivio eléctrico.

Qué dice este dato sobre la inflación España 2026

La cifra encaja con la senda que el Banco de España dibujó en sus últimas proyecciones macroeconómicas: una inflación que se acerca lentamente al objetivo del 2% del BCE, pero con un suelo pegajoso por encima del 2,5% durante la mayor parte de 2026. La subyacente sigue siendo la variable que más preocupa a los analistas, porque captura la inercia de servicios, alimentación elaborada y bienes industriales no energéticos.

¿Significa esto que la inflación está domada? No del todo. La volatilidad del crudo derivada de Ormuz puede revertir la tendencia en mayo si el conflicto escala, y los efectos base del componente eléctrico empezarán a desaparecer en el segundo semestre. Servicios sigue marcando tasas cercanas al 4% interanual, una rigidez que el BCE viene señalando como el principal obstáculo para acelerar los recortes de tipos.

El consumo privado, eso sí, debería notar el respiro. Con salarios pactados en convenio creciendo por encima del 3,5% según los datos del Ministerio de Trabajo, una tasa interanual en el 3,2% supone ganancia real de poder adquisitivo para los asalariados, algo que no ocurría de forma sostenida desde 2021.

Lectura editorial: alivio coyuntural, no victoria estructural

La moderación del IPC en abril es buena noticia, pero conviene leerla con perspectiva. España lleva cinco trimestres con la inflación instalada entre el 3% y el 4%, y el dato de hoy no rompe esa banda: la roza por debajo gracias a una conjunción afortunada de meteorología, renovables y precios mayoristas. Quitando la electricidad, el panorama es menos amable.

Hay un riesgo evidente que esta redacción quiere subrayar. La dependencia del componente energético para explicar las moderaciones del IPC convierte cada dato mensual en rehén de variables que el Gobierno no controla: el viento, el sol, la geopolítica del Golfo y las decisiones de la OPEP+. Cuando las tres han jugado a favor, como en abril, el titular es agradable. Cuando juegan en contra —y en mayo bien podrían hacerlo si Ormuz no se estabiliza—, el rebote sería igual de mecánico.

El segundo matiz es político. El Ejecutivo presentará en las próximas semanas la actualización del Programa de Estabilidad ante Bruselas, y un IPC en el 3,2% le permite defender un escenario macro razonable. Pero la Comisión Europea, en su última previsión económica, ya advirtió de que la inflación subyacente española convergerá al 2% más tarde que la media del euro. Ese desfase tiene coste: tipos reales más bajos durante más tiempo, y por tanto menos margen para que el BCE ayude a una economía que en 2026 crecerá menos que en 2025.

El siguiente hito a vigilar es la publicación del dato definitivo de abril, prevista para mediados de mayo, y el avance de mayo a finales del mes que viene. Si el componente energético revierte y la subyacente no cede, el relato cambia. Por ahora, abril deja un respiro, no una hoja de ruta.

Usar muchas horas el PC: así se combate el burnout digital

Usar muchas horas el PC es la norma para mucha gente. En la actualidad, el trabajo de oficina y el teletrabajo están a la orden del día, así que los trabajadores suelen pasar horas y horas frente a la pantalla. Es más, no solo ellos, un gran número de personas utilizan el ordenador para fines de ocio, aparte de trabajar, por lo que los problemas derivados de su uso prolongado se acentúan.

La saturación o el burnout digital son algunos de ellos, pero es importante aprender a equilibrar el tiempo que pasamos frente al ordenador con medidas saludables para proteger tanto nuestra salud física como mental.

Usar muchas horas el PC, una cuestión del día a día

Usar muchas horas el PC es una de las razones de fatiga, tanto física como mental. Esto se debe a la falta de pausas y a la exposición continua a las pantallas. Además, el consumo compulsivo de estímulos y contenido también incide en este desgaste, de modo que no es de extrañar que desde las instituciones se recomiende descansar de vez en cuando del ordenador.

Cómo evitar las consecuencias de usar muchas horas el PC

Las consecuencias de usar muchas horas el PC son varias. El burnout digital (que así es como se denomina al agotamiento físico, mental y emocional provocado por la hiperconectividad) se puede prevenir tomando ciertas medidas que incluyen desde la limitación del tiempo en pantalla hasta el detox digital.

Límites de tiempo en pantalla

Algunos de los efectos más negativos de usar muchas horas el PC provienen del uso prolongado de las pantallas. Más allá del tiempo que permanecemos conectados o estamos trabajando, la incidencia de las pantallas en nuestra vista es un tema al que debemos prestar atención.

Para cuidar de nuestros ojos, debemos adoptar prácticas saludables como parpadear seguido y hacer descansos, pero también realizar intervalos de pausas y trabajo. De esta manera, no solo les daremos un respiro, sino que también disminuiremos nuestra saturación mental y lograremos ser más productivos.

Espacios y horarios sin ordenador

Tener en casa espacios libres de tecnología, sobre todo, cuando nos vemos obligados o nos hemos acostumbrado a usar muchas horas el PC es una gran medida para desconectar.

Los espacios pueden ser los que elijamos, como el dormitorio, y además, si también fijamos horarios en los que no vamos a estar en contacto con ninguna pantalla nos beneficiaremos de esta desconexión y reduciremos la dependencia digital.

Hacer ejercicio

Caminar, correr, hacer cualquier tipo de ejercicio… la idea es movernos. Al usar muchas horas el PC, necesitamos estirar los músculos y promover la circulación, por lo que reservar en el día un momento para ejercitarnos beneficiará nuestra salud física.

De hecho, con que nos levantemos de la silla cada cierto tiempo, muchas veces es suficiente para reducir la fatiga, tanto física como mental.

Descansar bien y cuidar la calidad del sueño

Usar muchas horas el PC también afectará a nuestro descanso, si no tomamos medidas. Por eso, debemos dejar un tiempo libre de pantallas antes de acostarnos. Esto es porque la luz azul nos mantendrá activos más tiempo, de tal forma que nos costará mucho más desconectar e incluso conciliar el sueño.

Lo mejor para evitarlo es adoptar rutinas nocturnas en las que no haya dispositivos y realicemos actividades que nos relajen y ayuden a desaturar nuestra mente.

Prestar atención a la vida offline

Realizar actividades fuera del entorno virtual es otra de las medidas que más se recomiendan para evitar el burnout digital. En este sentido, dedicar más tiempo a nuestros hobbies o a pasar el tiempo con nuestras personas más allegadas nos ayudarán a paliar las consecuencias de usar muchas horas el PC.

Señales de alerta del burnout digital para actuar a tiempo

Por último, como ya hemos mencionado, usar muchas horas el PC puede llevarnos al burnout digital. Por eso, es importante conocer las señales de que está sucediendo para tomar medias y no caer en problemas de estrés o ansiedad.

Si nos sentimos cansados todo el rato, no nos concentramos, estamos irascibles, sin motivación y con la constante sensación de siempre estar conectado, debemos detenernos y tomarnos un respiro.

En este punto, lo mejor es empezar a planificar nuestro día a día para controlar el tiempo que pasamos frente al ordenador, priorizar las tareas importantes, eliminar las distracciones y, por supuesto, respetar nuestro tiempo libre y, ante todo, nuestros descansos.

Santander Open Academy impulsa el desarrollo de millones de personas

Trabajadores en constante formacion y aprendizaje. Freepik Merca2
Trabajadores en constante formación y aprendizaje Fuente: Freepik

Cerca de tres millones de usuarios reforzaron su formación y competencias en 2025 gracias a cursos, becas y ayudas gratuitas.

Uno de los cambios más acusados en los últimos años en el ámbito empresarial tiene que ver, sin ninguna duda, con el aprendizaje continuo y la capacitación digital. Hace tiempo que acabó aquello que sucedía en generaciones anteriores de desarrollar una única actividad profesional a lo largo de una extensa vida laboral y de poder hacerlo, además, con una formación que quedaba congelada en el tiempo. El mundo ha cambiado mucho en los últimos años y ahora la formación continua, tanto dentro como fuera de la empresa, es una condición imprescindible para el desarrollo profesional, y, en ocasiones, personal, en un entorno que se transforma constantemente.

Son pocas las compañías como Banco Santander que destacan tanto a la hora de poner el acento en ese aprendizaje permanente. Su informe Habilidades del Futuro, destaca por ejemplo y entre otras clarificadoras conclusiones, que 8 de cada 10 personas sienten la necesidad de seguir ampliando conocimientos en un entorno laboral en el que el desarrollo continuo de competencias es ya crucial.

La respuesta práctica que aporta Banco Santander a esta necesidad es Santander Open Academy, la plataforma global de aprendizaje y desarrollo profesional en abierto de la entidad financiera, que no para de crecer. Los resultados de 2025 no dejan lugar a la duda del acierto del banco, que está respondiendo a las demandas de estudiantes y trabajadores. Con un extenso y variado abanico de formación de manera gratuita y en abierto, sin necesidad de ser cliente de la entidad financiera.

Y es que el número de personas que el año pasado cursó algún tipo de formación o recibió una beca o ayuda ascendió a 2,8 millones, lo que supone un incremento exponencial del 33% respecto a los 2,1 millones registrados en 2024.

Casi seis millones de peticiones recibidas

Ese significativo ascenso supuso que Banco Santander pudiera atender casi la mitad de las más de 5,9 millones de peticiones recibidas para solicitar plaza en los cerca de 900 programas, cursos, ayudas y becas que ofrece Santander Open Academy, lo que demuestra el elevadísimo interés que existe entre la población por la continuidad en su formación.

El análisis de los datos conseguidos en 2025 trasluce una importante transversalidad generacional a la hora de examinar a los usuarios de la plataforma. Así, el 41% de los beneficiarios son mayores de 31 años, seguidos por los jóvenes de entre 18 y 24 años, que representan el 36%. En ambos casos, la presencia de mujeres es mayoritaria.

La Inteligencia Artificial se dispara en las preferencias de formación continua

En cuanto a las materias más demandadas, todo lo relacionado con la Inteligencia Artificial destaca sobre lo demás. El informe Habilidades del Futuro ya concluía que 6 de cada 10 personas consideran la IA como el mayor factor de disrupción en el mercado laboral y en 2025, Santander Open Academy ha corroborado esa relevancia capital. Así, cursos como ChatGPT Fundamentals, Domina la IA con Gemini de Google o Master AI with responsible prompting, fueron de los más demandados de la plataforma con más de 537.000 participantes.

