Hyperliquid ha sido incluido en la Investor Alert List (IAL) de Singapur, un movimiento que recuerda a los pasos previos dados con Binance y Bybit. El token nativo HYPE apenas retrocedió un 2% hasta los 62 dólares, pero los grandes inversores, lejos de asustarse, mantienen sus apuestas alcistas.
Qué implica la lista de advertencia de Singapur para Hyperliquid
La lista, mantenida por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), no es una prohibición. Sirve para alertar a los consumidores de que esas plataformas operan sin licencia local y, por tanto, sin la protección que sí ofrecen las entidades reguladas. Hyperliquid nunca solicitó autorización en el país, a pesar de que su equipo de unas once personas se mudó allí en 2024 liderado por el cofundador Jeff Yan.
Ese detalle —que un proyecto radicado en la misma ciudad del regulador aparezca en la lista— puede parecer contradictorio, pero encaja con la naturaleza del exchange. Hyperliquid funciona como una cadena de bloques de capa 1 sin permisos, donde los fondos permanecen bajo autocustodia del trader en todo momento. La red no puede bloquear a usuarios de Singapur, pero la MAS advierte de que las operaciones allí no gozan de protección oficial.
El precedente con Binance y Bybit es similar pero no idéntico. A Binance se le ordenó en 2021 que dejara de prestar servicios a residentes de Singapur y terminó retirando su solicitud de licencia; Bybit fue añadida a la lista el 17 de junio de 2026, apenas días antes que Hyperliquid, por ofrecer servicios a locales sin autorización. Ambas son empresas centralizadas, mientras que Hyperliquid opera sin intermediarios y con una gobernanza distribuida mediante el token HYPE.
La inclusión no bloquea el acceso a la plataforma ni impide la negociación del token. Para los usuarios de Singapur simplemente significa que cualquier problema que tengan con la plataforma no será atendido por el supervisor, y que la MAS no garantiza el rigor de la información pública del proyecto.
La advertencia de Singapur no es una prohibición, pero es la señal más clara de que los reguladores están poniendo el foco en las plataformas descentralizadas de derivados.
Efecto en el token HYPE: caída modesta, optimismo de los grandes
El token HYPE cayó un 2% tras la noticia y se negoció cerca de los 62 dólares, todavía muy por debajo de su máximo histórico de 76,70 dólares alcanzado el 16 de junio, pero un 65% más alto que hace un año. Los volúmenes de negociación se mantuvieron estables, y el activo sigue entre las diez principales criptomonedas por capitalización bursátil, según datos de mercado.
Lo llamativo no es la caída leve, sino la convicción de los grandes inversores. Hunter Horsley, consejero delegado de Bitwise, declaró que los mercados «subestiman lo grande que puede llegar a ser Hyperliquid», y destacó su base de usuarios y los ingresos por comisiones como motores de crecimiento. Bitwise ha intentado lanzar productos de inversión en HYPE, un respaldo que va mucho más allá de la cautela habitual.
Multicoin Capital, otro de los grandes poseedores del token, estima que los ingresos de Hyperliquid en 2026 rondarán los 873 millones de dólares, sobre un volumen de negociación de unos 2,9 billones de dólares (en formato anglosajón, 2.9 trillion). La plataforma ya acapara más del 59% del interés abierto de contratos perpetuos descentralizados, y en marzo de este año el índice S&P 500 estrenó su primer contrato perpetuo oficial precisamente en Hyperliquid, tras la autorización de S&P Dow Jones.
¿Por qué los inversores mantienen la fe a pesar del aviso regulatorio?
La aparente paradoja —un regulador que advierte y fondos que redoblan su apuesta— encierra una lección sobre la madurez del sector. Los fondos institucionales llevan años aprendiendo a diferenciar entre prohibiciones estrictas, como las que apartaron a Binance del mercado estadounidense, y avisos que no impiden la operativa. En el caso de Hyperliquid, la naturaleza descentralizada elimina el riesgo de cierre forzoso, y ese factor pesa más en los modelos de valoración que un listado de advertencia.
Además, las cifras de negocio respaldan el optimismo. Los casi 873 millones de ingresos proyectados para 2026 y una cuota del 59% en derivados perpetuos descentralizados convierten a Hyperliquid en el actor dominante de un nicho que crece con fuerza. El aterrizaje del S&P 500 en su plataforma es otro sello de legitimidad que, para muchos inversores, compensa la ausencia de una licencia en una jurisdicción concreta.
Con todo, conviene no ignorar los riesgos que el propio Multicoin señala en su valoración: la regulación puede endurecerse, la competencia de otros exchanges descentralizados o incluso de gigantes centralizados que lancen sus propias capas 2 es real, y la gobernanza del token HYPE aún debe demostrar solidez a largo plazo. La advertencia de Singapur, aunque no sea una prohibición, abre una ventana a la posibilidad de que otros reguladores sigan el mismo camino, especialmente en Asia.
