Los demócratas han recuperado el Senado y la Cámara de Representantes en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos. Las dos cámaras a la vez. Es el escenario que deja a Trump con la Casa Blanca y el veto como únicos instrumentos hasta 2029, y el que, según Marc Vidal, convierte los próximos dos años en un pulso permanente. El votante ha hablado, sí. Pero le han vendido algo que no es cierto: que cambiar el Congreso abarata la cesta de la compra. Un parlamento no baja los precios. Puede investigar, frenar y bloquear. La factura la sigue pagando el mismo.
Una economía que crece y pierde en la cola del súper
El presentador construye su análisis desde una escena mínima: alguien en la cola del supermercado que mira el ticket dos veces antes de pagar. Esa persona no está leyendo el informe publicado el 29 de octubre, cinco días antes de votar, que celebró un crecimiento del 4% anualizado en el tercer trimestre. Vidal reconoce que la cifra es notable, incluso envidiable para los estándares europeos. Y ahí está la paradoja que ordena todo el vídeo: con ese dato en la mano, el partido del presidente ha perdido el Congreso.
La explicación que ofrece es sencilla y bastante incómoda. El PIB suma y promedia todo lo que produce un país, y funciona como la temperatura media de un hospital: puede salir estupenda aunque haya plantas enteras con fiebre. El votante no vive en la macro, vive en su nómina, en su alquiler y en su hipoteca. Esa distancia entre el titular y la cocina es la que decidió las midterms de EE.UU.
¿De dónde sale entonces ese crecimiento? Vidal señala un solo motor: la inteligencia artificial. Alrededor de un tercio del avance del último año procede de inversión en centros de datos, servidores y software, y siete grandes tecnológicas concentran ya cerca de un tercio de todo el S&P 500. El presentador cita cálculos de Goldman Sachs publicados en el Financial Times: la IA se financia con deuda, unos 500.000 millones de dólares en lo que va de año y camino de los 750.000 al cierre. Ese capital compite por el mismo ahorro que necesita el Tesoro para cubrir un déficit de dos billones.
Y ahí llega el canal por el que la fiebre tecnológica entra en la cocina de cualquiera. Si el Estado y las tecnológicas pujan por el mismo dinero, el precio de ese dinero sube. Según los datos que maneja Vidal, el bono a diez años tocó el 5,34% el 1 de octubre, el nivel más alto desde 2002; las hipotecas a treinta años se fueron al 7,4% a mediados de mes, y la Reserva Federal subió tipos en septiembre. La inversión residencial ha caído en seis de los últimos ocho trimestres. Quien compró casa hace diez años a tipo fijo apenas lo nota; quien busca casa ahora lo nota en cada visita al banco.
El remate es el empleo: en septiembre se crearon apenas 29.000 puestos. Los servidores sostienen el crecimiento, pero generan poco trabajo por dólar invertido. Es la parte donde la economía estadounidense deja de ser un gráfico y se convierte en una cuota mensual.
Una economía que crece para las máquinas y se encarece para las personas: eso es, en el fondo, lo que se votó en las urnas.
— Marc Vidal
La promesa del primer día contra un IPC del 3,7%
Vidal retrocede a agosto de 2024, a un acto de campaña en Westminster, Nueva Jersey, con una mesa de harina, huevos y leche. Allí Trump prometió bajar los precios desde el primer día. El calendario no aclaraba de qué año. Aquella escena le ayudó a ganar la Casa Blanca y dos años después se le ha vuelto en contra. Los datos que cita el presentador no dejan margen: el IPC subió un 3,7% interanual en septiembre y la energía se encareció un 20,4%, empujada por la gasolina y la guerra contra Irán. El galón supera los cuatro dólares. En la encuesta de Michigan de octubre, el 56% de los consumidores mencionaba por su cuenta que los precios dañaban sus finanzas; en enero era el 45%.
La lectura política se apoya en dos sondeos. En el de AP-NORC, el 84% de los votantes registrados situaba el coste de la vida entre sus asuntos prioritarios y casi ocho de cada diez desaprobaban la gestión presidencial, con solo un 44% de aprobación entre republicanos. La encuesta a pie de urna de CBS colocaba el respaldo a Trump en el 38%, camino de ser el más bajo para un presidente en unas midterms. Pero Vidal introduce aquí un matiz que le honra: en junio de 2022, con demócrata en la Casa Blanca y Congreso demócrata, la inflación llegó al 9,1%. Y añade que han gobernado todos los colores y la cesta nunca ha bajado con ninguno.