De los datos de 2025, también se puede extraer el valor añadido profesional que supone la combinación de habilidades digitales y herramientas informáticas prácticas con la importancia de los idiomas. El exitoso programa internacional English Online, desarrollado en colaboración con British Council, fue uno de los más demandados superando el millón de solicitudes.

En la actualidad, Santander Open Academy tiene abiertos 64 cursos de acceso directo y 138 programas con plazas limitadas a las que puede optar cualquier persona desde cualquier lugar del mundo con el único requisito de ser mayor de 18 años y sin necesidad alguna de ser cliente de Banco Santander.

Santander Open Academy es una muestra más del compromiso del banco con la educación, la empleabilidad y el emprendimiento desde hace tres décadas como motores de desarrollo y progreso; una apuesta, pionera en su momento, que la convierte en absolutamente diferencial respecto al resto de entidades financieras.

Prueba de ello son los más de 2.500 millones de euros que el banco ha destinado para apoyar a 8,3 millones de personas y empresas en los últimos 30 años. Para ello, Banco Santander ha contado con la colaboración de más de un millar de universidades y entidades de prestigio internacional de 13 países.

Estas son las mejores tarjetas para viajar sin comisiones en el Puente de Mayo

Si vas a salir de casa este Puente de Mayo te interesa tener una de las mejores tarjetas para viajar sin comisiones por cambio de divisa, sacar dinero o pagar fuera. Aquí repasamos las opciones más interesantes de la actualidad para evitar que tu banco se quede con una parte de tu presupuesto de viaje.

Eso sí, entiende que la «mejor» tarjeta depende de si priorizas sacar dinero del cajero, pagar directamente en comercios o necesitas una tarjeta de crédito para alquilar un coche.

Como idea general, debes fijarte en el tipo de cambio, las retiradas de efectivo en cajero gratis y en los límites mensuales. Y, como consejos clave, lo que de verdad importa, evita las tarjetas tradicionales porque suelen cobrar 2–5% por cambio de divisa, lleva al menos 2 tarjetas por si falla una, usa siempre el pago en moneda local (no en euros porque si eliges euros, el banco del comercio aplicará su propio cambio, que suele ser malísimo) y ten cuidado con los límites mensuales (muchas “sin comisión” los tienen).

Primera idea: lleva siempre dos porque las tarjetas pueden fallar, bloquearse por seguridad o perderse. La combinación ganadora suele ser Revolut (para efectivo) + N26 o Trade Republic (para pagos).

Segunda idea: cuidado con el alquiler de coches. La mayoría de estas tarjetas son de débito. Para alquilar coches, muchas agencias exigen una tarjeta de crédito. En España, opciones como la Tarjeta NX de Abanca o imagin ofrecen versiones que funcionan bien para estos casos sin comisiones excesivas.

Ahora sí, estas son las mejores tarjetas para viajar sin comisiones este Puente de Mayo: Revolut, N26, Wise, Imagin, Trade Republic y Abanca.

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Mejores tarjetas para viajar sin comisiones en el Puente de Mayo. Imagen: Merca2
Mejores tarjetas para viajar sin comisiones en el Puente de Mayo. Imagen: Merca2

Mejores tarjetas para viajar sin comisiones (2026)

Revolut es muy popular porque funciona como cuenta multi divisa y permite pagar en cualquier moneda sin recargos dentro de ciertos límites. El cambio de divisa sin comisión hasta 1.000 euros/mes, hasta 200 euros/mes gratis en cajeros y una App muy completa (control, tarjetas virtuales, etc.).

N26 es muy competitiva si vas a hacer compras grandes (hoteles, cenas, electrónica), N26 es imbatible porque no tiene límites mensuales para pagos con tarjeta sin comisión por cambio de divisa. Sin embargo, para sacar efectivo fuera de la Eurozona, su comisión del 1,7% es algo más alta que sus competidoras.

Wise destaca por aplica el tipo de cambio real (el del mercado, sin margen oculto). Es ideal si necesitas enviar dinero o manejar muchas divisas a la vez. Te cobran una comisión mínima transparente, que a menudo sale más a cuenta que los «tipos de cambio propios» de otros bancos.

 Imagin (CaixaBank) resulta buena opción si quieres banco español tradicional, con pagos sin comisión en cualquier moneda, retiradas gratis incluso en el extranjero y sin condiciones ni comisiones.

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Trade Republic no cobra comisiones por pagar en el extranjero y permite retirar efectivo en cajeros de todo el mundo sin límites (siempre que saques más de 100 euros). Además, mientras no usas el dinero, te da intereses por el saldo que tengas en la cuenta (cashback del 1% para invertir).

ABANCA (Tarjeta NX) destaca porque no cobra comisiones en pagos en el extranjero y ofrece un buen equilibrio entre banco tradicional y online.

Por qué hay que viajar siempre con tarjeta

Hay que viajar siempre con tarjeta como estrategia de seguridad y ahorro. Aunque el efectivo sigue siendo útil para pequeñas compras en mercados locales o propinas, depender exclusivamente de billetes es un riesgo innecesario.

Las principales razones para viajar siempre con tarjeta son la seguridad frente a robo o pérdida del efectivo, porque el tipo de cambio es mucho más justo (pagar con tarjeta suele ser hasta un 3% o 5% más barato que cambiar efectivo en ventanilla), porque es más fácil controlar los gastos, porque es imprescindible para contratar ciertos servicios como el alquiler de coches, el check-in en hoteles o como garantía de pago, más la posibilidad de tener seguro de asistencia en viajes o de accidentes en las que ofrecen servicios premium.

Eso sí, aunque la tarjeta sea la clave, lleva siempre un «fondo de emergencia» de unos 50 o 100 euros en efectivo (o la moneda local) guardado en un sitio distinto a tu cartera, por si acaso.

Naturgy ha presentado unos resultados que han superado las expectativas en un entorno volátil

Naturgy ha presentado resultados de su primer trimestre del año, con unas cifras muy sólidas que superan a las expectativas del mercado. Análisis de entidades como RBC o Renta 4 confirman que la empresa energética ha tenido un sólido comportamiento operativo a pesar del contexto exigente para el mundo de la energía como es el caso de la guerra de Irán.

No obstante, los bancos difieren en cuanto a las perspectivas futuras de la compañía: mientras Renta 4 no espera cambios en la cotización de Naturgy, RBC apunta a que esta solidez operativa podría dar pie un aumento del guideance de la empresa. Con todo ambas entidades recomiendan Sobre ponderar con un precio objetivo de 30 y 31,10 euros la acción respectivamente.

Un trimestre sólido para Naturgy

Naturgy ha presentado un crecimiento moderado pero consistente, con un EBITDA de 1.362 millones de euros, creciendo un 6,5% más respecto al primer trimestre de 2025; mientras que el beneficio neto se ha expandido hasta un 4,7% llegando a una cifra de 583 millones, gracias a una combinación de diversificación de sus negocios y en la disciplina operativa.

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Francisco Reynés, presidente de Naturgy. Imagen: Agencias

Por otro lado, desde la compañía han sorprendido en cuanto a la generación de caja, con unos fondos de operaciones (FFO) que han ascendido a 1.100 millones de euros, un 9,6% más que el año pasado y un flujo de caja libre que se ha crecido hasta un 12% con 810 millones. De esta forma, Naturgy puede mantener una posición financiera sólida, con una deuda neta que también ha sorprendido con un descenso de hasta 12.100 millones y un ratio FFO/deuda del 28%.

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Estos resultados positivos se ven justificados por una buena base operativa con una serie de motores de crecimiento como es el caso del negocio de la gestión de energía destaca con un aumento del 20% en el EBITDA gracias a unos mayores márgenes y por la volatilidad de precios debido al conflicto de Oriente Próximo.

Por otro lado, el efecto del apagón lo ha seguido notando la compañía, ya que la generación térmica ha crecido a nivel global un 11% y en el caso español un 20%, debido a la mayor demanda de ciclos combinados dentro de la operación reforzada para garantizar la estabilidad del sistema energético. Mientras que, en cuanto a renovables el crecimiento es mucho más moderado con un desarrollo cercano al 8% debido a una mayor capacidad instalada y a mejores condiciones de producción (especialmente en la hidráulica y eólica).

naturgy-aerogeneradores
Aerogeneradores de Naturgy. Fuente: Agencias.

Las redes reguladas, por su parte también se han expandido más respecto a valores anteriores con crecimientos interanuales en gas y electricidad del 2% y 4% respectivamente, mientras que el negocio de la comercialización se mantiene prácticamente plano por la presión de los márgenes eléctricos y una ligera pérdida de volúmenes.

La visión de los analistas

A partir de esta base, Renta 4 en su informe encabezado por Ángel Pérez Llamazares, interpreta los resultados como una confirmación de la solidez del modelo de negocio. Su análisis destaca que el crecimiento del EBITDA de dígito medio simple está bien distribuido entre divisiones, lo que reduce riesgos.

También reconoce la presión en comercialización (por mayores costes de servicios auxiliares en electricidad y menores volúmenes en gas), pero considera que queda compensada por el buen comportamiento del resto de negocios. En conjunto, concluye que el beneficio neto ha estado por encima de sus previsiones y en línea con el consenso, y que la generación de caja permite incluso una deuda inferior a la esperada. No obstante, a pesar de estos datos positivos, el analista no aprecia catalizadores claros para disparar la cotización de la compañía. Pese a eso, desde Renta 4 recomiendan Sobre ponderar con un precio objetivo de 30 euros la acción.

Por su parte, RBC en su informe encabezado por Fernando García, coincide con Renta 4 en que los resultados son buenos, pero pone el énfasis en que han estado por encima de lo esperado, tanto en EBITDA como en beneficio neto. Este punto es clave porque, en su opinión, el crecimiento del 6,5% en EBITDA y del 4,7% en beneficio en solo el primer trimestre sugiere que podría darse posibilidades de crecer la guía anual de 2026 de Naturgy, que actualmente supera los 1.900 millones de euros de beneficio neto.

Además, RBC ha dado un mayor peso al balance en su informe. En este sentido, recuerda que el hecho de que la deuda neta esté en torno a 12.100 millones frente a una previsión de 13.500 millones implica una generación de caja superior a la prevista, lo que aumenta la capacidad de la compañía para financiar crecimiento o remunerar al accionista. También identifica claramente que el principal motor del trimestre ha sido el área de mercados energéticos, debido a que se beneficia de la volatilidad del entorno actual. Una situación que podría continuar en el tiempo y de la misma forma generar valor.

