EN 30 SEGUNDOS
- ¿Qué ha pasado? El Euríbor a 12 meses, referencia para las hipotecas variables, se mantiene en torno al 2,7% tras tocar máximos, y las previsiones de los analistas retrasan cualquier rebaja de cuotas hasta 2027.
- ¿Quién está detrás? Los informes de estrategia de Bankinter y las proyecciones de Funcas, que apuntan a un Euríbor medio entre el 2,5% y el 2,75% en 2026, por encima del 2,22% de 2025.
- ¿Qué impacto tiene? Los titulares de hipotecas variables no verán disminuir su cuota mensual este año; la mayoría de las revisiones anuales se mantendrán estables o ligeramente al alza, a la espera de un posible alivio en 2027.
El Euríbor a 12 meses, principal referencia de las hipotecas variables en España, ha frenado momentáneamente su escalada. Cerró junio ligeramente por debajo del 2,80%, rompiendo con tres meses consecutivos de ascensos, pero las previsiones de los analistas obligan a los hipotecados a esperar: las cuotas mensuales no bajarán al menos hasta 2027.
La guerra en Irán y la ruptura de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán han sido el detonante de la última sacudida. Tras varios días bajando en tasa diaria —llegó a situarse por debajo del 2,70%—, el indicador repuntó de nuevo por encima del 2,80% y ahora se mueve en torno al 2,71%. Sin embargo, el mercado aún descarta que el Banco Central Europeo (BCE) suba los tipos en su reunión del próximo 23 de julio, aunque refuerza la teoría de que lo hará después del verano.
Con este telón de fondo, los analistas de Bankinter prevén que el Euríbor a 12 meses se mueva entre el 2,65% y el 2,75% en lo que queda de año, y que baje a una horquilla del 2,55%-2,65% durante 2027. La entidad ha revisado al alza sus pronósticos con respecto a su anterior informe trimestral, cuando apostaba por un rango del 2,30%-2,45% para este año y el siguiente.
Por su parte, la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) sitúa la media anual del Euríbor en el 2,50% para 2026 y en el 2,40% en 2027, lo que supone una rebaja de dos y una décima, respectivamente, respecto a sus anteriores estimaciones. Ambas casas de análisis coinciden en un denominador común: la media de 2022-2025 fue notablemente más baja, y cualquier media de 2026 superior al 2,22% de 2025 hará que las cuotas que se revisen durante el ejercicio no desciendan.
De hecho, la situación solo empezará a cambiar en 2027, cuando los analistas esperan que el índice medio sea alrededor de una décima inferior al promedio de 2026, lo que podría traducirse en un pequeño alivio en la letra mensual.
Tomando como referencia una hipoteca tipo de 140.000 euros a 25 años con un diferencial del 1% sobre el Euríbor, el paso de un tipo nominal del 3,22% (media de 2025) al entorno del 3,70%-3,80% actual deja una cuota mensual cercana a los 720 euros, unos 40 euros más que el año pasado. La buena noticia es que, si en 2027 el Euríbor medio se sitúa una décima por debajo del de 2026, la cuota podría recortarse en apenas 8-10 euros mensuales, una rebaja tímida pero que al menos romperá la tendencia alcista.
El mercado descarta subidas inmediatas del BCE, pero la incertidumbre geopolítica mantiene al Euríbor en niveles que seguirán presionando las hipotecas variables este año.
La Ficha del Inversor
Desde la óptica del inversor —y del particular con hipoteca—, la métrica clave es el Euríbor diario que determinará las revisiones de 2026 y 2027. Con los actuales 2,71% y las previsiones de cierre de año entre 2,5% y 2,75%, el margen de maniobra es estrecho. Bankinter y Funcas mejoran ligeramente sus estimaciones para 2027, pero no lo suficiente como para devolver la cuota a los niveles de 2025.
La tendencia a seis meses apunta a una estabilización o un ligero repunte. La reunión del BCE del 23 de julio será clave: si mantiene tipos, el Euríbor podría quedarse plano; si insinúa subidas tras el verano, los repuntes podrían llevar el indicador al 2,85% o más. El factor geopolítico —Irán, tensiones comerciales— añade volatilidad.
El perfil más beneficiado es el de quien ya tiene contratada una hipoteca fija o mixta a tipo cerrado, que se mantiene inmune a las oscilaciones. Para el hipotecado variable, el escenario aconseja paciencia y, en la medida de lo posible, estudiar la conversión a un tipo fijo —muchas entidades ofrecen actualmente diferenciales competitivos— antes de que se confirmen nuevas subidas. El comprador que esté valorando una vivienda debe tener en cuenta que, aunque la financiación no sea barata, los precios de la vivienda siguen subiendo: Bankinter pronostica un +7% en 2026 y otro +4% en 2027, empujados por la escasez de oferta y la demanda extranjera.
Funcas, en su último informe, alerta de que el principal riesgo doméstico es precisamente la crisis de vivienda y la falta de reformas estructurales que permitan desatascar un mercado donde los precios elevados se han vuelto «sostenibles al menos en los próximos 3-5 años», según los analistas de Bankinter. La combinación de precios al alza y financiación cara dibuja un panorama complicado para los compradores primerizos.
El BCE se reúne el 23 de julio. Sin cambios en la hoja de ruta monetaria, el Euríbor seguirá dando pocas alegrías a los hipotecados. La ventana para una reducción generalizada de cuotas no se abrirá, como pronto, hasta bien entrado 2027.
