El Ibex 35 se acerca a los 19.700 puntos con el petróleo a la baja y la Reserva Federal pendiente.
El petróleo cede un 3,6% y Amadeus y Solaria toman la delantera
La caída del crudo y la estabilización de los rendimientos de los bonos devuelven el apetito a la renta variable europea. El petróleo retrocede un 3,6% y alivia la presión sobre los costes energéticos, mientras Amadeus y Solaria encabezan las recompras.
Amadeus avanza alrededor de un 2,5% y supera los 55 euros por acción. Una firma de inversión ha mejorado sus perspectivas sobre el negocio de distribución aérea y alojamientos, con la mejora de márgenes como principal palanca.
Solaria sube cerca de un 3%, aunque todavía no recupera el cierre del viernes pasado. ACS y Solaria se benefician del renovado interés por las infraestructuras digitales y la inteligencia artificial, tras las caídas de principios de semana.
El rebote alivia la presión, pero no despeja las dudas.
La dirección de hoy no la decide la subida de tipos, sino el número de subidas que la Fed deje entrever para los próximos meses.
El mercado descuenta una subida de tipos de la Reserva Federal con una probabilidad cercana al 90%. Sería la primera desde 2023. La persistencia de la inflación y las presiones energéticas complican el escenario para el organismo presidido por Kevin Warsh.
La clave no es la subida en sí. Es cuántas llegarán después. El tono de Warsh y las nuevas proyecciones permitirán valorar si el ajuste es puntual o un endurecimiento más prolongado.
La Reserva Federal marca la próxima jugada del Ibex 35 y Wall Street
El consumo estadounidense mantiene su resistencia pese al encarecimiento de la gasolina. Según los últimos datos de ventas minoristas, el gasto sigue firme y concede margen al banco central para para combatir la inflación. Los tipos elevados durante más tiempo, sin embargo, podrían debilitar el gasto y la inversión.
En Wall Street, la recuperación de los fabricantes de chips contribuye a mejorar el sentimiento. Un mensaje de prudencia podría favorecer la continuidad del rebote. Un discurso más agresivo elevaría los rendimientos de los bonos y volvería a presionar las valoraciones.
El oro sube un 1,2% antes de la decisión. Bitcoin permanece bajo presión en un contexto de incertidumbre regulatoria en Estados Unidos en torno a la ley CLARITY. El fortalecimiento del dólar frena, además, el avance de varias materias primas.
El rebote europeo se produce también con Alemania y Francia en verde. La bolsa española recupera posiciones después de varios días de cautela. La combinación de materias primas más baratas y bonos estables permite a los inversores volver a comprar acciones sensibles a la energía y al tipo de interés.
Lectura empresarial: más tipos, más coste de financiación para el Ibex 35
La subida de tipos no es una noticia abstracta para las compañías del selectivo español. Es una variable que encarece la financiación de proyectos, presiona los márgenes y cambia el coste de oportunidad de las inversiones. Las empresas más endeudadas o intensivas en capital pueden acusar el golpe si el tono de Warsh anuncia un ciclo prolongado.
Las cotizadas vinculadas a infraestructuras y energías renovables necesitan tipos estables para sostener sus valoraciones. La reacción de Solaria y ACS es un síntoma: el mercado descuenta que la tecnología y la inteligencia artificial pueden equilibrar el encarecimiento del dinero. No siempre es así.
Hay una contradicción que conviene no pasar por alto. El consumo estadounidense aguanta y le da a la Fed margen para restringir. Si ese margen se usa en exceso, la inversión empresarial se enfría y los mercados vuelven a castigar al crecimiento. Cosas que pasan en 2026.
En 2022, la combinación de subidas de tipos y petróleo alto castigó a las empresas pequeñas y medianas del mercado español. Los inversores castigan la deuda por encima de todo. Hoy la situación es distinta, pero no tan distinta como para ignorar la lección.
Dejémoslo en un ‘ya veremos’. El Ibex 35 ha regresado a la zona de los 19.700 puntos, pero su suerte de aquí a finales de año depende de cuántas subidas adicionales descuenten los bonos. La próxima revisión de proyecciones será el mejor termómetro.