No obstante, RBC señala que el negocio de comercialización sigue bajo presión, con pérdida de clientes reflejando un entorno competitivo exigente. Sumado a que recuerda que parte del crecimiento depende de factores externos como precios energéticos o volatilidad, lo que introduce incertidumbre.

La IA le permite a Amazon identificar 15 millones de productos falsificados

La lucha contra el fraude en el comercio electrónico ha entrado en una nueva fase gracias al uso de inteligencia artificial. En el último año, Amazon ha logrado detectar y retirar más de 15 millones de productos falsificados a nivel global, una cifra que refleja el alcance del problema y el cambio de enfoque en la protección del consumidor.

El avance tecnológico ha permitido pasar de un modelo reactivo a uno predictivo. Esto significa que los sistemas actuales no solo actúan cuando el fraude ya ha ocurrido, sino que anticipan comportamientos sospechosos antes de que los productos falsificados lleguen a los usuarios. Este cambio es especialmente relevante en un entorno donde millones de artículos se incorporan cada día a las plataformas digitales.

Un sistema que analiza millones de señales en tiempo real

Uno de los pilares de esta estrategia es la capacidad de analizar grandes volúmenes de datos de forma simultánea. Los sistemas basados en inteligencia artificial examinan miles de millones de modificaciones en páginas de productos, combinando información textual, imágenes, patrones de comportamiento del vendedor y datos logísticos.

Este enfoque permite detectar indicios de productos falsificados incluso cuando los intentos de fraude son sofisticados. En lugar de depender únicamente de denuncias o revisiones manuales, el sistema identifica patrones repetitivos y anomalías que pueden pasar desapercibidas para un análisis tradicional.

Además, el uso de modelos multimodales facilita la comparación entre distintos tipos de información, lo que incrementa la precisión en la identificación de productos falsificados.

Verificación física y control en centros logísticos

Más allá del análisis digital, la compañía ha incorporado soluciones que permiten verificar físicamente los artículos. Uno de los desarrollos más relevantes es un sistema que captura imágenes desde múltiples ángulos de cada producto en los centros logísticos.

Este proceso permite comprobar detalles clave como etiquetado, fechas de caducidad, advertencias o identificación de marca. La inteligencia artificial contrasta estos elementos con bases de datos de referencia para detectar posibles inconsistencias.

Gracias a este sistema, millones de productos han sido revisados antes de llegar al cliente final, reduciendo de forma significativa la presencia de productos falsificados en la cadena de distribución.

Redes de fraude y acciones legales

El problema de los productos falsificados no se limita a vendedores aislados. En muchos casos, detrás de estas actividades existen redes organizadas que operan a nivel internacional. Para hacer frente a este fenómeno, la compañía ha reforzado su capacidad de actuación legal.

Desde 2020, se han perseguido más de 32.000 actores vinculados a actividades fraudulentas en distintos países. Estas acciones han derivado en procedimientos judiciales y en el desmantelamiento de estructuras dedicadas a la distribución de productos falsificados.

En paralelo, también se han cerrado más de 100 páginas web que facilitaban prácticas fraudulentas, como la venta de artículos falsos o la manipulación de reseñas.

Protección frente a estafas y suplantaciones

El ecosistema digital no solo se enfrenta a productos falsificados, sino también a otras formas de fraude como la suplantación de identidad o el phishing. Para combatir estas amenazas, se han desarrollado herramientas específicas capaces de analizar miles de direcciones web sospechosas cada semana.

Estos sistemas identifican patrones asociados a intentos de engaño y permiten bloquear páginas fraudulentas antes de que afecten a los usuarios. En el último año, esta tecnología ha incrementado de forma notable la capacidad de detección y eliminación de sitios maliciosos.

Además, se han evitado millones de llamadas sospechosas vinculadas a intentos de estafa, lo que refleja la amplitud del problema y la necesidad de soluciones integrales.

La importancia de la prevención

Uno de los aspectos más relevantes de esta estrategia es el énfasis en la prevención. El proceso de registro de vendedores incluye controles cada vez más estrictos para dificultar el acceso a quienes intentan operar con productos falsificados.

La IA le permite a Amazon identificar 15 millones de productos falsificados
La IA le permite a Amazon identificar 15 millones de productos falsificados

A esto se suma una monitorización constante de la actividad, que permite detectar cambios inusuales en el comportamiento de los vendedores. Este seguimiento continuo es clave para reducir la aparición de productos falsificados en fases tempranas.

También se han reforzado los mecanismos de control sobre las reseñas. Los sistemas analizan miles de puntos de datos para identificar opiniones falsas o manipuladas, bloqueando de forma proactiva millones de valoraciones sospechosas.

Educación del consumidor y colaboración institucional

La protección del usuario en Amazon no se limita a la detección de productos falsificados. También implica informar y educar a los consumidores sobre los riesgos asociados al comercio digital.

En este sentido, se han puesto en marcha iniciativas para notificar a los clientes sobre posibles problemas de seguridad en los productos adquiridos, ofreciendo opciones claras de devolución o reembolso.

Además, la colaboración con fuerzas de seguridad y organizaciones de consumidores ha permitido mejorar la respuesta ante el fraude. En España, por ejemplo, se han desarrollado operaciones conjuntas que han llevado al desmantelamiento de redes dedicadas al tráfico de productos falsificados.

Este enfoque coordinado refuerza la capacidad de actuación frente a un fenómeno que evoluciona constantemente y que requiere una respuesta global.

Renfe justifica su empresa de autobuses con las obras de Adif

Renfe sigue buscando distintas formas de justificar el proyecto de creación de una nueva empresa de autobuses dedicada específicamente a cubrir los servicios especiales cuando la empresa deba interrumpir alguna de sus rutas de tren. Esta nueva empresa, de la que controlará el 51% una vez que se elija el ganador de la licitación, ha generado críticas tanto desde la Comunidad de Madrid como desde las patronales del sector del autobús, pero para la empresa pública sigue siendo una prioridad.

Su presidente, Álvaro Fernández Heredia, insiste en que esta operación es necesaria no solo por los problemas que han tenido los servicios de Renfe —desde el Cercanías hasta la Alta Velocidad— en los últimos años, sino por los planes de obras de Adif para los próximos 10 años. Para el directivo no se trata solo de los más de 10 millones de euros que se podrían ahorrar en este periodo, sino de prepararse para los cambios necesarios en las vías, más allá de los problemas generados por el accidente en Adamuz.

Y es que hay varios proyectos que parecen necesarios en los próximos años, como ha dejado claro la empresa. No es solo la mejora de las vías en los servicios de Cercanías, sino la modernización de las rutas de alta velocidad del norte del país para llevarlas todas al ancho internacional; un problema que han señalado Ouigo e Iryo en la CNMC, pues no ha permitido que se avance en la segunda etapa de la liberalización del sistema.

Autobuses de Alsa. Fuente: Agencias
Autobuses de Alsa. Fuente: Agencias

De todos modos, la apuesta sigue siendo complicada. El Tribunal Administrativo Central de Recursos Contractuales (TACRC) ha puesto una pausa forzosa al proceso de licitación, alegando que el proceso de contratación podría generar «perjuicios de difícil o imposible reparación» de seguir adelante en las condiciones actuales. Aun así, algunas empresas del sector ya habían presentado su oferta inicial, y desde la empresa pública se espera que puedan seguir adelante.

UN PLAN QUE NO GUSTA EN EL SECTOR

Lo cierto es que dentro del sector del autobús no ha gustado demasiado el nuevo plan de Renfe. Es un problema complejo dentro de la industria, sobre todo por el riesgo real que existe de que el proyecto se convierta en un oligopolio que, además, afecte a un sector que cuenta con los contratos públicos como una pieza clave del plan empresarial.

La empresa pública, por su parte, ha acusado al sector del autobús de funcionar como un cártel que abusa de su posición cuando desde Renfe se requiere un contrato temporal para reforzar un trayecto o reemplazar el servicio del tren cuando hay una interrupción en las vías. Es un problema que este año ha sido clave para la empresa por la interrupción de algunos trayectos de tren por las obras de reparación e inspección de todo el sistema realizadas por Adif tras el accidente en Adamuz.

RENFE ESPERA FACILITAR PROCESOS

Según la propia Renfe, la empresa ha tenido problemas en el pasado cuando ha tenido que buscar opciones alternativas a sus servicios ferroviarios. La empresa pública señala que, en ocasiones, los concursos que han abierto para buscar la empresa que preste el servicio temporal han quedado desiertos en primera instancia, y han dejado a la pública sin más opciones que aumentar el precio del contrato por encima de lo que consideraban necesario.

En cualquier caso, la empresa pública considera este contrato como una forma de blindar sus datos. A pesar de que el contrato está valorado casi en 1 000 millones de euros, su cálculo es que un solo acuerdo con una gran empresa, en lugar de buscar una solución en cada una de las incidencias, puede acabar ahorrando alrededor de 195 millones de euros en los próximos diez años.

El presidente de la Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora, Álvaro Fernández Heredia. Fuente: Agencias
El presidente de la Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora, Álvaro Fernández Heredia. Fuente: Agencias

Parte del problema es que las exigencias mínimas de la licitación solo dejan a unas pocas empresas españolas con posibilidad de presentarse en solitario para la misma. El punto clave es la cantidad de autobuses necesarios para presentarse en la licitación, que solo deja a Alsa y Avanza entre las opciones españolas.

UN MOMENTO DELICADO PARA RENFE

La realidad es que Renfe ha tenido problemas para afrontar la situación del inicio de este año por los problemas tanto del sistema de alta velocidad como el de Cercanías, sobre todo en el primer trimestre del año. No es un dato secundario, sobre todo porque, mientras pasan las semanas, la directiva de la empresa se siente más cómoda señalando a Adif por la situación.

Esta misma semana, el presidente de Renfe ha asegurado que son una «víctima más» del accidente de Adamuz, lo que muestra un quiebre complicado con la encargada de las vías de tren del país. Dado que son dos empresas públicas, es una situación interesante, pues puede marcar cambios reales en el futuro de esta industria.

