Arteche elevó su beneficio neto un 44,3% en el primer semestre de 2026, hasta los 30,6 millones de euros, y ha iniciado la construcción de una nueva fábrica en China, un movimiento que la compañía vasca enmarca en su ambicioso plan de expansión en Asia-Pacífico. La empresa, que acaba de dar el salto al mercado continuo, revisa al alza sus previsiones anuales y refuerza su perfil industrial en un escenario de fuerte demanda eléctrica.
Un semestre con doble dígito en ventas y margen Ebitda récord
Las cuentas semestrales muestran un crecimiento sólido. La cifra de negocio alcanzó los 277,9 millones de euros, un 10,7% más que en los primeros seis meses de 2025. El resultado bruto de explotación (Ebitda) se disparó un 29,2%, hasta 51,1 millones de euros, impulsado por la mejora del mix de producto y las eficiencias internas. El margen Ebitda sobre ventas se situó en el 18,4%, 2,6 puntos porcentuales por encima del registrado un año antes.
El dinamismo fue transversal: la contratación superó los 338,8 millones de euros, un 15,7% más, con un fuerte tirón en Fiabilidad de red (+21,4%) y en las regiones EMEA (+23,4%) y NAM (+22,6%). Por geografías, las ventas crecieron con fuerza en EMEA (+18,8%) y APAC (+17,3%), esta última clave para entender la nueva apuesta fabril.
El beneficio neto de 30,6 millones contrasta con los 21,2 millones del mismo periodo de 2025, un avance que el CEO, Álex Artetxe, atribuye a “la fortaleza de la demanda y la capacidad de la compañía para seguir creciendo de forma rentable”.
| Magnitud | 1S 2026 | 1S 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Cifra de negocio | 277,9 millones € | 250,9 millones € | +10,7% |
| Beneficio neto | 30,6 millones € | 21,2 millones € | +44,3% |
| Ebitda | 51,1 millones € | 39,5 millones € | +29,2% |
| Margen Ebitda | 18,4% | 15,8% | +2,6 pp |
Revisión al alza del guidance y nueva planta en China
Con estos mimbres, Arteche ha elevado sus metas para el cierre de 2026. Ahora prevé una facturación de entre 565 y 590 millones de euros, frente al rango anterior de 555-585 millones, y un Ebitda de 92-100 millones, con un margen operativo que sube hasta el 16,3%-17,8%. La mejora se apoya en la solidez de la contratación y en la expansión de capacidades.
En ese capítulo inversor destaca el inicio de la construcción de una nueva fábrica en China, a la que ya se han destinado 4 millones de euros y que estará operativa en el primer trimestre de 2027. La planta se dedicará a la fabricación de transformadores de medida capacitivos y ópticos, un segmento en plena expansión que complementa la reciente apertura de otra fábrica en Mungia (Bizkaia), donde se han invertido 6 millones, incluidos 2 millones en el Laboratorio de Ultra Alta Tensión para ensayos de corriente continua.
Estas inversiones se producen apenas unos meses después de que la compañía completara una colocación acelerada de 100 millones de euros el pasado 25 de junio y culminara su traslado desde BME Growth al mercado continuo, donde debutó el 2 de febrero de 2026. El movimiento bursátil, con una revalorización superior al 470% durante su etapa en el Growth, ha dotado a Arteche de músculo financiero para abordar operaciones inorgánicas y reforzar su presencia internacional.
La mejora de la rentabilidad y la expansión en APAC colocan a Arteche en una senda de crecimiento que supera su propia hoja de ruta de febrero.
En paralelo, la adquisición del 100% de SEG Electronics GmbH —compañía alemana con 55 años de experiencia en aplicaciones industriales— añade profundidad al negocio de Automatización de redes, cuyas ventas aumentaron un 13,3% interanual. La combinación de crecimiento orgánico, inversión fabril y compras selectivas dibuja un grupo cada vez más diversificado.
Análisis: Expansión selectiva y eficiencia operativa, claves del músculo financiero
El balance de Arteche se mantiene en terreno de fortaleza a pesar de haber acometido dos operaciones inorgánicas en el semestre. La deuda financiera neta asciende a 46,1 millones de euros, equivalente a 0,5 veces el Ebitda, ligeramente por encima de las 0,3 veces con que cerró 2025. El apalancamiento sigue siendo bajo, lo que permite digerir las inversiones en Mungia y China sin tensionar la caja.
La evolución por líneas de negocio respalda el optimismo. Medida y monitorización creció un 11,2% en ventas, con un aumento del 20% en capacidad que acorta los plazos de entrega de los productos más tensionados. Fiabilidad de red sumó contratos relevantes en hidrógeno verde y centros de datos —con soluciones basadas en volantes de inercia—, y en Brasil los contratos marco de reconectadores elevan la cartera para la segunda mitad del año. La apuesta por los centros de datos, en particular, conecta con una demanda estructural que no da señales de agotamiento.
El salto al mercado continuo, junto con la colocación acelerada de junio, ha ampliado la base accionarial y la visibilidad de un valor que sigue bajo el radar de muchos inversores. La combinación de crecimiento rentable, bajo endeudamiento y plan industrial expansivo ofrece un perfil atractivo en un sector eléctrico que se beneficia de la transición energética.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: El avance de la construcción en China y la puesta en marcha prevista para el primer trimestre de 2027 marcarán la capacidad de suministro a Asia-Pacífico, la región de mayor crecimiento para Arteche.
- Reacción del valor: Tras la colocación acelerada de 100 millones y el debut en el mercado continuo, la acción ha consolidado un fuerte recorrido. El guidance revisado al alza puede dar soporte adicional en un entorno de tipos estables.
- Precedente sectorial: Otras compañías de equipamiento eléctrico que han invertido en capacidad en Asia han logrado mejorar márgenes por economías de escala; el modelo de Arteche replica ese patrón con una cartera de pedidos que ya supera los 338 millones.
