El Ibex 35 arranca la semana con un golpe sobre la mesa. Tras cerrar el viernes por encima de los 18.573 puntos —el techo que frenó el avance del selectivo en febrero—, los analistas técnicos activan un objetivo de ascenso que devuelve el optimismo a la bolsa española. José Antonio González, analista de Estrategias de Inversión, sitúa la proyección mínima en los 21.200 puntos, lo que implica un potencial alcista del 13% desde los niveles actuales.
La ruptura del triángulo ascendente
El movimiento del viernes no es un rebote aislado. El cierre semanal por encima de los 18.573 puntos confirma la superación de la resistencia horizontal que tantos quebraderos de cabeza dio al índice durante la corrección de primavera. ‘Es un movimiento realmente importante, un golpe sobre la mesa de las compras’, explica González. La estructura técnica que se ha formado en las últimas semanas es un triángulo ascendente clásico: una resistencia en los 18.573 puntos y un soporte creciente que ha ido elevando los mínimos sucesivos del índice.
La teoría chartista proyecta la altura del triángulo desde el punto de ruptura. El cálculo, según el analista, apunta a los 21.160 – 21.200 puntos. ‘Un potencial alcista añadido en torno al 12,8% – 13%, como mínimo’, precisa. La confirmación del patrón no es una mera curiosidad técnica: supone la reactivación, en tiempo y forma, de la fuerte estructura creciente de fondo que el Ibex 35 arrastra desde el arranque de 2026.
MACD y volatilidad: las compras se reactivan
Además del triángulo, dos indicadores refuerzan la tesis alcista. El MACD semanal, tras purgar lecturas de sobrecompra extrema a finales de abril, acaba de activar un nuevo cruce ascendente. Esto significa que el momentum de medio plazo vuelve a ser positivo y respalda la ruptura. Paralelamente, la volatilidad implícita del Ibex 35 sigue reduciéndose, lo que habitualmente precede a incrementos en los volúmenes de contratación. ‘Muy probablemente esta semana tengamos un repunte en la negociación’, anticipa González.
Análisis E-E-A-T: el Ibex 35 recupera fuelle con respaldo macro y bancario
La lectura técnica es contundente, pero el trasfondo macroeconómico le da carnaza adicional al rally. La economía española crece por encima de la media de la eurozona, el turismo bate récords y el diferencial de deuda se mantiene contenido. La prima de riesgo española ronda los 75 puntos básicos, un nivel que hace seis años habría parecido ciencia ficción y que hoy ofrece un colchón de estabilidad a la renta variable doméstica.
No es un dato menor: la banca pesa más del 25% del Ibex 35 y se ha convertido en el motor de las subidas de 2026. Un contexto de tipos del BCE en descenso —pero aún en terreno positivo— sigue favoreciendo los márgenes financieros de las entidades españolas, a la vez que los inversores descuentan nuevos recortes en la segunda mitad del año. Eso sí, ni el Santander ni BBVA han escapado a la volatilidad geopolítica reciente, y sus cotizaciones han corregido antes de este rebote. La ruptura técnica del índice llega, de hecho, cuando los grandes bancos empiezan a recuperar terreno después de un mes de mayo plano.
La confirmación semanal por encima de los 18.573 puntos es el acelerador que esperaban los inversores de medio plazo para regresar al mercado español.
A mi juicio, el triángulo ascendente no es un artefacto de análisis sin fundamento. Los precedentes de figuras similares en el Ibex —como la que se formó entre 2012 y 2014, o la del verano de 2016— terminaron con movimientos al alza del 15% o más en los meses siguientes. La principal diferencia ahora es que la resistencia estaba mucho más trabajada: los 18.573 puntos fueron tocados en dos ocasiones durante febrero y una tercera en mayo, y en todas las compras fracasaron. La cuarta vez, con el soporte creciente apretando desde abajo, ha sido la definitiva.
Claro que ningún patrón es infalible. El riesgo más evidente es una recogida de beneficios brusca tras este arreón inicial. Si la vela semanal no consolida el cierre del viernes y la volatilidad vuelve a repuntar, el triángulo quedaría invalidado y el soporte creciente, ahora cerca de los 17.800 puntos, se convertiría en la primera línea de defensa. Otro factor a vigilar es la evolución del euro/dólar: una apreciación del euro por encima de 1,10 USD erosionaría la competitividad de las exportadoras del Ibex y enfriaría la entrada de flujos internacionales.
En mi experiencia cubriendo la bolsa española, este tipo de movimientos de confirmación suelen ir acompañados de una oleada de coberturas de posiciones bajistas. Los informes de posiciones cortas que publica la CNMV reflejan que los hedge funds llevan semanas reduciendo su exposición negativa neta al selectivo, y una ruptura al alza como esta acelera el proceso. Los 21.200 puntos son un objetivo ambicioso, pero la inercia actual lo convierte en escenario base para el segundo semestre.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: El Ibex 35 cerró el viernes en 18.760 puntos, un 2,1% por encima de la resistencia de los 18.573 enteros. El gap alcista de la sesión semanal se mantiene intacto y apunta a un arranque de semana con presión compradora.
Clave técnica: La ruptura confirmada del triángulo ascendente sitúa el objetivo mínimo en 21.200 puntos, lo que supone un potencial del 13% desde los niveles actuales. El MACD semanal corta al alza y la volatilidad implícita sigue cediendo, dos señales que históricamente han precedido tramos de subida sostenida en el Ibex. El soporte a vigilar en el muy corto plazo se sitúa en los 18.450 puntos, nivel por debajo del cual la figura perdería validez.
Apunte macro: La prima de riesgo española se sitúa en 75 puntos básicos, muy por debajo de la media de la última década y en niveles que apenas penalizan a la deuda soberana. La fortaleza relativa de la economía española —con un PIB que crece al 2,5% interanual— ofrece un colchón adicional para que el Ibex 35 se desmarque del resto de índices europeos en el segundo semestre de 2026.