El I Summit de Tecnología e Inteligencia Artificial de Grupo Merca2 analizará el papel de Europa en el desarrollo tecnológico global

El Grupo Merca2 celebrará el próximo 13 de mayo de 2026 el I Summit de Tecnología e Inteligencia Artificial, un encuentro que tendrá lugar en el espacio Meeting Place Castellana 81, en Madrid, en horario de 08:45 a 14:30 horas. La jornada reunirá a expertos, profesionales y público interesado en conocer el impacto de la inteligencia artificial en la economía y la sociedad.

Europa ante el desafío tecnológico

Uno de los ejes principales del encuentro será la mesa redonda “Europa ante el desafío tecnológico: soberanía de datos, microelectrónica, competitividad y autonomía estratégica”, que abrirá el bloque de análisis del summit.

Esta sesión pondrá el foco en la posición de Europa dentro del contexto tecnológico global, abordando cuestiones clave como la soberanía del dato, el desarrollo de capacidades propias en microelectrónica y la necesidad de reforzar la competitividad industrial del continente.

El debate permitirá analizar cómo la inteligencia artificial y las tecnologías avanzadas están redefiniendo el equilibrio tecnológico internacional y qué papel puede desempeñar Europa en este nuevo escenario.

Un programa centrado en los retos de la inteligencia artificial

Además de la mesa centrada en el papel de Europa ante el desafío tecnológico, el I Summit de Tecnología e Inteligencia Artificial de Grupo Merca2 contará con un completo programa de mesas redondas que abordarán distintas áreas clave de aplicación de la inteligencia artificial. Entre ellas se incluyen la sostenibilidad, con el análisis del uso de la IA en la gestión del agua y la energía; el impacto en el empleo y la formación en la era digital; la transformación del sector turístico; la evolución de la movilidad inteligente; las soluciones tecnológicas aplicadas al bienestar de las personas; la transformación de los procesos bancarios; y los retos de la ciberseguridad en el entorno digital actual.

Estas ponencias y mesas permitirán ofrecer una visión transversal sobre cómo la inteligencia artificial está influyendo en la transformación de los sectores productivos, la automatización de procesos, la toma de decisiones empresariales y la adaptación de los modelos de negocio a un entorno cada vez más digitalizado.

Ponentes y expertos del ámbito tecnológico y empresarial

El evento contará con la participación de ponentes y moderadores del ámbito de la comunicación, la innovación y la tecnología, entre ellos Mireia Martínez, redactora de Grupo Merca2; Antonio Olalla, redactor de Moncloa.com; Alejandro Hernández, redactor de Grupo Merca2; Javier Montoya, director de la revista Motor 16; Ruth Alejandre, comunicadora especializada en viajes, gastronomía y hospitalidad; José Antonio Salaverri, CEO y fundador de Le Quologi; Esperanza Hernández, periodista especializada en tecnología y cofundadora de GizTab; y Pilar Bernat, CEO de Novocuatro Ed. – Zonamovilidad.

Asimismo, participarán expertos como Juan Francisco Delgado Morales, Executive Vicepresident of the European Foundation for Innovation y Senator in Europe del World Business Angels Investment Forum; Frank Escandell, director de Socios Institucionales de OdiseIA y analista en la UNESCO Global CSO and Academic Network AI Ethics and Policy; y Francisco Hortigüela, presidente de AMETIC, quienes aportarán una visión estratégica sobre el desarrollo tecnológico, la innovación y el papel de la inteligencia artificial en el entorno empresarial.

Cómo asistir al evento

El I Summit de Tecnología e Inteligencia Artificial es un evento gratuito y abierto tanto a profesionales como al público general. Debido al aforo limitado, se recomienda realizar la inscripción con antelación.

Las personas interesadas pueden inscribirse a través del enlace oficial.

El I Summit de Tecnología e Inteligencia Artificial de Grupo Merca2 se presenta así como un punto de encuentro para el análisis y la reflexión sobre el presente y el futuro de la inteligencia artificial, reuniendo en Madrid a profesionales, expertos y representantes de distintos sectores en una jornada destinada a comprender cómo la tecnología está redefiniendo la economía, la empresa y la sociedad.

Patrocinadores y colaboradores I Summit Tecnologia e IA de Grupo Merca2 Merca2

Rémy Cointreau activa su plan ‘RC Forward’ para recuperar rentabilidad sin objetivos definidos

La compañía de bebidas espirituosas ha lanzado formalmente su plan de transformación ‘RC Forward’, bajo la dirección de Franck Marilly, quien se incorporó como CEO el 25 de junio de 2025. Si bien, todavía no se han establecido los objetivos concretos de este plan estratégico de cara al futuro.

Dicho plan proporciona un marco de ejecución más formal orientado a mejorar la rentabilidad e impulsar el crecimiento de Rémy Cointreau. Asimismo, hay que entender que la dirección estratégica no es del todo nueva, pero el lanzamiento ofrece una estructura formal y una agenda operativa cada vez más clara.

Sin ir más lejos, Rémy Cointreau reportará las ventas del año fiscal de 2026 este 30 de abril, y su estado de resultados completo el 4 de junio. «Pronosticamos un aumento del 6,3% en las ventas del grupo para el cuarto trimestre, con un incremento del 13,1% para el coñac«, expresan los analistas de Jefferies.

Franck Marilly, nuevo CEO Rémy Cointreau
Franck Marilly, nuevo CEO Rémy Cointreau

Fuente: Agencias

EL PLAN DE TRANSFORMACIÓN DE RÉMY COINTREAU

En este contexto, el plan viene tras encontrarse en un entorno económico y geopolítico complejo. Siendo así, Cointreau ha decidido adoptar un enfoque ofensivo mediante el lanzamiento de un ambicioso plan de transformación. Este plan marca un paso decisivo hacia adelante, destinado a recuperar el impulso en sus mercados y maximizar el potencial de sus marcas.

«El Plan ‘RC Forward’ tiene como objetivo darnos los medios para generar nuestro propio impulso de creación de valor y, por lo tanto, ser menos dependientes de los ciclos macroeconómicos. También busca fortalecer la mentalidad emprendedora y de conquista de nuestros equipos, basándose en la cultura del Grupo e instilando una mayor disciplina, rigor y enfoque en el rendimiento», señala el CEO de Rémy Cointreau, Franck Marilly.

Tal y como adelantan los analistas de Jefferies, Rémy Cointreau compartirá los avances iniciales y el nivel de ambición en cuanto a la creación de valor en un horizonte de tres años el cuatro de junio, cuando la compañía publique sus resultados anuales, y los objetivos a medio plazo que se anunciarán en noviembre de este año.

«NUESTRA AMBICIÓN ES CLARA: MEJORAR DE MANERA SOSTENIBLE LA RENTABILIDAD PARA GENERAR RECURSOS ADICIONALES PARA REINVERTIR EN EL CRECIMIENTO»

CEO de Rémy Cointreau

Siguiendo esta línea, el nuevo plan de la compañía de bebidas espirituosas se divide en cinco pilares, que están enfocados internamente, y el énfasis parece haber pasado de simplemente reactivar el impulso de los ingresos a mejorar así la calidad del crecimiento y aumentar el retorno de la inversión.

El primer punto clave del plan es reforzar la eficiencia de la red de distribución, concretamente, perfeccionando las estrategias de acceso al mercado para ampliar el alcance y aprovechar las oportunidades de crecimiento sin explotar. Siguiendo, Rémy Cointreau quiere incrementar la creación de valor mediante una gestión optimizada del crecimiento de los ingresos.

Este segundo punto se trata de perfeccionar el enfoque de productos, precios, formatos y promociones para optimizar la generación de valor en todos los canales. «Creemos que esto implica un enfoque más pragmático para equilibrar la asequibilidad y la exclusividad«, puntualizan los expertos de Jefferies.

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Alpha Value alerta: Rémy Cointreau prevé una caída del 15% en el beneficio operativo por aranceles y divisa

Fuente: Rémy Cointreau

Centrándonos en el tercer punto clave del plan de Cointreau, quieren maximizar el impacto de las inversiones en publicidad y promoción asignando mejor los recursos entre las marcas y optimizando la combinación de medios; en cuarto lugar, también quieren optimizar las compras gracias a una estructura con un enfoque global para el gasto directo e indirecto con el fin de desbloquear recursos adicionales que impulsen el crecimiento.

Por último, simplificar para mejorar la ejecución, es decir, evolucionar la organización, clarificar las responsabilidades, agilizar los procesos de toma de decisiones, fortalecer la cultura de rendimiento y liberar la energía de los equipos.

EVOLUCIÓN DE LA ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL

Por otro lado, la evolución de la organización es un punto relativamente importante, ya que la compañía está apostando por simplificar para mejorar la ejecución. Concretamente, Rémy Cointreau está pasando de un único Comité Ejecutivo de un total de diez personas a un modelo más estructurado.

Dicho modelo más estructurado está basado en un Comité Directivo de cinco funciones dentro del Comité Ejecutivo, con una mayor representación en este último, incluyendo nuevos roles de prestigio y transformación. «Esto debería impulsar una mayor rapidez y rendición de cuentas, así como una mejor ejecución», certifican los expertos.

Si nos adentramos en el Comité de Dirección que establece la compañía, estará compuesto por cinco funciones. Lucas Marotta, Director Ejecutivo Adjunto del Grupo; Ian McLernon, nombrado Director de Mercados, que supervisará todas las regiones, incluyendo el nuevo área de Mercados Emergentes, creada para fortalecer el desarrollo de estos mercados de alto potencial.

Mélanie Bulourde y Clarisse Petit ocupan los cargos respectivos de Directora de Operaciones y RSC del Grupo y Directora de Recursos Humanos del Grupo; y, se nombrará a un Director de Marcas del Grupo (Chief Brands Officer) en una etapa posterior; mientras tanto, Franck Marilly asumirá la responsabilidad de esta función.

Equipo Gobernancia Remy Cointreau Merca2
Equipo de Gobierno. /Fuente: Rémy Cointreau

Asimismo, el Comité Ejecutivo también se amplía con la creación de una nueva División de Prestigio que supervisará las marcas Louis XIII, Telmont y Maison Psyché; y un rol de Director de Transformación durante la ejecución del plan. Por lo tanto, el Comité Ejecutivo de Cointreau suma dos nuevos cargos.

En cuanto al rol de Prestigio, asume la responsabilidad Ludovic du Plessis; y Célia d’Everlange continuará liderando las Comunicaciones Financieras, pero además ha sido nombrada directora de Transformación, uniéndose así al Comité Ejecutivo durante la duración del plan de Cointreau.

