El precio de la luz hoy ha entrado en negativo por primera vez en la tarifa regulada.
El PVPC, la tarifa a la que están acogidos 8 millones de consumidores en España, ha registrado este sábado varios registros horarios por debajo de cero. El precio medio diario se sitúa en 138,11 €/MWh, según los datos publicados por OMIE. Ese promedio esconde una anomalía que no se había producido hasta ahora: horas sueltas en las que el sistema paga al cliente por consumir.
La franja negativa se concentra entre las 12:00 y las 16:00 horas. A las 12:00, el precio horario alcanza -0,00466 €/kWh, según la web Esios de Red Eléctrica. A las 16:00 el registro vuelve al terreno positivo con 0,00630 €/kWh.
Cómo se forma el precio negativo en el PVPC
El origen de este hito no está en el mercado mayorista, sino en la fórmula del propio PVPC. El término de ajuste de mercado a plazo, que se incorporó para suavizar la volatilidad de la factura, es el único componente que se sitúa en negativo.
La energía solar hunde el pool durante las horas centrales hasta los 2 o 3 €/MWh. Al mismo tiempo, la cesta de futuros que usa ese término cotiza por debajo del precio diario. La combinación produce un descuento aproximado de 4 céntimos de euro por kilovatio en ese componente, hora tras hora.
El resto de componentes mantiene el signo. Los peajes, los servicios de ajuste y el propio término de energía sostienen precios positivos durante las otras 21 horas del día. Ni la fotovoltaica ni el recorte del parque de respaldo anulan ese colchón.
El precio negativo no llega del pool, sino de un desacople entre futuros y mercado diario que la fórmula del PVPC aún no ha corregido.
De hecho, a las 21:00 horas el PVPC supera los 25 céntimos por kilovatio hora, el momento de mayor consumo en los hogares. El ahorro final para el usuario medio se queda en unos céntimos.
No se hará rico nadie.
El PVPC vincula a hogares vulnerables y a todos los beneficiarios del bono social. Para ellos, el signo negativo de este sábado es más simbólico que monetario. La factura mensual apenas notará la diferencia, porque el descuento afecta a una fracción mínima del consumo total.
Conviene precisar que los clientes de tarifa libre no participan de esta señal. La indexación al PVPC solo alcanza a quienes están en la tarifa regulada, no a los contratos con precio fijo de las comercializadoras libres.
Qué significa para los 8 millones de clientes regulados
Los ocho millones de clientes regulados, incluidos todos los beneficiarios del bono social, verán un descuento mínimo en su factura de hoy. Encender el horno o todas las luces de la casa no generará un ingreso relevante: son apenas cuatro horas y muy poco dinero.
El horno, apagado.
Cuatro horas. Nada más.
El aviso regulatorio es otro. Si los precios de los futuros se mantienen por debajo del mercado diario, esta circunstancia podría repetirse en días soleados de baja demanda. No está corregida automáticamente por la fórmula del PVPC.
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) dispone de supervisión sobre la metodología del PVPC. No ha anunciado cambios inmediatos. La señal, sin embargo, apunta a una fuente de distorsión que conviene vigilar.
La factura apenas recoge el impacto; la señal, en cambio, expone una fórmula que no estaba preparada para este escenario.
Un síntoma del desacople entre futuros y mercado diario
El episodio de este sábado revela una tensión estructural. La reforma del PVPC, pensada para limitar la exposición a los vaivenes diarios, introduce una cesta de futuros que puede amplificar, en lugar de amortiguar, la distancia con el mercado mayorista.
La generación solar ha transformado la curva de precios del sistema. En las horas centrales, el pool cotiza al mínimo técnico; en la punta de la tarde, el consumo dispara el coste. La cesta de futuros, al mirar un horizonte más largo, no siempre sigue ese ciclo diario. Cuando el futuro queda por debajo del precio horario, el resultado es el signo negativo que hoy aparece en la tarifa regulada.
El precio negativo en el mercado mayorista ya se ha producido antes en España, sobre todo en primaveras con mucha generación renovable y baja demanda. Lo nuevo es que un componente de la tarifa regulada arrastre ese signo hasta el recibo del consumidor. Eso cambia la conversación: el precio cero deja de ser un problema exclusivo del operador del sistema y entra en el ámbito doméstico.
El regulador no ha anunciado cambios inmediatos. La situación, por ahora, no pone en riesgo la solvencia del sistema ni compensa a los consumidores de forma relevante. Pero sí deja una pregunta abierta: ¿qué ocurrirá si la generación solar sigue creciendo y la cesta de futuros permanece sistemáticamente por debajo del mercado diario?
El próximo invierno servirá de prueba. Si los días soleados de fin de semana vuelven a coincidir con demandas bajas, el PVPC podría volver a mostrar valores negativos. No será un fallo del mercado. Será la consecuencia de una fórmula que combina dos señales de de precio que, en determinados momentos, apuntan en direcciones distintas.
Dejémoslo en un ‘ya veremos’.