Qué puede hacer el Congreso y qué no puede
Madison, Federalista 51, 1788: la ambición debe contrarrestar a la ambición. Vidal recupera la idea para explicar el diseño que ahora arranca. El Congreso entrante no toma posesión mañana; su mandato empieza el 3 de enero. A partir de ahí, la Cámara controla la puerta del dinero y los comités que citan, piden documentos e investigan. El Senado decide qué nombramientos llegan a votarse, jueces federales incluidos. Es una capacidad de freno considerable.
El límite es igual de claro. Trump conserva el veto y tumbar un veto exige dos tercios en cada cámara, una mayoría que estas elecciones no han dado. Pueden bloquear casi todo, pero ninguna ley propia sobrevivirá al despacho presidencial. En comercio el mando sigue en la Casa Blanca: en febrero el Tribunal Supremo tumbó la vía de emergencia usada para buena parte de los aranceles y ese mismo día se anunció un gravamen global del 10%. Los precios y financiación del comercio no se deciden en el Capitolio.
El bloqueo como rédito electoral
Aquí Vidal es especialmente ácido. Un gobierno dividido puede forzar leyes mejor pensadas, concede. Pero a dos años de las presidenciales, a cada bloque le sale más rentable que fracase el contrario que acertar. Trump tiene ya a quién culpar de todo lo que no consiga; los demócratas tienen dos años para convertir cada comisión en un plató. El primer examen será la financiación federal: sin acuerdo de presupuesto, parte de la administración cierra, los funcionarios dejan de cobrar y cada partido sale a explicar que la culpa es del otro. Mientras suenan citaciones, nadie pregunta por ese 20,4% de energía. El bloqueo legislativo no lo ha votado nadie y es lo único que a ambos les sale gratis.
Tres señales que mirar desde Europa
El marco comercial entre la UE y Estados Unidos está en vigor desde el 1 de julio de 2026 y, según Vidal, no cambia porque cambie el Congreso: depende de la Casa Blanca. Un estudio de la Comisión Europea publicado en septiembre concluía que el daño directo de los aranceles a las exportaciones europeas ha sido limitado, pero que han alimentado volatilidad e incertidumbre, y esa incertidumbre frena inversión. Una fábrica que no sabe qué condiciones tendrá el año próximo no amplía: espera. Es una pelea en Washington que acaba en una nave cerrada de Valencia, de Yecla o de Turín.
De ahí su lista de vigilancias: si la energía y la cesta empiezan a bajar o si los partidos se culpan de no lograrlo; si hay acuerdo presupuestario o cierre de gobierno; y si los aranceles se mueven en el papel o solo en los mítines. Tres señales concretas, dice, más el canal del dólar, que toca el ahorro de cualquiera sin haber movido un dedo.
Lo que este ruido significa para nuestra factura
Hay una lectura que va más allá del caso estadounidense. Vidal describe un mecanismo exportable: la política que vive del enfado de la gente sin tocar nunca su causa. Se puede discutir si el diagnóstico es completo; lo que no admite duda es que la secuencia se repite. Primero se promete un resultado material —precios bajos, hipotecas asequibles, gasolina barata— con un instrumento que no lo produce. Después se descubre que el instrumento disponible solo sirve para señalar culpables. Y al final el electorado, que votó con la calculadora, comprueba que su voto caduca antes que su hipoteca. Para el lector europeo o latinoamericano la consecuencia práctica es doble: la energía se compra en un mercado que funciona en dólares y la incertidumbre regulatoria se traslada a la inversión en forma de prudencia. Dos años de ruido en Washington pueden traducirse en una nave que no se amplía en la Comunidad Valenciana o en una plantilla que no se contrata en Nuevo León. La política comercial de la primera economía del mundo no necesita aprobar leyes para llegar a nuestra factura; le basta con no aclararse.
Queda el fondo, el que Marc Vidal deja caer al final y resulta el más incómodo. Lo único que de verdad inquieta a los dos bloques no es una comisión de investigación: es que la gente haga cuentas y vote con ellas. La compra, el alquiler y el depósito los seguiremos pagando los mismos, allí y aquí. ¿Cuánto tardará ese hartazgo en cruzar el Atlántico?
Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Marc Vidal en YouTube.