Alphabet bate a Wall Street: Google Cloud e IA disparan ingresos

Los resultados de Alphabet sorprenden a Wall Street con un crecimiento acelerado en Google Cloud y un salto en suscripciones. La matriz de Google batió las estimaciones del consenso en el primer trimestre de 2026, con un empujón claro de la división de nube y de los servicios de pago apalancados en inteligencia artificial. La acción reaccionó al alza en el after-hours tras la publicación.

Claves de la operación

  • Google Cloud acelera y reduce distancia con AWS y Azure. El segmento mantiene tasas de crecimiento de doble dígito alto y mejora márgenes, según los datos remitidos a la SEC. La narrativa de Sundar Pichai sobre el retorno de la inversión en IA empieza a verificarse en la cuenta de explotación.
  • 25 millones de nuevas suscripciones en un solo trimestre. Alphabet alcanza 350 millones de suscripciones de pago entre YouTube Premium, YouTube Music, Google One y los planes con acceso a Gemini. Es el motor que diversifica los ingresos publicitarios.
  • Lectura para Europa y para el regulador. Bruselas mantiene abiertos varios frentes contra Google bajo la DMA, y unos resultados tan sólidos refuerzan el argumento de quienes piden remedios estructurales y no solo multas.

Por qué la nube de Google preocupa ahora a Amazon y Microsoft

El número que el mercado vigilaba era el de Google Cloud. La división lleva trimestres en una carrera por demostrar que la inversión multimillonaria en centros de datos y chips propios (los TPU) genera retornos superiores a los de competidores. Los datos publicados este 29 de abril apuntan en esa dirección: la nube de Google crece por encima del mercado y mejora margen operativo de forma consistente.

Amazon Web Services sigue siendo el líder por ingresos absolutos y Microsoft Azure se beneficia del acuerdo con OpenAI. Pero el patrón competitivo está cambiando. Los clientes corporativos que entran ahora en contratos de IA generativa están repartiendo cargas entre los tres hyperscalers, y Google ha logrado colocarse como segunda o tercera opción en operaciones donde antes ni se le invitaba.

El mercado no se lo había creído del todo. Hasta hoy.

La compañía ha detallado en la página de relaciones con inversores que parte del crecimiento procede de contratos plurianuales con clientes que combinan infraestructura, modelos Gemini y herramientas de productividad. Es exactamente el tipo de venta cruzada que Microsoft lleva años explotando con Azure y Office 365.

YouTube y Google One sostienen una historia que no es solo publicidad

Los 25 millones de nuevas suscripciones netas captadas en el trimestre llevan a Alphabet a la cifra redonda de 350 millones. El dato lo adelantó TechCrunch y aparece confirmado en la presentación a analistas. YouTube Premium, YouTube Music y Google One con acceso ampliado a Gemini son los tres motores.

Importa por dos razones. Primera, porque el negocio de suscripciones tiene márgenes recurrentes y predecibles que el mercado valora a múltiplos más altos que la publicidad cíclica. Segunda, porque rebaja la dependencia estructural de un negocio publicitario sometido a presión regulatoria en Europa y a la competencia de TikTok y Meta por el tiempo de atención.

Google Cloud

Cabe recordar que Alphabet ingresó cerca del 77% de su facturación de 2025 vía publicidad. Reducir ese porcentaje aunque sea dos o tres puntos por trimestre es, en términos bursátiles, un cambio de perfil de la compañía.

Cuando Google Cloud crece a doble dígito, mejora margen y suma 25 millones de suscriptores en un trimestre, deja de ser la división eterna del futuro para convertirse en motor presente.

Qué se juega Alphabet en Europa y por qué importa al inversor español

Aquí entra la lectura que en esta redacción consideramos más relevante para el lector español. Alphabet vuelve a Wall Street en un momento delicado para su relación con Bruselas, con expedientes abiertos bajo la Ley de Mercados Digitales y procedimientos en curso ante la Comisión Europea. Unos resultados tan robustos no facilitan el argumentario de la compañía: cuanto más beneficio declara, más munición tienen quienes en el Parlamento Europeo defienden remedios estructurales, incluida la separación de unidades de negocio.

El antecedente importa. La Comisión ya impuso a Google sanciones por valor de más de 8.000 millones de euros entre 2017 y 2019 por abuso de posición dominante en Shopping, Android y AdSense. Ninguna de aquellas multas alteró la posición competitiva real de la empresa en el mercado europeo. La pregunta que se hacen ahora los reguladores es si la DMA, con su capacidad para imponer remedios continuos y no sanciones únicas, será suficiente.

Para el inversor español la conexión es indirecta pero relevante. Telefónica, Cellnex e Indra mantienen acuerdos comerciales con Google Cloud que han ganado profundidad en los últimos dieciocho meses. Si la nube de Google consolida cuota en Europa, el ecosistema de partners locales se beneficia en facturación; si Bruselas fuerza una desinversión o limita ofertas combinadas, esos contratos se revisan. Cellnex en particular, con su exposición a infraestructura de torres y edge computing, observa de cerca cómo se reparten los flujos de inversión entre los tres grandes hyperscalers en el sur de Europa.

El próximo hito a vigilar es la conferencia anual de desarrolladores Google I/O, prevista para mayo, y la siguiente publicación de resultados, donde el mercado querrá comprobar si el ritmo de Google Cloud y el de las suscripciones es sostenible o ha sido un trimestre puntual. La cifra asusta. Conviene mirarla despacio.

Powell se despide sin tocar tipos y Bitcoin tiembla en 77.000$

La Reserva Federal ha dejado los tipos de interés sin cambios en la última reunión presidida por Jerome Powell, y el mercado cripto ha reaccionado con cautela: Bitcoin cotiza alrededor de los 77.000 dólares, lejos de los máximos del año y a la espera de saber qué hará el próximo presidente de la Fed, Kevin Warsh.

La decisión, anunciada este miércoles, mantiene el precio del dinero en la horquilla actual y cierra la etapa de Powell sin sobresaltos. No ha habido sorpresa, pero tampoco alivio. El mercado descontaba que no habría recorte y, aun así, el ánimo entre los inversores en criptomonedas es de espera incómoda.

Powell se despide sin mover ficha

La Fed ha optado por la continuidad. Los tipos siguen donde estaban, y el comunicado oficial repite las cautelas habituales sobre inflación y empleo sin abrir la puerta a un recorte inminente. Es la última reunión en la que Powell ha ejercido como presidente, después de casi ocho años en el cargo, y su despedida ha sido más administrativa que histórica.

Para quien sigue Bitcoin de cerca, el dato relevante no es tanto que los tipos no se hayan tocado, sino lo que viene después. Kevin Warsh, designado para sustituir a Powell, llega con un perfil algo más impredecible que el de su antecesor. El sector cripto suele beneficiarse cuando el dinero está barato: si los tipos bajan, los activos de riesgo (las acciones tecnológicas, el oro y, sí, también las criptomonedas) tienden a subir porque el inversor busca rentabilidad fuera del depósito tradicional. Por eso el relevo en la Fed se sigue con tanta atención desde las plataformas de trading.

Bitcoin se mueve estos días en torno a los 77.000 dólares, según los datos publicados por CoinDesk, una cifra que queda muy por debajo de los máximos vistos meses atrás. La caída acumulada desde los picos de 2025 supera el 35%, lo que sitúa al activo en un terreno claramente correctivo, aunque sin pánico vendedor.

Qué significa esto para el inversor en cripto

La lectura más sencilla es esta: mientras la Fed no recorte, el dinero institucional que mueve los grandes flujos prefiere esperar. Los ETFs de bitcoin al contado (los fondos cotizados que replican el precio del activo y que se compran como una acción cualquiera) han registrado salidas netas en las últimas semanas, según los datos que recogen varias firmas de análisis on-chain, esto es, las que estudian el movimiento de monedas directamente en la cadena de bloques.

No es un movimiento dramático. Es enfriamiento. El típico compás de espera que se ve cada vez que el banco central estadounidense marca el ritmo y los grandes fondos prefieren no mover la cartera hasta tener más visibilidad. Para el ahorrador medio que tiene algo de bitcoin, la traducción práctica es que la volatilidad puede aumentar en las próximas semanas y que el rango de precios actual responde más a factores macroeconómicos que a noticias propias del sector.

precio bitcoin hoy

Por ponerlo en contexto: la última vez que Bitcoin reaccionó con fuerza a una decisión de la Fed fue en septiembre de 2024, cuando el primer recorte de tipos del ciclo disparó el precio por encima de los 65.000 dólares en pocas sesiones. Ahora, sin recorte y con un cambio de presidente en el horizonte, la dinámica es la opuesta.

El factor Warsh y la lectura de fondo

Kevin Warsh no es un desconocido. Fue gobernador de la Fed entre 2006 y 2011, vivió desde dentro la crisis financiera y siempre se le ha situado en el ala más ortodoxa del banco central, partidaria de tipos más altos para controlar la inflación. Si esa línea se confirma, las criptomonedas podrían tener un entorno menos amable durante los primeros meses de su mandato. Eso sí, los mercados también descuentan que cualquier presidente de la Fed acaba ajustando el discurso a los datos, y los datos de empleo e inflación de los próximos meses serán decisivos.

Hay un elemento que conviene no perder de vista. Bitcoin lleva meses comportándose más como un activo de riesgo correlacionado con el Nasdaq que como ese refugio digital del que se hablaba en 2021. Es decir, sube cuando suben las tecnológicas y cae cuando caen. Esa correlación, que se ha estrechado desde la entrada masiva de fondos institucionales tras la aprobación de los ETFs en enero de 2024, complica el relato del bitcoin como cobertura frente a la política monetaria. Si la Fed mantiene los tipos altos, las tecnológicas sufren, y el bitcoin con ellas.

El riesgo evidente es la concentración. Una parte muy relevante del precio depende hoy de las decisiones de un puñado de gestoras (BlackRock, Fidelity y compañía) que pueden mover miles de millones en cuestión de días. Esa institucionalización aporta liquidez, sí, pero también vincula al sector cripto a la misma lógica que rige al resto del mercado financiero. Lo que ganamos en madurez lo perdemos en independencia.

La próxima cita relevante será la primera reunión de la Fed con Warsh ya como presidente, prevista para junio. Hasta entonces, el rango entre los 70.000 y los 80.000 dólares parece el escenario base, salvo sorpresa. Y las sorpresas, en este sector, casi nunca llegan cuando se las espera.

