El Ibex 35 cerró la sesión de este jueves en 19.831,8 puntos, un 1% más, impulsado por Mapfre, Banco Santander e Indra y por el alivio del petróleo, después de que la Reserva Federal subiera los tipos en 25 puntos básicos.
Qué hay detrás del repunte del Ibex 35
La decisión de la Fed se conoció con el mercado europeo ya cerrado, de modo que el selectivo arrancó la jornada con un avance del 0,48% y amplió el paso hasta el 1,00% del cierre. Es la primera subida de tipos del mandato de Kevin Warsh al frente del banco central estadounidense y llega frente a las presiones de Donald Trump, que reclama bajadas de la tasa de referencia a mes y medio de las elecciones intermedias.
En el plano macroeconómico, el Tesoro Público adjudicó 5.740,3 millones de euros en una emisión de deuda a medio y largo plazo, en el rango medio previsto, y elevó la rentabilidad ofrecida a los inversores por encima del 3,5% en las tres referencias subastadas. La inflación de la zona euro se aceleró al 3,2% en agosto, tres décimas por encima del 2,9% de julio y una décima por debajo de la lectura preliminar de Eurostat.
El Banco de Inglaterra optó por no mover los tipos y mantenerlos en el 3,75% ante la falta de información sobre los efectos de segunda ronda, aunque sigue atento a los riesgos derivados del alza de los precios energéticos. La decisión deja al euro en 1,1465 dólares, con una apreciación del 0,11% en la sesión.
Los analistas de Renta 4 han centrado su análisis en el plano geopolítico y arancelario: la amenaza de Trump de imponer nuevos aranceles a la Unión Europea por la invitación a Canadá a convertirse en miembro asociado del bloque, o incluso de cortar parte del comercio, sigue sobre la mesa. El optimismo, sin embargo, se impuso en las principales plazas europeas: Londres subió un 1,19%, París un 0,57%, Fráncfort un 0,70% y Milán un 0,80%.
El repunte del Ibex se apoya en dos palancas: la Fed despejó parte de la incertidumbre monetaria y el Brent cede un 2%, lo que alivia los costes energéticos.
Quién tira del selectivo y quién lo frena
| Indicador | Cierre 17 de septiembre | Variación |
|---|---|---|
| Ibex 35 | 19.831,8 puntos | +1,00% |
| Brent | 103,63 dólares | -2,08% |
| WTI | 101,23 dólares | -1,16% |
| Bono español a 10 años | 3,942% | Frente al 3,967% del miércoles |
| Prima de riesgo | 46,3 puntos básicos | — |
| Euro/dólar | 1,1465 | +0,11% |
Mapfre lideró las subidas del selectivo con un avance del 2,62%, por delante de Banco Santander (+2,06%), Aena (+2,00%), Repsol (+1,95%), Solaria (+1,92%) y Endesa (+1,91%). Indra figuró igualmente entre las compañías que sostuvieron el índice.
En el lado contrario se situaron Cellnex (-1,45%), Inditex (-0,72%), CaixaBank (-0,57%), Sacyr (-0,57%) y Ferrovial (-0,56%). La caída de Inditex y de CaixaBank, dos de los valores con mayor ponderación del índice, explica que el selectivo no escalara posiciones con más fuerza.
El petróleo aportó el segundo empujón de la jornada. El barril de Brent se situaba en 103,63 dólares al cierre de la sesión europea, un 2,08% menos, mientras que el West Texas Intermediate caía hasta los 101,23 dólares, un 1,16% por debajo. En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono español a diez años bajaba hasta el 3,942%, desde el 3,967% del miércoles, y la prima de riesgo se mantenía en 46,3 puntos básicos.
Qué descuenta el mercado tras el giro de la Fed
La sesión deja dos señales para el inversor. La primera es que el mercado español absorbió una subida de tipos de la Fed sin tensionar la deuda periférica: el bono a diez años sigue por debajo del 4% y la prima de riesgo apenas se movió. La segunda es la rotación dentro del propio selectivo, donde los bancos no se movieron en bloque.
Santander subió un 2,06% mientras CaixaBank cedía un 0,57%. Esa divergencia apunta más a una rotación sectorial y a la búsqueda de valores con descuento que a una lectura única sobre el margen de intereses. Repsol avanzó un 1,95% pese a la caída del crudo, un comportamiento poco habitual en una petrolera integrada y que suele asociarse al atractivo del dividendo cuando el mercado espera tipos altos durante más tiempo.
El precedente inmediato invita a la prudencia. El selectivo afronta la temporada de resultados del tercer trimestre con la referencia de los 19.800 puntos recuperada, pero con el riesgo arancelario abierto y con una Fed que ha dado la vuelta a su política monetaria. La primera subida de tipos de Kevin Warsh, con Trump presionando en sentido contrario a mes y medio de las elecciones intermedias, introduce un foco de volatilidad que el Ibex ha empezado a descontar. La mayoría de los analistas espera que el foco se mantenga en el petróleo y en el frente arancelario.
La comparación con el resto de Europa refuerza la lectura: el Ibex subió un 1%, por encima de Fráncfort, París y Milán, aunque por debajo del 1,19% de Londres, la plaza donde más pesan las petroleras.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La evolución del Brent y las próximas reuniones de la Fed, con el frente arancelario abierto entre Washington y Bruselas como principal foco de volatilidad.
- Reacción del valor: El Ibex recupera los 19.800 puntos sin abandonar el rango y el mercado ya descuenta una política monetaria más dura de la esperada hace un mes.
- Precedente sectorial: Las jornadas posteriores a subidas de tipos suelen traducirse en rotación hacia aseguradoras y banca, el patrón que explica el tirón de Mapfre y Santander.
