Galp ha cerrado la mayor adquisición de activos renovables en España en lo que va de año. La petrolera portuguesa compra a Acciona Energía una cartera de 15 parques eólicos con 361 megavatios (MW) de capacidad por 432 millones de euros, según ha confirmado la compañía. Los activos, repartidos por seis provincias, generan anualmente 800 gigavatios hora (GWh) de electricidad.
La operación, asesorada por Crédit Agricole para Galp y BNP Paribas para Acciona, se inscribe en la estrategia de la lusa de escalar en el negocio eléctrico renovable en la Península Ibérica. La venta generará una plusvalía estimada de 255 millones de euros para Acciona, que continúa rotando activos maduros para optimizar capital.
Detalles del parque eólico adquirido
Los 15 parques eólicos se reparten por Navarra, Zaragoza, Ciudad Real, Palencia, Guadalajara y Sevilla. Con una antigüedad media de entrada en operación en 2005, son instalaciones consolidadas y con un sólido historial de producción. La generación anual combinada ronda los 800 GWh, electricidad suficiente para abastecer a más de 230.000 hogares.
Galp pagará 432 millones de euros, una cifra que valora cada megavatio en aproximadamente 1,2 millones, un múltiplo en línea con las transacciones de activos eólicos operativos en España. La operación será financiada con cargo a la caja del grupo, que al cierre del primer semestre presentaba una sólida posición financiera.
Galp escala posiciones en plena fusión con Moeve
Con esta compra, Galp suma en apenas seis meses más de 700 MW eólicos en España. En abril ya había adquirido a Bankinter y Plenium otra cartera de 351 MW por 320 millones. En total, la petrolera ha desembolsado 750 millones de euros en en apenas unos meses para convertirse en un actor relevante en la generación eólica peninsular.
Este refuerzo renovable coincide en el tiempo con las negociaciones para fusionar sus negocios de downstream con Moeve (la antigua Cepsa). El acuerdo, que se espera cierre en el segundo semestre, creará dos gigantes: uno en refino y química, y otro en estaciones de servicio. Sin embargo, los activos de renovables de ambos grupos quedan fuera de esa fusión, lo que demuestra la apuesta de Galp por crecer por sí sola en electricidad verde.
Galp se refuerza en renovables al mismo tiempo que fusiona su negocio de refino con Moeve: una doble jugada que redibuja el mapa energético ibérico.
Un mercado eólico en movimiento: ¿qué significa esta compra?
La operación subraya que el mercado de transacciones renovables en España sigue siendo atractivo para compradores estratégicos cuando los activos son de calidad. Frente al parón en nuevas instalaciones por los cuellos de botella regulatorios, los parques en operación con contratos de venta de energía estables son codiciados. Galp irrumpe con fuerza en el octavo puesto del ranking eólico español, superando a fondos y utilities internacionales como Vauban, China Three Gorges o Statkraft, y se sitúa a un paso de Repsol, que controla unos 1.000 MW. La brecha con los grandes (Iberdrola, Endesa, Naturgy) sigue siendo amplia, pero la dirección es clara.
El precio pagado refleja racionalidad: 1,2 millones por MW es inferior a los múltiplos que se vieron en 2022-2023, cuando la fiebre renovable elevó las valoraciones. Acciona, por su parte, obtiene liquidez en un momento en que su filial de renovables busca aliviar la deuda y centrarse en proyectos greenfield de mayor rentabilidad potencial. La plusvalía de 255 millones es un alivio financiero.
No obstante, la integración de activos con una edad media de dos décadas implica un riesgo técnico de obsolescencia y mayores costes de mantenimiento. Galp confía en que la calidad del recurso eólico y los contratos de venta de energía a largo plazo amortiguarán ese impacto. La entrada en el mercado eléctrico español también le permite diversificar su exposición a los márgenes de refino, justo cuando los precios del petróleo afrontan una volatilidad acentuada por las tensiones geopolíticas.
El siguiente hito será la integración con Moeve y cómo ambas compañías coordinarán sus estrategias renovables por separado. Si la fusión crea un coloso downstream, el empeño eólico de Galp la convierte en un rival a vigilar para Repsol y las grandes eléctricas. La batalla por el megavatio eólico en la Península no ha hecho más que empezar.