Viajes IMSERSO 2025-2026: últimos días para apuntarse y requisitos

El plazo para apuntarse a los viajes IMSERSO de la temporada 2025-2026 entra en su recta final y, si quieres una plaza para los destinos de costa peninsular, insular o circuitos culturales, toca moverse esta semana. La inscripción se cierra el 12 de mayo de 2026 y los precios arrancan desde 110 euros con todo incluido para una semana en temporada baja.

⚠️ ATENCIÓN: El plazo para este trámite finaliza el próximo 12 de mayo de 2026.

El programa lo gestiona el Instituto de Mayores y Servicios Sociales y, traduciendo, es la oferta de turismo subvencionado para pensionistas que cubre hoteles, transporte, pensión completa, seguro y excursiones. Vamos por partes con quién puede pedirlo, cómo se hace y dónde están los errores que dejan a mucha gente fuera del cupo.

Quién puede pedir plaza y cuánto cuesta

Para solicitar uno de los viajes IMSERSO tienes que cumplir uno de estos perfiles: ser pensionista de jubilación del sistema público español, pensionista de viudedad con 55 años o más, pensionista por otros conceptos o prestación de desempleo con 60 años cumplidos, o jubilado español residente en el extranjero con la edad equivalente. También entran cónyuges y, en su caso, hijos con discapacidad reconocida igual o superior al 45%, siempre que viajen con el titular.

El detalle que cambia todo está en el baremo: se prioriza a quienes tienen pensiones más bajas y mayor edad, así que cuanto antes presentes la solicitud, mejor posición ocupas en la lista. La web oficial del IMSERSO publica el cuadro de puntuación completo y el listado de hoteles concertados por destino.

En cuanto a precios, los importes oficiales para esta temporada van desde los 110 euros del paquete más barato (costa peninsular en temporada baja, ocho días y siete noches) hasta los 460 euros de los circuitos culturales largos por capitales de provincia. Baleares y Canarias se mueven en una franja intermedia, entre 240 y 380 euros según fecha y régimen, y todos los precios incluyen el viaje desde tu provincia de origen.

Cómo se solicita y el error que deja fuera a muchos pensionistas

Hay tres vías para presentar la solicitud y conviene elegir la que mejor manejes. La primera es la sede electrónica del IMSERSO con Cl@ve o certificado digital, que permite hacerlo desde casa y guardar el justificante al momento. La segunda es por correo postal, descargando el formulario, rellenándolo a mano y enviándolo a la dirección que figura en la convocatoria. La tercera es presencial, en cualquier oficina de Servicios Sociales del ayuntamiento o comunidad autónoma, donde te ayudan a cumplimentarlo si nunca lo has hecho.

Aquí viene el aviso importante. El error más común es no comunicar al IMSERSO un cambio en los datos bancarios o en el domicilio entre la solicitud y la confirmación de plaza, lo que provoca que la carta con la oferta de viaje no llegue y la plaza se asigne a otra persona en lista de espera. También conviene revisar dos veces la casilla de la pensión: si declaras un importe incorrecto, te pueden excluir del baremo o asignarte un destino que no querías. Y ojo con las cancelaciones: el IMSERSO devuelve el 100% si cancelas con más de 30 días de antelación, el 50% si lo haces entre 15 y 30 días, y nada si avisas con menos de 15 días, salvo causa médica acreditada.

Si viajas con un acompañante que no es pensionista (cónyuge menor de 65 años, por ejemplo), debe figurar en la misma solicitud y abonar el mismo precio. No vale apuntarse por separado y luego pedir habitación compartida.

Por qué el programa sigue siendo el viaje más barato del mercado sénior

El IMSERSO arrancó en 1985 y ha mantenido durante cuatro décadas un modelo difícil de igualar: subvención pública directa, hoteles de tres y cuatro estrellas, pensión completa y transporte incluido por menos de lo que cuesta una semana de hotel sin extras en temporada alta. La temporada anterior, 2024-2025, movilizó cerca de 880.000 plazas y la actual ha ampliado oferta en destinos de interior y termalismo, según los datos publicados por el propio organismo.

La crítica recurrente, y tiene fundamento, es que la demanda supera siempre al cupo y muchos pensionistas con rentas bajas se quedan fuera por décimas en el baremo. Para esta temporada el IMSERSO ha aumentado un 4% el número de plazas, pero el envejecimiento poblacional crece más rápido y la presión seguirá. Si te quedas en lista de espera, no la des por perdida: una parte significativa de los huecos se libera en julio y agosto por renuncias.

Lo que mirar la semana que viene: la publicación del listado provisional de adjudicatarios, prevista para finales de mayo, y la apertura del periodo de elección de destino concreto entre quienes ya tienen plaza confirmada.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: Inscripción abierta hasta el 12 de mayo de 2026. Adjudicación provisional a finales de mayo y elección de destino concreto en junio.
  • Requisitos clave: Pensionista de jubilación de la Seguridad Social, o de viudedad con 55 años o más, o pensionista por otros conceptos con 60 años cumplidos.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Sede electrónica del IMSERSO con Cl@ve o certificado digital, por correo postal con el formulario oficial, o presencial en oficinas de Servicios Sociales del ayuntamiento.
  • 💰 Importe o coste: Desde 110 euros la semana en costa peninsular temporada baja, hasta 460 euros los circuitos culturales largos. Incluye hotel, pensión completa, transporte y seguro.
  • ⚠️ Error a evitar: No actualizar datos bancarios o domicilio tras la solicitud; si la oferta no llega por correo, la plaza se reasigna sin aviso.

Ant International lanza el Agentic Mobile Protocol de código abierto para impulsar el comercio basado en IA

El avance de la inteligencia artificial está redefiniendo la forma en que se realizan las transacciones digitales. En este contexto, Ant International ha presentado un nuevo estándar tecnológico pensado para conectar agentes de IA con sistemas de pago móviles. Se trata del Agentic Mobile Protocol, una iniciativa diseñada para facilitar un ecosistema donde los procesos de compra puedan ejecutarse de forma automatizada y segura.

La propuesta se basa en un modelo de código abierto que busca acelerar la adopción global de este tipo de tecnología. La apertura del protocolo permite que desarrolladores, empresas y plataformas puedan integrarlo en sus sistemas sin barreras propietarias, algo clave en un entorno donde la interoperabilidad es esencial.

Un nuevo estándar para el comercio automatizado

El Agentic Mobile Protocol nace con el objetivo de resolver uno de los principales desafíos del comercio digital basado en inteligencia artificial: la conexión directa entre agentes autónomos y sistemas de pago. A diferencia de los modelos tradicionales, centrados en tarjetas, este protocolo se ha diseñado específicamente para entornos móviles.

El enfoque de código abierto facilita que tanto grandes compañías como pequeños desarrolladores puedan implementar soluciones compatibles sin necesidad de rehacer sus infraestructuras. Esta flexibilidad es especialmente relevante en mercados donde la innovación tecnológica avanza a gran velocidad.

Además, el protocolo permite que agentes de IA operen directamente en aplicaciones bancarias, carteras digitales o superaplicaciones, integrando la experiencia de pago en el propio flujo automatizado.

El crecimiento del comercio agéntico

El lanzamiento llega en un momento en el que el comercio basado en agentes de inteligencia artificial comienza a consolidarse como una tendencia real. Las previsiones del sector apuntan a que este mercado podría alcanzar los 28.000 millones de dólares antes de 2030, con tasas de crecimiento cercanas al 46% anual.

En paralelo, el uso de carteras digitales continúa expandiéndose. En 2025, el número de usuarios a nivel global superó los 4.400 millones, y se espera que supere los 6.000 millones en los próximos años. Este crecimiento crea un entorno propicio para que soluciones de código abierto como AMP se conviertan en estándares de facto.

La clave está en la capacidad de estos sistemas para operar de forma autónoma, reduciendo la intervención humana en procesos como pagos, reservas o compras recurrentes.

Ant International lanza el Agentic Mobile Protocol de código abierto para impulsar el comercio basado en IA
Ant International lanza el Agentic Mobile Protocol de código abierto para impulsar el comercio basado en IA

Integración más rápida y experiencia optimizada

Uno de los elementos diferenciales del protocolo es su capacidad para simplificar la integración de agentes de pago. Según los datos disponibles, el número de pasos necesarios para vincular un agente a un monedero digital se reduce aproximadamente a la mitad respecto a los sistemas tradicionales.

Este avance se traduce en una experiencia más fluida para el usuario y en menores barreras de entrada para las empresas. Además, el modelo de código abierto permite adaptar estas integraciones a diferentes dispositivos, desde smartphones hasta wearables o sistemas integrados en vehículos.

Otro aspecto destacado es la inclusión de mecanismos de protección, como garantías en las transacciones iniciadas por agentes. Este tipo de medidas busca reforzar la confianza en un entorno donde las operaciones son ejecutadas por sistemas automatizados.

Seguridad y control en entornos automatizados y código abierto

El protocolo incorpora una arquitectura centrada en la confianza y la verificación. Uno de sus pilares es el marco conocido como “Conoce a tu agente”, que permite identificar y validar las capacidades de cada sistema antes de autorizar operaciones.

Este modelo añade una capa adicional de control, permitiendo a los usuarios definir límites, revocar permisos o modificar tareas en tiempo real. La combinación de estas funciones con un enfoque de código abierto facilita auditorías independientes y mejora la transparencia del sistema.

Además, el protocolo introduce mecanismos avanzados de gestión de riesgos, evaluando el comportamiento de los agentes y ajustando su nivel de autonomía en función de su fiabilidad.

Microtransacciones y economía de agentes

Uno de los desarrollos más innovadores del Agentic Mobile Protocol es su capacidad para gestionar microtransacciones entre agentes de IA. El sistema permite operaciones de muy bajo valor, incluso por debajo de un céntimo, con liquidación en tiempo real.

Este tipo de transacciones es fundamental para el desarrollo de la llamada economía de agentes, donde múltiples sistemas interactúan entre sí de forma continua. El enfoque de código abierto resulta especialmente útil en este ámbito, ya que permite escalar el modelo sin restricciones tecnológicas.

La posibilidad de procesar pagos de alta frecuencia abre nuevas oportunidades en sectores como los servicios digitales, el Internet de las cosas o las plataformas de contenido automatizado.

Un ecosistema global en expansión

El despliegue del protocolo se apoya en una red internacional de socios que incluye decenas de plataformas de pago y millones de usuarios. Este ecosistema conecta a más de 1.800 millones de cuentas y a cientos de millones de comercios, lo que proporciona una base sólida para la adopción del modelo.

La estrategia pasa por integrar el protocolo en múltiples capas del sistema financiero digital, desde aplicaciones móviles hasta infraestructuras de pago globales. En este contexto, el modelo de código abierto actúa como elemento facilitador, permitiendo la colaboración entre actores de distintos sectores.

La coordinación con grandes plataformas tecnológicas y redes de pago refuerza el potencial de este estándar, que aspira a convertirse en una referencia en el comercio basado en inteligencia artificial.

Te van a operar con un Da Vinci: lo que nadie te explica antes de entrar al quirófano

Son las nueve de la mañana en un quirófano de cualquier hospital español. El cirujano no está junto a usted. Está a tres metros, sentado en una consola que parece el mando de una nave espacial, mirando a través de unas lentes de inmersión que le dan una imagen en tres dimensiones y alta definición del interior de su cuerpo. Sus manos mueven dos mandos. A esa misma fracción de segundo, cuatro brazos robóticos —cada uno del grosor de un lápiz— replican esos movimientos dentro de usted con una precisión que ninguna mano humana puede igualar. Sin temblor. Sin fatiga. Con siete grados de libertad de movimiento allí donde la mano humana solo tiene tres.

Eso es el Da Vinci. Y hay muchas posibilidades de que sea el sistema que le vaya a operar a usted, o a alguien que quiere, antes de que acabe esta década.

Lo que me fastidia es que la mayoría de los pacientes entran al quirófano sin saber si el hospital tiene un modelo de hace diez años o el más avanzado del mundo. Y esa diferencia existe. Y es relevante. Así que vamos al dato.

De dónde viene esto: una historia que empieza en la guerra y acaba en su abdomen

El Da Vinci no nació en un hospital. Nació en el Departamento de Defensa de los Estados Unidos. A finales de los años 80, el ejército americano financió investigación para que los cirujanos pudieran operar a soldados heridos en el campo de batalla desde un búnker seguro. La DARPA y la NASA metieron dinero. El proyecto fue derivando hacia la medicina civil y acabó en manos de Intuitive Surgical, la empresa que hoy domina este mercado con el 70-80% de la cuota global.

El primer Da Vinci recibió la aprobación de la FDA en el año 2000 para cirugía laparoscópica general. En 2001, para la prostatectomía. En España llegó en 2005. Desde entonces ha habido cinco generaciones del sistema, y entender sus diferencias es lo primero que debería hacer cualquier paciente antes de operarse.

Las cinco generaciones: qué tienen y qué les falta

Da Vinci S y Si (2006-2009). Los veteranos. El Si se lanzó en 2009 a un precio de 1,75 millones de dólares. Muchos hospitales públicos en España los mantienen operativos porque funcionan bien. Si le dicen que le van a operar con un Da Vinci y no le especifican el modelo, pregunte. Un Si tiene cuatro brazos, visión 3D de alta definición, y capacidades clínicas sólidas. Lo que no tiene es ninguna de las mejoras de las últimas dos generaciones. Es perfectamente válido en manos expertas. Pero no es lo mismo que lo que vino después.

Da Vinci Xi (2014). El modelo más extendido en los hospitales españoles actualmente. Sus brazos están montados en un boom aéreo que permite girarlos libremente, lo que facilita operar en varios cuadrantes del abdomen sin reposicionar al paciente. Precio: entre 1,5 y 2,5 millones de dólares. Si en su hospital hay un Da Vinci y no saben decirle cuál, lo más probable es que sea un Xi. Es un caballo de batalla excelente. Incorpora la tecnología Firefly de imágenes con fluorescencia, que permite visualizar estructuras vasculares con contraste, algo especialmente útil en cirugía oncológica.

Da Vinci X (2017). La versión de entrada de la familia moderna. Comparte consola y sistema de visión con el Xi, pero sus brazos tienen una arquitectura lateral que obliga a reposicionarlos manualmente cuando se trabaja en varias zonas del abdomen. Precio: entre 0,8 y 1,8 millones. Para centros que inician su programa robótico es una opción razonable. Los resultados clínicos son comparables al Xi.

Da Vinci SP (2018). La rareza del catálogo. Un único brazo que introduce tres instrumentos articulados y una cámara a través de una sola incisión de 2,5 centímetros. O incluso por un orificio natural. Especialmente útil para cirugía urológica en vías urinarias, cirugía transoral en cabeza y cuello, y accesos anatómicos muy estrechos. Ha recibido el marcado CE en Europa y su incorporación en hospitales españoles es todavía muy incipiente. Si le ofrecen esta opción para una prostatectomía radical, por ejemplo, puede suponer una cicatriz que no se ve. Pregunte si su centro tiene experiencia con él.

Da Vinci 5 (2024): la generación que cambia las reglas. FDA lo aprobó en marzo de 2024. CE Mark europeo en julio de 2025. Llegó a España a finales de 2025. Ahora mismo, hay un número muy reducido de centros en el país que lo tienen. Este modelo es diferente en tres aspectos que me parecen genuinamente revolucionarios.

Primero: retroalimentación de fuerza (Force Feedback). Por primera vez en la historia de la cirugía robótica, el cirujano puede sentir la resistencia de los tejidos a través de los mandos. En todos los modelos anteriores, el cirujano operaba «a ciegas» táctilmente: veía perfectamente, pero no notaba si estaba apretando demasiado. En ensayos preclínicos, el Force Feedback demostró hasta un 43% menos de fuerza ejercida sobre los tejidos, lo que puede traducirse en menos trauma quirúrgico. Para suturar —una de las tareas más delicadas— los cirujanos con menos experiencia cometieron menos errores y fueron más rápidos cuando usaban este sistema.

Segundo: potencia de cómputo 10.000 veces mayor que el Xi. Eso no es un matiz: es una plataforma digital completamente nueva que ya genera datos post-operatorios objetivos sobre la técnica del cirujano, permite entrenamiento por realidad virtual integrada, y está preparada para recibir capacidades de inteligencia artificial que todavía están en desarrollo. El Da Vinci 5 es tanto un robot quirúrgico como una plataforma de datos médicos.

Tercero: sistema de visión mejorado. Cuatro veces más píxeles que el Xi, imagen 3D más realista, mejor profundidad de campo y color más fiel. En cirugía oncológica, ver mejor puede ser la diferencia entre un margen positivo y uno negativo.

El precio: entre 1,8 y 2,5 millones de dólares. Si lo encuentra disponible y el cirujano tiene experiencia con él, es la mejor opción que existe hoy en el mercado para cirugía robótica.

Qué se puede operar con él y qué no

La lista de procedimientos aprobados es larga y sigue creciendo. Las aplicaciones más consolidadas y con mayor evidencia clínica son las siguientes:

Urología: la prostatectomía radical robótica es hoy el procedimiento más frecuente. Los resultados en términos de continencia urinaria y preservación de la función sexual son superiores a los de la cirugía abierta en la mayoría de las series publicadas. También se usa para nefrectomía parcial, cistectomía radical y cirugía de reconstrucción del tracto urinario.

Ginecología: histerectomía (incluyendo casos oncológicos), miomectomía, y endometriosis severa. La incisión mínima y la recuperación rápida tienen un impacto relevante en la calidad de vida post-operatoria.

Cirugía general y colorrectal: resección de colon y recto, colecistectomía, cirugía bariátrica (bypass gástrico, sleeve), hernia de hiato, reparación de hernias complejas. El Hospital General Universitario de Villalba tiene el 100% de sus bypass gástricos realizados con asistencia robótica y cero mortalidad quirúrgica.

Cirugía torácica: lobectomía pulmonar, timectomía. Vall d’Hebron en Barcelona ha llegado a realizar trasplantes de pulmón con asistencia robótica.

Cirugía de cabeza y cuello: especialmente con el SP, accesos transorales para tumores de orofaringe y laringe.

Cirugía cardíaca: reparación de válvula mitral. Más limitada que el resto, requiere equipos muy especializados.

Lo que todavía no se puede hacer de forma rutinaria con Da Vinci: cirugía de emergencia (el setup del robot lleva tiempo), procedimientos donde la palpación directa es imprescindible, y algunos casos oncológicos muy avanzados donde la cirugía abierta sigue siendo el estándar.

En España: dónde estamos y qué significa para usted

A principios de 2026, hay aproximadamente 150 robots quirúrgicos en funcionamiento en hospitales españoles. El 60% en centros públicos, el 40% en privados. El número ha crecido significativamente en los últimos cinco años, pero la distribución es desigual: la mayoría se concentra en grandes ciudades y hospitales universitarios.

El coste del robot para el hospital es enorme. Un Da Vinci de referencia supera los 2,5 millones de euros. El mantenimiento anual cuesta entre 150.000 y 300.000 euros adicionales. Los instrumentos de un solo uso (que se cambian en cada operación) añaden entre 1.000 y 3.000 euros por procedimiento. Ese coste se repercute de una manera u otra en el sistema o en el paciente.

¿Cómo accede usted? En la sanidad pública, depende del hospital y de la especialidad: algunos centros tienen programas robóticos activos para procedimientos concretos sin coste adicional. En la privada, la cirugía con Da Vinci está cubierta en algunas pólizas premium —Sanitas, por ejemplo, incluye el Xi en sus pólizas de gama alta para urología y otras especialidades. Si no está cubierta, el coste adicional de la intervención robótica puede oscilar entre 2.000 y 8.000 euros sobre el precio de la cirugía convencional, según el tipo de procedimiento y el centro.

Lo que nadie le dice: el cirujano importa más que el robot

Me consta —y lo he escuchado de cirujanos de primera línea— que la marca y el modelo del robot son secundarios respecto a la curva de aprendizaje del cirujano que lo maneja. Un Xi con un cirujano que lleva 500 prostatectomías encima es infinitamente mejor que un Da Vinci 5 en manos de alguien que lleva 30.

La comunidad quirúrgica considera que a partir de 250-300 procedimientos el cirujano ha superado su curva de aprendizaje en una técnica robótica específica. Por debajo de esa cifra, los tiempos operatorios son más largos y la tasa de complicaciones puede ser mayor.

Las preguntas que debería hacer antes de firmar el consentimiento:

¿Qué modelo de Da Vinci tiene este hospital? Si dicen «el Da Vinci» sin más, insista. Hay diferencias entre generaciones.

¿Cuántos procedimientos como el mío ha realizado usted específicamente con este sistema? No cuántos ha hecho el hospital. Usted. El número importa.

¿Este procedimiento concreto tiene evidencia de mejores resultados con el abordaje robótico frente a la laparoscopia avanzada? Para algunas cirugías, las diferencias son claras y bien documentadas. Para otras, son marginales y el coste extra no siempre está justificado.

¿Quién va a estar en la consola durante toda la operación? En hospitales universitarios con programas de formación, hay que entender si el residente va a operar con supervisión del especialista o si el especialista va a operar él mismo. Es una pregunta legítima y tiene derecho a hacerla.

La competencia: Da Vinci ya no es el único

Las patentes originales de Intuitive Surgical expiraron hace varios años, y desde entonces el mercado ha comenzado a diversificarse. No hay revolución todavía, pero hay alternativas reales que conviene conocer.

Hugo RAS (Medtronic). La apuesta de una de las mayores empresas de dispositivos médicos del mundo. Su innovación más interesante: cuatro brazos independientes en carritos separados, de modo que el cirujano usa solo lo que necesita para cada procedimiento. La consola es «abierta», lo que permite al equipo quirúrgico una mejor visión del campo. Ya opera en más de 30 países. Precio estimado: 0,9-1,2 millones de dólares. Está pendiente de aprobación definitiva de la FDA para el mercado americano. En España está presente en algunos centros hospitalarios, aunque su implantación es todavía más limitada que la de los sistemas Da Vinci.

Versius (CMR Surgical, Cambridge). Una empresa británica fundada en 2014 que alcanzó estatus unicorn con valoración de 3.000 millones de dólares en 2021. La gran ventaja: es el sistema más compacto del mercado —unos 100 kg en total— y puede instalarse en quirófanos convencionales donde el Da Vinci no cabe. Precio: entre 0,75 y 1,5 millones de dólares. Los mandos de su consola se parecen a una consola de videojuegos actual, sin pedales. Ya tiene aprobación FDA para procedimientos de vesícula biliar desde 2024.

Un apunte que merece atención especial para quien quiera identificar el centro de mayor volumen en España: el Hospital Universitario de Bellvitge, en L’Hospitalet de Llobregat, acaba de incorporar un quinto robot quirúrgico —precisamente un Da Vinci SP, el modelo de acceso único— con el que suma el mayor parque de cirugía robótica de alta complejidad del país. Su programa combina Da Vinci en varias configuraciones con el sistema Versius. En 2025 realizó unas 1.200 intervenciones robóticas; la previsión para 2026 es de 1.600, y de cerca de 2.000 en 2027. Lo que distingue a Bellvitge del resto no es solo el volumen —que ya es extraordinario— sino la amplitud de especialidades en las que aplica la robótica: urología, ginecología, cirugía torácica, digestiva y ámbitos donde apenas ningún otro centro llega todavía, como la cirugía pancreática o el trasplante renal de donante vivo. Si usted tiene que operarse de algo complejo y puede elegir centro, este dato importa.

TouMai (MicroPort, China). El sistema más interesante desde el punto de vista tecnológico en el contexto de la telecirugía. Es el primer robot quirúrgico del mundo autorizado para telecirugía clínica comercial, y ya se ha utilizado en el Hospital de Bellvitge en Barcelona. Ha completado la primera cirugía remota 5G a más de 3.600 metros de altitud. Es, en aspecto, muy parecido al Da Vinci Xi.

Bitrack (Rob Surgical, Barcelona). Sorpresa española: una empresa catalana está desarrollando y validando su propio sistema robótico quirúrgico, con cuatro brazos, dos de ellos pasivos, y una consola 3D con siete grados de libertad. Todavía en fase de validación clínica, pero merece seguimiento.

La realidad es que Intuitive Surgical mantiene una posición dominante que va más allá del hardware: tiene los datos de 17 millones de procedimientos, 90.000 cirujanos formados en su sistema y una reputación clínica construida en 38.000 artículos peer-reviewed. Eso no se replica fácilmente. Pero el monopolio ha terminado, y para el paciente eso es una buena noticia porque bajará precios y acelerará la innovación.

¿El cirujano va a desaparecer?

No. Al menos no en ningún horizonte temporal relevante para los que viven hoy.

El Da Vinci —en todas sus versiones— no es autónomo. Cada movimiento de cada brazo robótico es ordenado por un ser humano desde la consola en tiempo real. El robot no decide nada. No interpreta nada. No tiene iniciativa. Es el amplificador de precisión más sofisticado que existe, pero amplifica al cirujano, no lo sustituye.

Lo que sí existe, y merece atención, es investigación en autonomía parcial. El robot STAR de Johns Hopkins realizó en 2022 la primera sutura autónoma de tejido blando sin intervención humana —anastomosis intestinal en un modelo porcino—, con resultados superiores a los cirujanos humanos en consistencia. Hay algoritmos que ya pueden identificar estructuras anatómicas, avisar al cirujano de que se está acercando a un nervio crítico, o sugerir el ángulo óptimo de corte. Nada de esto está aprobado para uso clínico en humanos de forma autónoma.

La visión más honesta que yo he escuchado a cirujanos que trabajan con estos sistemas: el robot va a hacer más difícil ser un cirujano mediocre —porque amplificará los errores tanto como los aciertos— y más fácil ser un cirujano bueno. El cirujano excelente seguirá siendo el factor crítico durante décadas. Lo que cambiará es el umbral mínimo de calidad que el sistema puede garantizar.

La frontera siguiente: que le opere un cirujano de otro país

Esta es la pregunta que más me hacen cuando hablo de cirugía robótica: ¿es posible que le opere un especialista en Houston mientras usted está en un hospital de Zaragoza?

La respuesta honesta es: técnicamente sí, legalmente todavía no de forma rutinaria.

La telecirugía tiene historia. En septiembre de 2001, «Operación Lindbergh» realizó la primera cirugía transatlántica de la historia: un cirujano en Nueva York operó la vesícula biliar de un paciente en Estrasburgo usando el sistema ZEUS. Fue un hito. Luego la tecnología se detuvo durante veinte años por el coste de las comunicaciones de baja latencia.

En 2024 y 2025 el panorama ha cambiado radicalmente. En diciembre de 2024, un cirujano en Shanghái realizó una prostatectomía radical a un paciente en Kuwait —7.000 kilómetros de distancia— usando el sistema TouMai con fibra óptica y 5G de respaldo, sin complicaciones clínicas ni técnicas. En julio de 2025, el primer bypass gástrico transcontinental entre Estrasburgo e India se realizó con éxito sobre un paciente humano real, a 8.500 kilómetros de distancia, sin retraso perceptible.

Intuitive Surgical demostró en julio de 2025 en Estrasburgo la capacidad de telecirugía transatlántica del Da Vinci 5, conectando a dos cirujanos a más de 6.400 kilómetros de distancia con retroalimentación de fuerza incluida. Importante matiz: lo hicieron sobre un modelo de tejido avanzado, no sobre un paciente humano. Y el software de telecirugía del Da Vinci 5 sigue sin ser aprobado por la FDA ni por la CE para uso clínico rutinario.

En España, el Hospital HM Sanchinarro de Madrid ya ha realizado una cirugía robótica con el cirujano principal operando de forma remota desde la Academia Orsi de Gante (Bélgica): una prostatectomía radical guiada por videoconferencia en tiempo real, con un segundo cirujano en el quirófano listo para intervenir y un equipo de ingeniería monitorizando la conexión. No hubo fallos técnicos documentados.

¿Puede usted hoy pedir que le opere un especialista de otro país con control remoto? No de forma estándar. Sí como parte de un protocolo de telecirugía experimental o de entrenamiento tutelado en centros que tengan los sistemas adecuados. En los próximos tres a cinco años, si la regulación acompaña, esto pasará de ser una rareza a ser una opción en casos donde el mejor especialista mundial para su patología concreta no está en su ciudad.

Los obstáculos no son ya técnicos. Son regulatorios, legales —quién responde si algo sale mal a 7.000 kilómetros— y de infraestructura de red. El retraso máximo tolerado en telecirugía es de 300 milisegundos. En redes 5G bien dimensionadas ya se consigue. El marco legal internacional no existe todavía.

La guía práctica: qué hacer si le dicen que le van a operar con un robot

Si está en la sanidad pública: pregunte en su hospital qué modelo tienen y cuántas intervenciones de su tipo han realizado con él. Si el número es bajo, tiene derecho a pedir derivación a un centro de referencia con más experiencia. El volumen de procedimientos en un programa robótico es uno de los mejores predictores de resultados.

Si tiene seguro privado: verifique si su póliza cubre específicamente la cirugía robótica. Muchas pólizas «normales» no lo incluyen; las premium de algunas aseguradoras sí. Pregunte también si el centro con el que trabaja su aseguradora tiene Da Vinci y cuál.

Si puede elegir centro: busque hospitales con programas robóticos activos y alto volumen. El Hospital Clínic de Barcelona, el Hospital La Paz en Madrid, el Hospital Universitario de La Paz, el Hospital Puerta de Hierro, el Valle de Hebrón, el MD Anderson Madrid o el Hospital Ruber Internacional son referencia en cirugía robótica. Hay muchos más, pero el volumen importa.

La pregunta que marca la diferencia: «¿Este procedimiento concreto, con mi anatomía y mi historial clínico, tiene mejores resultados demostrados con abordaje robótico que con laparoscopia avanzada?» Si la respuesta es sí, con datos, confíe. Si es «usamos el robot para todo», siga preguntando.

El Da Vinci ha recorrido un camino extraordinario desde aquella investigación militar de los años 80 hasta los 17 millones de procedimientos que lleva encima. Ha pasado de ser un experimento a ser el estándar en cirugía mínimamente invasiva compleja. Y la quinta generación, con su retroalimentación táctil y su potencia de datos, ha vuelto a marcar una distancia sobre todo lo anterior.

La tecnología no opera. Opera el cirujano. Pero con la tecnología correcta, un buen cirujano puede hacer cosas que sin ella serían imposibles.

Eso es lo que debería saber antes de entrar al quirófano. Y esa pregunta —¿con qué y con quién?— tiene todo el derecho a hacerla.

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